2025年保健品行业深度报告：赛道长青，顺势而为

赛道长青:保健品市场望持续扩容

我国保健食品始于20世纪80年代，从无序发展逐步形成盖原料、功能、注册、生产、宣传等的监管体系，进入科学规范发展时期，具体可大概分为四个阶段，行业初始的爆发期，市场野蛮增长但真假混杂，急需监管;第二阶段是监管之后行业规模首先出现收缩迹象，然后逐渐增长，扩张主要源于传统功能保健品的增长;第三阶段是随着制度不断完善，保健品行业有了更安全的发展空间，同时海外品牌也逐渐涌入、市场规模增速加快;第四阶段为高速增长期，保健品品类增加、行业增速快。

美国保健品市场历经四阶段，趋于成熟稳定，我国保健品业仍有较大发展潜力。美国保健品市场发展到目前可大致分为四个阶段:第一阶段FDA不再将维生素等保健品列为药品管理，行业迎首波成长高峰:第二阶段、在高速增长之后、增速逐渐平稳;第三阶段，是行业爆发期，FDA改审批制为备案制，市场规模爆发式增长;第四阶段，是市场进入成熟阶段，各类产品趋于饱和，市场规模稳定。参照美国保健品市场发展阶段来看，我国正处于行业爆发期、多因素共同作用使得国内保健品市场拥有较高的增速，距离美国的成熟市场还存在一定的差距、中国各年龄阶段人群保健品渗透率均低于美国，市场成熟度也低于美国，未来增长潜力显著。

青年群体保健品消费意愿和比例增长。

近年来年轻人对保健品态度发生转变。中青年购买并食用保健品的比例在不断上升，并且增速较快。根据欧容国际全球各年龄段消费人群每日摄入营养健康食品的频率均在逐渐提高，尤其是年轻人群，其中30-44岁中青年年龄层的营养保健品增随最快，5年增长约7pcts。

信息时代青年群体的健康管理意识发生深刻变化。

一方面，随着教育水平越来越高，越来越多的年轻人对于自身健康的保护开始重视。另一方面在信息时代，年轻人常从社交平台获取信息，但健康信息筛选判断能力不足，易因过度关注身体状况引发焦虑，进而倾向于购买保健品缓解。

趋势演化:成长赛道的结构性变化

保健品细分多元，膳食营养补充剂行业规模占比最高。我国保健品市场可以分为膳食补充剂，传统滋补品，运动营养品，体重管理类，儿童保健类等大类细分赛道，其中膳食营养补充剂行业规模占比最高，为68.48%

不同细分行业增速存在明显差异，运动营养、体重管理增速较快。运动营养品市场增速较快，2016-2023年均复合增长率达25.1%。体重管理市场、膳食营养补充剂、儿童保健品市场保持较块增长。传统滋补市场相对稳定。

根据华经情报网公布数据，2022年我国膳食补充剂零售市场规模达到2001亿元，2012-2022年复合增速约为8.9%，预计2022-2027年膳食纤维补充剂零售市场规模复合增速约为5.5%。

膳食补充剂市场保持较好增长，得益于经济水平的提高、消费者健康意识的提升、人口老龄化趋势的加剧以及政策环境的优化。根据艾瑞数智，中国营养补充剂人均消费仅为美国22%、渗透率不足30%、粘性用户仅10%，潜力较大。从人均消费来看，我国人均膳食补充剂消费额水平较低，2022年我国人均年度膳食纤维补充剂消费额为22.3美元，而美国、日本、澳大利亚、加拿大和西欧人均消费额在107、86、76、57和28美元。

《20242029年中国中药滋补品行业项目调研及市场前景预测评估报告》中公布的数据来看,2016年至2023年，我国中药滋补品销售额由322.56亿元增长至389.6亿元，年复合增长率约为2.7%。短期受宏观经济周期影响，销售况有所波动。Z世代与之前代际群体的健康观点大不相同，他们更看重日常的“养和防”，产品消费上更加回归自然，会选择更天然、安全性高、营养价值较高的成分。近年90后传统滋补品消费比例较高，且呈现增长趋势。中长期看，传统传统滋补营养品消费仍存扩容潜力。

我国运动营养食品行业起步晚于美洲与欧洲市场，渗透率仍低于美国等发达国家，但是发展迅速，市场前景乐观。根据智研咨询，中国运动营养食品产量为24795吨，需求量为30445.7吨。2023年市场规模已增加至65.1亿元，2016-2023年年均复合增长率达25.1%。随着国民经济水平提升，全民的健康意识不断增强，运动健身逐渐成为生活必需品。截至2022年底，中国健身人群(每周参加两次以上运动)达到3.7亿人，健身人群渗透率达26.5%。预计至2027年，中国健身人群数量将上升至4.6亿人，渗透率达32.9%。健身人数保持稳健增长趋势，使得运动营养食品需求进一步提高。

中国医药保健品进出口商会(医保商会)联合海关总署的统计数据显示，中国保健品市场进口品牌份额从2019年的 12.2% 稳步提升至 2023年的 19.3%，年复合增长率(CAGR)达17.49%，显著高于整体市场增速。

高水平对外开放，叠加居民消费升级、推动进口保健品渗透率提升，跨境购买保健品成大众消费重要部分。海外膳食营养产品凭借市场基础和品牌认知占据一定份额，消费者青睐其原材料与科技实力;跨境电商为国外保健品销售提供便利，叠加线上渠道占比上升，助力跨境品牌扩张，也加剧了国内市场竞争。

于此同时，国内保健品企业也战略布局海外品牌，提升国内外市场竞争力。Swisse 在澳大利亚本土保健品市场是领导品牌之一，被合生元收购后，借助其“澳洲品质”背书，迅速在中国跨境电商渠道崛起，24年继续在中国内地线上VHMS市场稳占N0.1。Lifepace益倍适已连线5年获全球销售额第一，汤臣倍健通过适时收购澳洲专业益生菌品牌lfespace,为其全球细分市场布局增添了重要一环。金达威收购 DoctorsBest后，强化了辅酶 010 等成分的技术壁垒.

顺势而为:寻找保健品行业的黑马

有较好品牌优势的保健品企业--汤臣倍健

公司主营膳食营养补充剂(VDS)业务，拥有VDS全品类的产品矩阵，并打造了多个细分领域品牌，构建了包括药店、商超、母婴店等线下零售终端和线上多元化电商平台等全渠道的销售体系，逐步成长为全球膳食营养补充剂行业领先企业。据欧容数据、2024年汤臣倍健仍以9.3%的市场份额稳居中国维生素与膳食补充剂(VDS)行业零售市场榜首。

25H1上半年，保健品各细分渠道表现持续分化，药店渠道客流及膳食营养补充剂销售规模下行，线上竞争激烈，公司业绩承压。25H1，公司实现营业收入35.32亿元，较上年同期下降23.43%;归母净利润7.37亿元，较上年同期下降17.34%。公司积极调整策略，建设品牌，打造新品，优化渠道和费用，业绩望企稳修复。

有较好品牌优势的保健品企业一金达威

公司是一家以合成生物技术为核心驱动力，通过先进的生物制造和化学合成工艺，主要从事营养保健食品(包含原料和终端产品)和饲料添加剂的研发、生产及销售业务的企业。公司已覆盖保健食品上游原料供应、中游制剂生产、下游品牌运营及渠道布局等各个环节，通过海外并购建立“Doctors best”、“zipfizz”Rxsugar、“Viactiy”品牌矩阵，是保健食品全链一体化企业。2025年上半年，公司战略推进，生产、销售、研发等推动创新与突破，整合资源，降成增效，强化核心竞争力，确保利润增长。报告期内实现公司营业收入17.28亿元，较上年同期增长13.46%;归属于上市公司的股东净利润2.47亿元，较上年同期增长90.12%。

有较好品牌优势的保健品企业--康比特

公司是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司，致力于为竞技运动人群、大众健身健康人群、军需人群提供运动营养、健康营养食品及科学化、智能化运动健身解决方案。

公司营收稳步增长，近年来业绩表现不俗。2021年以来，得益于全民健康意识与健康补充需求提升，军需业务增长迅速，销售渠道扩大，公司业务扩张，市场推广力度增加，产品核心竞争力提升，把握行业发展趋势，公司营收体量稳步扩大25H1，公司实现营业收入5.6亿元较上年同期增长10.92%，公司坚持“运动营养更高品质”定位，聚焦蛋白增肌和能量补充两大市场，加大创新开发力度，加强渠道建设。

有较好To-B制造优势保健品企业--仙乐健康

公司是全球领先的营养健康食品合同研发生产商，围绕“创新科技”和“国际化”两大战略，致力于为全球营养健康食品行业的客户提供包括基础研究与产品开发、制造。包装、物流及市场营销支持在内的全链式解决方案。公司的业务领域涵盖功能性食品、特殊膳食食品、保健食品，致力于为消费者提供安全、有效、科学的健康营养食品。2023年公司抓住疫后消费者健康意识提升背景下国内保健品市场高增长的机遇，叠加BF并表，收入端实现较快增长。2025年上半年，公司围绕着“成为营养健康领域的创新领导者和客户的第一选择”这一愿景，继续深耕营养健康食品CDMO领城(B端市场)，经营稳扎稳打，积极战略推进。报告期内，公司实现营业收入20.42亿元，同比增长2.57%;归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增长4.30%;

有较好To-B制造优势保健品企业--百合股份

公司是一家专业从事营养保健食品的研发、生产和销售的国家高新技术企业。历经多年的研发与积累，公司已形成软胶獲、硬胶藏、片剂、粉剂、口服液、滴剂、瓶装饮品及袋装饮品等多剂型、规模化的生产能力，同时建立了高效的研发管理及供应链管理体系，能为国内外客户提供涵盖产品定位、配方研究、生产审批及成品生产等全流程服务。此外，公司降低市场准入门槛，为中小品牌提供小批量、定制化服务，下游客户类型多元分散，公司议价权强。盈利能力较好。近年，公司营收稳健增长，2024年受全球宏观经济波动加剧及国内消费市场结构性调整的影响，公司经营业绩承压，全年实现营业收入801亿元，同比下降80296。2025年上半年，公司坚持以技术穿透力破解同质化困局，以生态整合力重塑价值链格局，在个性化营养的赛道上，构建兼具科学高度与商业厚度的发展模式。经营现金流的稳健增长与净资产规模的持续扩大，印证战略调整正确性。25H1，实现营业收入4.2亿元，同比增长2.06%;实现归母净利润7187.8万元，较去年同期下降13.3796。

报告节选：

编辑：火腿肠