2026年第1周建筑材料行业周报：个人销售住房增值税率下调，关注后续更多政策落地情况

行情回顾

2025 年 12 月 29 日至 12 月 31 日建筑材料板块（SW）下跌 1.25%，其中水泥（SW） 下跌 1.54%，玻璃制造（SW）下跌 3.53%，玻纤制造（SW）下跌 1.19%，装修建材（SW） 下跌 0.56%，本周建材板块相对沪深 300 超额收益-0.98%。本期建筑材料板块（SW） 资金净流入额为-25.34 亿元。

个股方面，再升科技、九鼎新材、友邦吊顶、上峰水泥、雄塑科技位列涨幅榜前五，濮 耐股份、瑞尔特、垒知集团、*ST 立方、中材科技位列涨幅榜后五。

水泥行业跟踪

近期市场变动：截至 2025 年 12 月 31 日，全国水泥价格指数为 352.65 元/吨，环比上周下 降 0.06%，本周全国水泥出库量 284.7 万吨，环比上周下降 1.04%，全国水泥直供量 164 万 吨，环比上周下降 0.61%。本周水泥熟料窑线产能利用率为 38.43%，环比上周上涨 1.01pct， 水泥库容比为 59.1%，环比上周下降 0.51pct。整体来看，随着气温进一步下降和春节临近， 预计全国水泥需求总量将继续收缩。市场的关注点已从单纯的“销量”转向“销量与回款并 重”，甚至回款优先。尽管部分地区“（如广西）有推涨价格计划以稳定效益，但在需求整体偏 弱、竞争激烈的背景下，其落地范围和实效有待观察。未来市场的回暖，仍有赖于宏观层面 特别是房建领域资金的实质性改善，以及春节后基建新项目开复工的强度。短期内，水泥市 场预计将维持供需双弱、价格承压的震荡态势。

本周全国范围内熟料线停窑率偏高，超过 65%的熟料线处于停窑状态。北方所有省份执 行采暖季错峰生产，90%以上熟料线停窑。南方省份弹性错峰生产叠加部分省份新一轮 重污染天气预警影响，长江流域湖北、江西、湖南、安徽等省份的熟料线停窑率高于 11 月。

玻璃行业跟踪

近期市场变动：截至 2025 年 12 月 31 日，全国浮法玻璃均价 1121.29 元/吨，较上周跌 幅 1.65%，全国 13 省样本企业原片库存 5378 万重箱，环比上周-155 万重箱，年同比 +1361 万重箱。本周 4 条产线停产，涉及日熔 2700 吨，期货盘面反弹带动投机需求增 量，部分库存转移，后市看，加工厂春节前提前放假预期偏强，需求将呈现逐步转弱趋 势，产能小幅缩减支撑有限，库存有压，预计浮法厂保持灵活价格出货为主。

成本利润：截至 2025 年 12 月 31 日，华北重质纯碱价格为 1300 元/吨，环比上周持平， 较 2024 年同比-350 元/吨，同比-21.2%。截至 2025 年 12 月 31 日，管道气浮法玻璃日 度税后毛利为-174.16 元/吨，动力煤日度税后毛利为-50.12 元/吨。

产能供应：截至 2025 年 12 月 31 日，全国浮法玻璃生产线共计 265 条，在产 212 条， 日熔量共计 151405 吨，较上周减少 2700 吨。2025 年共有 36 条产线冷修、停产，日熔 量合计 23620T/D，23 条产线复产、新点火，日熔量 16560T/D。

玻纤行业跟踪

近期粗纱市场变动：本周无碱粗纱市场均价环比持平。需求端，周内粗纱市场需求偏弱 运行，风电、热塑走货相对平稳，普通产品走货较慢，各池窑厂以回款为主，中下游提 货意向进一步减弱。供给端，12 月 29 日内江华原 5 线 3 万吨放水冷修。库存端，正值 年底及月底节点，多数厂以回款为主，产销总体难达平衡，行业库存维持小增。现阶段 下游需求释放有限下，价格下调对市场刺激作用不大，预计短期粗纱主流成交价格大概 率趋稳延续。截至 12 月 31 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱全国均价 3535.25 元/吨 （主流含税送到），较上一周持平，同比下跌 5.22%。 近期电子纱市场变动：本周国内电子纱价格暂稳。本周传统电子纱市场刚需支撑尚可延 续，中高端产品供不应求状态持续。预计高端电子纱价格中长期或继续提涨，传统电子 纱需求表现或有回落，但基于高端品价格仍有上涨预期，传统纱价格仍有适当跟涨可能。 本周电子纱 G75 主流报价 9200-9500 元/吨不等，7628 电子布主流报价 4.2-4.65 元/米 不等，环比上周均价基本持平。 供应：2025 年 12 月玻纤行业月度在产产能 72.98 万吨，同比增加 6.92 万吨（增幅 10.48%），环比增加 2.89 万吨（增幅 4.12%），因月内自然天数增加，加之前期烤窑产 线陆续投产，整体产能环比有所增长。 库存：2025 年 11 月底玻纤行业月度库存 85.21 万吨，同比增加 4.5 万吨（增幅 5.57%）， 环比增加 1.16 万吨（增幅 1.38%），月内一线企业产品结构优势延续，风电出货及整体 产销表现尚可，局部稍有小幅回落；多数中小企业上半月出货尚可，下半月明显缩量； 全月来看产销较前期稍有回落，整体库存环比有所增长。 进出口：参考玻纤情报网，2025 年 10 月玻璃纤维及制品出口总量 16.07 万吨，同环比 分别减少 5.42%和 6.8%；进口总量 0.87 万吨，同比增长 9.83%，环比下降 1.76%；净 出口量 15.2 万吨，同环比分别下降 6.17%和 7.07%。单价方面，玻璃纤维及制品 10 月 出口均价 10397.23 元/吨，同环比分别升高 0.21%和 0.84%；进口均价 90447.75 元/吨， 同环比分别升高 30.57%和 4.19%。

消费建材原材料价格跟踪

铝合金：截至 2025 年 12 月 31 日，铝合金日参考价为 22820 元/吨，环比上周+400 元 /吨，较 2024 年同比+2440 元/吨，同比+12.0%。

乳液：截至 2025 年 12 月 31 日，全国苯乙烯现货价为 6900 元/吨，环比上周+275 元/ 吨，较 2024 年同期-1650 元/吨，同比-19.3%；截至 2025 年 12 月 31 日，全国丙烯酸 丁酯现货价为 6550 元/吨，环比上周持平，较 2024 年同期-2700 元/吨，同比-29.2%。

沥青：截至 2025 年 12 月 31 日，华东沥青出厂价为 3090 元/吨，环比上周持平，较 2024 年同期-780 元/吨，同比-20.2%。

天然气（LNG）：截至 2025 年 12 月 31 日，中国 LNG 出厂价格为 3859 元/吨，环比上 周-106 元/吨，较 2024 年同期-690 元/吨，同比-15.2%。

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