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2026年第2周汽车行业整车主线周报：2026年以旧换新政策落地，景气度向上
- 2026/01/15
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- 东吴证券
整车各子板块：本周香港汽车+4.2%，涨幅最大，A股整车子板块跑输汽车指数，其中商用车表现较好，乘用车表现最差。
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2025年汽车行业2026年度投资策略：破局与新生，整车出海、AI应用汽零，迎接优质公司价值重估
- 2025/12/24
- 237
- 东方证券
回顾2025年，国内整车行业迎来内销外需两旺，整体销量实现同比较快增长。一方面，年初启动的汽车以旧换新及置换更新政策为国内乘用车需求提供持续动能，补贴力度相对更大的新能源乘用车加速替代燃油车型，自主品牌及新势力车企乘新能源东风加快蚕食合资品牌市场份额；另一方面，2025年海外新能源车需求持续旺盛，自主品牌及新势力车企加快推动新能源乘用车出海，新能源乘用车出口迎来高速增长，带动乘用车整体出口量维持增长态势。
标签： 汽车 整车 AI -
2025年汽车行业专题报告：整车参与Robotaxi布局，有望迎来估值重塑
- 2025/08/05
- 229
- 国海证券
L4与L2在商业模式、技术路径及应用场景等方面差异明显，导致了市场空间的巨大分化。L4付费机制清晰，商业模式显著区分L2。L2阶段，整车及L2付费方均为车主，车主为更好驾驶体验买单。
标签： 汽车 整车 Robotaxi -
2025年整车与电池行业板块中期策略：新技术与新领域景气共振，优选板块丰富结构性机遇
- 2025/06/24
- 132
- 国金证券
H1总量、电车整体维持高景气，但市场由于价格战持续，对整车板块情绪悲观。我们认为，市场价格战加剧来自于电车替代在逐渐进入深水区，燃油车市场仍保有一定需求。
标签： 整车 电池 -
2025年汽车行业中期投资策略：三大主线，整车+智驾平权+机器人
- 2025/06/12
- 205
- 华西证券
乘用车向好，2025年1-4月高速增长。复盘2011年至2025年1-4月乘用车销量，2011-2017年销量持续向好；2018-2020年开始下滑、2020年触底；此后连续五年（2020-2024）保持增长；2025年1-4月，实现销量864万台，同比增长12.4%。
标签： 汽车 机器人 整车 -
2025年汽车行业1季度经营分析及投资策略：1季度行业营收平稳增长，优质整车及汽零盈利好于平均水平
- 2025/05/14
- 353
- 东方证券
汽车行业2024年至2025年1季度营收同比小幅增长，利润同比承压。2024年汽车行业（数据口径含上市公司及非上市公司）营业收入10.65万亿元，同比增长5.4%；利润总额4622.6亿元，同比下降9.1%。2025年1季度汽车行业营收2.40万亿元，同比增长6.8%；利润总额946.5亿元，同比下降8.9%。
标签： 汽车 整车 -
2025年整车行业深度报告：市场竞争以产品为核心，产品策略下低成本路线为王
- 2025/05/08
- 848
- 国金证券
汽车整车具有一面制造、一面消费、一面周期的三重特性，并有逐步向科技品转型的趋势。其中在周期角度，长期以来，整车的市场竞争均是围绕打造爆款大单品展开的，导致车企销量明显围绕新品周期呈现周期波动，并影响车企股价跟随其销量、订单波动。
标签： 整车 -
2025年汽车行业专题报告：智驾时代来临，如何把握整车行情？
- 2025/03/18
- 579
- 国联民生证券
2023年以新势力为代表的车企开始推出搭载高速NOA的车型，到2024年已经升级至城区NOA，代表车企或品牌包括小鹏、问界、理想等，高阶智驾渗透率也进入5%-30%阶段，随着各大车企纷纷推出搭载具备NOA的车型，产业进程有望加速。
标签： 汽车 整车 -
2025年汽车行业分析：2025年整车能复制2020年行情吗？
- 2025/01/24
- 642
- 东吴证券
我们将过去5年汽车行情定义为【整车电动化行情】。核心经历了4轮上涨行情的共同规律是【乘用车内需总盘子边际改善】+【新能源乘用车国内渗透率阶段性加速提升】+【智能化/全球化/机器人等新中期逻辑锦上添花】。
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2025年汽车行业投资策略：自主整车向上，产业升级加速
- 2025/01/21
- 366
- 甬兴证券
根据乘联分会的数据，2024年1-11月，我国乘用车累计批发销量为2411.5万辆，同比增长5.6%；累计零售销量为2025.7万辆，同比增长4.7%。2024年11月，我国乘用车批发销量为294.0万辆，同比增长15.3%；零售销量为242.3万辆，同比增长16.5%。
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2025年汽车行业年度投资策略：整车的增量份额卡位与汽零的前瞻科技转型
- 2025/01/15
- 983
- 中泰证券
24年汽车行业总量呈温和上涨态势，供需集中在下半年释放：2024年1-11月，国内乘用车批发销量2417万辆，同比+5.2%。其中①24年1-7月价格战+新品供给少导致供需不佳，周度数据基本在40万辆以下；②随7月政策加码及较多新品供给推向市场，8-9月销量数据改善明显，周度在40万辆附近波动；③随9月底国庆前大量新品密集上市，10月后销量数据表现持续亮眼。
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2024年汽车行业2025年整车投资策略：高端化、智能化、全球化
- 2024/12/04
- 555
- 国投证券
乘用车总量复盘：受益以旧换新政策，2024年乘用车销量表现超预期。1-2月，由于春节前时间较长、部分车企维持促销力度以及2023年同期受补贴退坡影响基数较低，乘用车市场迎来“开门红”，合计批发/零售分别同比+30%/+11%。
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2024年汽车行业专题报告：政策加码需求有支撑，关注整车龙头爆款车产业链
- 2024/11/18
- 1595
- 开源证券
Q3零售端受以旧换新政策刺激及新车密集上市等因素推动，同比基本持平，环比大幅增长14.4%，呈现淡季不淡的现象。出口端，随着我国进入全球更多乘用车市场、丰富产品矩阵，出口延续同比高增的态势，继续成为推动我国汽车销量增长的重要驱动力。
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2024年汽车行业三季报综述：整车继续分化，零部件成长趋势不改
- 2024/11/06
- 1191
- 华创证券
我们以中信行业分类为基础，剔除成分中的摩托车子行业并加入具有代表性的新股，共选择汽车及汽车零部件行业A股259家上市公司作为分析样本。截至2024年10月30日，总市值为4.15万亿元，占A股总市值4.3%。
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2024年汽车行业三季报综述：总量环比向上，优质整车与汽零加速成长
- 2024/11/04
- 881
- 国联证券
本次2024年三季报业绩综述所取样本：1）筛选原则：以中信汽车行业的划分标准为基础，剔除*ST公司。2）筛选结果：共统计分析了217家上市企业，其中9家乘用车企业，7家卡车企业，5家客车企业，196家零部件企业。
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