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海外市场2023年投资策略：港股迎来逆转，美股重拾升势.pdf

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2022/12/07
158
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中信证券

海外市场2023年投资策略：港股迎来逆转，美股重拾升势。政策预期扭转，外资有望持续回流港股；流动性预期转向，美股重拾升势。国内：政策推动经济基本面预期逐步企稳，改善市场风险偏好。海外：经济衰退或倒逼货币紧缩放缓，抬升风险资产估值。2023年港股市场展望：衰退预期交易后，预计2季度起港股将逐步迎来估值和业绩的双重修复。2023年美股市场展望：从交易衰退预期到衰退周期的“上、下半场”，美股自下半年有望重拾升势。

标签：投资策略美股港股

2023年中、美股市投资展望：磨底突围，掘金新时代的赢家.pdf

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2022/11/21
245
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兴业证券

2023年中、美股市投资展望：磨底突围，掘金新时代的赢家。一、海外投资步入“新时代”：逆全球化、再工业化。“逆全球化”趋势：本质上是美国引领的、有针对性的。“再工业化”趋势：方兴未艾，立足安全、聚焦先进制造业。首先，安全将是美国试图重构全球产业链供应链的核心因素，从而推动西方国家的“再工业化”布局，国防军工、能源转型等领域的开支将会持续增加。其次，对美国而言，供应链的重建体现在本土化或是西方化，这将加大欧美及其所谓新的“朋友圈”的制造业投资。第三，对美国而言，“再...

标签：美股股市

2023年中、美股市投资展望：磨底突围，掘金新时代的赢家.pdf

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2022/11/15
176
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兴业证券

2023年中、美股市投资展望：磨底突围，掘金新时代的赢家。一、海外投资步入“新时代”：逆全球化、再工业化；二、2023年海外投资展望：加息周期结束，美股熊牛交替时；三、2023年中国资产投资主线展望：新时代新机遇，机会大于风险；四、投资策略：磨底突围。

标签：美股

丸美股份（603983）研究报告：大单品策略+抖音拓展成效显，业绩拐点临近.pdf

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2022/11/05
285
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国金证券

丸美股份（603983）研究报告：大单品策略+抖音拓展成效显，业绩拐点临近。深耕眼部护理市场，本土抗衰龙头。公司成立于2002年，旗下品牌丸美/恋火/春纪定位中高端眼部抗衰/彩妆/大众功能性护肤。1-3Q22营收/净利11.4/1.2亿元、+0.5%/-16%；Q3收入+24%、录得19年来单季度最高增速，归母净利294万元、同比扭亏。丸美贡献主要营收、1H22占比85%。02-18年主品牌受益行业红利+差异定位成专业眼部护肤龙头。根据欧睿，07-18年我国护肤品零售额复合增11%；06-11年主要由线下专卖店驱动、专卖店零售额复合增24%，10-18年电商复合增76%、接棒增长。公司线下经销...

标签：丸美股份美股抖音

美股科技行业专题分析报告：从2000年科网泡沫看当下的美股科技股.pdf

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2022/10/27
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中信证券

美股科技行业专题分析报告：从2000年科网泡沫看当下的美股科技股。报告缘起：年初至今，美股科技板块主要指数均有30%以上跌幅，市场更多将其简单归于政策利率快速、大幅上行后的结果。我们总结发现，本次疫情带来的美股科技股2020~2021年牛市，以及2022年以来的大幅下跌，和美股2000年科网泡沫期间的表现存在一定的相似和可比之处，并体现在产业周期、公司业绩、政策利率、外围宏观环境等层面。我们相信，对于科网泡沫演变历程的回顾和总结，对于当下美股科技股主要矛盾的甄别，以及市场短期、中期走势的判断，具有重要的意义，这亦是我们本篇文章的主要内容。2000年科网泡沫：互联网周期+流动性。按照市场一般理解...

标签：科技股美股

中外成长股图鉴：A股、美股、港股成长股行业成分与增长逻辑对比.pdf

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2022/10/10
325
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国信证券

中外成长股图鉴：A股、美股、港股成长股行业成分与增长逻辑对比。市场上有两种识别成长股的主流方式：一是通过自上而下的手段识别出成长性强的行业和赛道，多用于总量研究；二是通过自下而上的手段识别出具备成长潜力的个股，多用于行业研究。尽管投资者结合了两种方式，我们仍相信市场上有未被发掘的“隐形”成长股。因此，我们希望通过这个系列研究探寻新的成长股识别方法，与现有体系形成有益补充，并找到“隐形”成长股。在此之前，我们的研究将从观察“显性”成长股开始。A股成长股：中国高端制造业的摇篮A股的成长股主要集中在科技、工业、原材料板块，聚焦高...

标签： A股美股港股

全球视角下的港美股中期业绩总结及展望.pdf

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2022/09/22
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西南证券

全球视角下的港美股中期业绩总结及展望。港股业绩整体略超预期，市场流动性趋好，估值修复可期港股二季度业绩整体略超预期，降本增效成果显现；恒生指数估值处于历史较低水平，安全边际明显，估值修复可期；南下资金持续净买入，市场流动性趋好；二季度基金港股持仓市值回升，配置积极性回升，投资市值和净值占比增加；建议关注基本面向好、成长性、高景气、高分红方向。美国经济陷入技术性衰退，紧缩货币政策应对高通胀美国GDP继一季度下降1.60%之后，二季度再次萎缩，下降0.60%，经济陷入“技术性衰退”。8月美国个人消费、经济活动指标有所改善，通货膨胀、就业指标不及预期，经济未陷入实际衰退，但高...

标签：美股

SPDBI全球及美股资金流全景图2022年9月刊：美股资金流仍在一级见底支撑位震荡.pdf

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2022/09/16
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浦银国际

SPDBI全球及美股资金流全景图2022年9月刊：美股资金流仍在一级见底支撑位震荡。不论估值、宏观如何变化，股票市场终须资金流入或流出，以实现价格的变化，因此，洞察资金流能令我们更好地理解价格变化。我们从个股层面的日度资金流出发，为投资者构建起一幅全球和美国股市资金流全景图，囊括股票约10,000只、总市值超过100万亿美元。我们的资金全景图数据广、覆盖全，在市场中独树一帜，期望助力投资人看得更远、更深，以捕获更多Alpha机遇。

标签：美股

50年美股行业轮动的周期性规律和结构性力量分析.pdf

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2022/08/19
161
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兴业证券

50年美股行业轮动的周期性规律和结构性力量分析。一、投资时钟股票行业轮动1、通过对1973年以来美股投资时钟的分析，从获得超额收益的行业角度来看，我们发现在投资时钟的不同阶段，股票行业表现存在一定的规律：衰退期，必需消费有稳定的超额收益，医疗、非必需消费及金融地产也有大概率获得超额收益；能源和公用事业表现较差。复苏期，非必需消费、工业、材料以及金融地产、信息技术获得超额收益的概率大。扩张期，信息技术有稳定的超额收益，金融地产表现较好。滞胀期，能源、公用事业较易获得超额收益，金融、非必需消费表现差。2、究其原因，对于股票这一种资产而言，其价格变化，反映的是投资者在不同时点上，根据资金成本的变化和...

标签：美股

SPDBI全球及美股资金流全景图：美股资金流回升至一级见底支撑位.pdf

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2022/08/11
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浦银国际

SPDBI全球及美股资金流全景图：美股资金流回升至一级见底支撑位。不论估值、宏观如何变化，股票市场终须资金流入或流出，以实现价格的变化，因此，洞察资金流能令我们更好地理解价格变化。我们从个股层面的日度资金流出发，为投资者构建起一幅全球和美国股市资金流全景图，囊括股票约10,000只、总市值超过100万亿美元。我们的资金全景图数据广、覆盖全，在市场中独树一帜，期望助力投资人看得更远、更深，以捕获更多Alpha机遇。

标签：美股

投资策略专题：从美股FAANG看中国“优势资产”.pdf

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2022/08/03
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广发证券

投资策略专题：从美股FAANG看中国“优势资产”。“此消彼长”如何掘金中国“优势资产”？我们在6.25中期策略《此消彼长，水到渠成》中提示：中美政策/经济周期错位将会强化“此消彼长”的中国优势。我们在4.14《如何应对“逆全球化”下的滞胀？》中，借鉴70年代美国“滞胀”经验，指出：能源结构转型+产业结构转型将诞生中国优势资产。我们在21.6.16《从FAANG看A股“热门股”行情》中也强调：利润率驱动的高质量发展主线，将牵引中国...

标签：投资策略美股投资

美股科技行业板块专题报告：美股科技股，悲观预期触底，持续向上可期.pdf

3积分
2022/07/23
222
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中信证券

美股科技行业板块专题报告：美股科技股，悲观预期触底，持续向上可期。市场关注：美股科技板块近期反弹持续时间、力度等。最近一个月，美股科技股自底部出现一定反弹，纳斯达克指数、SOX（费城半导体指数）累计涨幅为10.2%、11.4%，表现好于同期标普500（+7.8%）、道琼斯指数（+6.6%）。中信证券研究部前瞻组重点覆盖部分个股亦有不错表现，期间内涨幅居前个股为Snowflake（+31%）、MongoDB（+23%）、Datadog（+18%）、苹果（16%）、亚马逊（16%）、特斯拉（14%）、英伟达（12%）等。近期美股科技股的反弹，到底是市场超跌后的一次技术性反弹，还是市场触底后的全面反...

标签：美股科技股

2022年美股年度策略展望：迷雾将散，风险与机会并存.pdf

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2022/07/14
188
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艾德金融

2022年美股年度策略展望：迷雾将散，风险与机会并存。2021年在“政局动荡”、“经济救济”和“变异新冠”的轮番洗礼下，美股市场表现胜于港股和A股。标普500指数年初年尾宽幅震荡，年中稳步上行，11大板块多数录得正收益。预计2022年在美联储压制通胀，就业市场积极向好，供应链稳步修复的趋势中，美国经济复苏进程将逐渐柳暗花明。2021年美股指数行情回顾2021Q2后美股指数行情与市盈率走势明显背离，指数权重朝低估值行业转移。受益于欧美电力危机和高通胀，能源、房地产和金融板块跑赢市场。但由疫情引发的供应链供需失衡仍持续影响市场...

标签：美股

SPDBI全球及美股资金流全景图：6月资金大幅流出，距离见底支撑位仍有流出空间.pdf

7积分
2022/07/09
145
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浦银国际

SPDBI全球及美股资金流全景图：6月资金大幅流出，距离见底支撑位仍有流出空间。二级市场资金流：我们从个股出发，抓取了海量的日度量价数据，以捕捉给定市场的资金面数据。我们对资金净流入的定义如下：如果个股日收益为正，则该股票当日成交额为流入，反之则为流出；总流入减去总流出，则为资金净流入。对全球市场，我们汇总了全球市值超过100万亿美元、约10000支股票的资金流；对美国市场，我们汇总了市值约50万亿美元、超过4000支股票的资金流，进而得到市场整体的资金面全景图。其中，二级市场资金相对净流入定义为给定时间段内（如过去一年）资金净流入占成交额的百分比，即通过成交额对净资金流进行标准化。基金净申购...

标签：美股

J.P.摩根-美股保险行业：LDTI对保险公司有负面的影响，但较高的费率降低了影响.pdf

3积分
2022/06/29
154
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J.P.摩根

LDTI对保险公司有负面的影响，但较高的费率降低了影响

标签：保险美股

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