2026年煤炭开采行业蒙古：跨越戈壁的煤炭动脉供需梳理

蒙古：戈壁滩上焦煤资源禀赋国

根据BP统计，截至2020年底，蒙古探明煤炭储量为2.52亿吨，其中次烟煤和褐 煤1.35亿吨，无烟煤和烟煤1.17亿吨。 蒙古煤炭资源主要分布于蒙古国北部区、南部区、东部区、西部区和中部区。北 部区和南部区煤炭产量最大，累计产量占蒙古国99％。 截至2021年，蒙古煤矿数量约300个，分布在15个含煤盆地/含煤区。焦煤主要 集中在南部区和西部区，靠近我国新疆维吾尔自治区和内蒙古自治区中部边境。 褐煤集中在中部区，次烟煤集中在东部区，靠近我国内蒙古自治区东部边境地区。

煤质禀赋高，焦煤占比35%。蒙古煤炭储量丰富且煤炭品种齐全，有褐煤、焦煤、烟煤、气煤等，几乎涵盖所有煤种。其中褐煤主要供本 国用作动力煤，其他煤种则主要供出口。蒙古炼焦煤资源丰富，约占总储量的35％，且多数为低灰、低硫、低磷且易选的优质炼焦煤，可 满足高质量冶金、精密铸造和现代化高炉需要。 开采条件优越，是世界上最适合露天开采的资源地之一。蒙古煤炭普遍埋藏浅，具有良好的开采条件，露天煤矿产量占全国总产量的99％， 大部分集中于东部、中部和南部地区。但蒙古基础设施及煤炭开采技术设备落后，限制了煤炭的开发利用，主要依靠吸引国外投资合作开 采。 蒙古煤炭资源的主要成煤时代为石炭二叠纪、侏罗纪、白垩纪和古近纪，各成煤期均有厚煤层形成，为相对稳定的内陆成煤环境。

蒙古煤低硫低灰易洗选。原煤硫分1.0以下较多，基本 都不超1.5；原煤灰分一般在20以内；洗选回收率一般 在80%以上。 蒙煤热强度指标（CSR）不足。蒙3#、蒙5#热强度低 于65，该指标与焦煤高温热解产生焦炭的强度直接挂钩， 一般情况下，澳洲峰景煤、山西柳林煤热强度指标在68 以上，蒙煤热强度缺陷决定着蒙煤在大型高炉炼钢中使 用受限，仍需要搭配山西或者澳洲优质主焦煤进行配煤 使用。  据天一能源集团了解，2025年焦化厂配蒙煤比例约 5% - 15%，受煤质差异影响，难以进一步提高，再 增加会影响钢厂运营和产业链条。

巴嘎诺尔煤矿（电煤）：位于乌兰巴托以东125km，设计产能为 600万吨/年，所产原煤绝大部分通过铁路专用线运往乌兰巴托最大 的发电厂，股份制企业，国家股占90％。政府将该矿列入全部私有 化企业名单，按照政府的方案将有40%的股份通过招标形式转为私 有； 沙林格尔煤矿（电煤）：位于乌兰巴托以北240km，设计生产能力 为硬煤200万吨/年，所产原煤绝大部分用于发电，该矿国家股占 80%，其中55%的股份正被考虑转为私有；新乌斯煤矿：蒙古第３大煤矿，位于乌兰巴托以南240km ，设计生 产能力为200万吨/年； 塔班陶勒盖煤矿：位于南戈壁省，世界上最大的尚未完全开发的露 天焦煤矿， 该矿煤炭水分0.6%、灰分22%、硫分0.5%-0.8%，优 质的冶 金焦煤，矿区埋深300ｍ以浅的煤层资源储量、地质构造特 征已基本查明，主矿区划分成８个开采区，其中一采区为省属采矿 区，其他采区属蒙古能源公司管理，初期设计产能为1500万吨/年， 远期将达3000万吨/年； 纳林苏海特露天煤矿：位于蒙古南戈壁省古尔本特斯具东南34km， 露天可采煤层为５号煤层，煤层厚53.3ｍ，煤种主要为气肥煤。 敖包特陶勒盖煤矿：南戈壁公司煤矿之一，距蒙中边境西伯库伦--- 策克口岸仅约40公里，主要煤田Sunset露天矿，主要煤种为半软原 焦煤。

蒙古：煤炭需求主出口，中国市场为核心

20世纪90年代，蒙古煤炭年总产量总体保持在５～６百万吨； 2004年-2011年，蒙古煤炭产量迅速增长，主要因煤炭出口需求拉动。据BP统计，2011年蒙古煤炭总产量达到1990年以来的峰值3200万吨，其中超过66%的煤 炭用于出口； 2012年-2015年，受全球经济放缓及煤炭行业处于低谷期的影响，蒙古煤炭产量连续４年波动下降，2015年煤炭产量降至2420万吨，较2011年大幅下降了近 25%； 2016-2024年，随着全球经济复苏和我国煤炭需求的强势回归，蒙古煤炭产量实现除2020-2021年（特殊事件）连续增长。2024年蒙古国煤炭产量累计为9772万 吨，同比增长17.4%。CAGR2013-2024=10.3%。 2025年，随着中国焦煤市场回落，煤价下跌，蒙古国焦煤产量放缓，2025年1-11月累计煤炭产量8534万吨，比上年同期减少145.8万吨，同比下降1.7%。

蒙古一次能源消费中煤炭占比超过90%。蒙古煤炭消费主要用于燃煤发电，其次为钢铁、化工、居民供暖等主要耗煤行业； 2003年前蒙古生产的煤炭主要靠国内消费；2003年后，随着蒙古煤炭产量的提升，在满足国内消费基础上，蒙古有富余的煤炭出口； 2024年蒙古国煤炭出口量累计达8376万吨，同比增长20.3%。2025年蒙古国煤炭出口量累计9002万吨，同比增长7.5%。其中，硬煤出口 量为8425.68万吨，同比增长6.0%；褐煤出口量为576.13万吨，同比增长36.0%，CAGR2017-2025=13.4%； 从出口结构来看，受益于地理优势，蒙古国煤炭主要出口中国（2024年占比94.9%），其他国家（2024年占比5.1%）。

蒙古：煤炭贸易口岸建设逐渐完善

二连浩特—扎门乌德口岸铁路：截至2016年为唯一一条中蒙跨境铁路，也是中欧班列蒙古方向的国际运输通道，年运输能力目前1600万吨/年。 嘎顺苏海图—甘其毛都跨境铁路：项目建成通车后，每年运输3000万吨货物，能够担负蒙古国55%-60%的煤炭出口任务。 满都拉-杭吉-宗巴彦铁路：已经建成，此铁路设计能力为2000万吨/年。 西伯库伦-策克口岸铁路：铺设总长19.2公里铁路，2024年5月铁路和建筑设施等建设任务已完成，西伯库伦口岸是蒙古国的战略口岸，年均出口矿产品1000—1800万吨。开启 铁路运输通道后，年均出口量将增加至3000—3500万吨。2024年，策克口岸通关过货量累计超2400万吨，创开关以来历史新高。 珠恩嘎达布其—毕其格图口岸跨境铁路：蒙古国2024年计划在东部地区新建由乔巴山市经呼特至毕其格图口岸的纵向铁路，全长426.6公里；东部地区的纵向铁路建成后，将打 通蒙古国经珠恩嘎达布其口岸与距海最近的中国锦州港之间的铁路连接，运输矿产品出口，建成后预计亦为蒙煤出口贡献增量。 汗洪戈尔—乌力吉边境口岸公路：全程270公里，投入使用后，将日均通车约1000辆，每年煤炭出口量约2500万吨。

蒙古焦煤：蒙古国煤业龙头，金、铜资源拓展打开价值新曲线

截止2025年1月1日，公司总计焦煤、动力煤储量为6.12亿吨。 Ukhaa Khudag（UHG）矿区：位于蒙古国南戈壁省（Umnugobi盟） ，是MMC最核心的焦煤生产基地。主要生产硬焦煤、半软焦 煤及少量动力煤。截至2025年1月1日，UHG矿区原煤储量（证实+预可采）为3.40亿吨，其中，焦煤总储量3.21亿吨，动力煤总储 量0.19亿吨。 Baruun Naran（BN）矿区：位于蒙古国南戈壁省Umnugobi盟Khankhongor苏木，与UHG矿区同属南戈壁煤矿富集带。主要生产焦 煤及少量动力煤。截至2025年1月1日，BN矿区原煤储量（证实+预开采）为2.72亿吨，其中，焦煤总储量为2.62亿吨，动力煤总 储量为0.1亿吨。

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