2025年新能源汽车周度报告：宁德时代西班牙LFP电池工厂开始建设，规划产能50GWh

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行业动态：中国

1. 乘联会：11 月 1-23 日新能源零售同比增长 3%，今年以来累计零售同比增长20%

乘用车：11 月 1-23 日，全国乘用车市场零售 138.4 万辆，同比去年 11 月同期下降11%，较上月同期下降 2%，今年以来累计零售 2,064 万辆，同比增长 6%；11 月 1-23 日，全国乘用车厂商批发 169 万辆，同比去年 11 月同期下降 8%，较上月同期增长 8%，今年以来累计批发 2,546.4 万辆，同比增长 11%。 新能源：11 月 1-23 日，全国乘用车新能源市场零售 84.9 万辆，同比去年 11 月同期增长3%，较上月同期增长 8%，今年以来累计零售 1,099.8 万辆，同比去年 11 月同期增长20%；11 月 1-23 日，全国乘用车厂商新能源批发 99.5 万辆，同比去年 11 月同期增长4%，较上月同期增长 13%，今年以来累计批发 1,305.1 万辆，同比增长 27%。 渗透率：2025 年 11 月 1-23 日，全国乘用车市场新能源零售渗透率 61.3%；全国乘用车厂商新能源批发渗透率 58.8%。11 月第 1-3 周，全国纯燃料轻型车生产 83.1 万辆，同比去年 11 月同期下降 12%，较上月同期增长 16%；11 月第 1-3 周，混合动力与插混总体生产 49.1 万辆，同比去年 11 月同期下降 11%，较上月同期增长 9%。

2. 乘联会：初步推算本月狭义乘用车零售总市场预计为 225 万辆左右，环比持平，同比下降 8.7%，其中新能源零售可达 135 万左右，渗透率有望提升至 60%

行业动态：海外

3. 英国：发布新关键矿产战略

11 月 22 日，英国政府发布新关键矿产战略（Critical Minerals Strategy），该战略将获得高达 5,000 万英镑的资金支持。该战略旨在提高关键矿产的国内产量，减少对进口的过度依赖，确保到 2035 年实现英国从任何单一国家进口的关键矿产量不超过其供应量的60%。 该战略还旨在到 2035 年，通过国内生产满足英国 10%的矿产需求，并通过回收利用满足 20%的需求。英国将继续加强与资源丰富、价值观一致的国家推进合作伙伴关系，并致力于实现关键矿产供应链的多元化。 新战略还设定了一个目标，即在未来 10 年内将英国国内锂产量提高到至少 5 万吨。政府将与业界合作，利用英国在该领域全球领先的技术能力，在康沃尔郡欧洲最大的锂矿床进行开采。

4. 泰国：电动汽车政策委员会采取措施防止市场供应过剩

11 月 25 日，泰国投资促进委员会（BOI）宣布，泰国国家电动汽车政策委员会（National Electric Vehicle Policy Committee）在阿努廷总理领导的新政府下召开了首次会议。会议批准了两项重要措施，以防止潜在的市场供应过剩： 第一项措施是加强出口激励，重申了 7 月 30 日的决定，即每出口一辆电动汽车都将计入 EV3/EV3.5 激励方案规定的 1.5 辆的生产要求。出口和文件提交截止日期延长至次年6 月 30 日，银行担保申请期限也延长六个月。 第二项措施是为已注册车辆引入“Reverse Exit”选项。未获得补贴的进口 EV3/EV3.5 车辆可以通过支付消费税差额和罚款来免除生产要求。 据泰国投资促进委员会（BOI）称，尽管市场低迷，但对插混车、混动车和纯电动车的需求依然强劲，这为政府向电动出行转型提供了支撑。截至 2025 年 9 月，已有超过23.8 万辆汽车在 EV3/EV3.5 体系下注册。此外，目前已有 7,096 个直流快充桩投入运营，正稳步朝着 2030 年 1.2 万个的目标迈进。 截至 2025 年 10 月 31 日，已获批准的电动汽车供应链投资额达 1,400 亿泰铢。

5. 印尼：计划 2026 年不再提供汽车激励措施

据印尼媒体 11 月 26 日报道，该国经济统筹部长表示，鉴于 2025 年车展取得的强劲销售业绩，汽车行业可在无需额外财政支持的情况下运营，因此政府计划 2026 年不再提供汽车激励措施。该声明指出，印尼工业部正在研究的优惠措施方案尚未被采纳为政府政策，将在年底评估行业动态后开展进一步审议。 与此同时，鉴于汽车产业对经济产生的巨大辐射效应（尤其在促进就业方面），印尼工业部坚持优惠措施的重要性。印尼工业部表示，为保持产业竞争力，2026 年仍需制定财政措施，但尚未公布正在审议中的优惠措施细节。 这一立场分歧源于印尼汽车产业正面临加速向低排放车型转型与维持国内需求的双重压力。预计 2026 年优惠政策的最终决策将影响车辆售价、生产战略及长期投资。

企业动态

6. 宁德时代：西班牙萨拉戈萨 LFP 超级工厂启动建设

Stellantis 于 11 月 26 日宣布，与宁德时代的合资公司 Contemporary Star Energy 开始在西班牙萨拉戈萨建设新 LFP 电池超级工厂，该厂年产能将高达 50GWh。该项目总投资额达 41 亿欧元，预计将创造出 4,000 多个直接就业岗位，并带动大量间接就业机会，有望为萨拉戈萨、阿拉贡以及西班牙和欧洲的经济发展做出贡献。

7. 蔚来：瑞典换电站获批接入当地电网调频系统

11 月 11 日，蔚来汽车宣布，瑞典国家电网公司（Svenska kraftnät）现已批准蔚来换电站接入瑞典电网调频系统。这意味着蔚来的自动换电基础设施现在能正式为瑞典电网的稳定性做出贡献。 蔚来换电站现已接入频率抑制扰动储备（FCR-D）系统，该系统用于在负荷或发电量突变时维持电网平衡。为了满足瑞典国家电网公司的要求，蔚来汽车通过其智能能源云（Power Cloud）系统开发了先进控制技术，该系统可实时优化各换电站的充放电过程。这样便确保了始终有充足的满电电池供用户使用，不会影响用户体验。

行业观点

国内市场，11 月 1-23 日，乘用车零售同比-11%，新能源零售累计同比 3%，新能源零售渗透率 61.3%；今年以来乘用车、新能源零售分别累计同比 6%、20%。乘联会预计11 月狭义乘用车零售 225 万辆，对应增速-8.7%，新能源 135 万辆，对应增速 6.5%，渗透率约为 60%。 海外市场，10 月美国新能源汽车销量 9.4 万辆，同比下降 32.4%，环比下降 50.9%，1-10 月累计销量 142.5 万辆，同比增长 9.1%。新能源渗透率从 9 月的 15%骤降至 10 月的7%。受到 9 月 30 日美联邦电动汽车税收抵免（7,500 美元）到期的影响，8、9 月新能源汽车销量大幅前置，销量和渗透率连续创下历史新高，10 月呈现断崖式下落，符合预期。展望后市，预期年累计增速将继续回落，并向 0%趋近。去年四季度市场表现相对较强，也对今年增速表现产生进一步拉低。 宁德时代、Stellantis 合资的西班牙电池超级工厂开始建设，预计于 2026 年底投产，磷酸铁锂电池年产能将高达 50GWh。西班牙工厂是宁德时代在欧洲的第三座电池工厂，其德国工厂已于 2024 年实现投产，初始产能 14GWh，匈牙利电池工厂规划产能 100GWh，一期已开工建设，预计今年年底或明年年初投产。此外，宁德时代印尼电池产业链项目也于今年动工，首期设计产能 6.9GWh，预计 2026 年底投产，后续扩建目标锁定在15GWh。

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