石油化工_石油化工行业在线文章

2024年石油化工行业2025年度投资策略：穿越周期追寻长期主义，持续看好核心资产

2024/10/24
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光大证券

2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，提出大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。同时，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

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2024年瑞华技术研究报告：国内领先的石油化工技术提供商，多维度增长可期

2024/09/26
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西南证券

国内领先石油化工技术提供商，深度合作多家大型知名企业。公司致力于为化工企业提供基于化工工艺包的成套技术综合解决方案，主要产品为化工工艺包、化工设备和催化剂。公司高度重视持续创新，自主研发多项工艺技术，是一家国内领先的石油化工技术提供商。

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2024年石油化工行业专题报告：油价有底的逻辑

2024/09/04
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东吴证券

高油价并未带来高开支，2023年全球油气资本开支仍未回到疫情前水平。（1）2020年，新冠疫情冲击国际油价，全球上游资本支出较2019年收缩1490亿美元，同比减少31%。2021年以来，受全球经济复苏、OPEC+减产、俄乌冲突等事件催化，Brent油价一路上行，其中2021/2022年分别同比上涨64%/43%，但同期上游资本开支仅增长9%/11%。根据IEA预测，2023年全球上游资本开支增速将回落至7%，绝对值仍低于疫情前水平；（2）分区域来看，除中东地区外，其余地区的油气开支均未恢复至2019年水平，其中俄罗斯、拉美、欧洲等地区的油气投资额环比2022年还将出现下滑。

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2024年石油化工行业中期投资策略：重视高股息主线持续性，关注顺周期复苏节奏

2024/08/05
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光大证券

地缘政治冲突持续叠加OPEC+供给支撑，24年油价有望维持高位。24年6月2日OPEC+推出今年将恢复部分产量的计划，叠加地缘政治风险减弱和需求出现疲软迹象，市场对原油供需前景担忧加剧，油价剧烈下跌。

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2024年石油化工行业春季策略会专题报告：海内外油公司估值方法与央企红利策略探讨

2024/04/18
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国泰君安证券

把油气产业链划分为上游环节，中游环节以及下游环节。其中上游环节通常被称为E&P(勘探与生产)环节，公司主要的业务是发现及生产原油及天然气。公司的主要资产为原中及天然气储量，并在未来通过生产并销售转化为公司的现金流。

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2024年石油化工行业深度报告：石化央企高股息率能否持续？

2024/03/05
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国海证券

2022年11月21日，前证监会主席易会满在金融街论坛上提出“中特估”，后于证监会系统工作会议、陆家嘴论坛中均多次提及。“中特估”的核心在于借鉴经典估值体系的基础上，更要结合中国特色。我们认为通过构建中国特色估值体系，央国企上市公司估值水平有望提升。

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2023年石油化工行业专题报告：中东、中亚地缘政治变局下我国石化企业出海将迎新周期

2023/12/07
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信达证券

中东：战略自主意识提升与国家利益优先推动沙特等中东国家“向东看”。以中东代表性产油国沙特为例，沙特阿拉伯是美国最重要的中东盟国之一，也是美国在中东重要的战略支点。复盘沙特和美国的战略合作历程，1991年海湾战争中，美军开始大规模进驻沙特；沙特每年从美国购买大量军备，维系同美国的军事关系。

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2023年石油化工行业年度报告：2024，大有可为！

2023/12/06
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国金证券

2022年全年，美国原油持续维持去库存状态，美国持续释放战略库存以提高原油供应抑制油价，美国原油战略库存跌至近39年最低点（1983年12月至今），但原油价格在2022年下半年开始由于市场对于需求衰退的悲观预期，导致原油价格持续下滑，2022年底至2023年初，由于供需基本面多空交错，原油价格持续震荡，3月-5月受SVB破产影响，金融风险带来悲观预期带动原油跌价，但伴随OPEC+重点国家持续减产顶价、美国原油战略库存开始补库以及中国成品油需求持续复苏，2023年下半年原油价格相较于上半年环比修复并维持中高位震荡。

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2023年石油化工行业2024年度投资策略：油气高景气，坚定看好高股息资产“三桶油”，积极布局龙头白马

2023/10/27
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光大证券

油气高景气，国企改革持续推进，看好上游与油服。2024年，原油、天然气、油服行业景气度仍将维持高位，国企改革背景下上游及油服企业有望迎来估值修复，我们持续看好上游及油服板块。原油方面，2024年，一方面美联储加息进入尾声，原油需求有望进一步复苏，另一方面OPEC+对原油供给端的话语权依然较强，原油供需有望维持紧平衡。巴以冲突再起，地缘政治有望驱动油价供需进一步趋紧，油价有望维持高位。天然气方面，中长期看我国天然气需求向好，天然气市场化改革加速叠加进口气价格回落，天然气企业盈利显著改善。油服方面，油价高位驱动上游资本开支修复，油服行业景气度高企，我们看好油服行业高景气度驱动油服企业盈利提升。此外...

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2023年石油化工行业专题研究：页岩油大势已去？

2023/08/04
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国金证券

我们通过综合钻机数据，高频卫星影像及合成孔径雷达SAR监测数据，发现2023年初至今美国页岩油开采活跃度显著弱于预期。当前美国活跃油井钻机数量自2022年12月恢复至阶段性高位（627台）后开始持续回落，截至7月14日美国活跃油井钻机数量仅有537台左右。

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2023年石油化工行业深度报告美国原油增产乏力

2023/06/07
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东吴证券

2023年石油化工行业深度报告，美国原油增产乏力。疫后美国原油产量恢复缓慢，即便在油价高企的2022年，产量也仅增长80万桶/天。进入2023年后，美国原油增产的速度进一步放缓，截至2023年5月26日，美国原油产量为1220万桶/天，与2022年底持平。

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2023年金能科技研究报告主营业务为石油化工、煤化工和精细化工业务

2023/05/23
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国信证券

2023年金能科技研究报告，主营业务为石油化工、煤化工和精细化工业务。金能科技股份有限公司（以下简称“公司”）是一家资源综合利用型、经济循环式的综合性化工企业，在生产规模、产品结构、区位及循环经济效应等方面均具备一定的综合竞争优势。公司前身山东金能煤炭气化有限公司成立于2004年11月，从精细化工延至煤化工，形成了焦炭、炭黑、甲醇以及延伸的精细化工品生产链条。

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2023年石油化工行业专题研究 OPEC高油价诉求明显

2023/05/09
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国金证券

2023年石油化工行业专题研究，OPEC高油价诉求明显。当前OPEC原油对外出口量基本恢复至2019年疫情前水平，伴随OPEC计划维持200万桶/天的原油减产配额及最新重点产油国自5月起至2023年年底的额外自愿减产，OPEC原油出口或边际减少。

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2022年石油化工行业中期年度报告全球原油边际供应减少

2022/12/26
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国金证券

2022年石油化工行业中期年度报告，全球原油边际供应减少。OPEC+从2022年11月开始至12月合计名义减产200万桶/天，预计实际减产量约为105万桶/天，其中，11月实际减产量为70万桶/天。OPEC+于12月4日举行第34届OPEC+部长级会议上同意维持200万桶/天的原油减产政策，OPEC+对于高油价诉求明显。

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2023年石油化工&基础化工行业投资策略欧洲天然气短缺或将导致影响化工品生产

2022/12/19
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光大证券

2023年石油化工&基础化工行业投资策略，欧洲天然气短缺或将导致影响化工品生产。复盘2022年1-10月的油价行情，2022年2月俄乌冲突以来，油价冲上130美元/桶的高位，并支持上半年油价中枢位于100美元/桶附近。今年以来油价持续宽幅震荡，供给和需求的变化使油价边际上行或下调。2022年7-8月，传统旺季原油需求不及预期，油价下行；9-10月美联储增大加息力度，经济衰退预期下市场对原油需求担忧加剧，油价持续下行。

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