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伊戈尔专题报告：平台型电力电子设备公司，渐成光伏黑马
- 国联证券
- 2021/09/29
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伊戈尔公司成立初期从事环形变压器的制造和销售，产品主要用于家用电器、音响和照明;随着电力电子技术的进步和半导体行业的发展，公司产品线进行了分化，消费类低功率产品深入到LED照明行业，形成了以LED驱动电源，低压卤素灯电源(电子变压器)以及景观灯电器箱为主的照明电源系列，并下下游延伸自行生产照明灯具。
标签： 变压器 LED 照明灯具 伊戈尔 -
阿里巴巴专题报告：解析云计算的成长与竞争逻辑
- 德邦证券
- 2021/09/29
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阿里巴巴专题报告：解析云计算的成长与竞争逻辑。本篇报告旨在回答关于云计算的两个问题：第一个问题有关未来的增长，第二个问题关于潜在的变现。关于增长，阿里云的增长一方面得益于行业的增长，即云计算对传统IT的渗透，以及国内外不同地区上云的进度；另一方面取决于公司的竞争优势，即公司基于规模优势、研发优势在产品布局、成本上取得领先，并将优势转化为市场地位的领先。关于变现，阿里云未来的变现空间来自1）IaaS、PaaS、SaaS层收入结构的优化；2）技术逐步达到领先水平后，研发费用率回归合理水平；
标签： 阿里巴巴 云计算 云服务 -
明源云专题报告：聚焦地产生态链，创新驱动高成长
- 国元证券
- 2021/09/29
- 1085
明源云专题报告：聚焦地产生态链，创新驱动高成长。公司专注于为房地产开发商及产业链的其他参与者提供ERP解决方案和SaaS产品，帮助其实现业务的精细化管理和数字化转型。2017-2020年，公司总收入呈现快速增长的态势，CAGR达43.3%，毛利率始终维持在80%左右。2020年，SaaS业务收入增长强劲，实现收入8.71亿元，同比增长70.9%，并首次实现盈利；ERP业务增长稳定，收入达到8.34亿元，同比增长10.6%。
标签： 房地产 房地产信息化 明源云 -
万顺新材专题报告：快速成长的锂电铝箔行业后起之秀
- 中泰证券
- 2021/09/29
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电池铝箔行业新兴之星。公司以纸包装材料起家，后经过外延内扩，逐步优化产品结构，未来聚焦高精度铝箔和以高阻隔膜为主的功能性薄膜领域。目前公司纸包装材料年产能8万吨，铝加工业务中铝箔年产能8.3万吨、铝板带产能11万吨，新规划的电池相关铝箔产能7.2万吨、铝板带产能13万吨。公司目前拥有7条磁控溅射设备及5条精密涂布线，2020年高阻隔膜销量达25万平方米。2018年公司开始规划“高阻隔膜材料生产基地建设项目”，主要发力光电领域新型显示器件及高端包装等领域，预计2021年底投产。
标签： 万顺新材 锂电铝箔 电池铝箔 -
锂电负极行业研究报告：石墨化短缺，高自供率重塑竞争格局
- 华创证券
- 2021/09/29
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锂电负极行业研究报告：能耗双控加剧石墨化短缺，高自供率重塑竞争格局。石墨化是人造石墨生产的关键工序，主要利用热活化将热力学不稳定的碳原子实现由乱层结构向石墨晶体结构的有序转化，需要使用高温热处理（HTT）对原子重排及结构转变提供能量，这一过程需要消耗大量能量，属于高能耗环节。根据2020年头部负极厂商成本结构看，石墨化成本占人造石墨成本占比约50%，为负极材料降本的重要抓手。
标签： 石墨化 人造石墨 锂电负极 -
医药行业2021年半年报总结报告：医药分化加剧，CXO仍为皇冠明珠
- 东吴证券
- 2021/09/29
- 794
随着医院门诊量、住院等逐步恢复到疫情前，2021年上半年治疗性的产品得到恢复，CXO延续快速增长趋势，医疗服务恢复明显;医美作为新起的板块，上半年表现亮眼。器械板块的IVD领域持续受益于新冠病毒检测持续高增长。
标签： 医药 CXO 医疗服务 -
连锁药店行业投资框架：中美日比较下的深度思考
- 浙商证券
- 2021/09/29
- 1145
2013-2019年，零售药店的整体销售额逐年增长，2018年之后，增速逐渐放缓，但依然呈现较高的增长率，2020年药店整体销售额达7169亿，实体药店占比达77.8%，销售额5577亿元。与2018年相比，2019年处方药增长最快(上升6%)，其次为OTC(上升2%)。
标签： 连锁药店 投资框架 -
北交所专题报告：北交所成立，中小创公司迎历史性机遇
- 开源证券
- 2021/09/29
- 438
新三板“专精特新”公司储备丰富，目前获工信部认证的“专精特新”企业已达4922家，其中仅第三批的2930家中来自新三板的即有213家。“专精特新”公司多为中小型的高端制造企业，整体成长性比精选层公司更优。
标签： 北交所 股市 -
数据安全产业研究：数据安全，后互联网时代的盛宴
- 国盛证券
- 2021/09/29
- 1739
此前已颁布多部法律法规，《个人信息保护法》、《关保条例》、《数据安全法》将一步完善数据安全要求。如与《网络安全法》相比，仍存在基本法缺位、“数据主权”地位尚未确立，数据经营难有效监管等问题。“网络安全法”主要是针对网络层面的安全规范，但未能从数据信息全维度进行规范，相关配套政策文件法律层级低，要求较为分散，难以系统性解决数据安全保障问题。
标签： 数据安全 信息安全 网络安全 -
临床CRO行业专题报告：中国临床CRO好时代来了？
- 浙商证券
- 2021/09/29
- 885
2015-2021年全球创新药投融资金额持续新高奠定临床CRO龙头超额收益基础。国内外临床CRO业绩-估值-股价相关性高，不同疾病领域项目管理经验和获单能力会带来明显溢价。泰格医药等国内临床CRO远高于海外龙头的估值和涨幅一方面来自于业绩高增长，另一方面反映了本土需求及业绩持续性高增长预期，其管理经验、网点数量和盈利能力均有较大成长空间，维持重点推荐国内临床CRO公司。
标签： 临床CRO 创新药 -
人工合成淀粉专题报告：前驱反应制“净零”甲醇或助力能源革命
- 中信证券
- 2021/09/29
- 1631
我国天津工业生物技术研究所、大连化学物理研究所等研究机构的研究者TaoCai、YanheMa等人及研究团队实现了以二氧化碳、氢气为原料，最终到淀粉的人工合成。这是全球视野内，合成生物学的颠覆性进展。
标签： 甲醇 能源革命 净零 -
储能行业专题报告：欧洲储能市场，蓄势待发
- 东方证券
- 2021/09/29
- 1873
根据BNEF统计，欧洲2020年新增储能装机量1.2GW/1.9GWh，同比增长19%，2020年全球储能市场新增规模达到5.3GW/10.7GWh，欧洲市场功率占比22.64%，能量占比17.76%。分技术看，欧洲储能市场以抽水蓄能为主，截至2020年，累计装机容量达到28.35GW，德国的抽水蓄能规模最大，意大利、西班牙和英国紧随其后。电化学储能，根据EASE统计，截至2020年，累计电化学储能装机达5.3GWh，同比增长45%。
标签： 储能 新能源 -
航发动力深度解析：先进军机加速放量，国产“心”动力澎湃
- 中泰证券
- 2021/09/29
- 1529
航发动力深度解析：先进军机加速放量，国产“心”动力澎湃。航空发动机整机制造龙头，基本面改善明显。公司前身是吉林华润生化，2008年西航集团向其注入了航空发动机制造业务并取得控股权。2014年再次进行资产重组将黎阳、黎明、南方三家航空发动机主机厂纳入旗下。2016年中国航发集团成立，对航发动力拥有实际控制权。2021年拟进行股权无偿划转，公司将成为中国航发集团的直接控股子公司。公司目前拥有四大航空发动机主机厂，产品涵盖大中小型航空发动机和航模发动机等。
标签： 航发动力 航空发动机 燃气轮机 -
燕京啤酒专题报告：U8异军突起，燕京国潮复兴
- 德邦证券
- 2021/09/29
- 1882
燕京啤酒始于1980年，通过“胡同战术”实现渠道下沉，进而抢占北京啤酒市场。公司相继收购了雪鹿啤酒(内蒙古)、漓泉啤酒(广西)、惠泉啤酒(福建)等地方性啤酒企业，开启全国化的进程，目前公司拥有北京、内蒙古和广西三大基地市场。2017~2020年，公司营收由112亿元微降至109亿元，归母净利润由1.61亿元增长至1.97亿元，盈利能力逐步改善。
标签： 啤酒 饮料 燕京啤酒 -
投资策略专题研究报告：盈利下行期如何配置？
- 国海证券
- 2021/09/29
- 951
今年三季度以来市场风格的轮动经历了5-7月份的成长和8-9月的周期，周期板块对需求的变化愈发敏感，对供给的变化愈发钝化，性价比在逐步降低，后续轮动的方向可关注盈利能力较为稳定的消费以及受益于稳增长政策加力的大金融以及逆周期的大基建。
标签： 投资策略
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