2026年新能源行业剖析：行业前瞻洞察系列，太空光伏远期空间巨大，太空数据中心有望推动需求

商业航天景气上行，政策红利驱动太空光伏需求释 放

全球商业航天进入高速发展期，中美引领格局

近年来，随着航天发射技术迭代、产业链成本下降及下游应用场景拓展，全球 商业航天行业驶入发展快车道，在轨航天器数量、发射任务频次等核心指标持 续攀升，中美两国凭借技术积累与产业布局，共同主导全球商业航天发展格 局。从在轨航天器规模来看，全球航天器组网进程明显提速。截至2024年末， 全球在轨航天器数量已突破万颗大关，达到 11,605 颗，形成以低轨通信星座为 核心的航天器集群。其中，美国凭借先发优势，在轨航天器数量达 8,813 颗， 占全球总数的76%；中国在轨航天器数量1,094颗，占比9.4%，位列全球第二， 且在遥感、导航、通信等多领域实现规模化部署。

从发射任务频次与载荷能力来看，全球航天发射活跃度再创新高。根据 BryceTech 统计数据，2024 年全球运载火箭共计完成 259 次入轨发射，同比增 长 17%，发射载荷总质量实现同步攀升。分国家来看，中美两国贡献了全球绝 大多数发射任务：美国全年发射 154 次，发射载荷 1,890 吨，占全球发射载荷 总质量的 87%，星链星座的持续组网成为其发射频次与载荷量的核心驱动力； 中国全年发射 68 次，发射载荷 182 吨，占全球发射载荷总质量的 8%，在商业 火箭回收、一箭多星等技术领域实现突破，发射效率与载荷能力稳步提升。 2025上半年，全球商业航天高景气度延续，发射频次与卫星入轨量同比增幅显 著。期间全球累计完成航天发射153次（含5次亚轨道发射、3次星舰测试）， 其中中国发射 35 次，占比 23%；全球发射入轨卫星数量达 2,090 颗，同比增长 58%，低轨星座组网进程进一步加速；中国发射入轨卫星 152 颗，同比增幅高 达 92%，增速远超全球平均水平，彰显其商业航天产业的强劲发展动能。

中国内地政策加码，商业航天纳入新质生产力核心赛道

从政策导向来看，商业航天的战略地位持续提升。中央政府已将商业航天纳入 “新质生产力”范畴。2024-25 年，商业航天连续两年被写入《政府工作报告》， 明确提出 “推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展” 的目标，标志着 商业航天已从 “鼓励探索” 阶段迈入 “规范化、规模化发展” 阶段。这一举措不 仅为市场注入了强劲信心，更从国家层面明确了商业航天在培育经济增长新动 能中的核心作用。 从专项政策落地来看，行业发展路径进一步清晰。2025 年 11 月，国家航天局 印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划 （2025—2027 年）》，提出到 2027 年的五大核心发展目标：一是产业生态高效协同，形成 “研发 - 制造 - 发射 - 应用” 的全链条产业体系；二是科研生产安全有序，建立健 全商业航天安全监管机制；三是产业规模显著壮大，培育一批具有全球竞争力 的龙头企业；四是创新创造活力显著增强，突破一批 “卡脖子” 关键技术；五是 资源能力统筹高效，实现航天资源的集约化利用。 值得关注的是，空间能源技术被纳入行动计划的核心突破方向，明确提出要 “突破空间能源、在轨维护等关键技术”， 作为空间能源供给的核心解决方案， 锚定了太空光伏的政策利好，太空光伏的技术研发、场景应用将得到政策层面 的重点支持。 中国星网的“GW 星座”作为我国首个巨型卫星互联网计划，规划发射 12,992 颗 卫星，涵盖 500-600km 极低轨道（6,080 颗）和 1,145km 近地轨道（6,912 颗）。垣信卫星的“千帆星座”规划发射 15,000 颗卫星，计划 2027 年底前发射 1,296 颗卫星提供全球网络覆盖，到 2030 年底完成超 1.5 万颗低轨卫星的互联 网组网。截至 2025 年底，“GW 星座”在轨业务卫星数量为 136 颗；“千帆星座” 在轨卫星数量为 108 颗，完成率仅 1.0%/0.7%。根据国际电信联盟（ITU）卫星 频率及轨道使用权采用的“先登先占”原则，卫星星座申请后必须在一定时限内 完成星座建设，即GW星座、千帆星座需在提交申请（2020年、2023年）后的 9 年内发射规划总数的 10%，12 年内发射规划总数的 50%，14 年内全部发射完 成。此外，2025 年底中国创纪录地向ITU 申请20.3 万颗卫星频轨资源，覆盖14 个卫星星座。未来几年中国内地卫星发射数量有望大幅增长。

太空光伏相比地面优势明显

太空环境极为特殊，往往面临着极端的温度变化、压力和强辐射，因此对于航 天电源有很高的要求。从产品类别来看，航天电源系统包括一次性电源、核电 源、燃料电池、太阳能热动力系统、光伏电池阵-蓄电池组电源系统等。 凭借其无需燃料、长寿命、高可靠性和安全性，光伏电池阵-蓄电池组电源系 统是目前航天活动中性价比最高的电源解决方案，也是绝大多数在轨航天器使 用的电源系统类型。

太空光伏相比地面光伏优势明显，主要包括： 光照显著增强： 地面光伏接收的是经过大气层过滤的阳光（AM1.5 光谱），大 气中的臭氧、水蒸气、二氧化碳以及气溶胶（尘埃、云层）会对太阳辐射产生 吸收和散射作用，紫外波段和特定红外波段被严重吸收，即使在天气晴朗的正 午，光照强度通常仅为 1000 W/m² 左右。太空环境提供的则是全光谱 （AM0），包含更丰富的短波高能光子，光照强度高达 1360 W/m²，比地面高 36%。这意味着地面标称 1W 的光伏电池在太空的实际功率将增至约 1.3W。 从间歇性能源变为稳定能源：这是太空光伏相对于地面光伏最核心的优势，解 决了可再生能源的“间歇性”痛点。地面光伏受制于昼夜交替，且极度依赖天气 状况（阴雨天发电效率骤降），年平均容量因子仅 10%-25%，利用小时约 900- 2000 小时。而部署在晨昏轨道的太空光伏，可 24 小时持续稳定发电，容量因 子和利用小时高达 100%和 8760 小时，是地面的 4-10 倍。综合考虑实际功率和 利用小时增加，同一块光伏电池在太空中的年发电量是地面的 5-12 倍（即使是 普通低地球轨道（LEO），年利用小时也高达 5000-6000 小时，发电量仍远超 地面）。 这同时意味着光伏由间歇性能源变为稳定能源，基本无需像地面光伏那样必须 配套昂贵的储能系统来调节电网波动，也不存在消纳问题，并具备替代火电、 核电成为基荷电源的能力。随着新能源发电量占比不断提升导致其所需的储能 配比和时长不断增加，该优势会不断扩大。 不占用土地资源：地面光伏特别是集中式电站，需要占用大量土地，可能涉及 耕地红线或生态敏感区问题，装机规模受限，太空光伏则不存在该问题。 太空光伏所发电力可通过太空数据中心等场景直接在太空使用，无传输损耗。 虽然太空光伏寿命短于地面，但这正好符合数据中心寿命仅 3-5 年的特点，因此太空数据中心是最适合太空光伏的应用场景。所发电力也可无线传输回地 面，但损耗较大，目前端到端的传输效率仅 15%-20%，同时地面需要安装巨大 的接收整流天线阵列，因此经济性远不及在太空直接使用电力。 太空光伏理论上可轻易满足全球电力需求。在拦截 1% 的阳光 ，不影响气候的 条件下，低轨卫星的年发电量理论上限高达 3,600 PWh，是目前全球年用电量 的 100 倍以上。

商业航天景气度向上，太空光伏需求刚性凸显

从需求端看，两大核心场景正驱动太空光伏需求加速释放： 低轨大型星座：以星链、GW 星座为代表的星座计划，单星座卫星数量动 辄超千颗，单星功耗从千瓦级向十千瓦级跃升，对太空光伏的需求呈现量 级增长； 太空数据中心：云计算厂商布局太空算力的趋势渐显，AI 数据中心功率巨 大，太空光伏的刚需属性凸显。 中国内地政策层面，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划 (2025—2027 年)》明确提出 “突破空间能源、在轨维护等关键技术”，进一步为 太空光伏的技术研发和商业化落地提供政策支撑。可以判断，商业航天的高景 气周期，将与太空光伏的需求爆发形成共振，推动该赛道从 “技术验证” 阶段迈 入 “规模化应用” 阶段。

低轨大型星座成太空光伏短期需求引擎，高功耗趋 势驱动需求量级增长

按轨道高度划分，卫星轨道主要分为:1）低地球轨道（LEO，160-2000 公里）； 2）中地球轨道（MEO，2000-35786 公里）和 3）地球同步轨道（GEO，35786 公里赤道上空）。不同轨道的技术特性决定了其能源需求与光伏适配性的差 异，其中低轨卫星凭借低延迟、发射成本低、适配高功耗载荷等核心优势，成 为商业航天的绝对主流，我们预计其占全球商业航天卫星总量的比例将超 95%，是卫星互联网、太空数据中心等核心场景的主要载体，也因此成为太空 光伏的核心需求场景。

低轨的核心技术特性，直接催生了太空光伏的量级采购、高效适配、持续替换 三大需求，与大型星座的规模化发展形成共振： 1) 组网规模大，带动光伏电池量级采购需求：低轨卫星单星覆盖范围有限， 需通过数十甚至数千颗卫星组网实现全球连续覆盖，单星座卫星数量的量 级提升，直接推动太空光伏电池从 “小批量定制” 转向 “规模化采购”； 2) 单星功耗跃升，推动高效光伏电池刚需：随着卫星功能从基础通信向高算 力、高带宽升级，以星链、GW 星座为代表的头部星座，单星功耗已从传 统千瓦级向十千瓦级跃升，对光伏电池的能量密度、发电效率提出更高要 求，传统晶硅帆板已难以适配，高效太空光伏电池成为必然选择； 3) 卫星寿命较短，形成光伏电池持续替换需求：低轨卫星受稀薄大气阻力影 响，寿命通常为 5-7 年，大型星座的常态化组网与卫星更新迭代，将形成 太空光伏电池的长期持续性需求。 我们预计以星链、GW 星座为代表的低轨大型星座，成为太空光伏需求落地的 核心标杆。星链已实现超 5000 颗低轨卫星在轨部署，规划总组网规模达 4.2 万 颗，单星功耗从初代 1.5kW 迭代至最新款 15kW，光伏电池需求随组网规模与 单星功耗同步提升；GW 星座作为中国内地低轨卫星互联网核心主体，规划组 网规模超 1.3 万颗，单星功耗同样向十千瓦级迈进，各大星座的推进节奏，直 接决定了全球低轨太空光伏的短期需求规模。

太空数据中心将成为太空光伏长期核心增长点

随着 AI 算力需求爆发式增长，我们预计太空数据中心将成为太空光伏长期核心 增长点。除发射成本外，太空数据中心相比地面数据中心优势明显： 1) 无限且清洁的太阳能：地面太阳能受昼夜交替、天气（阴雨云层）和季节 影响，具有间歇性，数据中心必须依赖电网（通常包含化石能源）或昂贵 的储能设备来维持 24/7 运行。 而在特定的太空轨道中，卫星可以几乎全天候接收阳光照射，可完全依赖 太阳能，实现真正的零碳排放。太空光照时长是地面的数倍，且没有大气 层的遮挡和散射，光照强度也远超地面，同一块光伏电池在太空中的年发 电量可达地面的 5-12 倍。 2) 可利用极寒真空散热：AI 芯片（GPU/TPU）运行时会产生巨大的热量，散 热是地面数据中心最大的运营成本之一。地面数据中心通常需要庞大的空 调系统和冷却塔，这不仅消耗大量电力（约占总能耗的 40%），还消耗大 量淡水资源（用于蒸发冷却）。 太空背景温度接近绝对零度（约-270°C）。虽然太空中没有空气无法进行 风冷（对流），但可以通过辐射散热技术，将热量直接以红外辐射的形式 排向深空，不消耗任何水资源，解决了地面数据中心大量耗水的环保问 题。理论上，太空数据中心的 PUE（能效比）可以接近 1.0（即所有能源都 用于计算，而非冷却），而地面优秀的数据中心通常在 1.2-1.5 之间。 3) 土地资源与部署灵活性：建设大型数据中心需要占用大量土地，且往往面 临居民对噪音和热污染的投诉，选址困难（通常需建在偏远地区，增加网 络铺设成本）。太空数据中心不占用地球任何土地资源，且可以像搭积木 一样，通过发射新的服务器模块与原有模块对接，灵活扩展算力，不受地 理空间限制。 4) 物理安全与数据主权：地面数据中心容易受到自然灾害（如地震、洪 水）、人为破坏、断电以及地缘不确定性的影响。太空数据中心位于数百 公里高的轨道，极难被人为物理入侵或破坏。此外，虽然目前太空法仍适 用发射国法律，但未来公海性质的太空数据中心可能成为“数据避风港”， 在处理敏感数据时受到的地缘相关干扰可能较少。 5) 数据处理快：随着卫星互联网和地球观测技术的发展，太空产生的数据量 激增。传统模式下，遥感卫星拍摄的数据必须先通过有限的带宽下传到地 面站，再由地面数据中心处理，这导致了巨大的传输延迟和带宽瓶颈。在 轨边缘计算则直接在太空中处理数据，仅将关键信息发送回地球。对于军 事侦察、灾害预警、自动驾驶（通过星链）等场景，在轨处理能实现毫秒 级的决策响应。此外，太空数据中心可以作为卫星互联网（如 Starlink）的 节点，利用激光通信在真空中传输数据，其速度比光纤在玻璃中传输快约 30%-40%。