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数字货币深度报告：法定数字货币会是货币发展下一站吗
- 未来智库
- 2020/04/21
- 734
纵观货币发展史，货币出现于商品交换，其形态不断演进。货币是度量价格的工具、购买货物的媒介、保存财富的手段，是财产的所有者与市场关于交换权的契约，本质上是所有者之间的约定。从最开始的具备实际价值的牛羊、贝壳和黄金，再到具备信用价值的纸币，货币的形态越来越方便携带和运输，货币的信用含义越发重要。
标签： 数字货币 区块链 -
新基建深度报告：新基建起航，中国创新时代砥砺前行
- 未来智库
- 2020/04/21
- 560
新基建对提升中国存量资产效率、改善中长期产业竞争力都将起到至关重要的促进作用，尤其是对关系到国计民生及国家主导产业的重点领域。“十三五”期间中国整体基础设施建设延续高投入状态，相较于交通运输、电力水利等传统基建，新基建存在短期固定资产投资规模总量相对较小的特征。目前社会各界对新基建能否较大力度促进经济增长仍存在观点分歧和担忧。我们建议要用有别于“固定资产投资驱动经济增长”的逻辑来看待新基建的价值，主要转变两个思路：
标签： 新基建 -
华泰证券深度解析：科技赋能、战略前瞻的行业先行者
- 未来智库
- 2020/04/21
- 4695
引入战略股东，构建结构多元、优势互补的董事会；2）积极稳妥开展职业经理人制度试点，建立以市场为导向的选人用人和激励约束机制；3）实施核心员工股权激励计划。公司已经完成了前两个方面的重要突破，2018年通过定增成功引入阿里、苏宁易购等战略投资者；2019年开展职业经理人制度改革，首届执委会正式确立。当前，公司已经启动股票回购，股权激励稳步推进。混改后的多元化股东背景和市场化的人才机制，是华泰证券不断推进战略转型的重要保障，为公司高质量发展不断注入新的活力。
标签： 证券 华泰证券 -
券商行业专题报告：券商资管业务发展分析及业务建议
- 未来智库
- 2020/04/21
- 2396
证券公司资产管理业务是指券商接受委托负责经营管理客户资产的业务，1995年央行批准开展业务试点，东方证券和光大证券等证券公司在业内率先开展集合管理理财业务试点，2009年开始推广。2012年券商创新大会释放了拓宽券商资管投资范围、鼓励创新的信号，同年10月份证监会正式发布修订后的“一法两则（”《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》与《证券公司定向资产管理业务实施细则》），拓宽定向资管的投资范围至非标债权，银证合作、银证信/基合作盛行，通道业务开始全
标签： 券商 -
血制品行业专题报告：关注疫情带来的血液制品配置价值
- 未来智库
- 2020/04/21
- 1588
市场认为我国浆站全面停采时间大概只有2月，疫情带来的血浆供给缺口只有10%左右。我们判断，实际血浆供给缺口可能会超过市场预期，并且这些缺口短时间内难以弥补。主要有以下几个原因：1）我国政策规定只有本地居民可以献浆，考虑到外出务工的影响，春节前后应该为献浆高峰期；2）虽然从3月下旬开始，大部分浆站已经逐渐恢复采浆，但我们认为在疫情防控没有完全解除的条件下，恐难完全恢复到正常采浆水平；3）我国严格规定了献浆的频率和单次献浆量，后续浆站采浆提升空间有限（尤其是老浆站）；4）新设浆站需要审批，加上建设时
标签： 医药生物 血液制品 -
游戏行业95页深度报告：字节跳动vs腾讯游戏深度对比与前瞻
- 未来智库
- 2020/04/21
- 2453
这篇深度报告重点解决了以下问题：字节跳动为何要布局游戏、字节游戏布局战略、字节游戏组织架构与团队配置、字节休闲游戏商业模型、字节游戏品类分布、字节跳动vs腾讯游戏全面复盘与展望(发展轨道、品类分布、IP储备、研运能力、出海)等。
标签： 游戏 字节跳动 -
航空航天科技抗疫：北斗高分、无人装备、红外和毫米波等发展机会
- 未来智库
- 2020/04/21
- 776
中国沿海及内河的船舶活跃度正在快速提升：通信卫星和岸基基站可以获取船舶自动识别系统（AIS）发送的船舶位置、速度、吃水深度及危险货物等信息。根据数据显示，3月16日中国港口船舶航迹密度较2月已有明显提升，渤海湾至长江口，以及北部湾区域，船舶航迹明显扩展，说明船舶出港、航行的活跃度大大提升。
标签： 北斗导航 航天 航空 -
轨交设备行业专题报告：轨交设备未来市场空间究竟几何
- 未来智库
- 2020/04/21
- 1592
全国铁路投资存周期性波动特征，十三五期间整体表现平稳。2008年底，由于我国经济增速的放缓，为扩大内需促进经济平稳较快增长，当年全国铁路投资上调至4168亿元，同比增长达到61%。2008-2010年，我国铁路投资呈现快速增长态势。2011年动车组事故等原因导致铁路建设投资缩水近30%，行业投资规模大幅下滑。2012-2015年，虽然经济增速逐步放缓，但铁路投资恢复较快增长。2016年以后，由于铁路行业发展已达到阶段高位，铁路投资基本保持稳定。
标签： 轨道交通 -
硬科技各行业发展现状及投资方略
- 未来智库
- 2020/04/21
- 1387
如何在硬科技领域寻找出值得关注的投资标的，是我们这篇报告的写作初衷。考虑到对部分投资者而言，硬科技各领域仍然较为陌生，我们在第一部分对硬科技各领域目前的发展现状作出梳理，并在报告的第二部分提出针对性的分析框架，并筛选出一系列值得关注的股票。我们认为，投资硬科技领域的相关股票，要重点选择那些在产业链具备优势，目前盈利估值匹配相对合理，并且未来盈利与估值仍然有望得到支撑的领域与公司。
标签： 投资 -
燃料电池汽车行业深度报告：导入期蓄势进击，产业链迎发展契机
- 未来智库
- 2020/04/21
- 1960
顶层设计护航新能源汽车产业，2025年占比达到25%左右。2019年12月3日，工信部正式发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿显示，到2025年新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破，新能源汽车新车销量占比达到25%左右。
标签： 燃料电池 新能源汽车 汽车 -
探寻“疫后”经济的修复路径：宏观经济季度报告
- 未来智库
- 2020/04/21
- 2446
趋势一：全球经济在疫情中停摆，财政扩张货币趋松。新冠疫情的冲击之下，全球经济已经脱离了原先的轨道，更快的进入下滑区间。疫情未来蔓延情况具有较大不确定性，中性情景下疫情将在8月结束，这也说明全球经济的“停摆”状态将覆盖整个二季度，经济增速也将大幅为负；如果疫情防控得当，三四季度全球经济将有所恢复。虽然制造业与服务业均受冲击，但服务业受损程度显著大于制造业。与终端消费相关的文体娱乐、航空交运，与国际贸易相关的物流、商贸及相关制造业以及上游的能源受冲击最为明显。企业居民部门也面临现金流短缺的
标签： 宏观经济 -
3D相机专题报告：苹果采用，ToF技术商用加速
- 未来智库
- 2020/04/21
- 2160
2020年3月18日苹果发布了新的iPadPro，搭载3DdToF技术（苹果称为LiDAR），在纳秒的极短时间内测量室内或室外环境中从最远五米处反射回来的光子。LiDAR与Pro级摄像头、运动传感器和iPadOS内的架构协同合作，硬件、软件与突破性创新技术的结合，为AR增强现实及更广泛的领域开启无尽可能。
标签： 相机 -
建筑行业专题报告：新基建加速发展对建筑行业影响分析
- 未来智库
- 2020/04/21
- 1862
“新基建”以科技发展为核心，具体分为七大领域。区别于包括铁路、公路、机场、桥梁等在内的传统基础设施，新型基础设施建设主要以科技端发展为核心，具体包含七大领域，分别为5G基站、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。
标签： 建筑业 新基建 -
5G产业链转债全梳理
- 未来智库
- 2020/04/21
- 691
相较于3G/4G，中国5G网络的建设进度目前居于世界前列。截至2019年10月，全球已经有321家运营商正在103个国家进行5G投资，其中，中国是较早开始5G网络商用的国家之一。相较于3G/4G时代的落后状态，中国的5G发展水平目前处于全球第一梯队，建设进度和美国、日本、韩国等发达国家基本同步，整体渗透率相较3G/4G时期有望加速提升。截至2月底，中国移动5G用户数已突破1500万，预计2020年全年净增5G客户数有望达到7000万。
标签： 5G -
车联网深度报告：新开一局，弯道超车
- 未来智库
- 2020/04/21
- 4687
我国通过建设V2X车联网来实现高等级智能驾驶，最终消灭交通事故、提升交通效率，这首先是个相当漫长的过程，需要30年循序渐进的发展，同时也将推动整个汽车和交通产业实现转型升级，带来万亿级的市场增量。短中期来看，存在三条投资主线，五大行业将从中受益，包括车路传感器、V2X网联设备、智能驾驶、智能座舱和智慧交通。
标签： 车联网
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