2025年中国新富人群财富健康研究：多元化投资与AI赋能的财富管理新趋势

随着中国资本市场的持续深化改革和财富管理行业的快速发展，新富人群的财富健康与投资行为已成为推动经济高质量发展的重要力量。2025年的中国新富人群财富健康指数显示，这一群体在财务规划、资产配置和投资行为上呈现出显著的新趋势。新富人群定义为年收入在12.5万至100万元之间、可投资资产低于700万元的人群，他们不仅是消费市场的主力军，更是金融市场未来发展的重要影响者。本次调研覆盖了4565名受访者，并额外关注了609名18-24岁的年轻群体，从财富信心、财务规划、资产管理和投资参与四个维度全面分析了新富人群的财富健康状况。研究发现，新富人群在养老规划、多元化投资、AI技术应用以及海外资产配置等方面表现出新的特点和挑战，这些发现为财富管理行业提供了重要的参考和方向。

一、养老规划意识显著提升，但实际投资参与仍显不足

新富人群对养老规划的重视度在2025年达到了新的高度，尤其是25-44岁的“夹心层”群体以及月收入1.5万元以上的中高收入群体。调研数据显示，拥有养老规划的新富人群比例连续多年上升，47.6%的受访者认为政府养老金无法完全支持退休生活，这一比例较去年下降了近12个百分点。与此同时，超过四成认为养老金不足的人群已开始制定养老规划，同比提高近10个百分点。这一趋势反映了新富人群对退休财务压力的日益关注，以及他们对自身养老责任的认识加深。

然而，尽管养老规划意识增强，实际的投资参与仍显不足。新富人群的财务规划次指数仅为35.81，连续多年下降，且仅有52.3%的受访者表示拥有正式的财务规划，这一比例已连续五年下滑。更值得注意的是，仅1.1%的受访者对财务规划的认知符合行业标准，表明新富人群在财务规划的专业知识和实践方面存在明显短板。这种意识与行动之间的脱节，部分源于新富人群对财务规划的复杂性缺乏了解，以及对长期投资策略的信心不足。

在养老准备方式上，新富人群呈现出多元化的发展趋势。购买养老保险首次超过定期储蓄，成为最受欢迎的养老准备方式，而通过银行理财产品等低风险资产补充养老需求的比例相对较低。进一步分析发现，拥有养老规划或预计退休后月支出较高的群体更倾向于依赖金融投资收益而非储蓄来补充养老资金。这种转变反映了新富人群对金融市场的参与度提高，以及对多元化投资工具的认可度上升。

作为养老金“第三支柱”的个人养老金制度，在新富人群中的认知度较高，近七成受访者表示了解该制度。但实际开户比例却同比下降，且不打算开户的比例连年上升。调研显示，较低的投资回报（31.8%）和税收优惠不足（31.2%）是暂不开户的主要原因，此外，流动性不足（29.3%）也是一大顾虑。这些问题表明，个人养老金制度在产品设计和激励机制上仍需优化，以更好地吸引新富人群参与。行业和监管机构应通过提供更丰富的投资选择和更灵活的流动性安排，帮助新富人群将养老规划意识转化为实际行动。

二、多元化投资实践加强，但风险偏好与资产配置存在错配

2025年，新富人群在资产配置上呈现出明显的多元化趋势。现金和定存在投资组合中的平均占比首次下降，从去年的57.3%降至52.5%，而基金、股票和海外投资的配置比例均有所上升。其中，基金的投资参与度增长最为显著，持有基金的受访者比例达42.6%，创五年来新高，基金在投资组合中的平均占比也从7.8%跃升至12.4%。这一变化反映了新富人群对无风险利率下降的应对策略，以及他们通过金融投资实现资产增值的迫切需求。

ETF作为指数化投资的代表，受到新富人群的广泛欢迎。高透明度（34.0%）、风险分散功能（32.4%）以及对各类投资策略的适配性（31.2%）是选择ETF的主要原因。收益型ETF尤其受到青睐，41.3%的受访者将其作为首选策略，这表明在市场波动加大的背景下，新富人群对长期稳定收入的追求日益增强。使用过投资顾问服务和高收入群体对ETF的参与度更高，说明专业顾问在引导投资者多元化配置中发挥了重要作用。

然而，多元化投资的实践与风险偏好之间存在显著错配。尽管新富人群在投资行为上更加积极，但风险偏好却趋于保守。63.1%的受访者表示不能接受10%以上的投资亏损，较去年增长13.2个百分点，且所能接受的最大投资亏损平均值已连续三年下降。这种矛盾心态导致了非理性的投资行为，超过七成受访者持有公募基金的时间不超过一年。短期持仓的主要原因从追求高回报转向担心亏损（42.3%）和资金有限（35.3%），这表明新富人群在应对市场波动时缺乏长期投资耐心和策略。

进一步分析发现，新富人群的期望收益与风险容忍度严重不匹配。尽管风险偏好保守，但仍有相当比例的投资者期望获得高回报，这种认知偏差可能导致投资决策的失误。例如，新世代投资者（去年9月24日后首次投资的人群）中，14.8%期望年化收益超过40%，但能接受10%以上亏损的比例却远低于平均水平。这种错配不仅增加了投资风险，还可能影响长期财富健康的稳定性。行业应通过投资者教育和顾问服务，帮助新富人群建立更理性的风险收益观念，优化资产配置结构，实现长期财务目标。

三、AI赋能投顾获投资者青睐，但真人陪伴仍不可替代

随着生成式人工智能技术的快速发展，AI在财富管理领域的应用日益广泛。2025年的调研显示，中国新富人群对AI生成投资建议的信任度较高，近七成受访者表示非常信任或比较信任AI提供的投资建议，不太信任或完全不信任的比例仅为7.2%。这一信任度显著高于海外市场，例如美国仅有37%的投资者信任生成式AI的财务规划建议。中国受访者对AI技术的整体信任度（72%）也远高于美国（32%），反映了中国投资者对新技术的高接受度。

AI信任度的差异主要受风险偏好和投资经验影响。投资风格越激进的投资者对AI的信任度越高，自认为“激进型”的受访者中82.5%信任AI生成的投资建议，而保守型投资者中这一比例仅为58.8%。投资经验与AI信任度呈“倒U型”关系，投资经验超过15年的人群对AI的信任度较低，而2015-2020年间首次投资的人群信任度最高。这表明，经验丰富的投资者更倾向于谨慎对待AI技术，而新手投资者更愿意尝试新工具。

在具体应用层面，新富人群最希望AI赋能市场分析（39.8%）和风险管理（38.1%），而对财务规划等复杂场景的意愿较低，仅22.1%的受访者希望借助AI进行退休规划。这种偏好反映了AI在技术性分析上的优势，但在情感理解和复杂决策上仍存在局限。超过半数的受访者认为AI无法理解人类复杂情感（58.9%）、模拟人类直觉和经验（56.6%），或应对市场突发情况（53.3%）。这些顾虑表明，AI目前难以完全替代人工投顾在情感陪伴、需求挖掘和即时决策方面的核心价值。

AI与人工投顾的结合模式为新富人群提供了更高效和普惠的财富管理服务。AI技术可以降低投顾服务的门槛，使投资者更便捷地获取市场洞察和投资咨询，而人工顾问则可以专注于高价值服务，如个性化财务规划和情感支持。这种“人机结合”的模式有望提升财富管理行业的运营效率和客户体验，推动专业服务的普及和深化。行业应进一步探索AI与人工服务的协同效应，打造更符合投资者需求的商业模式。

四、海外资产配置兴趣上升，但实践仍面临知识与渠道障碍

2025年，新富人群对海外资产配置的兴趣显著上升，38.8%的受访者表示对海外投资感兴趣，较往年有所提高。35-44岁群体和高收入群体的兴趣尤为突出，但实际持有海外投资的比例不足三成。中国香港（48.2%）和新加坡（33.5%）是最受看好的海外市场，其次是欧洲（24.6%）和新兴市场（24.5%）。年轻人对海外市场的关注更加广泛，反映了他们全球化投资视野的初步形成。

与往年相比，新富人群对海外投资的风险认知更趋理性。认为“海外市场更稳定”或“青睐的投资产品境内无法提供”的受访者比例同比下降12.3%和11.8%，这可能与近期海外市场的高波动以及国内金融市场的快速发展有关。分散风险（50.8%）和获取更高收益（46.5%）成为海外投资的主要动机，表明新富人群的决策更加基于实际需求而非盲目跟风。

尽管兴趣上升，但海外投资的实践仍面临多重障碍。缺乏相关知识（47.8%）和不了解投资渠道（37.0%）是主要阻碍，其次是语言障碍（23.3%）和资金有限（18.0%）。这些障碍反映新富人群在跨境投资方面的专业知识和资源不足，需要行业提供更多支持。目前，除港股通外，QDII、基金互认等跨境投资机制的参与率均低于20%，55.5%的受访者未使用过任何跨境投资渠道。

以QDII为例，高风险（30.0%）、找不到合适标的（27.9%）和不了解机制（27.9%）是未参与投资的主要原因。这表明，行业需要在产品设计、投资者教育和渠道建设上进一步优化，帮助新富人群更有效地利用跨境投资工具实现多元化配置。大湾区居民在跨境理财通中的参与度与总体水平持平，说明区域试点政策尚未完全发挥预期效果。行业应加强投资者教育，提升新富人群对全球资产配置的认知和实践能力，同时推动跨境投资产品的创新和普及。

以上就是关于2025年中国新富人群财富健康的分析。新富人群作为推动经济高质量发展的重要力量，在财富管理领域呈现出养老规划意识增强、多元化投资实践扩大、AI技术接受度提高以及海外配置兴趣上升等新趋势。然而，财务规划能力不足、风险偏好与资产配置错配、AI应用局限性以及跨境投资障碍等问题仍需行业和监管机构共同应对。未来，财富管理行业应进一步优化服务模式，加强投资者教育，推动科技与人工服务的深度融合，为新富人群的长期财富健康提供更全面支持。