2025年中餐行业深度报告：中餐方兴未艾，品牌格局渐明

前景广阔的行业规模

中式餐饮为核，大众便民为势

我国内地餐饮行业规模55000+亿元，2020-2024年CAGR达9%。中国内地餐饮是中式/非中式餐饮的总称，万亿级市场规模且增速为高单位数。细分赛道来看，增速维度，非中式＞中式餐饮，2018-2023年非中式/中式餐饮行业复合增速约7%/4%。规模维度，中式＞非中式餐饮，2023年中式/非中式餐饮市场规模约40000+/12000+亿元。

考虑到火锅品类标准化程度高、出餐结构与传统“饭+菜”型中餐差异较大，本报告中将火锅市场单独剔除，以更准确刻画主流中餐市场（堂食、简餐、小炒类为主）的增长趋势。根据我们测算，2024年剔除火锅后的中餐市场规模约为36000+亿元，预计至2028年将增长至53000+亿元，2019–2024年CAGR约3%。随后在连锁化加速、下沉市场渗透等因素推动下，我们预计2025–2027年年均增速维持在10%左右。该定义下的中餐市场作为刚性、高频的主食需求端，具备高度的消费粘性与下沉空间，未来有望成为中式餐饮结构性增长的核心驱动力。

需求端：我国社零餐饮总规模5万亿元，当前恢复至19年125+%

总量角度，当前我国社零餐饮总规模约5万亿元，占整体社零比重约11%。2010-2019年我国社零餐饮以11+%的年化复合增速稳步增长至4-5万亿元，2020-2024年我国社零餐饮CAGR有所放缓至约9%。2020-2022年受“黑天鹅”事件影响，总量规模有所波动，但绝对值仍位于4-5万亿元。2023-2024年社零餐饮进一步上升至5万+亿元。

恢复度角度，2025年上半年社零餐饮恢复至2019年的125+%。2025年上半年社会消费品零售总额中餐饮业整体恢复至2019年同期水平的125%以上，表现出强劲的反弹势头。其中，1-2月恢复最为迅速，达到134.1%，随后几个月虽略有回落，但整体保持在125%以上的高位，显示出餐饮消费市场持续复苏并稳步向好。

标准化策略品牌视角——维度一：SKU精简化

随着中餐连锁化加速，行业正积极推动SKU精简+厨房智能化，以实现高效复制与成本控制。 1）弱化明火烹饪：企业普遍通过控制菜单数量、集中打造可标准化爆品，弱化明火烹饪与 个体厨师技能依赖，提升复热、装配等标准操作比例。 2）购置炒菜机器人：在此基础上，越来越多品牌引入炒菜机器人，助力后厨操作流程可视 化、自动化，提升出品稳定性与人效。

以小菜园为例：炒菜机器人替代厨师

通过炒菜机器人推动后厨标准化与人效提升。小菜园已投入使用3,000台炒菜机器人，用于门店高频菜品的出品操作。该设备单价约为人民币50,000元，可实现自动控温、控时与标准翻炒程序，大幅简化后厨流程，提升出品效率与一致性。炒菜机器人不仅降低了对厨师的依赖，还助力企业进一步推进SKU精简与厨房操作标准化，在保障风味的同时有效控制人力成本。中国烹饪协会数据显示，预计2025年连锁餐饮品牌的智能烹饪设备渗透率将达40%。

标准化策略产业链视角——维度二：数字化供应链+冷链基础设施

冷链+数字化打通中餐规模复制关键节点，供给端升级正在加速释放平价中餐连锁化潜力。 1）标准化难题被突破：中餐过去因出品复杂、缺乏冷链与数字化支持，难以规模化复制，目前行业通过数字化管理+中央厨房，提升出品稳定性，降低人力依赖。 2）冷链基础设施持续完善：截至2025年，中国冷链物流行业市场规模预计突破8970亿元，年均复合增长率超15%，为全球增速最快的市场之一。截至2024年，全国食品冷链物流业务总需求量达1.92亿吨，同比增长4.35%；物流总额达4.7万亿元。 3）推动平价中餐连锁化扩张：冷链+数字化降低单位出品成本，“价位带更低”的市场具备更大增速空间，中式餐饮具备“快+稳”扩张基础。

中餐新阶段：从“能复制”到“能规模化”

在标准化能力持续提升的基础上，中餐行业正从“分散粗放”走向“集约高效”， 连锁化成为推动提效降本、保障出品稳定、加速规模扩张的关键路径。 1）连锁化趋势加快，行业进入复制效率驱动阶段。我国餐饮行业连锁化率自 2018年12%提升至2023年21%，五年几乎翻倍，2024年延续上行趋势。从结 构看，门店数超百家的经营主体数量稳步上升：100–500家门店规模主体占比 提升1.97pct；500家以上规模主体占比提升0.38pct。 2）连锁餐厅增速显著领先，供给侧效率加持下扩张弹性强。2020–2024年， 连锁餐厅收入复合增速达14%，远高于非连锁餐厅（7%）。2023年，连锁餐 饮市场规模达6900亿元+，2018–2024年CAGR达7%，反映出结构红利仍在持 续释放。尽管连锁餐饮整体收入规模在2024年仍低于非连锁（约4100亿 vs 13000亿+），但其扩张速度与盈利模型更具可持续性，正在成为资本与企业争 夺的焦点。 3）中餐连锁渗透率偏低，对比海外具显著提升空间。2024年中国连锁餐厅收 入占比仅为23.3%，显著低于美国（59.2%）和日本（52.3%），未来提升空 间广阔。

低客单价市场对连锁化率提升既是机遇也是挑战

一方面，低客单价（特别是50元以下）的大众便民中餐市场增长迅速，体现 出广泛的消费基础和强烈的市场需求。 1）大众便民中式餐饮行业占中式餐饮规模约90%，行业规模约36000+亿元， 根据弗若斯特沙利文，2018-2023年CAGR约4%。消费节奏加快与理性消费趋 势推动休闲中餐加速崛起。居民生活节奏加快，叠加对价格敏感度增强，推动具 备“便捷+性价比+品质”特点的大众便民中餐受欢迎。细分赛道来看，增速维 度，大众便民＞中高档中式餐饮，2018-2023年大众便民/中高档中式餐饮行业 复合增速约4%/3%。规模维度，大众便民＞中高档中式餐饮，2023年大众便民 ＞中高档中式餐饮市场规模约36000+/4000+亿元。 2）50元以下客单价市场具有更强劲的增长势头，弗若斯特沙利文预计2023- 2028年CAGR超9%。客单价50元以下大众便民中餐市场从2018年的11000+亿 元增至2023年的13000+亿元，2018-2023年CAGR3.7%，预计2024-2028年 CAGR达9.4%。客单价50-100元的大众便民中餐市场占比超60%，行业规模 20000+亿元，2018-2023年CAGR约3.8%，预计2024-2028年CAGR达8.9%。  另一方面，低客单价也意味着对成本控制和供应链效率提出更高要求。由于 单店毛利空间有限，连锁品牌必须通过更高效的标准化和集约化运营来保持 盈利，这进一步推动了连锁化率的提升。

分品牌竞争格局

趋势视角：百店规模品牌增长最快，行业进入连锁发展新阶段

门店规模结构持续优化，百店以上品牌占比上升。从品牌连锁门店数区间等级分布来看，2024年各区间等级门店数占大盘比例普遍较2023年有所提升。其中，11-100家门店区间占比最高，为8.4%，其次是101-500家门店区间，占比为5.3%。万店以上规模品牌连锁门店数占比为1.5%，与2023年基本持平。

“百—千店”梯队扩张加速，行业进入新规模周期。从2024年不同规模区间的品牌门店数年同比涨幅来看，501-1000家规模区间的品牌门店数增长最快，涨幅达93.6%，其次是101-500家的规模区间（84.6%）和万店以上规模区间（69.3%）。不难看出，餐饮行业已经进入百店及以上连锁快速发展的新阶段。

趋势视角：头部品牌分化显现，开店进入“快+稳”结构性扩张阶段

当前中餐头部品牌已进入门店规模“千店+”与“百店+”分层发展阶段。截至2024年，老乡鸡以1579家门店位居第一，展现出高度的标准化与复制能力；其次为乡村基（713家）与小菜园（671家）等，初步形成规模壁垒；而西贝莜面村、绿茶餐厅等仍处于500家以下的发展爬坡期，面临门店复制节奏与盈利模型验证的双重挑战。

开店节奏分化：快餐类提速、正餐类趋稳。从2021-2024年新开门店数据看，不同业态间开店节奏出现明显分化：快餐/轻正餐品牌加速扩张：老乡鸡在2024年新开337家门店，创近年新高，连续四年维持在百店以上的净增水准；小菜园、乡村基在2024年也分别新开145家和127家，展现出标准化模型支持下的扩张韧性。中高端正餐开店更为审慎：如西贝莜面村、外婆家、太二酸菜鱼等品牌，单年净增门店均保持在30家以内（太二2024年新开门店数降至86家），体现出对开店质量和单店盈利的高要求。

趋势视角：中餐市场已全面进入“百元以下”时代

中餐市场主流价格带持续向下集中，百元以下占比超九成。2025年6月， 中餐市场客单价结构持续向中低价段聚拢，八大菜系百元以下门店合计 占比高达 94%，其中50元以下为55%，50–100元为 39%。除江浙菜外， 其余7个菜系百元以下门店占比均超过90%，显示出理性消费驱动下的结 构性趋势，大众便民中餐已成为连锁品牌的主流价格带。

百元以下市场空间扩大，但连锁品牌突围需依托标准化与规模化能力。 百元以下区间门店数量在半年内增长超85,000家，成为中餐市场扩张的 核心增量区间。其中 50元以下门店同比增长近 80%，50–100元门店也 保持温和增长，合计构成中餐门店的压倒性主力。典型如川菜与湘菜， 百元以下门店已占总量 90%以上。

我们认为，虽然百元以下价格带毛利较薄，但其高频刚需、高接受度特 征，为连锁品牌提供了天然的放量土壤。真正具备标准化出品、供应链 控制和门店复制能力的品牌，才能在百元以下市场实现可持续扩张。

头部品牌经营比较

财务模型：绿茶23年盈利能力显著提升，小菜园外卖业务强劲，老乡鸡加盟模式贡献额外增长

营收方面，2024年绿茶集团以堂食业务为主导，占比高达81%，而小 菜园则以外卖业务见长，占比达到39%。老乡鸡则在堂食和外卖业务 上保持了较为均衡的发展，并且通过加盟模式获得了21%的额外收入。毛利率方面，绿茶和小菜园在2022至2024年期间均保持在63%以上， 而老乡鸡虽然作为中式快餐品牌毛利率相对较低，但也实现了从2022 年的20.3%增长至2024年的22.8%的稳步提升。 净利润率方面，从2022年到2024年，绿茶集团的净利润率从0.7%跃 升至9.1%，显示出强劲的增长势头；小菜园的净利润率在2023年达 到11.7%的高点后，2024年略微下降至11.1%；老乡鸡则保持了相对 稳定的增长，净利润率从2022年的5.6%增长至2024年的6.5%。

财务模型：原材料成本谁更稳？小菜园优化见效，老乡鸡仍受拖累

小菜园在原材料成本控制方面展现出较强优势。2022至2023年，原材料及消耗品 成本占收入比从33.9%降至31.5%，2024年略升至31.9%，整体保持在合理水平。 其成本结构中，食材消耗始终占据主导，2023年达89.5%；饮料成本占比稳定下 降，仅为1.8%；而材料消耗如包装和调味品，占比从2021年的5.8%上升至2023 年的8.8%。通过强化集中采购与供应链管理，小菜园在保障食材供应稳定的同时， 实现了成本结构的优化与效率提升，显著提升了在原材料波动中的抗压能力。

绿茶餐厅则依赖自有厨房对食材进行加工。2022至2024年，原材料及耗材成本占 收入的比例从36.3%下降至31.1%，降幅明显，主要得益于猪肉等部分食材价格 的回落。不过，该模式对门店加工能力要求较高，随着业务发展，公司预计2029 年第三方食品加工服务支出占比将上升至25.4%，反映出公司有逐步向外包加工 转型的趋势。

老乡鸡由于采用全产业链覆盖模式，其原材料成本占比相对偏高。2022至2024年， 原材料及消耗品成本占收入比例始终维持在高位，分别为79.7%、76.7%和77.2%。 这一口径不仅包括鸡肉、猪肉、水产等核心食材，还涵盖了鸡苗、饲料等农业上 游投入品。尽管如此，老乡鸡通过集中采购、扩大采购规模以及与供应商建立长 期合作关系，有效缓解了原材料价格上涨所带来的压力。公司依托其直营为主的 经营模式与稳定的采购体系，增强了成本抵御能力，但整体成本结构的高占比仍 对利润率形成一定挤压。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）