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2026年第23周TMT行业周报：AI算力与存储周期上行
- 大同证券
- 2026/06/11
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2026年第23周TMT行业周报分析了市场震荡调整背景下，红利与成长风格的分化表现。报告指出全球半导体销售额增速上升，存储行业周期上行，NAND价格持续走高。台积电CEO表示芯片供应无法满足AI需求，WSTS预测2026年全球半导体市场规模突破1.5万亿美元。英伟达确认三大厂商具备HBM4供应资格。投资建议关注AI算力、先进存储及机器人等具备业绩支撑的方向。
标签： TMT 半导体 AI算力
轻工行业2026年中期投资策略：AI消费与周期修复共振
- 国金证券
- 2026/06/11
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本文深入分析了2026年轻工行业中期投资策略，指出AI消费刚启幕，周期修复正当时。报告从周期演变底层逻辑出发，梳理了AI+消费、造纸包装、新型烟草、潮玩、宠物、个护、家居及出口出海等细分赛道的投资机会。重点强调了AI眼镜、3D打印、浆纸一体化龙头、新型烟草龙头及具备出海能力的家居企业的配置价值，认为增长型红利消费板块重新具备吸引力。
标签：轻工行业 AI消费造纸包装
能之光：功能高分子材料小巨人，多赛道驱动增长
- 开源证券
- 2026/06/11
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本文深入分析了能之光（920056.BJ）作为功能高分子材料“小巨人”的核心竞争力。报告指出，公司依托高分子接枝改性技术，深耕相容剂、增韧剂等高分子助剂及功能高分子材料，产品广泛应用于汽车、光伏、线缆等多个高增长赛道。凭借对标国际大牌的产品质量和广泛的客户基础，公司产能利用率持续高位。随着募投项目的推进和新产品的研发，公司有望在多赛道驱动下实现业绩的持续增长，具备较高的投资价值。
标签：能之光高分子助剂功能高分子材料
安井食品：需求修复与新品驱动下的基本面改善
- 国金证券
- 2026/06/11
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本文分析了安井食品在餐饮需求边际修复背景下的基本面改善逻辑。行业层面，速冻食品渗透率仍有提升空间，竞争要素由价格转向产品力与运营效率，龙头企业凭借供应链优势抢占份额。公司层面，安井食品从渠道扩张进入新品驱动阶段，通过锁鲜装、虾滑等高附加值产品优化结构，经销商赋能提升渠道质量。外延并购方面，新标的经营质量优于前期，协同效应显现。预计公司收入与利润将保持稳健增长，估值逻辑从成长股向消费制造龙头转型。
标签：安井食品速冻食品预制菜
思源电气：输变电设备全能选手，海外开拓稳步推进
- 中航证券
- 2026/06/11
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本文分析了思源电气作为输变电设备全能选手的业务布局、财务表现及盈利能力，并探讨了全球电网投资上行周期及数据中心建设对电力需求的驱动作用，指出公司有望在行业机遇中实现持续增长。
标签：思源电气输变电设备电网投资
中国品牌乘用车出海：欧洲俄罗斯亚洲市场空间深度解析
- 广发证券
- 2026/06/11
- 53
本报告从区域视角深入分析中国品牌乘用车海外市场空间。重点聚焦欧洲（非俄）、俄罗斯及亚洲（除中国大陆）三大核心区域，指出中系品牌凭借新能源优势与性价比，在欧洲稳态份额有望达25%-35%，在俄罗斯维持50%-55%，在亚洲有效市场稳态份额看至20%-25%。报告强调从产品出口向产业链出海演进，并给出相关投资建议。
标签：中国汽车乘用车出口新能源汽车
茂莱光学：深耕精密光学，半导体与AR/VR双轮驱动
- 国金证券
- 2026/06/11
- 69
茂莱光学深耕精密光学二十余载，构建从器件到系统的全链路产品矩阵。半导体业务快速起量，深度绑定全球头部装备厂商，加速光刻机配套元器件国产替代。AR/VR检测进入量产阶段，光互连新业务前瞻布局，双轮驱动打开新增长极。
标签：茂莱光学精密光学半导体设备
AI融资依靠谁？全球AI产业链投资规模与资金来源解析
- 华福证券
- 2026/06/11
- 120
本文深入解析全球AI产业链的投资规模、资金来源及回报情况。指出AI基础设施与数据模型支出增速领先，超大规模云厂商主导资本开支，私营AI企业融资贡献重要增量且资金向头部集中。同时分析指出，尽管科技板块信用状况良好，但下游应用营收贡献偏低，估值溢价明显，高利率环境下中小创AI公司面临估值回调与经营压力风险。
标签：人工智能 AI融资云计算
运动品牌科技浓度评估体系构建与龙头实践
- 东方证券
- 2026/06/11
- 49
报告构建了包含研发投入、专利壁垒、数字化AI、产品溢价、智能制造及ESG治理的六维度评估体系，对安踏、李宁、特步等本土运动龙头的科技“浓度”进行定性评估，旨在重新审视传统运动服饰行业的科技价值与投资逻辑。
标签：运动品牌科技评估安踏
大中矿业：铁矿筑基锂矿放量，双主业驱动成长
- 东方证券
- 2026/06/11
- 64
本文分析了大中矿业“铁矿+锂矿”双主业格局。铁矿业务凭借高毛利铁精粉筑牢盈利基本盘；锂矿业务通过湖南鸡脚山与四川加达项目构建双资源体系，预计2026-2028年产能集中释放。在全球锂供给收缩与需求增长的背景下，公司有望迎来量价齐升的成长机遇。
标签：大中矿业锂矿铁矿
2026年第23周智能汽车行业周报：小鹏发布世界模型图谱
- 东吴证券
- 2026/06/11
- 134
本文回顾了2026年6月智能汽车板块的行情表现与估值变化，分析了小鹏集团发布世界模型技术图谱、小马智行等纳入港股通等行业核心动态。报告指出，深圳自动驾驶新规落地及英伟达物理AI模型发布强化了行业技术共识。投资建议上，坚定看好L4RoboX主线，优选B端软件及核心供应链标的，涵盖整车、算法、运营及零部件等多个细分领域。
标签：智能汽车小鹏汽车 L4自动驾驶
TGV玻璃基板产业化加速，赋能先进封装与光电共封装
- 光大证券
- 2026/06/11
- 94
本文深入分析了玻璃基板作为新一代先进封装材料的技术优势与产业化进展。报告指出，在摩尔定律趋缓背景下，玻璃基板凭借优异的电学、热学及机械性能，成为替代传统有机基板的关键材料。文章详细阐述了TGV中介层与玻璃芯板两种主流封装方案，重点解析了LIDE等核心TGV工艺及金属化填充技术。同时，梳理了产业链上下游现状，指出上游原片仍由海外巨头垄断，但国内设备与材料企业正加速追赶。最后，探讨了玻璃基板在AI芯片、光电共封装及高频通信领域的广泛应用，并分析了量产过程中的技术难点与标准缺失问题，为投资者提供了清晰的产业脉络。
标签：玻璃基板 TGV 先进封装
若羽臣：自有品牌双轮驱动，缔造高端品牌新生态
- 开源证券
- 2026/06/11
- 37
若羽臣从电商代运营起家，成功转型为自有品牌+品牌管理双轮驱动的企业。旗下绽家聚焦高端家清，斐萃深耕口服抗衰，均通过差异化定位与高毛利策略建立壁垒。公司凭借全链路数字化能力与GEO先发优势，有望实现持续成长。
标签：若羽臣绽家斐萃
创想三维：硬件为基AI生态为翼，创想万物全链布局演绎成长三部曲
- 国金证券
- 2026/06/11
- 53
本文深度解析创想三维从硬件厂商向消费级3D创意生态平台龙头的跃迁路径。报告指出，公司遵循“硬件入口—生态延伸—平台变现”三级战略，依托全球领先的3D打印设备市占率夯实基础，通过耗材RFID锁定、3D扫描仪及激光雕刻机拓展全场景硬件生态，并借助创想云社区与AI大模型驱动软件服务变现。文章分析了公司在多色打印技术、开源生态优势及全球化渠道布局上的核心竞争力，展望了其从卖硬件到卖服务的商业模式升级潜力。
标签：创想三维 3D打印 AI生态
中国中免深度解析：三渠道重构与高端并购重塑成长逻辑
- 浙商证券
- 2026/06/11
- 67
本文深度解析中国中免在旅游零售行业复苏背景下的核心竞争优势。报告指出，全球旅游零售市场稳步增长，亚太区域消费升级空间巨大。中国中免作为全球第二大旅游零售运营商，凭借全牌照壁垒、78.7%的国内市占率及央企背景，确立了稳固的龙头地位。文章重点分析了离岛、口岸、市内三渠道重构带来的成长机遇，以及品类高端化转型与供应链全链路降本对公司盈利能力的提升作用。通过DFS资产并表与LVMH协同，公司进一步优化了高端品类结构，构建了低费用、高净利的盈利模型，长期成长逻辑清晰。
标签：中国中免旅游零售免税行业