2025年人民币国际化分析：全球第三大支付货币地位巩固与未来路径展望

人民币国际化是中国金融改革开放的重要战略方向。自2009年跨境贸易人民币结算试点启动以来，人民币国际化进程稳步推进。根据2025年人民币国际化报告显示，2024年银行代客人民币跨境收付金额合计64.1万亿元，同比增长22.6%；2025年上半年达到34.9万亿元，同比增长14.0%。目前人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，在IMF特别提款权（SDR）货币篮子中的权重位列全球第三。本文将从人民币国际化现状、基础设施建设、区域使用特点及未来发展趋势四个维度，全面分析人民币国际化的发展进程与未来前景。

一、人民币国际化呈现全方位推进态势，跨境使用规模持续扩大

人民币在跨境贸易和投资中的使用规模持续扩大，使用比例稳步提升。2024年经常项目人民币跨境收付金额合计16.2万亿元，同比增长15.8%，占同期经常项目本外币跨境收付金额的比例为29.8%。其中货物贸易人民币跨境收付金额12.4万亿元，同比增长15.9%，占同期货物贸易本外币跨境收付金额的比例为27.2%，较2023年上升2.4个百分点。2025年1-6月，货物贸易项下人民币结算占比进一步提升至28.1%，同比上升1.2个百分点。

直接投资领域人民币使用保持稳定增长。2024年直接投资人民币跨境收付金额合计8.3万亿元，同比增长8.6%。其中对外直接投资人民币跨境收付金额3.0万亿元，同比增长15.5%；外商直接投资人民币跨境收付金额5.2万亿元，同比增长5.0%。尽管2025年上半年直接投资人民币跨境收付金额同比微降0.5%，但整体规模仍保持在较高水平。

金融市场双向开放促进人民币跨境使用。2024年证券投资人民币跨境收付金额合计36.9万亿元，同比增长28.8%；2025年1-6月达到20.8万亿元，同比增长19.5%。境外主体持有境内人民币金融资产规模稳步增长，截至2025年6月末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产余额合计10.4万亿元，同比增长5.2%。熊猫债市场发展迅速，2024年银行间债券市场和交易所债券市场发行"熊猫债"109只，发行规模合计1948亿元，发行主体家数、发行规模创历史新高。

人民币在国际储备货币中的地位不断提升。截至2025年一季度末，IMF公布的外汇储备币种构成调查（COFER）报送国持有的人民币储备规模为2463亿美元。欧洲央行及德国、法国、西班牙等欧盟成员国已将人民币纳入官方外汇储备，显示国际社会对人民币认可度不断提高。

二、基础设施不断完善，为人民币国际化提供坚实支撑

人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖范围持续拓展。截至2025年6月底，CIPS共有176家直接参与者和1514家间接参与者，境外参与者占比64%，参与者覆盖121个国家和地区，业务触达189个国家和地区的4900家法人银行机构。2024年CIPS累计处理跨境人民币支付业务金额175万亿元，同比增长43%。自2015年上线至2024年12月底，CIPS已累计处理各类支付业务金额约600万亿元。

人民币清算网络布局不断优化。2024年以来，中国人民银行在毛里求斯和土耳其新设人民币清算行，截至2025年6月末，已在33个国家和地区授权35家境外人民币清算行，基本覆盖与我国贸易往来密切的国家和地区。2024年人民币清算行人民币清算量合计937.6万亿元，同比增长47.3%。

离岸人民币市场稳步发展。截至2025年一季度末，主要离岸市场人民币存款余额约1.6万亿元，处于历史高位。其中香港人民币存款余额为9265亿元，在离岸市场中排第一位。2024年离岸人民币债券发行金额达1.2万亿元，同比增长27%。中国人民银行常态化在香港发行人民币央行票据，2024年总共发行12期共计2750亿元央行票据，丰富了离岸人民币投资产品。

跨境支付互联互通取得新进展。2025年6月22日，内地与香港快速支付系统实现互联互通，两地居民可在线实时办理跨境汇款。截至2025年6月末，跨境支付通已服务两地居民23万人次，跨境收付金额合计9.9亿元。跨境二维码支付互联互通持续推进，中国银联已在境外19个国家和地区推进跨境二维码支付互联互通合作。

账户体系不断完善。截至2024年末，境外机构人民币银行结算账户（NRA）数46472个，账户余额2972.4亿元。境内代理行同业往来账户数3792个，账户余额2083亿元。境外清算行同业往来账户数1562个，账户余额2266.7亿元。多功能自由贸易账户（EF账户）运行平稳，截至2025年6月末，共20家银行、350家境内企业、512家境外机构参与试点，账户收支折合人民币约3072亿元。

三、区域使用特点鲜明，"一带一路"共建国家成为重要增长点

东盟地区人民币使用快速增长。2024年，中国与东盟间人民币跨境收付金额合计8.9万亿元，同比增长50.7%，其中货物贸易人民币跨境收付金额2.4万亿元，同比增长21.8%；直接投资项下人民币跨境收付金额9000亿元，同比增长33.6%。2020年至2024年，中国与东盟间人民币跨境收付金额从4.2万亿元增加至8.9万亿元，年均增幅21.1%。东盟十国均有金融机构加入CIPS，截至2024年末共有150家金融机构成为CIPS参与者。2024年CIPS共处理东盟国家跨境人民币业务95.4万笔，同比增长41.6%，金额21.2万亿元，同比增长95.6%。

中东地区人民币使用潜力逐步释放。2024年，中国和中东地区间人民币跨境收付金额合计1.1万亿元，同比增长23.8%。分国别看，人民币跨境收付主要集中于阿联酋、卡塔尔两国，占比分别为77.8%、13.6%。2020年至2024年，中国与中东地区间人民币跨境使用以53%的年均增速快速发展。中国人民银行已与沙特、阿联酋、卡塔尔、土耳其、埃及等5个中东地区国家央行签订了双边本币互换协议，合计金额1730亿元。

中亚地区人民币接受度明显提高。2024年，中国与中亚五国人民币跨境收付金额合计790.6亿元，同比增长53.9%。哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦三国与中国货物贸易人民币结算占货物贸易本外币结算比重都在25%左右，2025年上半年进一步提升至30%。2024年末，哈萨克斯坦外汇储备中人民币占比上升至19%，较2023年末增加13个百分点。

非洲和拉美地区人民币使用稳步推进。2024年，中非间人民币跨境收付金额合计1553.3亿元，同比增长28.1%。中国与拉美地区间人民币跨境收付金额合计1441.7亿元，同比增长53.9%。非洲首支离岸人民币债券"彩虹债"、埃及财政部"熊猫债"成功发行，为人民币在非洲使用提供了新渠道。

双边本币合作不断深化。截至2025年6月30日，中国人民银行共与43个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，其中有效协议32份，互换规模超过4.5万亿元人民币。2024年以来，与埃及、土耳其、印度尼西亚、毛里求斯、巴基斯坦、日本、尼日利亚、斯里兰卡等国家和地区的中央银行或货币当局签署或续签双边本币互换协议。印尼本币结算合作框架（LCS）取得积极成效，截至2025年6月末，LCS框架下中印尼跨境人民币结算累计金额462亿元。

四、政策支持与市场需求双轮驱动，人民币国际化前景广阔

中国人民银行将继续坚持以服务构建新发展格局、促进贸易投资便利化为导向，推进人民币国际化。下一步将进一步完善人民币跨境使用基础性制度安排，更好满足各类主体人民币交易结算、投融资、风险管理等需求。重点包括进一步便利经营主体在对外贸易投资中使用人民币，系统清理政策堵点，全面清理、整合金融机构提供跨境和离岸人民币金融服务相关政策。

提升人民币融资货币功能。推动境外项目贷款、官方支持的融资项目以人民币结算。支持财政部及符合条件的地方政府、政策性金融机构等更多主体在境外发行人民币计价证券。鼓励和支持更多境外央行、国际开发机构、跨国企业集团等符合条件的境外机构在境内发行"熊猫债"。鼓励金融机构积极开展人民币境外贷款和跨境贸易融资业务。

深化金融市场开放。有序推进金融服务业开放，支持符合条件的外资机构参与金融业务试点，优化境内机构投资境外金融市场的渠道。支持境外机构有序投资境内股票、股权、债券、黄金及大宗商品期货等金融市场。优化金融市场基础设施跨境联通安排，持续完善"互换通"机制。发展人民币外汇衍生品市场，研究推进人民币外汇期货交易。

支持离岸人民币市场健康发展。综合运用货币互换安排、清算行、金融市场等多渠道输出不同期限人民币，适当增加长期稳定的人民币流动性供给。支持各类机构在境外发行、交易人民币资产，丰富离岸市场人民币金融产品。常态化在境外发行人民币国债和央票，完善离岸人民币利率曲线。强化香港离岸人民币枢纽地位，推动伦敦、新加坡等离岸人民币市场差异化发展。

建设自主可控的人民币跨境支付体系。支持人民币跨境支付系统（CIPS）不断拓宽网络覆盖范围，提供更加高效、便捷的跨境人民币清算服务。有序推进快速支付系统、二维码支付的跨境互联互通。研究推动数字人民币在跨境支付中的使用。同时健全本外币一体化的跨境资金流动宏观审慎管理框架，不断提升监管能力和开放条件下的风险防范水平。

以上就是关于人民币国际化的分析，从发展现状来看，人民币国际化已取得显著成效，在国际支付、储备货币、贸易融资等领域地位不断提升。基础设施日益完善，CIPS系统、清算行网络、离岸市场建设等多层次支撑体系基本形成。区域使用特点鲜明，特别是在"一带一路"共建国家和地区取得积极进展。未来，随着政策支持力度加大和市场需求增长，人民币国际化将迎来新的发展机遇。中国人民银行将继续稳慎扎实推进人民币国际化，为境内外经营主体提供更加多元化、便利化的币种选择，更好服务实体经济和高质量发展，为构建开放型世界经济作出积极贡献。

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