2026年轻工制造行业：白卡纸企再发涨价函，百亚38战报稳增

板块周度行情

1.1 轻工制造板块表现跑输市场

轻工制造板块（2026.3.9-2026.3.13）表现跑输市场。截止2026 年3 月13日过去一周，轻工制造行业指数-0.14%，沪深 300 指数+0.19%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，家居用品指数+0.23%，包装印刷指数+0.03%，文娱用品指数-0.26%，造纸指数-0.97%。

截止 2026 年 3 月 13 日过去一周，轻工制造板块中，德尔未来、顶固集创、菲林格尔、晨鸣纸业、华旺科技分别上涨 24.02%、19.78%、18.97%、11.29%、10.05%，表现优于其他个股。

1.2 纺织服饰板块表现跑输市场

纺织服饰板块（2026.3.9-2026.3.13）表现跑输市场。截止2026 年3 月13日过去一周，纺织服饰行业指数-0.57%，沪深 300 指数+0.19%，整体跑输市场。纺织服装细分板块中，服装家纺指数+0.36%，纺织制造指数-0.45%，饰品指数-3.25%。

截止 2026 年 3 月 13 日过去一周，纺织服装板块中，真爱美家、江南高纤、健盛集团、雅戈尔、百隆东方、日播时尚分别上涨 32.92%、9.7%、9.34%、7.69%、7.41%，表现优于其他个股。

家居：12 月住宅销售降幅扩大，12 月家具出口额同比-8.67%

2.1 地产跟踪

地产方面，住宅竣工面积 12 月同比-20.6%，增速环比11 月+7.36pct。全国商品住宅销售面积 1-12 月累计同比-9.2%，环比 1-11 月增速-1.1pct。住宅新开工面积1-12月累计同比-19.8%，环比 1-11 月增速+0.1pct。样本城市二手房住宅成交面积2月同比-28.04%，相比 12 月增速-46.9pct。

2.2 家具行业

12 月家具零售额增速环比改善，2 月家具及其零件出口金额（美元计）累计同比+24.7%。12 月限额以上企业家具类零售额同比-2.2%，增速环比11 月+1.6pct。建材家居卖场销售额 1 月同比+1.33%，相比 12 月增速+5.73pct。规模以上工业企业家具制造业收入 1-12 月累计同比-10.7%，相比1-11月增速-1.6pct。2 月家具及其零件出口金额（美元计）累计同比+24.7%。

2.3 成本跟踪

人造板方面，2 月人造板制品 PPI 同比-3.6%。截至2026 年3 月13 日，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别+16.7%、+0%、+10.1%；五金原料铜价环比-0.8%；截止 3 月 13 日，海运费 CCFI、SCFI 综合指数环比分别+1.7%、+14.9%。

造纸包装：箱板、瓦楞纸价格上涨

3.1 价格跟踪

纸价方面，箱板、瓦楞纸价格上涨。根据卓创资讯，截至2026 年3月13日，双胶纸价格 4725 元/吨（持平），铜版纸价格 4690 元/吨（持平）；白卡纸价格4244元/吨（-25 元/吨）；箱板纸价格 3596.2 元/吨（+18.4 元/吨），瓦楞纸价格2835.63元/吨（+51.88 元/吨）。

3.2 成本跟踪

成本方面，截至 2026 年 3 月 13 日过去一周，废纸价格下跌。截至2026年3月13 日，中国废黄板纸(A 级)日度均价为 1508.33 元/吨（-13.61 元/吨）。截至2026年3月 13 日，A00 铝价格 25014 元/吨（+716 元/吨），镀锡卷天津富仁价格5800元/吨（持平）。截至 2026 年 3 月 13 日，纸浆期货价格为 5265.6 元/吨（+7.6 元/吨）。截至2026年 3 月 12 日，智利明星阔叶浆 620 美元/吨，银星针叶浆价格为710 美元/吨。

3.3 造纸行业

1-12 月造纸行业营收、利润率同比下滑。从工业企业规模以上制造业效益来看，造纸及纸制品业 1-12 月营业收入累计同比-2.6%，增速较1-11 月+0.1pct；1-12月累计销售利润率 3.1%，同比-0.45pct，环比+0.27pct。

造纸业 1-12 月固定资产投资额同比下降。1-12 月造纸行业整体固定资产投资累计同比-3.1%，增速环比 1-11 月+0.7pct。1-12 月造纸行业工业增加值同比+2.8%，增速环比 1-11 月+0.4pct。造纸产量方面，12 月当月机制纸及纸板产量同比+2.8%，日均产量同比+3.6%。

2 月青岛港、常熟港库存环比上涨，2 月白卡纸、双胶纸社会库存环比上涨。库存方面，2 月青岛港纸浆库存 1638 千吨，同比+12.97%，环比1 月+17.84%，常熟港纸浆库存 685 千吨，同比+24.56%，环比 1 月+9.62%。2 月欧洲本色浆库存天数33天，环比 1 月-3 天，欧洲漂针木浆库存天数为 30 天，环比1 月+2 天。2月白卡纸社会库存为 199 万吨，环比 1 月+12 万吨；双胶纸社会库存144 万吨，环比1月+8万吨。

2 月纸浆进口量同比-11.66%，12 月双胶纸、箱板纸进口量同比下降，瓦楞纸进口量同比增长。纸浆方面，2 月进口数量 280.03 万吨，同比-13.04%。文化用纸方面，12 月双胶纸进口量同比-2.64%，环比+57.28%；出口量同比+6.73%，环比+3.95%；包装纸方面，12 月箱板纸进口量 37.42 万吨，同比-6.1%，环比+37.4%；瓦楞纸进口量 25.95 万吨，同比+15.5%，环比+44.1%。

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