2025年物流行业：中通拟收购航空物流标的，海外黑五高增推动物流增长

核心观点

1）中通拟 1.78 亿元收购浙江星联。中通快递发布公告，中通航 空与中通云冷及浙江星联订立股权转让协议，中通航空同意购 买，而中通云冷同意出售浙江星联 100%股权，总代价为 1. 78 亿 元。中通云冷成立于 2020 年，主营业务为提供航空货运代理及 物流服务，并持有浙江星联 100%股权。收购完成后，中通集团 将持有浙江星联 100%股权。 2）海外黑五高增推动物流订单增长。刚过去的黑色星期五的购 物狂潮席卷全球，数据显示中国跨境电商平台海外用户数和商 品交易总额高速增长，市场份额也在不断攀升。不可否认，黑 五旺季是物流订单如潮水般涌来的丰收季。

行业动态信息

行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（12 月 1 日-12 月 5 日）交运板块整体上涨。其中：物流综合板块上 涨 0.65%，其中快递板块跌幅 0.05%。

快递：中通拟收购航空物流标的，海外黑五高增推动物流增长

中通拟 1.78 亿元收购浙江星联。中通快递发布公告，中通航空 与中通云冷及浙江星联订立股权转让协议，中通航空同意购 买，而中通云冷同意出售浙江星联 100%股权，总代价为 1. 78 亿 元。中通云冷成立于 2020 年，主营业务为提供航空货运代理及 物流服务，并持有浙江星联 100%股权。收购完成后，中通集团 将持有浙江星联 100%股权。由于浙江星联的主营业务为航空货 运服务，收购将提升中通的端到端境内外航空物流能力。 海外黑五高增推动物流订单增长。刚过去的黑色星期五的购物 狂潮席卷全球，数据显示中国跨境电商平台海外用户数和商品 交易总额高速增长，市场份额也在不断攀升。不可否认，黑五 旺季是物流订单如潮水般涌来的丰收季。其中，京东物流在北 美地区单量同比提升 60%，欧洲海外仓单量增长 85% ，亚太地 区海外仓单量同比增长 150%。 顺丰推“超时赔付”。 12 月 1 日起顺丰推出“超时赔付”服 务，只要在小程序或 APP 等顺丰官方渠道下单顺丰特快，若因 顺丰运输原因导致的派送超时，客户即可获得“现金”赔付。 首批上线深圳、青岛等 10 城并预计最终覆盖全国。 申通快递及多家保险、菜鸟“联合”基金：收购阿里巴巴旗下 南昌传畅、南京云泰、合肥传泰 3 家物流地产公司。

一、行情综述：快递板块基本维持稳定

1.1 A 股市场：快递板块基本维持稳定

从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（12 月 1 日-12 月 5 日）交运板块整体上涨。其中：物流 综合板块上涨 0.65%，其中快递板块跌幅 0.05%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）