报告精读 - 未来智库

2024年度酒类行业中期投资策略：关注政策传导效果，把握白酒新周期
- 国联证券
- 2024/06/18
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总体来看，白酒板块收入环比略放缓，区域酒韧性较强。（1）收入利润角度，2024Q1白酒板块收入利润增速环比略放缓。细分行业来看，高端酒、次高端酒收入环比降速，区域酒韧性较强。（2）现金回款来看，2024Q1销售收现慢于收入，酒企增加经销商授信。（3）盈利能力方面，大众消费价格带延续增长趋势，商务需求仍然弱复苏，产品结构升级趋势放缓，中档酒替代中低档酒的趋势延续，高端酒和区域龙头品牌盈利能力继续上升，其中高端酒毛利率稳中有升，次高端毛利率除汾酒外均下降，区域酒古井贡酒、迎驾贡酒毛利率提升。
标签：酒类白酒
2024年汽车行业中期策略研讨会：智能汽车，五大维度打造日益坚固的生态护城河
- 国泰君安证券
- 2024/06/18
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新能源汽车迎来稳定高速发展期。预计2024全年中国和全球新能源车销量分别超980万和1850万。中国市场已进入优质供给与消费认知驱动的成长期，优质供给将驱动新能源汽车销量持续提升;而美国与欧洲市场未来几年将迎来政策强驱动时期，随着各国补贴与激励政策落地，未来几年新能源汽车行业预计持续高景气度。智能汽车前景广阔。
标签：汽车智能汽车
2024年甘李药业研究报告：基本盘量价齐升，出海与创新迎来突破
- 东方证券
- 2024/06/18
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长期增长优异，集采影响得到释放。2013-2021年，公司营收从6.9亿元增加至36.1亿元，CAGR为23%，归母净利润从2.1亿元增加至14.5亿元，CAGR达28%，增长优异。2022年受集采影响，业绩承压；2023年，实现归母净利润3.4亿元，扭亏为盈；2024Q1业绩进一步好转。
标签：甘李药业
2024年叮咚买菜研究报告：受益格局改善，有望重回增长
- 国泰君安证券
- 2024/06/18
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生鲜前置仓的商业模式存续和盈利的核心在于UE模型能否盈利。订单量、单均价、毛利率与履约成本决定单仓盈利。前置仓盈利的途径，是用更高单均价和更高的订单密度摊薄履约成本。同时，通过供应链的优化，提高运营效率。
标签：叮咚买菜
2024年消费行业中期展望：期待政策释放驱动内需边际改善
- 浦银国际
- 2024/06/18
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回看2023年初，中国消费者刚刚从疫情的阴霾中走出来，被抑制了三年的消费欲望突然得到释放。因此，中国消费行业在2023年初迎来了一波爆发式的增长。然而，这也为2024年上半年的消费行业带来了较高的基数。
标签：消费
2024年舜宇光学科技研究报告：智能机业务复苏幅度有望超预期，车载、XR引领新成长
- 招商证券
- 2024/06/18
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舜宇光学科技是一家全球领先的综合光学零件及产品制造商，深耕光学领域三十年，技术及产品积淀深厚。1984年成立，并于2007年6月在港交所主板上市，是本土在港上市的第一家光学企业。
标签：舜宇光学科技 XR
2024年人形机器人丝杠专题分析：大水之中，必有大鱼
- 华创证券
- 2024/06/18
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丝杠是基于螺旋传动以实现回转运动与直线运动转换的元件，主要有梯形丝杠、滚珠丝杠和行星滚柱丝杠三种类型。螺旋传动依靠的是螺旋与螺纹牙面之间的旋合，常见为梯形螺纹的滑动螺旋传动，但由于滑动摩擦产生的磨损较大，这种传动方式已不太能适应高速高精高效的现代化机械工作要求。
标签：人形机器人丝杠
2024年航亚科技研究报告：掌握核心精锻技术，拥有广阔市场空间
- 财通证券
- 2024/06/18
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公司是国内领先的航空发动机精锻叶片生产制造商，成立于2013年，并于2020年在科创板上市。公司的主要业务是航空发动机与燃气轮机“两机”零部件业务和医疗骨科关节植入锻件业务。
标签：航亚科技
2024年医药行业长期投资逻辑专题研究：新“国九条”出台，关注高分红与真创新的医药投资方向
- 东方证券
- 2024/06/18
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根据国家统计局数据，国内医药制造业2023年累计实现营收2.5万亿元、利润总额3473亿元，分别同比下滑3.7%和15.1%，主要系前期新冠疫情、医保控费、反腐等因素影响。2024年第一季度，累计实现营收6082.70亿元、利润总额822.50亿元，分别同比下滑2.0%和2.7%。
标签：医药
2024年益丰药房研究报告：精细化管理助力药店龙头高质量发展
- 国联证券
- 2024/06/18
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益丰药房始创于2001年6月，经过20余年的发展，已成为全国大型药品零售连锁企业，拥有超12350家门店、8152万服务会员和超70000药品SKU。以药品零售为核心业务，公司逐步扩大经营业态，先后布局医药批发、中药饮片生产销售、慢病管理、互联网医院、医疗项目投资和医疗科技开发等业务，构建大健康业务生态体系，有望实现业务联动与闭环。
标签：益丰药房精细化管理
2024年建筑行业中期策略报告：财税改革释放增长空间，聚焦科技和高股息龙头
- 国泰君安证券
- 2024/06/18
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加强新型储能并网和调度运行管理，压缩空气储能产业规模不断壮大。(1)5月23日国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》提出到2025年底，全国抽水蓄能、新型储能装机分别超过6200万千瓦、4000万千瓦。(2)《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》提出到2030年投产总规模1.2亿千瓦左右。中长期规划布局重点实施项目340个，总装机容量约4.21亿千瓦，储备项目247个，总装机规模约3.05亿千瓦。(3)根据国家能源局数据，截至2023年底全国已建成投运的新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦，新增装机规模约2260万千瓦，较2022年底增超过260%。
标签：建筑建筑行业
2024年稀土行业中期策略：供需格局重塑，底已明待花开
- 国泰君安证券
- 2024/06/18
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2020-2023年稀土需求核心驱动来自于新能源汽车，需求增速锚定价格方向，而供给增速决定阶段性的价格弹性。2020年以来稀土价格经历大幅波动，氧化错钕、氧化铽商品价格最大涨幅分别在295%、327%，，稀土板块龙头股票北方稀土、中国稀土(原五矿稀土)最大涨幅分别达到451%、336%。
标签：稀土
2024年五矿资源研究报告：高成长属性的国际铜资源龙头
- 国联证券
- 2024/06/18
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公司前身为东方鑫源（集团）有限公司，1994年12月15日于联交所主板上市。公司主要从事铜及锌的采选业务，主要产品为铜、锌和少量包括金、银、铅和钼在内的副产品。公司实际控制人为中国五矿集团有限公司（简称“中国五矿”），截至2023年12月31日,中国五矿通过子公司中国五矿香港控股有限公司持有公司67.55%的股份。中国五矿成立于1950年，是以金属矿产为核心主业、由中央直接管理的国有重要骨干企业。
标签：资源铜
2024年A股市场中期策略报告：新格局、新产业、新价值
- 中国平安
- 2024/06/18
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2024年年初以来全球大类资产呈现有色金属/原油等大宗商品涨幅领先。权益：多数市场指数震荡上行，发达市场优于新兴市场，日股及美股主要指数涨幅在12%-16%，A股上证指数涨幅约3%。
标签： A股中期策略
2024年纳科诺尔研究报告：锂电辊压设备“小巨人”市占第一，干法电极、固态电池赛道突破
- 开源证券
- 2024/06/18
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2024年3月1日，工信部电子信息司发布2023年全国锂离子电池行业运行情况。2023年，我国锂离子电池产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国锂电池总产量超过940GWh，同比增长25%，行业总产值超过1.4万亿元。
标签：纳科诺尔固态电池锂电