工控行业开启新周期：订单超预期复苏，内资龙头全面加速

工业自动化行业在经历三年多下行周期后，2026年需求复苏趋势进一步明确，正式开启新一轮上行周期。根据MIR数据，2026年第一季度（Q1），OEM市场整体增速为+6.6%，项目型市场增速为+0.7%，新兴行业投资明显回暖，传统行业改造订单释放。内资头部企业订单增速亮眼，预计2026年4月订单增速超40%，且后续同比增速有望保持40%甚至50%以上。这一轮复苏由“十五五”开局、全球能源战略调整、AI硬件投资及国产化加速等多重因素驱动，预计高景气度至少持续至2027年。

一、 需求复苏超预期，多行业共振驱动

2026年Q1，工控行业整体增速为+2.3%。细分市场中，锂电、AI硬件、3C、机床、物流等行业超预期复苏。具体来看，锂电行业受储能高需求推动，2025年全球锂电池出货预计达2221GWh，同比+45%，2026年同增32%，至2030年仍能保持15%以上的年增长。AI驱动下，2025年全球半导体设备销售额预计创历史新高达1330亿美元，带动半导体、电子制造设备需求大幅增长。此外，机床行业在“十五五”开局之年，受汽车、航空航天、3C及人形机器人等新兴赛道需求旺盛，加工中心、车床、钻攻中心同步受益。

二、 内资龙头全面加速，国产替代稳步推进

在需求复苏背景下，内资工控企业凭借“解决方案+性价比+服务”优势，全面加速替代外资品牌。2026年Q1，交流伺服、大中型PLC、小型PLC销售额同比增速分别高达+16.8%、+36.1%、+14.4%。汇川技术、雷赛智能、信捷电气、伟创电气等内资龙头在伺服、PLC、变频器等核心产品上份额持续提升。例如，汇川技术2025年伺服市占率达33%，低压变频20%；信捷电气小型PLC市占率10.79%，居内资第一。内资厂商正从单一品类拓展至“伺服+变频+PLC”全套解决方案，并在数字化系统方案上逐步具备与外资竞争的能力。

三、 产品涨价潮启动，供给紧缺推动利润修复

受铜、铝等原材料涨价及AI发展带来的芯片、PCB供应紧张影响，2025年Q4以来，汇川、西门子、施耐德、ABB等内外资龙头企业纷纷启动产品涨价。汇川技术低压变频器/PLC产品涨价5%-10%/8%-20%；西门子伺服、PLC等产品涨价2%-7%；施耐德Lexium系列伺服产品涨价5%-10%。下游接受度较高，且经销商库存水位低，进一步确保了高增长的持续性及企业利润空间的修复。

四、 出海与人形机器人：开辟第二增长曲线

出海方面，东南亚、一带一路等市场需求增速快于国内，内资龙头如伟创电气、汇川技术依托性价比和解决方案优势，在印度、东南亚及欧洲部分市场实现突破。人形机器人领域，工控公司积极卡位核心零部件，汇川、鸣志电器、雷赛智能、禾川科技等均布局空心杯电机、无框伺服电机、驱动器等。汇川预计2026年仿生臂可实现量产交付，雷赛智能无框力矩电机2025年交付超12万台，人形机器人业务有望成为新的业绩增量。

五、 投资建议

当前工控行业处于强复苏周期，内资龙头全面加速。建议重点关注：汇川技术（工控龙头，份额持续提升）、雷赛智能（运动控制龙头，人形机器人业务厚积薄发）、信捷电气（PLC内资第一，加速布局机器人）、伟创电气（一核两新战略推进，出海业务高增）及宏发股份。维持行业“增持”评级。