2025年互联网传媒行业分析：腾讯混元开源HunyuanCustom，关注苹果外链支付诉讼进展

一、传媒周观点

互联网传媒周观点：腾讯混元开源HunyuanCustom，游戏出海关注苹果外链支付 诉讼进展

本周（5月6日-5月9日）中信传媒指数上涨1.39%，跑输上证指数0.53个百分点。我 们认为，AI产业趋势整体向好，本周腾讯、字节皆发布开源模型项目以及迭代成果， 产业整体在基础层布局、模型层能力提升、用户体验改善等方面纵深突破。建议继 续关注AI对传媒互联网行业带来的业务重构机会，以及有优质内容&IP在手的公司。 此外，美国地方法院要求苹果允许外链支付，通过这种方式，开发者可以避免向苹 果公司支付30%的佣金，建议持续关注诉讼进展，关注游戏板块配置机会。

互联网：本周，泡泡玛特董事屠铮，早期创投基金，通过大宗交易出售了全部所持泡 泡玛特股份。4月30日至5月7日，卖出1191万股，占公司总股本0.89%，总套现金额 约22.67亿港元。苹果AI或在iOS 18.6系统中在中国大陆地区启用部分功能，背后将 由中国厂商阿里巴巴和百度提供技术支持，百度主要提供文心一言大模型作为 iphone国行版的云智能引擎，阿里巴巴提供AI审核机制。根据TechCrunch报道，2024 年美国苹果APP STORE抽取的佣金收入超过100亿美元（是2020年的2倍），其中 约62.7亿美元来自于应用，38.2亿美元来自于游戏。本周电商方面，淘宝闪购上线一 周以来，已有超过1500家品牌在饿了么的订单及交易额破历史峰值。5月7日，天猫 联动小红书在杭州举办“双向引力品效增长”闭门私享会，公布“红猫计划”，将上 线全新产品“种草直达”，新的产品功能下，小红书图文笔记、视频笔记可以实现淘 宝天猫产品链接的直接跳转。

游戏：渠道内容之争延续，关注诉讼进展。Gamelook报道，苹果已更新App Store规 则，根据新规则，在美国，“应用程序包含按钮、外部链接或其他行动请求不受禁 止”。但5月7日，苹果公司正式向美国第九巡回上诉法院提交紧急动议文件，请求 在上诉期间部分暂停执行针对苹果的禁令，并要求法院在2025年5月28日前给予回 复。苹果的诉求主要为推迟法院在外链支付相关的裁决。此外除美国外，其他地区 游戏公司继续向苹果渠道垄断施压，例如韩国经济正义实践市民联盟与韩国国内游 戏相关团体于5月8日迅速在线下举办了名为“国内游戏公司谷歌·苹果应用内支付 相关受害案例举报大会”的活动，要求渠道简化外链付费流程等。产品层面，腾讯两 款重磅产品《胜利女神：新的希望》与《热血美职篮》预计于5月上线，电魂网络《野 蛮人大作战2》定档5月28日。我们建议持续关注游戏板块配置机会，在标的上，持 续推荐腾讯，网易，恺英网络，完美世界，神州泰岳等头部游戏公司，建议关注ST 华通，三七互娱，吉比特，电魂网络等。

AI：大模型方面，开源模型进展较快，且生态逐渐开放，有助于AI应用的开发，本周 腾讯混元开源多模态定制化视频生成工具HunyuanCustom，字节开源基于 LangStack的全新Deep Research开源项目——DeerFlow；此外ChatGPT Deep Research功能实现直接连接到GitHub，能直接从用户的代码库中获取实时数据并分析处理。Agent方面，免费、通用的Agent平台加速上线，字节开放测试扣子空间， 无需邀请码，包含通用Agent及专家Agent功能。应用方面，腾讯元宝宣布文生图功 能升级，混元和DeepSeek模型均已接入，用户在元宝全端输入一句话指令，元宝会 将其优化为更完善的提示词，进而生成高质量、富有想象力的图片。持续完善的AI基 础设施和持续扩大的用户基础有望更好促进AI游戏、AI影视、AI营销、AI情感陪伴、 AI教育、AI agent等场景的创新。

传媒行业重点个股情况如下： 美团-W：根据公司24Q4业绩公告，24Q4营收884.87亿元（人民币，下同），同增 20.07%；GAAP归母净利润62.22亿元；NON-GAAP净利润为98.49亿元，NONGAAP归母净利率为11.13%。分业务看，24Q4核心本地商业实现收入655.67亿元 （YOY+18.93%），OP 129.00亿元（YOY+60.86%）。新业务收入229.20亿元（YOY + 23.46%），新业务OP-21.76亿元。期间费用来看，公司Q4销售费用为173.01亿元， 研发费用为54.20亿元，管理费用为29.38亿元。本地核心商业坚韧，海外业务提速。 24Q4，外卖实现单量稳健增长，“拼好饭”在用户体验持续优化，在商家端通过选品、 流量扶持及补贴等策略协助商家。闪购业务四季度表现强劲，供给和消费场景不断 拓展，推动供给侧进一步提升。到店酒旅业务快速增长，年度交易用户及年度活跃 商家数继续创历史新高。新业务方面，美团优选的亏损同比收窄，沙特外卖自从2024 年10月开城以来用户数和订单量迅速增长。公司本地商业运营稳健，效率持续提升。 闪购增速强劲；到店业务继续深度挖掘下沉市场潜力，神会员体系打通到家和到店 的措施成效显著，深度服务消费者需求，到店订单量强劲增长。新业务方面，公司旗 下Keeta于24年10月在沙特阿拉伯首都利雅得正式上线，订单快速增长且持续扩张。 我们认为，公司核心本地商业壁垒深厚；出海有望成为公司业务增长新动能。预计 25年收入3972亿元；经调整净利为510亿元。

腾讯控股：根据公司24Q4业绩公告，24Q4收入1724亿元，YoY/QoQ+11%/3%，vs. 彭博（下同）一致预期为1687亿元，营销业务表现强劲，游戏业务收入增长加速， 带动总收入实现双位数增长。24Q4NonGAAP归母净利润为553亿元，YoY+30%， QoQ-8%，vs.一致预期为533亿元。24Q4游戏和营销服务收入表现强劲。（1）24Q4 游戏业务收入492亿元，YoY+20%，QoQ-5%，vs.彭博一致预期为472亿元。本土和 海外游戏均有所加速，24年常青游戏增加至14款（23年为12款），并致力于培育更 多有潜力的常青项目，例如《三角洲行动》。（2）24Q4社交网络收入YoY+6%达到 298亿元。（3）24Q4营销服务收入350亿元，YoY/QoQ+17%/+17%，vs.一致预期 为339亿元。视频号、小程序和搜一搜的库存需求较强，且目前视频号的广告加载率 仍处于行业地位，Q4大多数重点行业的广告投放均有所增长。（4）金融和企业服务 收入为561亿元，YoY+3%，QoQ+6%，符合一致预期。公司重组AI团队，加速产品 创新能力；增加AI相关资本开支，加大AI原生应用推广力度。腾讯元宝拥有腾讯优质 内容生态的访问权，且公司2C应用生态全面，在各类2C应用界面进行AI化尝试或有 不断突破。公司在业绩报中披露25年回购不低于800亿港元股票，并派发约410亿港 元股息，持续保证股东回馈。我们预计公司25~26年收入达7114、7656亿元，同增 7.7%/7.6%，经调整归母净利预计为2514、2822亿元，同增12.8%、12.3%。

百度（BIDU）/百度集团-SW（09888.HK）：根据公司24Q4业绩，24Q4百度总收入 达341亿元，YoY-2%, nonGAAP净利润为67亿元，YoY-13%。百度Core 24Q4收入 为 276.98 亿 元 ， YoY+1% ， vs. 彭 博 一 致 预 期 为 267.54 亿 元 。 百 度 Core 24Q4NonGAAP 经营利润为46.47亿元，YoY-25%，vs.一致预期为45.99亿元。 NonGAAP 净利润为67.41亿元，YoY-10%，vs. 一致预期为48亿元。AI智能云受行 业渗透率提升加速增长；广告受产品改造和宏观影响，未来几个季度生成式搜索结 果库存释放，或带动下滑趋势收窄。24Q4百度Core在线营销业务收入179亿元，YoY -7%，非广告业务收入为98亿元，YoY+18%，vs.一致预期91亿元，AI云业务收入超预期；24Q4百度智能云收入YoY+26%，受AI渗透提升驱动。12月文心大模型日均调 用量达到16.5亿。根据百度官方公众号的披露，百度将在未来几个月推出文心大模 型4.5，并于6月30日正式开源。截止24年底，文心一言用户达4.3亿。百度文库MAU 达到9400万。AI云增长提速，广告逐步复苏，非广告收入占比提升对利润率有一定 的压力。预计2025-26百度收入达1366亿元和1458亿元，同增3%、7%。预计2025 至2026年经调整归母净利润分别为261亿元、275亿元，同比变动-3%、+5%。

快手-W：根据公司24Q4财报，24Q4总收入为354亿元人民币，YoY/QoQ+9%/+14%， 彭 博 一 致 预 期 （ 357.24 亿 元 ） 。 24Q4NonGAAP 净 利 润 为 47 亿 元 , YoY/QoQ+8%/+19%，净利润率为13%；vs.一致预期为46.87亿元。24Q4毛利率为 54%,YoY/QoQ+0.9pct/-0.3pct。24Q4 DAU达到4.01亿，YoY/QoQ+5%/-2%。用户 单日时长为125.6分钟，YoY/QoQ+1%/-5%。24Q4用户总使用时长同比增长5.8%。 24Q4电商GMV增长符合预期，快手短期在商业化上进行了一定的让利，以扶持中小 商家的持续成长。（1）24Q4电商GMV为4621亿元，YoY+14%,QoQ+38%。符合一 致预期；24Q4其他收入为49.18亿元，YoY/QoQ+14%/+18%,vs.一致预期为51.1亿 元，主要考虑在佣金率上对中小商家有一定的让利扶持。（2）24Q4广告收入为206.20 亿元，YoY/QoQ+13%/+17%,vs.一致预期为209.32亿元，广告因流量给更多中小商 家支持，影响了内循环广告的增速。（3）直播收入为98.46亿元，YoY/QoQ-2%/+5%,vs. 一致预期为96.60亿元。短期商业化资源用于扶持商家成长，考虑去年同期高基数， Q1广告业绩增长放缓，有望在Q2开始加速，我们预计25年可灵AI受益于产品竞争力 的持续夯实，为其他业务收入带来新的增量。预计25-26年收入为1413/1541亿元， 同增11.3%/9.1%。25-26经调整利润预计为200/239亿元。

哔哩哔哩（BILI）/哔哩哔哩-W（09626.HK）：根据公司24Q4业绩，24Q4收入达77.34 亿元人民币（vs.彭博一致预期为76.4亿元），YoY+22%，QoQ+6%。NonGAAP归 母净利润为4.53亿元（vs.一致预期为3.93亿元），环增92%，去年同期亏损5.56亿 元。净利润率达3%，同比/环比提升15pct/3pct。受益于高毛利广告和游戏业务贡献 提升，Q4毛利率提至36.1%，YoY+10pct，QoQ+1pct。新游戏《三国谋定天下》表 现稳健，致力于长线运营；优质社区广告潜能持续释放。（1）24Q4游戏收入为17.98 亿元，YoY/QoQ+79%/-1%，三谋近几个赛季表现稳定，致力于长线运营。（2）24Q4 直播和vas收入为30.83亿元，YoY/QoQ+8%/+9%。（3）24Q4广告收入为23.89亿 元，YoY/QoQ+24%/+14%，数码家电等行业贡献较多增量。（4）24Q4IP及其他业 务收入为4.65亿元，YoY/QoQ-16%/-18%。公司24Q4实现了全面盈利，实现了持续 增厚的经营现金流和现金储备，并于24年11月发布了2亿美元的股票回购计划，增加 股东回馈。我们预计25Q1公司总收入达69亿元，YoY+22%。游戏收入预计YoY+73%， 广告收入预计YoY+20%，直播和VAS收入预计YoY+10%。预计25Q1 nonGAAP归 母净利润为2.44亿元。预计25-26年收入达303亿元和316亿元，同比增长13.0%、 4.3%。25-26年NonGAAP归母净利润预计为18.73亿元/25.76亿元。

三七互娱：根据公司2024年报，公司2024年实现营业收入174.41亿元，同比增长 5.4%；归母净利润26.73亿元，同比增长0.54%。扣非归母净利润25.91亿元，同比 增长3.8%。2024毛利率为78.63%，同比下降0.87pct。公司24Q4实现收入41.02亿 元，yoy-8.93%/qoq-0.14%。归母净利润为7.76亿元，yoy+66.33%/qoq+22.55%。 扣非归母净利润7.14亿元，yoy+70.4%/qoq+18.54% 。存量游戏稳健运营，产品矩阵 持续扩充。公司24年年报显示，公司持续贯彻“精品化、多元化、全球化”战略，产 品更加多元，用户圈层不断拓展。《时光杂货店》、《时光大爆炸》、《英雄没有闪》等多款精品新游上线后进入畅销榜前列；长线运营实力持续增强，《斗罗大陆：魂师 对决》、《叫我大掌柜》、《Puzzles & Survival》、《寻道大千》等多款长周期产 品长期贡献稳健流水。公司全球发行的移动游戏最高月流水超过23亿元。公司储备 包括《斗罗大陆：猎魂世界》、《代号MLK》、《代号正奇SLG》、《代号XSSLG》、 《代号GMSLG》、《赘婿》、《代号斗破》、《代号破茧》等在内二十余款重要产 品。重视股东回报，全年多次分红回馈股东。公司于2024年完成四次分红，包括2023 年年度及2024年三个季度的股息，共计派发现金股利22亿元（含税）。2024年年报， 公司保持较高股东回报，拟每股分红0.37元（含税），分红总金额约为8.19亿元。公 司持续贯彻“精品化、多元化、全球化”战略， 25年以来新发行游戏表现出色。我 们看好公司优质的发行能力对业绩的长期驱动，预计公司25~27年归母净利润分别 为29.97 /33.34/35.72亿元，同增12.1%/11.2%/7.1%。

分众传媒：公司2024年实现营收122.62亿元，同比增长3.01%；归母净利润51.55亿 元，同比增长6.80%；扣非后归母净利润46.68亿元，同比增长6.73%，24年整体增 长稳健。单季度看，24Q4实现营收 30.01亿元，同比下降7.06%；归母净利润11.87 亿元，同比下降 3.08%；扣非后归母净利润11.27亿元，同比增长0.93%。25Q1实 现营收28.58亿元，同比增长4.7%；归母净利润11.35亿元，同比增长9.14%；扣非 后归母净利润9.88亿元，同比增长4.56%。梯媒及其他业务分广告主结构看，24年快 消广告主投放预算同比持续增长，占比提升，日用消费品营收72.05亿元，同增 14.63%，占比提升至58.76%（占梯媒及其他业务收入比重）。点位来看，电梯电视 媒体点位持续拓展，框架海报同比略有下降。根据公司财报，截至25Q1末，公司电 梯电视媒体自营点位126万台，其中一线/二线/三线及以下城市和境外媒体点位数量 分别达28.5/63.1/19.4/15.0万台，较2023年底分别增长12.6%/14.1%/68.7%/10.3%； 框架海报点位在海外同比增长62.5%，境内城市点位数量有所下降。公司发布2024 年度利润分配方案及2025年中期利润分配规划。2024年拟向全体股东每10股派发现 金2.30元，合计拟派发现金红利人民币33.22亿元，若方案审议通过，2024累计现金 分红金额为47.66亿元，占归母净利润的92.45%。2025年中期利润分配条件为：归 母净利润为正，现金分红上限为归母净利润的100%。我们预计公司25-26年营收分 别为136.22、147.91亿元，归母净利分别为56.01、65.27亿元。宏观经济和消费复 苏有望保障投放成长性及持续性，收购新潮将带来竞争格局改善。

二、传媒互联网行业一周数据

（一）电影市场

1.周总票房

艺恩数据APP显示，2025年5月4日到2025年5月10日票房累计4.12亿元，环比增加 22.75%。 票房明细：《水饺皇后》票房1.12亿元，位列第1名；《猎金·游戏》票房8153.6 万元，位列第2名；《幽灵公主》票房3426万元，位列第3名；《人生开门红》票 房3327万元，位列第4名；《哪吒之魔童闹海》票房3209.3万元，位列第5名。

2.新建银幕

艺恩网数据显示，2025年5月4日到2025年5月10日，全国新建银幕63块。（统计时 间截至2025年5月10日10:00，可能存在时间误差）

3.即将上映

根据猫眼APP统计，下周（2025年5月11日-2025年5月17日）新上映电影8部。杨 弋枢导演的《内沙》，丁培导演的《永不失联的爱》，加文·欧康诺导演的《会计 刺客2》，沃尔特·塞勒斯导演的《我仍在此》，周涛导演的《梦想之地》，龚贤 导演的《楝树花开》，王沐导演的《独一无二》，蒋佳辰导演的《冲·撞》。

（二）电视剧市场

电视剧播映指数：根据艺恩数据APP上2025年5月10日统计，由优酷出品的《蛮好 的人生》平均播映指数为83.8，排名第1；由爱奇艺出品的《淮水竹亭》平均播映 指数为82.9，排名第2；由腾讯视频出品的《无尽的尽头》平均播映指数为81.6， 排名第3；由爱奇艺出品的《无忧渡》平均播映指数为79，排名第4；由腾讯视频出 品的《榜上佳婿》平均播映指数为77.9，排名第5。

（三）综艺市场

综艺播映指数：根据艺恩数据APP上2025年5月10日统计，由芒果TV出品的《乘风 2025》平均播映指数为80.5，排名第1。由爱奇艺、腾讯视频出品的《哈哈哈哈哈 第五季》平均播映指数为80.1，排名第2。由浙江卫视、优酷出品的《无限超越班 第三季》平均播映指数为78.7，排名第3。由腾讯视频出品的《开始推理吧第三 季》平均播映指数为78.5，排名第4。由优酷出品的《这是我的西游》平均播映指 数为77.7，排名第5。

（四）游戏动态

手游排行：由腾讯游戏发行的《王者荣耀》排名第1；由腾讯游戏发行的《和平精 英》排名第2；由点点互动发行的《无尽冬日》排名第3；由腾讯游戏发行的《三角 洲行动》排名第4；由在线途游发行的《捕鱼大作战-街机打鱼游戏王者》排名第 5。

三、每周 VC/PE 数据总结

根据IT桔子数据，本周（5月6日~5月9日）共有5项VC/PE投资信息。以投资产业分 类，本地生活1项，教育1项，游戏2项，文娱传媒1项。以投资轮次分类，天使轮2项， A轮2项，战略投资1项。

四、公司公告一周回顾

1.【中文传媒】发布关于回购注销股份并减少注册资本暨通知债权人的公告。截至 本公告披露日，公司总股本为 1,395,022,307 股，以此计算，本次回购注销股份 完成后，公司总股本将变为 1,367,505,119 股，公司注册资本预计将由人民币 1,395,022,307 元更为 1,367,505,119 元。

2.【浙文影业】发布关于董事、高级管理人员减持股份结果公告。本次减持计划实 施前，缪进义先生持有浙文影业集团股份有限公司（以下简称“公司”）股份 47,499,404 股，占公司总股本的 4.09%，持有股份来源为公司首次公开发行前取 得的股份。2025 年 2 月 13 日，公司披露了《关于董事、高级管理人员集中竞 价减持股份计划公告》（公告编号：2025-003），缪进义先生计划从2025 年3 月 7 日至2025 年 6 月 4 日通过证券交易系统以集中竞价方式减持其持有公司股份 合计不超过 11,000,000 股，减持比例不超过公司总股本的 0.95%。截至 2025 年 5 月 7 日，缪进义先生通过集中竞价方式减持公司股份11,000,000 股，本次 减持计划已实施完毕。

3.【凯文教育】发布关于回购注销股份并减少注册资本暨通知债权人的公告。北京 凯文德信教育科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025 年 2 月 17日召 开第六届董事会第十三次会议审议并通过《关于出资设立全资子公司的议案》，同 意公司以自有资金设立两家全资子公司，即北京海科政培科技有限公司（以下简称 “海科政培”）和北京海科思创科技有限公司（以下简称“海科思创”）全面发展 党政干部培训服务和科技创新人才培训业务。近日，海科政培和海科思创两家全资 子公司完成了工商注册登记手续并取得北京市海淀区市场监督管理局颁发的《营业 执照》。

4.【国脉文化】发布关于董事长提议回购公司部分股份的提示性公告。基于对公司 未来发展的信心和对公司价值的认可，为维护全体股东利益，增强投资者信心，公 司董事长张伟先生提议公司通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，以更好地维 护公司价值与股东权益。回购价格上限不高于公司董事会审议通过回购股份方案决 议前 30 个交易日公司股票交易均价的150%。资金总额为人民币 0.5 亿元-1 亿 元。

5.【万达电影】发布关于持股 5%以上股东减持股份的预披露公告。万达电影股份 有限公司（以下简称“公司”、“万达电影”）持股 5%以上股东杭州臻希投资管 理有限公司（以下简称“杭州臻希”）持有公司股份 135,000,000股，占公司总股 本的 6.3927%。杭州臻希计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内， 拟以集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过 29,411,164 股，即不超过公司 总股本的 1.3927%。

五、行业新闻一周回顾

【影视娱乐动漫】

1.中国国家电影局与俄罗斯文化部签署电影合作文件

当地时间5月8日，国家主席习近平在莫斯科克里姆林宫同俄罗斯总统普京出席签字 和合作文本交换仪式。在双方领导人共同见证下，中宣部副部长、中央广播电视总 台台长慎海雄代表中国国家电影局与俄罗斯文化部长柳比莫娃交换了《2030年前中 华人民共和国国家电影局与俄罗斯联邦文化部关于合作拍摄电影的行动计划》。 《行动计划》就推动两国电影领域合拍项目、相互引进对方国家影片、互办电影节 展、共同保护运用电影档案、参加“欧亚电影奖”等进行了规划，通过电影推动两 国文明交流互鉴，为中俄新时代全面战略协作伙伴关系保持高水平发展作出贡献。 （国家电影局）

2.《2024年全国广播电视行业统计公报》发布

2024年全国制作发行电视剧115部、3490集，制作发行电视动画片407部、10.83 万分钟，制作电视纪录片7.01万小时。推出了《西北岁月》《山花烂漫时》《我是 刑警》等电视剧，《报童故事》《二十四节气密码：春之篇》等动画片，《中国官 箴》《何以中国》《熊猫奇遇记》等纪录片，赢得高热度好口碑。2024年获得发行 许可的重点网络电影219部、网络剧166部、网络动画片659部、网络微短剧602 部。网民人均每天观看互联网视听节目（含短视频）超过3小时。《我的阿勒泰》 《恰同学少年》《千万工程》《同心向未来——2024中国网络视听年度盛典》等精 品内容持续涌现，“跟着微短剧去旅行”等创作计划催生出《我的归途有风》《等 你三千年》《欢喜一家人》等一批力作，赋能文旅深度融合，网络视听节目创作呈 现专业化、精品化发展趋势。加强内容资源整合聚合，开办“重温经典”频道，推 动“台网同播”“多台联播”，推动网络剧、微短剧上大屏，让优秀作品实现更广 传播，促进电视大屏用户回流。2024年电视大屏直播用户月均活跃率上涨9.6%。 （广电总局）

3.七猫短剧发布合作指南

七猫短剧发布了《七猫短剧合作指南》，指南中提到合作模式共分为三种：（1） 制作承制合作：针对有爆款承制能力的合作方，七猫提供优质剧本、全额投资及 20%项目利润分成，优秀作品可享额外奖励金。（2）自制剧框架合作：针对有剧 本开发及承制能力，且与七猫有过良好合作的合作方，可进行批量框架签约。七猫 全面开放10000+本全品类小说改编，七猫全额投资，合作方额外享50%利润分 成，同步可享受七猫的流量加持及全渠道推广，优秀作品可享额外奖励金。（3） 成品剧新剧合作：针对有一定规模并历史成绩优秀的合作方，合作方新剧首发上七 猫相关平台，七猫提供50%以上的保底金额及超保底50%利润分成，优秀作品可享 额外奖励金。（七猫免费小说公众号）

4.Dataeye：4月短剧大盘消耗超21亿，71部新剧闯入百强

据DataEye短剧观察统计，4月短剧大盘共消耗21.03亿，较上月小幅度下降了 6%。截至目前，2025年，短剧大盘累计消耗87.67亿。从新剧占比来看，本期百强 热剧榜中有71部新剧，其中37部闯入TOP50。单月播放增量破亿的短剧有91部， TOP20的短剧播放增量均超2亿，其中TOP2的短剧播放增量超4亿。（Dataeye短 剧观察公众号）

5.优酷发布2025片单，官宣超200部精品内容

5月8日，优酷发布2025片单，官宣超200部精品内容。由郑晓龙执导、肖战主演的 《藏海传》从备案到杀青，一直是古装剧迷热议的焦点。该剧讲述了钦天监蒯铎之 子化名藏海进京寻找真相，报仇雪恨、惩恶扬善的故事，优酷站内预约数已破360 万。《长安二十四计》由成毅主演，讲述背负灭门之仇的凤凰少年谢淮安，在江湖 纷争与朝堂暗战中复仇、揭秘长安迷局的故事。古装罪案悬疑剧《唐宫奇案之青雾 风鸣》由尹涛导演，孟阳、祝信任编剧，白鹿、王星越领衔主演。优酷与正午阳光 携手打造的武侠剧《雨霖铃》，由侯鸿亮任制片人、杨洋主演。（优酷公众号）

【互联网游戏】

1.QuestMobile发布《2025中国移动互联网春季报告》

QuestMobile数据显示，截止到2025年3月，中国移动互联网月活跃用户规模达到 12.59亿，同比增长2.2%；全网用户月人均使用时长超过175.8小时，同比增长 6.2%，显示出用户黏性重回高增长区间，背后则与实用工具、视频娱乐、出行服 务、生活服务等高频刚需场景的用户需求持续增长关系密切。截止到2025年3月， AI原生App活跃用户数达2.7亿（同比增长536.8%），月人均使用时长达到123.6分 钟（同比增长32.7%）；同时，各行业的AI化持续加速，育儿母婴行业、拍摄美化 行业、移动音乐行业、移动社交行业的AI化进度分别为33.3%、31.7%、18.8%、 15.9%。（Questmobile公众号）

2.Kimi 长思考模型 API 发布

月之暗面5月6日宣布，Kimi 长思考模型 API 正式发布。kimi-thinking-preview 模 型是目前最新的 k 系列思考模型，用户可以简单地通过更换 model 来使用它，或 是通过 openai SDK 来使用。kimi-thinking-preview 模型是月之暗面提供的具有多 模态推理能力和通用推理能力的多模态思考模型，它擅长深度推理。kimi-thinkingpreview 目前仍处于预览版阶段。（Kimi开放平台公众号）

3.腾讯元宝宣布文生图功能升级：混元和 DeepSeek 都已支持生图

腾讯元宝宣布文生图功能升级，混元和 DeepSeek 都可生图，不论选哪个模型， 只需要一句话元宝都能直接生成图片。这项功能结合了腾讯混元最新文生图模型， 已在元宝全端上线。据介绍，当用户给出一句话指令，元宝会发散、“扩写”成更 完整、清晰的提示词，再生成高质量、复杂、有想象力的图像。结合最新的混元文 生图模型，图文一致性与画质更好。（腾讯元宝公众号）

4.腾讯混元视频生成工具 HunyuanCustom 宣布开源

腾讯混元宣布正式推出并开源全新的多模态定制化视频生成工具 Hunyuan Custom。该模型基于混元视频生成大模型（Hunyuan Video）打造，主体一致性 效果超过现有的开源方案。据介绍，Hunyuan Custom 融合了文本、图像、音频、 视频等多模态输入生视频的能力，是一款具备高度控制力和生成质量的智能视频创 作工具。腾讯表示，Hunyuan Custom 模型能实现单主体视频生成、多主体视频生 成、单主体视频配音、视频局部编辑等能力，其生成的视频与用户输入的参考主体 能保持高度一致。（腾讯混元公众号）

5.Hugging Face 发布云端 AI 智能体，文字指令远程操控虚拟电脑

Hugging Face 推出免费云端 AI 智能体工具 Open Computer Agent，支持用户通 过文本指令，远程操控基于 Linux 的虚拟计算机，使用 Firefox 等应用。Open Computer Agent 工具集成 smolagents、Qwen2-VL-72B（一款视觉语言模型）以 及 E2B Desktop 等技术，可以远程执行打开应用等简单指令。Open Computer Agent 内置了火狐 Firefox 浏览器等常用应用，能轻松响应打开某个网站或搜索导 航路线等简单英文指令，但面对复杂任务时，工具的表现尚不理想。早期测试中， 用户反馈其响应速度较慢，性能不稳定，甚至在处理 CAPTCHA 验证时频频出 错。（techcrunch）

6. Sensor Tower发布《2025年4月中国手游发行商全球收入排行榜》

Sensor Tower商店情报平台显示，2025年4月共33个中国厂商入围全球手游发行商 收入榜TOP100，合计吸金20亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入 38.4%。腾讯、点点互动、网易、米哈游和柠檬微趣依旧占据中国手游发行商收入 榜前5名。《王者荣耀》4月全球收入大幅增长71%，重回全球手游收入榜首，带动 腾讯手游收入提升10%，稳居中国手游发行商收入榜冠军。该游戏的增长源于多方 面的内容更新，包括S39新赛季的开启、B.Duck小黄鸭和三丽鸥等IP联动，以及 “五五开黑节”和多款新皮肤的上线。点点互动4X策略手游《Kingshot》自2月下 旬上线以来收入持续高速增长，4月暴涨209%，成为继爆款手游《Whiteout Survival》之后的全新增长点，推动发行商本期收入提升5%，蝉联收入榜亚军。 （Sensor Tower公众号）

7.OpenAI ChatGPT 推首个深度研究连接器，可 AI 洞察 GitHub 代码库

OpenAI 推出了 ChatGPT 的首个“深度研究连接器”（deep research connector），实现与 GitHub 的深度整合。开发者现在可以直接将自己的 GitHub 代码库连接到 ChatGPT，AI 将深入分析代码结构、实现模式以及相关文档，快速 生成详细的研究报告或技术总结。OpenAI 产品负责人 Nate Gonzalez 在 LinkedIn 上表示，许多用户反馈 ChatGPT 的深度研究能力非常有价值，他们希 望 AI 不仅仅局限于网络信息，而是能直接连接到内部资源。针对企业用户关心的 安全问题，OpenAI 明确承诺，ChatGPT 严格遵守 GitHub 既有的权限设置。AI只会访问管理员明确授权的代码库，用户也只能看到自己原本就有权限查看的内 容。（openai官网）

8.Mistral 发布 Medium 3 大模型：前沿级性能与低成本兼具，提供多种企业功 能

Mistral 当地时间 7 日推出了 Mistral 3 系列模型的中等量级版本 Medium 3，宣 传其同时具有前沿级别的性能和明显更低的成本，并具备多种企业功能。Mistral 宣称 Medium 3 与 Anthropic 旗下的 Claude Sonnet 3.7 相比，在各项基准测试 中的表现都达到或超过了后者的 90%，且成本仅为每百万 Token 输入 0.4 美 元、每百万 Token 输出 2 美元。与其它对手相比，Mistral Medium 3 在性能上 超越了 Llama 4 Maverick 等领先开放模型和 Cohere Command A 企业级模型； 此外其 API 和自部署系统形式的成本都优于 DeepSeek v3。（Mistral AI官网）

9.阿里开源创新大模型搜索引擎 ZeroSearch，成本直降 80% 且能力更强

阿里巴巴在 Github 等平台开源了 ZeroSearch 大模型搜索引擎。这是一种无需与 真实搜索引擎交互即可激励大模型搜索能力的强化学习框架。ZeroSearch 主要利 用了大模型在大规模预训练过程中积累的丰富知识，将其转化为一个检索模块，能 够根据搜索查询生成相关内容。同时，还可以动态控制生成内容的质量，这是传统 搜索引擎所不具备的特殊功能。研究人员在 NQ、TriviaQA、PopQA、HotpotQA 等 7 大问答数据集上进行了综合评测。结果显示，一个 70 亿参数的监督微调模 型使用 ZeroSearch 后，其搜索能力达到了 33.06；140 亿参数的模型则达到了 33.97，超过了谷歌搜索的 32.47。（Github）

10.谷歌 Gemini 2.5 API 推“隐式缓存”，开发者成本最高降低 75%

谷歌为其 Gemini 2.5 API，推出了“隐式缓存”（Implicit Caching）功能，自动 识别并重用 API 请求中的常见前缀，开发者的成本最高可以降低 75%。该功能适 用于 Gemini 2.5 Pro 和 Gemini 2.5 Flash 模型，自动检测 API 请求中的重复前 缀并加以重用，开发者的使用成本最高可以降低 75%。为帮助开发者充分利用隐 式缓存，谷歌建议在构建提示词（Prompt）时，将稳定、常见的内容放在开头，后 面再添加用户特定的变量内容。此外，短时间内发送具有相似前缀的请求也能提高 缓存命中率。谷歌还设定了最低 Token 数量要求：Gemini 2.5 Flash 需 1024 个 Token，Gemini 2.5 Pro 则需 2048 个 Token。API 响应中新增的 “cached_content_token_count”字段会显示缓存 Token 的使用情况和优惠计费 详情。（Google官网）

【体育&教育】

1.金山办公发布春芽计划，为一万所中小学提供智慧教育平台

5月9日，金山办公在武汉大学雷军科技楼发布了基于全国信创办公产教融合共同体 的首份实施计划——春芽计划。金山办公副总裁吴庆云介绍说，金山办公积极响应教育强国的顶层战略，计划在未来三年内，启动10亿专项基金，以金山智慧教育平 台为载体，为学校师生提供数字素养全面提升的全场景应用支持，赋能院校数字化 转型，助力我国教育事业从“传统办公”向“数智协作”跃迁。同时，金山办公还 将结合产学研一体化优势，面向社会培养AI办公人才，并联动生态企业，促进掌握 AI技能的学生就业。（WPS数字校园公众号）

2.女子斯诺克世锦赛将开赛

025WWS世界女子斯诺克锦标赛将于5月20日至27日在广东东莞市常平镇体育馆举 办。比赛项目包括世界女子U21斯诺克锦标赛、世界女子斯诺克元老锦标赛以及世 界女子斯诺克锦标赛。本届世锦赛在参赛国家、地区和选手人数上均有所增加，卫 冕冠军中国选手白雨露将与东莞本土的年轻选手刘子铃、中国香港选手吴安仪同台 竞技，还将迎接英国选手瑞安·埃文斯、泰国选手努查鲁特·旺哈鲁泰等世界知名 球员的挑战。WWS世界女子斯诺克锦标赛由世界女子斯诺克协会（WWS）与世界 台联共同管理，是女子斯诺克领域历史最悠久、竞技水平最高的赛事之一。自1983 年创办以来已连续举办41届，是国际台球联合会认证的顶级赛事之一，与男子斯诺 克职业巡回赛形成体系化衔接，冠军可直接获得职业巡回赛资格。（广电总局）

3.培生发布生成式人工智能基础认证中文版，推动人工智能领域人才培养

全球终身学习公司培生宣布推出生成式人工智能基础认证中文版（Generative AI Foundations 认证中文版），旨在帮助中国的学生和专业人士系统掌握生成式人工 智能的核心应用能力，并为企业提供员工的生成式人工智能使用能力报告。生成式 人工智能基础认证由培生VUE旗下的职业和技能认证业务Certiport于2024年在全球 范围内推出，帮助人们掌握AI技能并了解如何以符合道德原则的方式使用人工智 能。该认证不仅弥补了技能差距，还为生成式人工智能的应用能力设立了衡量标 准。（多知公众号）

4.学而思发布全新学习机：小思 AI 1 对 1 将实现多模态讲题

5月7日，学而思召开发布会，一口气发售三款学习机第四代产品：学而思学习机 T4 旗舰款、学而思学习机S4 经典款、学而思学习机P4 标准款，首发价格分别为 7299元、4899元、2699元。这三款学习机是不同型号不同价格不同功能的新品， 满足不同用户的不同需求。可以看到，学而思学习机正不断升级产品功能、拓展产 品组合。此次三款新品在“内容和AI”两大方向上继续迭代升级。在内容方面，紧 贴新课标，增加了新课程和新题目，还加入了启蒙阶段的内容，新增400万分钟 课、85万套试卷、7亿题目，包括RAZ经典内容，5·3、万唯教辅内容，以及独家 合作小托福考试。在AI方面，此次发布的三个系列新品均搭载了双核大模型—— DeepSeek+自研九章大模型，并由此继续迭代AI精准学，且研发了AI工具矩阵，T 和S系列均有58款AI工具，P系列有50款AI工具。（好未来公众号）

5.纳德拉等超 250 名 CEO 联名呼吁美国借鉴中韩，支持青少年 AI 及计科教育

超过 250 位 CEO 在《纽约时报》上发布公开信，呼吁将人工智能和计算机科学 列为 K-12 教育的“核心课程”。签署此信的领导者包括微软 CEO 萨提亚·纳 德拉、Etsy CEO 乔什·西尔弗曼以及优步 CEO 达拉·科斯罗沙希等，他们认为 计算机科学和 AI 教育对“保持美国在全球竞争中的优势”至关重要。信中提到： “像巴西、中国、韩国和新加坡这样的国家，已经把计算机科学或 AI 作为所有学 生的必修课。而美国正逐步落后。在人工智能时代，我们必须为孩子们的未来做好 准备 —— 让他们成为 AI 的创造者，而不仅仅是使用者。”（IT之家）

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