商业洞察 - 推荐报告

磷酸铁锂产业链深度研究报告：淡化短期供需波动，寻找长期成本洼地.pdf
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- 2021/09/08
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- 中泰证券
磷酸铁锂产业链深度研究报告：淡化短期供需波动，寻找长期成本洼地。我们系统分析了磷矿、磷酸一铵、磷酸铁、铁锂正极全产业链的不同公司的工艺路线、成本结构和竞争格局。主要结论如下：（1）磷酸铁锂产业链逐步趋向于大化工体系，未来成本优势主要靠原材料自产、副产利用、自备能源、新工艺等方式构筑，垂直一体化和副产利用的公司将会有明显优势；（2）铁锂属于高耗能产业，在以渣定产等政策引导下，未来工业级磷酸一胺稀缺度较高，拥有磷酸一胺产能的公司将会有显著优势；（3）我们认为，钛白粉企业做磷酸铁具有硫酸、铁源优势，磷矿石企业具有显著的磷源优势，能够构筑成本壁垒。
标签：磷酸铁锂磷矿
基金行业专题报告：财富迁徙时代，竞逐基金浪潮.pdf
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- 2021/09/08
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- 华泰证券
基金行业专题报告：财富迁徙时代，竞逐基金浪潮。财富大迁徙时代，居民可投资资产增长叠加优质资产繁荣，共同推动财富市场蓬勃发展，241万亿的居民资产规模，奠定资管赛道长坡厚雪的优质基础。资管新规以来，大资管体系竞争格局变迁，21H1末公募基金/银行理财/保险资管/券商资管规模分别为22.9/25.8/24.0/8.3万亿元，相较17年末分别+97.4%/+16.4%/+43.2%/-50.6%，公募基金增速领跑，是优异的细分赛道。未来大资管分层竞争体系酝酿，我们看好公募基金依托治理体系、渠道建设、投研能力与产品创新，把握快速成长机遇。个股推荐持有优质公募基金资产的东方证券、领跑基金销售赛道的东方财...
标签：基金
轮胎行业深度报告：后疫情时代，轮胎行业的主逻辑.pdf
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- 2021/09/07
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- 国海证券
轮胎行业深度报告：后疫情时代，轮胎行业的主逻辑。海外基地扩能和国内市场高端化是未来一年的主逻辑。每个行业和每个标的，在一段时间内，都有一个主要的投资逻辑，国际化和品牌化是国产轮胎行业成长的长期主逻辑，在长逻辑的主导下，短期而言，受新冠疫情的影响，又有不同的主导因素。2021年上半年，在海运费暴增和原材料价格上涨的背景下，国产轮胎企业的利润受到冲击。站在当前时点，我们认为，未来一年，海外基地和国内市场高端化是关键。
标签：轮胎汽车零部件后疫情时代
“北交所”设立背景下的基金投资机会.pdf
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- 2021/09/07
- 2850
- 信达证券
“北交所”设立背景下的基金投资机会。基于9月2日习总书记和证监会发布的关于设立北京证券交易所的政策及相关落地细则，本文对北交所组建初期的重要组成部分——新三精选层及创新层、基础层进行分析；并整理了当前市场上覆盖新三板市场投资的公募基金产品，通过投资范围、流动性、基金管理情况与历史表现等方面进行筛选评价，为投资人提供该政策背景利好下的优质基金产品。
标签：北交所公募基金新三板
注射剂行业专题报告：注射剂出口前景广阔，是少数高水平玩家的舞台.pdf
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- 2021/09/07
- 818
- 平安证券
注射剂行业专题报告：注射剂出口前景广阔，是少数高水平玩家的舞台。为何要注射剂出口？市场空间大，竞争格局好。以美国为代表的规范市场是我国注射剂出口企业主要目的地，其中美国仿制药注射剂市场接近200亿美元，且相比中国有更好的竞争格局，2020年辉瑞、费森尤斯、Hikma三家占注射剂销量的57%，Top10占比约78%。美国药品短缺整体呈上升趋势，注射剂占比在50%以上，主要归因于FDA严格的GMP要求和原材料外部依赖，给以中国企业为代表的后来者以机会。从国内政策来看，集采大幅压缩注射剂市场空间，部分优秀企业有动力寻求海外市场扩张，同时能享受“中美双报”福利，实现国内市场弯道超车。
标签：注射剂
工控及电网版块2021H1总结：工控国产化加速，新型电力系统带来新机遇...
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- 2021/09/07
- 1068
- 中泰证券
工控及电网版块2021H1总结：工控国产化加速，新型电力系统带来新机遇。工控：2021年工控需求向好，以锂电、光伏、物流、半导体等为代表的下游需求维持较高景气度，核心器件紧张背景下内资工控品牌凭借可靠交付、灵活响应、技术实力及品牌影响力，份额加速提升，订单及业绩有望持续超预期。低压电器&继电器：“碳中和”大势下，新能源发电、5G基站及数据中心、充电桩等行业需求加速，配套低压电器与继电器需求较快增长，且中高端需求占比有望提升。
标签：工控低压电器电网电力系统新型电力系统
2021中国金融稳定报告.pdf
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- 2021/09/07
- 1237
- 中国人民银行
2020年以来，国际形势严峻复杂，国内改革发展稳定任务艰巨繁重，特别是新冠肺炎疫情带来前所未有的冲击，全球遭受了第二次世界大战以来最严重的经济衰退。面对重大考验和挑战，中国坚持高质量发展方向不动摇，统筹疫情防控和经济社会发展，“十三五”规划圆满收官，脱贫攻坚战取得全面胜利，全面建成小康社会。2020年中国国内生产总值（GDP）同比增长2.3%，经济总量突破100万亿元，在全球主要经济体中唯一实现经济正增长。
标签：宏观经济养老保险金融
电新行业2021中报总结：景气依然，风光渐好.pdf
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- 2021/09/06
- 1120
- 安信证券
电新行业2021中报总结：景气依然，风光渐好。我们认为，电力设备与新能源板块在全球碳中和目标加速建设的过程中将持续受益，整个板块具有高成长性；行业涌现出一大批优质企业，面对原材料涨价、供需紧张等问题时展现出极强的供应链管理能力和发展韧性，带动整个板块实现“景气依然，风光渐好”。
标签：能源电力新能源电新
消费行业深度报告：百年沉浮启示录，美国消费变迁与中国投资机遇.pdf
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- 2021/09/06
- 1848
- 国泰君安证券
消费行业深度报告：百年沉浮启示录，美国消费变迁与中国投资机遇。“历史不会简单地重复，但总是压着相同的韵脚前行”，每个国家都有自己独特的历史渊源，我们无法直接照搬别国经验，但选择其它国家较为相似的发展阶段与本国现状进行对比，不失为一种具有前瞻性的研究方式。国泰君安消费大组于2020年10月推出重磅深度报告《风云激荡六十年，从日本消费变迁看中国投资机会》，深度复盘日本20个消费行业近六十年来兴衰沉浮的内在逻辑，并结合当下中国社会所处的特定发展阶段，预测未来中国消费行业的变迁趋势，引发投资者及产业人士的广泛关注。此次，我们再次基于海外消费历史变迁规律的视角，对美国消费行业近百年（1920年至今）的发...
标签：消费
生育相关投资专题报告：全球视角下的促进生育投资产业链梳理.pdf
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- 2021/09/06
- 1084
- 招商证券
生育相关投资专题报告：全球视角下的促进生育投资产业链梳理。经济体的人口增长模式常表现为“高出生率、高死亡率”-“高出生率、低死亡率”-“低出生率、低死亡率”三个阶段。根据世界银行数据，2019年除以色列生育率在20.1‰以外，其余发达国家生育率均在12.3‰以下，与此同时，发达国家总和生育率普遍在2以下，低于2.1的人口更替水平。对于处在“低出生率、低死亡率”阶段的经济体而言，人口长期下行趋势普遍带来老龄化加剧及生产力下滑等影响，基于此，进入“低出生率、低死亡率”阶段的经济体常以各类手段刺激生育意愿，包括以政策和激励直接鼓励生育、针对生育带来的衍生压力发布配套政策、推动移民对冲人口下行、依托宗...
标签：母婴用品生育
二尖瓣三尖瓣介入治疗行业专题报告：百舸争流，下一个黄金赛道谁主沉浮.p...
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- 2021/09/04
- 982
- 东吴证券
二尖瓣三尖瓣介入治疗是继TAVR行业之后又一个介入治疗的热点赛道，国际巨头如爱德华生命科学、美敦力和雅培等纷纷出手并购相关标的，国内TAVR厂家连同一批初创企业也在加紧布局。由于行业尚处于起步阶段，国内外企业差距更小，未来二尖瓣三尖瓣介入市场有望出现国产领军企业，分享国内外广阔市场。
标签：医疗
手机行业人群洞察白皮书.pdf
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- 2021/09/03
- 1287
- 巨量引擎
手机行业人群洞察白皮书。手机行业的本质催生出了各种表象，也是意识森林里的一棵棵树木：每个品牌在核心功能上的宣传可谓不遗余力，看似同质化严重，然而不同品牌却给市场留下了不同的印象；用户换机周期正在不断拉长，背后却是用户对于手机态度的转变；有的人手机越买越贵，而有的却在削减购机预算，看似是价格问题，其实背后原因更为复杂。
标签：手机
刀具行业专题报告：刀具行业迎来国产替代重要机遇期.pdf
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- 2021/09/01
- 1843
- 平安证券
刀具行业专题报告：刀具行业迎来国产替代重要机遇期。刀具：耗材属性显著，具备较高的技术壁垒。刀具是金属切削机床实现切削功能的重要部件，一般由刀片、刀垫、夹紧元件和刀体组成。刀片是刀具实现切削功能最重要的元件，其更换周期快，是典型的工业耗材。刀具材料主要包括硬质合金（国内占比约53%）、高速钢（21%）、陶瓷（8%）和超硬材料（14%）四大类，硬质合金是最主要的刀具材料。硬质合金刀具上游主要为碳化硅、钴粉，下游主要应用于汽车、模具、通用机械、航空航天等行业。基体材料技术、刀片结构技术、精密成型和涂层技术是硬质合金刀具最核心的四大技术。
标签：刀具合金刀具机床
见实私域白皮书：私域工具手册.pdf
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- 2021/08/31
- 1519
- 见实科技
见实私域白皮书：私域工具手册。私域生态的蓬勃发展，离不开无数私域服务商的推动，也离不开服务商背后私域工具的贡献。各式各样的私域工具在提高企业私域运营效率上，起到了至关重要的作用，让企业得以在私域运营上依靠工具起到事半功倍的效果。企业对私域工具的需求成为必须，于是经常有粉丝让见实给他们推荐合适的私域工具，比如涉及到小程序、社群、直播等的私域工具。因此见实开始着手整理这份《私域工具手册》，以期望做大家的私域工具大宝典，当你遇到工具困惑时，可以打开查看、选择适合自己的工具。
标签：私域
气凝胶产业深度研究报告：崛起气凝胶，助力碳中和.pdf
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- 2021/08/31
- 2462
- 华安证券
气凝胶产业深度研究报告：崛起气凝胶，助力碳中和。在20世纪30年代被发明至今，气凝胶已经创下了15项目“吉尼斯世界记录”。凭借极轻、隔热、最低介电常数等硬实力被誉为“改变世界的十大神奇材料”之一。气凝胶是一个物相状态，包括碳化物、氧化物、金属、非氧化物、半导体等多种材料都可以制作成气凝胶，各种气凝胶结构、性质不同。气凝胶可以加工成多样形态以适应不同的应用，如气凝胶颗粒、气凝胶毡、气凝胶板和气凝胶涂料。过去近九十年里，气凝胶作为研究热点从未停止。在二十余年前气凝胶开始商业化，制约气凝胶产业化主要有两个问题——原料成本高、干燥技术困难。原料包括四氯化硅、硅酸钠等无机硅源和正硅酸甲酯、正硅酸乙酯等硅...
标签：气凝胶新材料