2025年电力设备行业欧洲8月电车跟踪：淡季不淡同比增长加速，上修全年销量至380万辆

欧洲九国 8 月新能源车注册量 18.18 万辆，同比+40.9%，环比-18.8%

欧洲九国 8 月九国电车销量 18.18 万辆，同比+40.9%，环比-18.8%，渗透率 32.1%，同比+8.4pct，环比 +4.1pct。其中：法国环比-18%、英国环比-33%，环比下跌主要系欧洲进入假期，汽车销售进入淡季；德国新能 源车销量同比+56%，插混销量同比+77%，大涨主要系同期基数较低叠加中国进口插混车型（如比亚迪 DM-i 等） 起量迅速；意大利同比+61%，插混同比+98.6%，同比上涨主要系意大利政府于 24 年 6 月推出 Ecobonus 补贴带 动当月透支销量，叠加八月“工厂假期”导致 24 年 8 月基数较低；西班牙 4 月 1 日重启电车补贴计划，带动销 量同比+148%。分车型来看，8 月纯电/插混销量分别为 12.1/6.1 万辆，同比+31.9%/+63.2%，环比-14.2%/-26.6%。 政策端来看：欧盟执委会于 3 月通过碳排考核的新修正案，原定于 2025 年的碳排考核目标放宽至三年完 成，即以 2025-2027 年三年碳排放均值作为合规条件。但 1-8 月欧洲九国注册量同比+30%表现强势，我们认为 25 年实现 380 万以上销量，即欧洲各车企可于 2025 年满足碳排放要求，2026-2027 年考核压力减少，同比+21%。 国家层面：英国每年推广目标递增，且有补贴保障。英国 ZEV法规要求 24、25、26、27、28、29、30、35 年 ZEV应分别达到 22%、28%、33%、38%、52%、66%、80%、100%渗透率，24 年英国 BEV 实际渗透率 19.6%， 25H1 英国 BEV 销量 22.5 万，同比+34.6%，渗透率 21.6%仍距离 25 年达标存在差距，ZEV 不达标则制造商每 辆电动车罚款 15,000 英镑。今年 4 月英国最新政策给予三年缓冲，即引入宽松性机制，允许汽车制造商在政策 初期 2024 年至 2026 年，向未来“借用”最多 25%的配额指标，“借来”的配额必须在 2027 年至 2030 年之间 “偿还”。7 月 15 日英国发布 6.5 亿英镑、单车最高 3750 英镑补贴，我们测算有望刺激 25H2 电车需求 3. 46 万 辆，渗透率 28.1%满足达标要求。

8 月九国特斯拉销量合计 11797 辆，同比-14%，环比+91%；市占率 6.5%，同比-4.2pct，环比+3.73pct。除 特斯拉外其他车企九国销量 17.00 万辆，同比+47.5%，环比-21.9%。同比来看，8 月同比下降主要系欧洲市场竞 争激烈、车型老化叠加欧洲政局不稳定；分国家来看，瑞典/法国/德国销量分别同比-84.4%/-47.2%/-39.2%。环比 来看，8 月环比上升主要系 7 月随假期到来进入销售淡季，8 月出现季节性反弹；分国家来看，挪威/西班牙/丹 麦销量分别环比+259.7%/+104.4%/+40.8%。

结构方面，2025 年 8 月欧洲九国纯电车销量占比 66.6%，同比-4.6pct，环比+3.5pct。同比下降主要系插混 同比增长 63%远大于纯电 32%；环比上升系季节性回升。

法国：8 月新能源车注册量 2.28 万辆，同比+18.6%，环比-18.4%

法国 8 月新能源车注册量 2.28 万辆，同比+18.6%，环比-18.4%，环比-5145 辆，其中特斯拉注册量 133 2 辆， 同比-47.2%，环比+1.9%，环比+25 辆，市占率 5.8%，同比-7.27pct，环比+1.16pct，剔除特斯拉后注册量为 2.1 5 万辆，同比+28.5%，环比-19.4%。

法国 8 月新能源注册量、纯电注册量均呈现环比下跌，主要原因为 7 月开始欧洲进入假期，车辆销售进入 淡季，叠加 6 月季末销售“冲量”透支市场。 生态奖金补贴退坡致法国 25 年销量同比承压，同比降幅大于乘用车总量。2024 年 12 月 2 日，法国政府推 出低排放汽车生态奖金金额新标准，以家庭为单位在购买或租赁新低排放汽车时可申请生态奖金，其金额为购 买车辆成本 27%，并根据家庭基准税收收入设定单车补贴上限，最高 4000 欧元。相较原标准，新标准调整了对 低收入/高收入家庭的划分标准，低收入家庭标准由不高于 15400 欧元提升至不高于 16300 欧元，但将补贴上限 由 4000/7000 欧元下调至 2000-4000 欧元。

德国：8 月新能源车注册量 6.33 万辆，同比+56.1%，环比-16.5%

德国 8 月新能源车注册 6.33 万辆，同比+56.1%，环比-16.5%，环比-12471 辆，其中特斯拉注册量 144 1 辆， 同比-39.2%，环比+29.8%，环比+331 辆，市占率为 2.4%，同比-3.56pct，环比+0.81pct。剔除特斯拉后注册量为 6.19 万辆，同比+62.0%，环比-17.1%。

德国 8 月销量同比增长主要系电动车补贴提前退坡导致 24 年同期基数较低。2023 年 9 月德国政府终止对 商业买家的补贴，致使 23 年 8 月电车销售量激增至 10.12 万辆，同/环比+78.4%/+60.6%，23 年 9、10 两月基数 较低。2023 年 12 月德国对新能源汽车的补贴逐渐取消，导致 24 年 1-8 月德国新能源车注册量在高基数作用下 同比下滑明显。为刺激终端需求，24 年 9 月德国政府通过电动汽车税收减免优惠，对于企业在新购电动车或符 合要求的零排放车（售价低于 9.5 万欧元），可在购车当年获得车辆售价最高 40%的税收减免，由此拉动企业 用车需求持续回暖。

英国：8 月新能源车注册量 3.18 万辆，同比+27.6%，环比-32.8%

英国 8 月新能源车注册量 3.18 万辆，同比+27.6%，环比-32.8%，环比-15542 辆，其中特斯拉注册量 32 4 3 辆，同比+7.6%，环比+228.6%，环比+2256 辆，市占率 10.2%，同比-1.89pct，环比+8.12pct。剔除特斯拉后注册 量为 2.85 万辆，同比+30.4%，环比-38.4%。

英国 ZEV法规要求 24、25、26、27、28、29、30、35 年 ZEV 应分别达到 22%、28%、33%、38%、52% 、 66%、80%、100%渗透率，24 年英国 BEV 实际渗透率 19.6%，25H1 英国 BEV 销量 22.5 万，同比+34. 6% ，渗 透率 21.6%仍距离 25 年达标存在差距，ZEV 不达标则制造商每辆电动车罚款 15,000 英镑。今年 4 月英国最新 政策给予三年缓冲，即引入宽松性机制，允许汽车制造商在政策初期 2024 年至 2026 年，向未来“借用”最多 25%的配额指标，“借来”的配额必须在 2027 年至 2030 年之间“偿还”。 7 月 15 日英国发布 6.5 亿英镑、单车最高 3750 英镑补贴，我们测算有望刺激 25H2 电车需求 3.46 万辆，渗透率 28.1%可达标。

葡萄牙：8 月新能源车注册量 5786 辆，同比+34.6%，环比-14.0%

葡萄牙 8 月新能源车注册量 5786 辆，同比+34.6%，环比-14.0%，环比-939 辆，其中特斯拉注册量 233 辆， 同比+28.7%，环比-18.0%，环比-51 辆，市占率为 4.0%，同比-4.3pct，环比-0.20pct。剔除特斯拉后注册量为 5 55 3 辆，同比+34.8%，环比-13.8%。

政策方面，2023 年 5 月 2 日，葡萄牙环境保护基金会发布新一年的新能源汽车激励政策，整体上维持上一 年激励力度，对个人购买价格不高于 6.25 万欧元的纯电乘用车补贴 4000 欧元，且每人限购 1 辆。202 4 年，个 人购买 BEV 乘用车补贴退坡 1000 欧元，在购买售价小于等于 6.25 万欧元的纯电乘用车时，补贴从 400 0 欧元 降至 3000 欧元。2025 年，整体补贴金额继续维持。

西班牙：8 月新能源车注册量 1.49 万辆，同比+144.7%，环比-28.9%

西班牙 8 月新能源车注册量 1.49 万辆，同比+144.7%，环比-28.9%，环比-6063 辆，其中特斯拉注册量 1 43 5 辆，同比+161.4%，环比+104.4%，环比+733 辆，市占率为 9.6%，同比+0.61pct，环比+6.26pct。剔除特斯拉后 注册量为 1.35 万辆，同比+143.1%，环比-33.5%。

政策方面，西班牙政府 4 月 1 日宣布重新实施 MOVES 计划，预算为 4 亿欧元，期限截至 2025 年底，追 溯至 2025 年 1 月 1 日，并延长购买电动汽车 15%的个人所得税减免政策。西班牙自 2025 年初以来电动化增长 迅速，在政府宣布重启 MOVES 计划后，行业对电动车维持高速增长预期乐观。

挪威：8 月新能源车注册量 1.37 万辆，同比+28.7%，环比+45.8%

挪威 8 月新能源车注册量 1.37 万辆，同比+28.7%，环比+45.8%，环比+4301 辆，其中特斯拉注册量 3 01 4 辆，同比+21.3%，环比+259.7%，环比+2176 辆，市占率 22.0%，同比-1.34pct，环比+13.09pct。剔除特斯拉后注 册量为 10679 辆，同比+30.9%，环比+24.8%。 挪威交通部副部长塞西莉表示，挪威目标于 2025 年年底实现所有新销售汽车“零排放”，相较欧盟 2 03 5 年禁售燃油车计划提前 10 年，渗透率向上空间仍有约 2-4pct。

政策方面，挪威电车渗透率长期维持在 80%以上，早已取消购车补贴。且从 2023 年 1 月 1 日起，超过 50 万挪威克朗的纯电车型增值税豁免政策中止，并按车辆全价征收 25%税率的增值税。根据挪威政府 2025 年预算 案，2025 年 4 月 1 日起内燃机新车的购置税上调，对插混车辆税收平均增加 45000 挪威克朗，导致销量前置。

瑞典：8 月新能源车注册量 1.19 万辆，同比+11.8%，环比+8.1%

瑞典 8 月新能源车注册量 1.19 万辆，同比+11.8%，环比+8.1%，环比+894 辆，其中特斯拉注册量 21 0 辆， 同比-84.4%，环比+28.8%，环比+47 辆，市占率为 1.8%，同比-10.89pct，环比+0.28pct。剔除特斯拉后注册量为 1.17 万辆，同比+25.7%，环比+7.8%。

政策方面，2022 年 11 月 8 日起瑞典电动车不再享受补贴，退坡 7 万瑞典克朗，但公民如果可以证明车辆 购置行为发生在 2022 年 11 月 8 日之前，仍然有资格在购买后最长 6 个月内获得补贴。同时，由于 202 1 年 4 月 起瑞典针对燃油车碳排放进行加征税收，补贴退坡叠加碳排税收导致包括燃油车、新能源汽车在内的整体乘用 车销量均承压，因此新能源汽车渗透率仍然能够稳步提升。

意大利：8 月新能源车注册量 8121 辆，同比+61.5%，环比-45.2%

意大利 8 月新能源车注册量 8121 辆，同比+61.5%，环比-45.2%，环比-6695 辆，其中特斯拉注册 41 6 辆， 同比-5.9%，环比-9.0%，环比-26 辆，市占率为 5.1%，同比-3.66pct，环比+2.04pct。剔除特斯拉后注册量为 7 70 5 辆，同比+67.9%，环比-46.3%。

政策方面，意大利政府于 2025 年针对公司车税提出新税率。对公司发放的用车附加福利，对纯电车辆征收 税率降低至 10%，插混降低至 20%，燃油车增加至 50%。在 2025 年税率调整前，征税基于 CO2 排放量分类， 对二氧化碳排放量低于 60 克/公里的汽车可享受 25%的税率优惠，而燃油车平均税率约为 30%。新税收大幅提 升持有燃油车的成本，刺激公司转向纯电与插混汽车。同比增加 61%主要系欧洲暑期休假等季节性因素导致 24 年 7 月基数较低。

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