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2026年石油化工行业中期投资策略：油价新平衡，下游新格局
- 申万宏源
- 2026/06/11
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本文分析了2026年石油化工行业在中高油价背景下的投资逻辑。地缘冲突导致霍尔木兹海峡通行受阻，全球原油供需缺口扩大，油价中枢上行，利好上游油气开采及轻烃企业。海外炼化产能受冲击加速出清，国内大型炼化企业凭借供应链优势重塑全球格局。聚酯产业链资本开支放缓，供需再平衡，景气度回升，重点关注具备成本优势的龙头企业。
标签：石油化工原油炼化
科创板“1+6”政策落地一周年：制度革新激活科创资本新生态
- 国泰海通证券
- 2026/06/11
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本报告回顾科创板“1+6”政策落地一周年成效，分析制度革新如何激活科创资本新生态。重点阐述未盈利企业上市通道激活、指数化投资蓬勃发展、创投退出渠道畅通及产业整合活力释放，展现“科技—资本—产业”良性循环加速形成的趋势。
标签：科创板 1+6政策科创成长层
2026下半年港股医药投资策略：创新药出海与CXO复苏
- 申万宏源
- 2026/06/11
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本文分析了2026年下半年港股医药行业的投资策略。报告指出，尽管年初至今板块回调明显，但估值处于低位，具备配置价值。创新药领域，国内企业出海交易创历史新高，头部公司如百济神州、信达生物已实现盈利，ADC、双抗、小核酸等细分赛道亮点突出。传统Pharma公司加速创新转型，创新药收入占比提升。CXO行业随全球投融资回暖，头部企业业绩靓丽，景气度向上。整体来看，创新引领和商业化放量是核心投资主线。
标签：港股医药创新药 CXO
2026下半年家电行业投资策略：穿越周期，全球进击
- 申万宏源
- 2026/06/11
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本文分析了2026年下半年家电行业的投资策略，指出在地产数据低迷背景下，内需受“以旧换新”政策支撑，外销受益于新兴市场增长及企业全球产能布局。报告提出红利、泛科技及出海三大投资主线，推荐白电龙头及具备科技转型能力的企业，并分析了各细分赛道的分化表现。
标签：家电行业投资策略出口
北交所行业主题报告：智能矿山与无人驾驶催生轮胎革命
- 开源证券
- 2026/06/11
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本报告深入分析了北交所行业主题，重点探讨了智能矿山和无人驾驶技术如何催生轮胎行业的革命。报告指出，矿产产量的稳定增长带动了矿用卡车及轮胎市场的发展，而智慧化矿区的兴起则进一步推动了轮胎智能化的需求。文章详细阐述了矿用轮胎与普通轮胎在结构、花纹及原材料上的差异，并分析了无人矿卡市场快速扩张对轮胎市场的深远影响。此外，报告还选取了泰凯英、同力股份等北交所相关标的进行剖析，揭示了传统行业在智能化浪潮下的新生与价值重估机遇。
标签：矿用轮胎智能矿山无人驾驶
登康口腔：抗敏感龙头，产品升级与渠道拓展驱动增长
- 开源证券
- 2026/06/11
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本文分析了登康口腔作为国内抗敏感牙膏龙头的市场地位及增长逻辑。公司依托“冷酸灵”品牌在细分赛道的绝对优势，通过研发赋能实现产品中高端迭代，推出7天修护、角蛋白修护等高端大单品，驱动产品均价与毛利率双升。渠道方面，线下深耕高线城市及弱势区域空白，线上电商维持高增长并优化费效比。公司正由细分龙头向综合个护龙头升级，长期增长确定性较强。
标签：登康口腔冷酸灵口腔护理
2026年第24周食品饮料行业周报：新鲜零食赛道崛起与终端业态变革
- 中邮证券
- 2026/06/11
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本文基于2026年6月1日至6月7日食品饮料行业周报，深入分析新鲜零食赛道的崛起及其对休闲零食市场底层规则的重构。报告重点调研了金粒门、几多全、一栗NUTCO.三家头部品牌的南京门店，对比其在选品策略、空间布局、供应链保障及扩张路径上的差异。金粒门主打小规格高质价比及全链路自控，几多全依托卤味供应链优势，一栗则采取宽类窄品策略。此外，报告还涵盖了三元股份的深度国企改革进展及本周食品饮料板块的市场表现，指出板块整体回调但个股分化明显，肉制品板块抗跌性较强。
标签：新鲜零食金粒门三元股份
中国重汽：重卡出口龙头，受益非洲东南亚景气周期
- 华源证券
- 2026/06/11
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本文分析中国重汽作为重卡出口龙头，在非洲及东南亚市场的增长潜力。公司凭借先发优势、完善的海外渠道及售后服务网络，在重卡出口领域占据领先地位。非洲市场受益于基建需求及矿产资源涨价周期，东南亚市场则跟随经济发展及中资项目落地，均具备较大增长空间。国内方面，以旧换新政策及国五替换周期有望推动销量改善，新能源重卡放量亦将提升盈利能力。
标签：中国重汽重卡出口非洲市场
AI芯片散热升级驱动金刚石材料进入爆发期
- 中泰证券
- 2026/06/11
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本文分析了AI芯片高热流密度对传统散热方案提出的挑战，指出铜基材料在导热能力、热膨胀匹配及界面可靠性方面存在瓶颈。金刚石及金刚石铜材料凭借高热导率、低热膨胀系数等优势，成为散热升级的关键方向。其中，金刚石铜因成本与工艺兼容性有望率先落地，纯金刚石长期潜力巨大。中国具备全球领先的人造金刚石产业链优势，在AI散热需求驱动下，高端功能化应用将迎来爆发，市场规模预计快速增长。
标签： AI芯片金刚石散热热管理
1970年代滞胀期产业优势决定股市表现与政策空间
- 中信建投
- 2026/06/11
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本文复盘1970年代美日德三国在原油供给侧冲击下的股市表现与政策应对。研究发现，滞胀并非股市决定性变量，产业竞争优势才是关键。日本凭借高端制造转型实施双紧政策，股市领涨；美国因产业缺位政策摇摆，但科技革命带来结构性机会；西德因政策错配导致经济衰退。强产业趋势能对冲利率上行压力，支撑股市表现。
标签：滞胀原油冲击产业优势
2026年5月半导体行业月报：长鑫长存IPO加速与华为韬定律解析
- 东海证券
- 2026/06/11
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2026年5月半导体行业月报分析显示，AI驱动下行业需求旺盛，供需格局偏紧，存储及多类芯片价格延续上涨。长鑫长存IPO加速推进，华为发布“韬定律”提出“时间缩微”技术路径。下游需求呈现结构性分化，AI服务器、智能穿戴复苏强劲，消费电子受存储涨价压制。建议关注AI产业链机遇及国产化替代龙头。
标签：半导体 AI算力存储芯片
AI驱动高端铜箔量价齐升，锂电供需反转盈利拐点已现
- 东吴证券
- 2026/06/11
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本文深入分析了AI服务器升级对高端电子铜箔需求的强劲拉动作用，指出GPU迭代驱动铜箔代际跃升及单台用量增加，而海外产能紧缺与设备瓶颈为国产替代提供窗口。同时，报告指出锂电铜箔在经历长期低迷后，因新增产能有限及需求高增，供需格局迎来反转，加工费触底回升，行业盈利拐点已现。
标签：铜箔 AI服务器锂电铜箔
迈普医学：新产品放量在即，海外市场蓄势待发
- 开源证券
- 2026/06/11
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本文分析了迈普医学作为神经外科植入耗材龙头的竞争优势，重点阐述了集采背景下PEEK材料渗透率提升对颅颌面修复业务的驱动作用，以及止血纱和硬脑膜医用胶等新品的快速放量情况。同时，探讨了公司通过并购布局神经介入领域，构建双平台格局的战略意义，并对公司财务表现及未来增长潜力进行了评估。
标签：迈普医学神经外科 PEEK材料
长江电力：水电龙头业绩稳健，息差驱动价值重估
- 财通证券
- 2026/06/11
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本文深入分析了长江电力作为全球最大水电上市公司的核心竞争力与成长逻辑。报告指出，公司凭借长江干流六座梯级电站的资源禀赋及强大的六库联调能力，构筑了难以复制的竞争壁垒，确保了业绩的长期稳健性。在水电开发步入成熟期的背景下，公司的成长性主要来源于扩机增容、折旧到期释放利润、对外投资收益平滑波动以及市场化电价提升潜力。此外，文章重点探讨了在低利率宏观环境下，长江电力作为高股息资产，其息差收益如何吸引长线资金配置，进而驱动红利资产的价值重估。
标签：长江电力水电红利资产
卡莱特深度报告：显控主业修复与AI算力双线驱动
- 浙商证券
- 2026/06/11
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本文深度解析卡莱特在LED显控领域的核心竞争力及未来增长逻辑。报告指出，公司显控主业正经历筑底修复，2026年一季度业绩已现边际改善。随着LED直显向高密度、复杂场景演进，视频处理设备价值量提升，成为主业修复的关键驱动力。同时，公司积极布局AI技术，将AI嵌入画质增强、智能拼控及内容安全等环节，提升产品附加值。此外，通过子公司络书智算探索AI算力调度优化，虽处于早期阶段，但有望成为中长期第二增长曲线。整体来看，卡莱特在主业修复与新业务拓展双线驱动下，具备较强的成长弹性。
标签：卡莱特 LED显控视频处理设备