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2026年周末五分钟全知道（1月第2期）：当A股难以连续3年拔估值的预期逐步打破
- 2026/01/21
- 72
- 广发证券
岁末年初的路演中，我们观察到有不少绝对收益的资金，在新的一年都有权益资产配置的需求，无非是时点选择的问题。
标签： A股 估值 -
2025年中庚价值先锋产品投资价值分析：内需估值洼地盈利稳健，逆向布局低估值成长
- 2026/01/14
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- 西南证券
内需板块有望在未来市场风格再平衡过程中迎来价值重估。内需板块当前估值水平偏低，公募基金配置比例较低，同时基本面情况稳健，盈利能力良好，具备投资性价比。
标签： 价值 估值 内需 投资 -
2025年史海钩沉系列：“亲历”一次科网泡沫，我们能学到什么？
- 2026/01/13
- 41
- 国联民生证券
复盘这段经历，我们先有个整体的认知：市场方面，并不是“一帆风顺”。以纳斯达克为例，从1995年到2000年，在估值加速上涨的背景下，1995年之后基本上每年都会出现跌幅超过10%、甚至20%的情况，为什么市场没有因此而进入大熊市，反而总能否极泰来？
标签： 估值 -
2025年可转债2026年策略报告：高估值约束下，重Alpha、轻Beta
- 2026/01/10
- 144
- 华福证券
高估的时间点是追求收益的关键时点，从短期收益（1天或者1周）上来看不一定需要大幅降低仓位。从平均数和中位数来看都是有可能继续上涨的。当然从长期来看，赔率是更低的，长期配置价值低于低估值情形。
标签： 可转债 估值 -
2025年第52周估值周观察（12月第3期）：风格反转，行业轮动
- 2026/01/06
- 55
- 国信证券
近一周（2025.12.15-2025.12.19）海外市场跌多涨少。亚太地区全线下跌，韩国领跌，印度、新加坡跌幅相对温和；欧元区上涨，英国领涨；美股波动较小。
标签： 估值 -
2025年北交所策略专题报告：北交所打新配置策略，精选高质新股机会，布局低估值高分红资产
- 2025/12/26
- 447
- 开源证券
从发审会节奏上来看，截至2025年12月12日，2025年1-12月北交所合计过会43家企业，合计上市24家企业，从2025年2季度开始，随着申报企业补充2024年报数据的结束，北交所上市节奏出现提升，其中2025年11-12月北交所合计过会16家企业。
标签： 北交所 资产 分红 估值 -
2025年A股2026年策略展望：牛市从估值驱动到业绩驱动
- 2025/12/19
- 134
- 国盛证券
回看2025年，A股市场不惧中美对抗的冲击，乘借基本面预期改善、AI产业高速发展的东风，于4月回踩至全年最低点后一路向上，沪指一举突破10年新高，背后是叙事的变化逐渐吸引增量资金入市，估值驱动成为行情向上的主导力量。
标签： A股 估值 -
2025年第49周估值周报：最新A股、港股、美股估值怎么看？
- 2025/12/12
- 79
- 华西证券
从PE（TTM）看，非银金融、食品饮料、有色金属等行业当前PE处于历史较低分位，计算机、电子等行业PE处于历史较高分位。从PB（LF）看，建筑装饰、建筑材料、医药生物等行业当前PB处于历史较低分位，电子、汽车等PB处于历史较高分位。
标签： 估值 A股 港股 美股 -
2025年第49周估值周观察（12月第1期）：韩国股市领涨，A股结构分化
- 2025/12/11
- 112
- 国信证券
近一周（2025.12.1-2025.12.5）海外市场涨多跌少。韩国显著领跑；美小幅走高；欧元区分化；香港涨幅居中。估值随股价小幅变动。韩国综合指数PE扩张3.5x，日经225的PE扩张1.59x，其余主要指数PE变动均低于0.5x。从估值分位数看，标普500和法国CAC40位于历史较高水平，印度SENSEX30和道琼斯工业指数处于较低区间。
标签： 估值 A股 股市 -
2025年中外市场概况、估值逻辑与未来展望：浮息债，利率波动下的防御之盾与价值之选
- 2025/11/28
- 409
- 华源证券
境内第一只浮息债由中国进出口银行于1995年在全国银行间市场发行，期限为5年，利率按年浮动，标志着境内浮息债市场正式起步，后续经历了三轮扩张：第一轮（1995-2007年）以政策性银行为主要发行主体，基准利率以一年期定期存款利率为主，满足发行人在利率下行周期中的成本优化需求；第二轮（2007-2019年）基准利率逐渐多元化，SHIBOR等市场利率被引入，与存贷款利率相比，SHIBOR基于市场交易形成，能更灵敏的反映资金面变化，这一转变开始吸引更多元化的投资者；第三轮（2019-2021年）伴随LPR改革，银行自身面临较大的利率风险缺口，为了管理因资产端（贷款）利率浮动而带来的净息差波动，银行和...
标签： 价值 估值 利率 市场 -
2025年结构市下的再平衡：估值与盈利的赛跑
- 2025/11/05
- 62
- 国联民生证券
结构市下的再平衡：估值与盈利的赛跑。
标签： 估值 再平衡 -
2025年港股风险溢价2.0：港股估值底层逻辑再思考
- 2025/10/15
- 248
- 国信证券
我们于2023年5月17日发布《港股市场估值要素研究-风险溢价：市场情绪晴雨表，左侧操作北极星》并推出国信海外港股风险溢价（ERP）模型。这个模型在2023-2024年运行良好：一方面回溯解释了2022年10月港股低位反弹、2023年1月高位回落等市场重要拐点；另一方面在后续的应用中成功识别出2023年末-2024年初的港股低点，以及2024年9月-2024年10月的行情始末。
标签： 港股 风险 风险溢价 估值 -
2025年港股10月投资策略：港股定价权的变化——基于中债利率的估值框架作用显现
- 2025/10/09
- 136
- 国信证券
1980年以来，美国政府累计停摆15次，但里根、布什时代单次停摆的时间多为1、2天。虽然1995年至2013年期间没有发生过政府停摆，但此后的12年间却发生了三次，且停摆时间更长。
标签： 港股 投资策略 投资 估值 -
2025年基金优选系列报告：国泰基金智健，以估值成长再平衡践行稳健进攻
- 2025/09/26
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- 西南证券
基金经理智健，曾任职于广发证券、汇丰银行(香港)，2017年5月加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理。2021年11月起任国泰区位优势A基金经理。截至2025年Q2，当前在管国泰区位优势A规模合计3.32亿元，任职以来累计回报率6.75%，同类排名前31.38%。
标签： 基金 再平衡 估值 -
2025年构建风格指数量化择时策略：基于估值、技术、资金流、流动性
- 2025/09/04
- 152
- 华福证券
从指数估值、技术、资金流/拥挤度、流动性四个维度构建风格指数底部与顶部特征信号，测试信号模型在风格指数择时中的有效性。
标签： 估值 流动性 量化择时
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