2026年第1周石油加工行业原油周报：地缘扰动支撑，油价震荡微涨

一周原油点评

油价回顾： 截至 2026 年 1 月 2 日当周，国际油价震荡微涨。本周，特朗普表示将继续扣押并在委内瑞拉附近水域追截油轮，以 及美国在加勒比地区加紧行动，乌克兰空军对俄炼油厂发动导弹袭击，委内瑞拉局势紧张及俄乌问题支撑油价，市场 权衡委内瑞拉、俄乌地缘局势风险与普遍预期的供应过剩影响，总体来看，本周末油价仍较上周末微涨。截至本周五 （1 月 2 日），布伦特、WTI 油价分别为 60.75、57.32 美元/桶。

石油石化板块表现

石油石化板块表现： 截至 2025 年 12 月 31 日当周，沪深 300 下跌 0.09%至 4629.94 点，石油石化板块上涨 3.92%。

截至 2025 年 12 月 31 日当周，炼化及贸易板块上涨 4.57%，油气开采板块上涨 3.35%，油服工程板块下跌 0.30%。 截至 2025 年 12 月 31 日当周，油气开采板块自 2022 年以来涨幅 196.68%，炼化及贸易板块自 2022 年以来涨幅 49.33%，油服工程板块自 2022 年以来涨幅 5.19%。

上游板块公司股价表现： 截至 2025 年 12 月 31 日当周，上游板块股价表现较好的是洲际油气（+10.25%）、中国海油 A（+7.36%）、中国石 油 A（+5.69%）。

原油价格

原油价格：截至 2026 年 01 月 02 日当周，布伦特原油期货结算价为 60.75 美元/桶，较上周上升 0.51 美元/桶 （+0.85%）；WTI 原油期货结算价为 57.32 美元/桶，较上周上升 0.58 美元/桶（+1.02%）；俄罗斯 Urals 原油 现货价为 65.49 美元/桶，与上周持平；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 48.83 美元/桶，较上周下降 0.72 美元/桶（- 1.45%）。

原油价差：截至 2026 年 01 月 02 日当周，布伦特-WTI 期货价差为 3.43 美元/桶，较上周收窄 0.07 美元/桶；布 伦特现货-期货价差为 0.56 美元/桶，较上周收窄 1.91 美元/桶；布伦特-俄罗斯 Urals 价差为-4.74 美元/桶，较上 周扩大 0.51 美元/桶；WTI-俄罗斯 Urals 价差为-8.17 美元/桶，较上周扩大 0.58 美元/桶。布伦特-俄罗斯 ESPO 价差为 11.2 美元/桶，较上周收窄 1.18 美元/桶；WTI-俄罗斯 ESPO 价差为 7.77 美元/桶，较上周收窄 1.11 美元/ 桶。

相关指数：截至 2026 年 01 月 02 日，美元指数为 98.46，较上周上涨 0.43%；LME 铜现货结算价为 12571.00 美 元/吨，较上周上涨 2.15%。

海上钻井服务

海上已有合同的钻井平台数量：截至 2025 年 12 月 15 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 375 座，较上周 增加 7 座，其中非洲、欧洲、北美、其他地区各增加 1、1、3、2 座；全球海上浮式钻井平台数量为 131 座，较 上周增加 2 座，其中非洲、南美各增加 2、1 座，东南亚减少 1 座。

原油板块

原油供给： 产量板块：截至 2025 年 12 月 26 日当周，美国原油产量为 1382.7 万桶/天，较上周增加 0.2 万桶/天。 钻机板块：截至 2025 年 12 月 30 日当周，美国活跃钻机数量为 412 台，较上周增加 3 台。压裂板块：截至 2025 年 12 月 23 日当周，美国压裂车队数量为 154 部，较上周减少 6 部。

原油需求： 美国炼厂：截至 2025 年 12 月 26 日当周，美国炼厂原油加工量为 1684.7 万桶/天，较上周增加 7.1 万桶/天，美 国炼厂开工率为 94.70%,较上周上升 0.1pct。 中国炼厂：截至 2025 年 12 月 25 日，主营炼厂开工率为 75.11%，与上周持平。截至 2025 年 12 月 31 日，山东 地炼开工率为 61.58%，较上周下降 0.39pct。

原油进出口：  截至 2025 年 12 月 26 日当周，美国原油进口量为 495.3 万桶/天，较上周减少 113.3 万桶/天（-18.62%），美国 原油出口量为 344.0 万桶/天，较上周减少 17.6 万桶/天（-4.87%），净进口量为 151.3 万桶/天，较上周减少 95.7 万桶/天（-38.74%）。

原油库存：截至 2025 年 12 月 26 日当周，美国原油总库存为 8.36 亿桶，较上周减少 168.6 万桶（-0.20%）；战略原油库存 为 4.13亿桶，较上周增加 24.8万桶（+0.06%）；商业原油库存为 4.23亿桶，较上周减少 193.4万桶（-0.46%）； 库欣地区原油库存为 2211.2 万桶，较上周增加 54.3 万桶（+2.52%）。

截至 2026 年 1 月 2 日当周，全球原油水上库存（包括在途和浮仓）为 13.68 亿桶，较上周+1109.4 万桶 （+0.81%）。其中，全球原油浮仓库存为 12129.6 万桶，较上周-490.6 万桶（-4.04%）；全球原油在途库存为 12.47 亿桶，较上周+1600 万桶（+1.28%）。

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