报告精读 - 未来智库

2024年金诚信研究报告：矿服为基，铜磷资源开辟新增长
- 德邦证券
- 2024/06/26
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公司以矿服起家，跨入资源开发领域。公司在矿山服务业务保持稳定发展的基础上，利用多年积累的矿山服务管理优势、技术优势和品牌优势，积极向资源开发领域延伸，借助并充分发挥传统主业优势，逐步探索出“服务+资源”的业务模式，以“矿山服务”、“资源开发”双轮驱动，推动公司从单一的矿山服务企业向集团化的矿业公司全面转型。
标签：金诚信铜磷
2024年SK海力士研究报告：“先发+技术”铸就HBM护城河，能否继续保持领先？
- 华泰证券
- 2024/06/26
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区别于市场观点：我们认为，AI催动HBM需求高增，面对三足鼎立的HBM市场，SK海力士24-25年龙头地位有望继续保持，推动估值进一步提升：1）面向AI浪潮催生的内存和带宽瓶颈，“GPU+HBM”及“自研ASIC+HBM”等设计百花齐放，海力士HBM3和HBM3E客户基础稳固，良率提升和扩产顺利，其营收占比提升带动利润率优化，引领估值进一步提升；2）存储行业步入新一轮上行周期，传统DRAM和NAND的ASP回稳及下游，特别是AI端侧需求回暖，海力士营收“基本盘”锦上添花。
标签： SK海力士
2024年固收中期报告：策略篇，行情中继，静待时机
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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今年以来，债市整体震荡走牛，10年期国债收益率创二十年新低，一度突破2.25%。债牛的主要驱动在于基本面整体修复较缓的基础上，货币政策偏宽，资金面相对稳定偏宽，叠加资产荒极致演绎下机构欠配力最的共同带动。
标签：固收
2024年建材行业中期策略报告：需求有望发力，行业洗牌加速
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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地产周期大致可分为拿地-销售(预售)-开工-施工-竣工五个阶段，其中开工端和竣工端是地产产业链中的两大主要环节。建筑材料作为建筑施工中的重要材料,在地产开工端及竣工端均有涉及水泥主要用于地产开工端，玻璃、消费建材(防水材料、管材管件、涂料、石膏板、五金配件等)主要用于地产竣工端。
标签：建材
2024年有色金属行业中期策略：反转已成，新上行周期开启
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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截至到6月14日收盘，A股有色金属行业指数2024年上半年上涨5.20%，而同期上证综指上涨1.94%，沪深300指数上涨3.22%。相对来看，A股有色金属行业指数在2024年初因大盘调整而出现回调，后续在宏观预期改善、金属价格上涨带动下展开了强势的上涨行情，尽管在5月中下旬有所回落，但最终仍跑盈大盘3.26个百分点。而在SW31个一级行业中，A股有色金属行业指数2024年涨幅排名第6位。
标签：有色金属
2024年纺织服饰行业中期策略报告：基本面稳中向好，优选细分赛道龙头
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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24H1服装零售承压，增速放缓，预计下半年环比改善。2024年1-5月服装零售面临高基数压力，1-5月服装销售累计增速为2.0%，低于零售整体增速2.1pct。2023年上半年处于疫情后消费复苏初期，服装累积需求有所释放，2024年1-4月面临较高基数的压力，5月份月度零售增长开始提速，预计2024年H2服装整体零售将会呈现环比改善趋势。
标签：纺织服饰
2024年轻工行业中期策略报告：细分领域存在亮点，低估龙头价值凸显
- 中国银河证券
- 2024/06/26
- 230
保交楼影响逐步降低，24年竣工数据有所承压。2023年伴随保交楼政策的落地实施，大量保交楼项目得以推进，中国房屋竣工面积实现快速修复，23年全年同比增长17%。
标签：轻工
2024年农林牧渔行业中期策略：猪价景气带动养殖产业链，关注宠物新消费
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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2024上半年农林牧渔整体处于探底后回升过程中，年初至6月21日农林牧渔行业指数下跌10.71%;同期沪深300上涨1.88%，农林牧渔表现弱于沪深300。在申万31个一级行业分类中，排名第16位。
标签：农林牧渔
2024年计算机行业中期策略报告：AI催化数字基建新周期，把握从云到端机遇
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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2024年以来，受多重因素影响，计算机行业跑输沪深300，一方面由于下游需求相对不振，另一方面本轮人工智能技术变革目前仍在高端算力供不应求从而并未真正传导到应用端,此外，市场趋向于高股息板块以及政策力度较大、筹码结构阻力较小的方向，行业整体走势承压。2月计算机指数跌幅触底。2~3月，行业指数小幅反弹;4月年报季过后至今，行业指数继续回调，持续底部区间徘徊。
标签：计算机数字基建 AI
2024年建筑行业中期策略：东方既白，兰新蕙质
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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2023年建筑装饰行业业绩同比稳健提升，2024年一季度略有承压。2023年170家建筑行业上市公司实现营业收入90,955.03亿元,同比增长6.74%，实现归母净利润1,999.03亿元，同比增长8.82%，实现扣非后归母净利润1,683.17亿元，同比增长10.29%。
标签：建筑建筑行业
2024年A股市场中期投资展望：与时偕行，聚势谋远
- 中国银河证券
- 2024/06/26
- 911
截至2024年6月14日，全A指数下跌4.93%，上证50、沪深300、上证指数分别较上年末上涨4.31%、3.22%、1.94%,深证成指、创业板指、科创50、中证1000则录得负的收益率分别较上年末下跌2.86%、5.29%、11.47%、12.00%。
标签： A股投资股市
2024年下半年海外宏观经济展望：分化收敛，变革重构
- 中国银河证券
- 2024/06/26
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2024年以来全球经济复苏进程仍然充满挑战，在发达经济体与新兴经济体经济增速出现分化的同时，发达经济体内部也呈现出不同的复苏力度。具体来看，为应对地缘政治和疫情等因素造成的高通胀压力,2022年以来以美国和欧盟为代表的发达经济体快速提升政策利率并将其保持在高位水平。
标签：宏观经济经济展望
2024年中期市场展望：谋时而动，顺势而为
- 浦银国际
- 2024/06/26
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今年上半年全球经济的表现整体来说好于预期。美国经济继续体现其在高利率环境下的强韧性，一季度GDP数据显示个人消费和私人投资仍然相当强劲。日本春斗薪资协商涨幅创下11年新高，帮助日本央行增强对2%通胀率可持续性的信心。
标签：市场
2024年策略专题：全球5万+财报，挖掘外需结构性机会
- 国联证券
- 2024/06/25
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数据说明：全球50000+上市公司的财务数据（包含已退市公司），覆盖超过120个国家，我们按照中国、美国、欧洲、日本、新兴市场（包含印度、越南、马来西亚、墨西哥、巴西等国家）计算净利润、营收、毛利率等财务指标。
标签：财报
2024年食品饮料行业中期策略报告：行业筑底练内功，关注板块结构性机会
- 中国平安
- 2024/06/25
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需求弱复苏，跑输沪深大盘：自年初以来（截止至6月7日），食品饮料板块下跌6.4%，跑输沪深300指数10.5pct，在申万一级子行业中排名第14名。
标签：食品饮料