2025年石头科技研究报告：内销格局优化，外销增利提效

一、核心投资逻辑

1、短期催化：618 超预期+洗衣机减亏+美越关税落地

“618”大促表现超预期，市占率显著提升。2025 年 618（5.12-6.15） 公司表 现亮眼，扫地机器人市占率以 33%位居第一，远超 25 年 Q1 的 22%-25%水平。 洗地机市占率提升至 25%，稳居行业前二，25 年份额逐月显著提升。考虑到去 年同期受专利诉讼影响，618 期间扫地机、洗地机强劲表现有望成为短期催化剂， 此外洗地机业务规模放量后有望实现扭亏为盈。 洗衣机业务收缩，有望显著减亏。 据观察者网报道，公司 6 月底对洗衣机事业 部进行调整，与清洁事业部合并，并伴有裁员动作。该业务 2024 年亏损超过 2 亿元，此次战略收缩有望对公司整体利润表现形成正面贡献。 供应链调整及美越关税落地。2025 年 6 月中美第二阶段贸易谈判落实日内瓦框 架协议；7 月 3 日美越关税谈判落地，越南出口到美国从前期 46%对等关税预期 降至 20%，货物转运出口至美国关税征收 40%。石头科技在越南的外协代工厂 从 2024 年 10 月开始发货，产能持续爬坡，截至目前大部分 SKU 可从越南发货， 有效对冲关税风险，保障了北美市场的供应稳定和成本优势。

2、长期逻辑：内销格局优化，外销渠道提效

国内市场：国补开启加速渗透，石头产品技术持续引领，竞争格局优化下有利 石头稳利扩份额。24 年 Q4 起国补带动下，行业景气度回升，25Q1 扫地机/洗 地机销额分别同比+52%/+33%，加速行业渗透率提升；同时机械臂、蒸汽洗差 异化产品创新推动产品结构优化，消费者更愿买头部高端产品。石头扫地机全价 格带布局、中高端表现突出，产品创新上持续发力推出新品，25 年上半年石头 扫地机线上销额份额以 28%登顶第一。618 刚结束国内主要竞争对手追觅在 6 月底将扫地机器人环比提价 10%，明确转向利润导向，行业价格战开始趋缓，石 头获得利润率的掌控权和继续投费扩份额的主导权。

扫地机器人：通过推出 P 系列、G 系列等不同价格段产品，实现从 2000 元 到 6000 元以上的全价格带覆盖。技术上公司持续引领行业创新，推出行业 首款搭载五轴仿生机械臂的 G30 Space 探索版，将扫地机从二维地面清洁 拓展至三维空间整理，有望成为 AI 机器人技术在消费领域的标杆应用。

洗地机：已成为公司第二增长曲线，2025 年上半年国内线上份额已升至行 业第二 19%，反超追觅仅次于添可。公司通过推出 A30 系列高性价比产品， 补充多个价格带，快速抢占市场，复现了扫地机的成功路径。 全球化扩张+渠道改革份额提升，成长空间广阔。公司坚定执行全球化战略，24 年石头全球量额份额双第一，销量市场份额 16%，销额市场份额达 22.3%。北 美市场线上自营站稳高端、均价份额双提升，线下进驻 BBY/Target 门店快速扩 张，北美整体石头份额约以 16-20%位居前三；欧洲市场渠道改革增利提效，线 上自营成效显著，线下渠道在德语区恢复增长，在法国、东南欧等新市场快速渗 透，欧洲整体石头以 37%app 月活量份额位居第一；新兴市场巩固韩国、土耳其 等优势市场，同时在中东、澳洲等市场实现高速增长。

二、国内市场：国补景气回升加速渗透，竞争格局 优化石头稳利扩份额

清洁电器行业正处于政策红利释放期、技术迭代爆发期、全球化扩张关键期的 三重机遇叠加阶段。国补政策通过 “价格杠杆” 撬动消费弹性，技术创新从根本 上提升产品价值，两者共同推动行业从渗透率提升。尽管可能面临需求透支、价 格竞争等短期挑战，但长期来看，智能化、全球化将成为行业增长的核心引擎。 具备技术创新、全渠道运营能力和全球化布局的头部品牌有望进一步巩固优势， 并通过细分领域差异化创新将为行业提供新增量空间。

1、清洁电器：国补下景气上升，价增转量增

国补政策显著拉动需求，行业高增速延续。2024 年 Q4 起，国补政策叠加地方 政府配套政策下，清洁电器消费者实际到手价降幅达 20%-30%，直接刺激中高 端市场爆发。政策对消费心理的引导效应显著，2024 年 Q4 清洁电器零售额同 比增速从 1-9 月的 11%跃升至 46.2%，带动 24 年全年零售额增至 423 亿元 （+24%）、零售量增至 3035 万台（+23%）。

25 年政策延续，板块及核心品类保持高景气增势。25 年国补政策进一步加力扩 围，25Q1 清洁电器零售额/量分别为 100 亿元/784 万台，分别同比+32%/+18%。 2-5 月，扫地机/洗地机品类线上销售额分别保持 36%-187%/37%-80%同比高增 速，线上销售量分别保持 42%-139%/41%-82%同比高增长。

量价拆分：21-23 年以价增为主，24-25 年国补后量增主导。21 年-23 年这一时 期处于扫地机/洗地机等品类技术爆发升级阶段，高端化拉动整体均价从 1037 元 提升至 1358 元，带动行业持续正增长，23 年均价/销额同比+7.4%/+6.8%；24 年 Q4 国补后价格下探、刺激销量爆发，量增主导行业重回高景气度。

品类拆分：21-23 年价值量更高的洗地机品类取代吸尘器份额。21 年洗地机初 露头角，此时份额 19%仍低于吸尘器 26%；22 年以 31%份额超越吸尘器 17%； 23 年 33%份额稳居第二大品类。价值量上看，21 年-23 年洗地机均价从 2822 元降至 2416 元，仍远高于吸尘器均价 1408 元至 1415 元。至 25Q1 洗地机份额 38.4%超越扫地机 38.2%，跟扫地机器人并列为清洁电器主力品类。

2、扫地机：国补后价转量增主导，份额稳增第一

复盘扫地机发展：量增到价增，再重回量增，或加速渗透率提升。

2016-2019 年：行业均价稳定，解决导航规划痛点，销量提升、渗透率增 加。2016 年，石头科技为小米研发的米家扫地机器人以 LDS 激光导航技术 和 1699 元定价成为行业里程碑。此时 LDS 主要应用于 iRobot Roomba 980 （售价约 6000 元）等高端机型，而米家扫地机器人以 1699 元价格将该技术 普及，直接推动行业技术门槛下沉，龙头企业相继推出 LDS 激光全局规划类 产品，解决行业路径规划痛点。这一阶段行业国内渗透率经测算从 17 年的 3.7%提升至 19 年的 6.8%。

2020 年-2023 年：从自清洁到全基站功能完善，阶段性需求衰退销量下滑， 价增主导。2019 年行业创新以 iRobot 推出自集尘产品、云鲸推出自清洁产 品为标志，全行业开始迅速跟进自集尘/自清洁功能；直至 21H2 科沃斯率先 推出全基站产品，2022H1 行业跟进全基站。从 “自清洁” 迈向 “全基站” 的功能革命，结构集成推动硬件成本上升，进而推动产品价值量跃升；但是 疫情红利消退叠加消费疲软，行业陷入“销量下滑但均价上涨” 的结构性 调整期。21 年/22 年销量分别下滑 12%/14%，均价分别上涨 46%/35%。

2024 年-至今：以价换量叠加国补，需求释放进入量增周期。此轮量增周 期本质是全基站技术成熟后的普惠化与国补政策刺激的双重结果。头部品牌 通过高端技术锚定价值（如石头 G30 Space 机械手）、中端产品性价比优势 放量增长（如石头 P20 pro 为中端爆款）、低端市场成本及生态优势下淘汰 对手，实现了“量价齐升”的结构性突破。24 年/25Q1 销量实现+32%/+42%， 均价实现+7%/+7%。

国内扫地机保有量渗透率经测算不足 9%，有望重回渗透率提升逻辑。我们参 照过去 5 年扫地机器人销量作为保有量测算依据，国内扫地机渗透率远低于小家 电、厨电等品类，同时也比北美 18%/澳洲 13%/西欧 10%渗透率低。未来行业 需在技术创新（如 AI、模块化设计）与成本控制（供应链整合、规模化生产）之 间找到平衡，同时规避政策退坡风险，才能实现持续增长。

分渠道看：扫地机线上占比近 9 成，份额稳定。扫地机作为新兴智能家电，目 标客户群体多为年轻消费者，习惯通过线上渠道购物，同时线上直播带货、平台 促销频繁，进一步保障扫地机线上销售为主。 分价格带看：3000-4000 元为主流价格带，份额持续增加。该价格带线上销量 份额从 21 年的 25%持续增长至 25 年上半年的 37%，成为核心竞争战场，主要 系技术普惠与消费性价比均衡共振的结果。技术普惠如自动集尘、热水洗拖布、 AI 避障等原旗舰功能下探至该价位，例如石头 P20 Ultra 在 3999 元价位实现 79.8mm 超薄机身与 4cm 底盘升降技术。同时消费者愿为功能溢价买单，但更倾 向在 4000 元内获得全能体验，国补政策推动高端机型出货，加速该价位段普及。

分品牌看：石头凭借巩固中高端优势，实现内销线上销额份额第一。行业 CR4 超 85%，集中度较高，中小品牌生存空间极致压缩。根据久谦数据，石头自身 3000-4000 元线上销量份额从 22 年 33.4%持续提升至 25M1-M5 44.2%。23 年 石头凭借 P10 在 3000 元价位带异军突起，科沃斯主打的方形旗舰机 X2 由于算法故障退货率高达 35%、引发口碑崩塌，追觅 X20 机械臂创新在高端市场获好 评；24 年石头迭代 P20 系列夯实腰部价格带、高端补齐机械臂和越障方案，成 功在 25 年上半年线上销额份额以 28.1%登顶第一。

石头通过 “金字塔型” 产品矩阵巩固中高端地位。中高端通过 P20 Pro 系列锚 定，以主流价格（3599-3999）覆盖核心功能；高端通过 G20S、G30 系列卡位， 通过 AI 语音交互、自动上下水、机械手等功能树立技术标杆，维持品牌溢价； 中低端通过 P10S 系列下探价格带。整体看石头均价稳定，21 年至今均价波动 最小，25 年 M1-M5 均价 3994 元高于科沃斯 3650 元、行业 3411 元。扫地机器 人市场已进入 “强者恒强” 的寡头时代，石头凭借中高端技术优势巩固领先地位。

3、洗地机：量增主导销额高增速，份额快增至行业第二

洗地机市场规模增长显著。洗地机行业是清洁电器行业的高增长赛道。奥维云网 数据显示，2020-2024 年，洗地机零售额从 12 亿元增长到 141 亿元，零售量从 41 万台增长到 663 万台，年复合增长率分别为 85%/100%，25Q1 国补带动下 零售额/量分别同比+33%/+26%增长至 38 亿元/187 万台。市场规模快速增长主 要系技术升级推动产品体验解决用户需求痛点，洗地机集吸尘、拖地、自清洁于 一体，能高效处理厨房油污、宠物毛发等复杂场景，解决传统拖把费力费时、扫 地机无法深度去污的痛点。

价格持续下探叠加国补，量增主导下渗透率快速提升。2024 年洗地机均价 2126 元，同比-12%。价格下探主要系消费者心理性价比需求背景下，产品同质化削 弱溢价能力，多数新品仅在吸力续航等参数上进行微创新迭代，缺乏颠覆性突破。 大多产品主打“0 水渍”、“防缠绕”、“自清洁”，消费者难以区分品牌及功能差异， 价格便成为决策主因。主要厂商在供应链成熟及规模效益降本下，不断通过老款 降价、新品加量不加价等价格战倒逼行业洗牌。24 年叠加国补，洗地机渗透率 在国补带动下达到 5.4%。

分渠道看：洗地机线上占比 9 成，持续小幅下滑。洗地机线上份额从 22 年 94% 降幅至 24 年的 90%。主要系一方面以旧换新政策对线下销售刺激显著，政策实 施后（2024 年 W35-W42）线下洗地机销额同比增长 21%，而政策前（W1-W34） 为- 2.3%。另一方面线下渠道成为高端产品的 “试验田”，石头、追觅、云鲸等品 牌通过线下体验店布局强化品牌高端形象，推动线下销售额占比提升。 分价格带看：2500 元以下份额持续增加，1500-2000 元为核心价格带。洗地机 价格带结构明显下移，2500 元以下线上销量份额从 21 年的 20%持续增长至 25H1 的 75%；其中 1500-2000 元产品兼具基础功能与性价比，例如添可芙万 StretchS（1990 元）、石头 A30 系列（1699 元起）等机型，覆盖吸拖一体、自 清洁、杀菌等核心需求，同时通过促销活动进一步下探至 1500 元区间。

分品牌看：竞争格局显著变化，添可持续下滑、追觅持续扩张、石头爆发增长。 添可作为洗地机品类的开创者，其线上销额市场份额持续收缩至 25H1 的 34%， 高端机型（如芙万 Artist70 售价 4990 元）面临追觅、石头的技术挑战，中低端 产品（如芙万 T5 补贴后 1299 元）难以抵御石头、小米的性价比冲击。追觅持 续扩张得益于技术差异化（如 T50 系列的定点除臭泡沫洗、100℃远红外烘干） 和多价格带布局（1299 元的 H20 Pro 到 4299 元的 T40 Ultra）。25 年石头表现 最为亮眼，618 期间洗地机份额攀升至第二 24.5%，25 年 H1 线上销额份额 19% 位居行业第二，较 24 年的 6%增幅显著，主要系构建 A30 系列产品卡位多类价 格带，核心机型 A30、A30 Pro 在补贴后价格下探至 2000 元以下，精准覆盖 1500-2000 元黄金区间，搭载全球首创蒸汽+热水双模式的 A30 Pro Steam 补贴 后降至 2768 元，击穿消费心理防线，荣登 618 洗地机新品榜单第一。

石头洗地机的爆发式增长是技术创新、价格策略、渠道布局、政策红利及品牌 势能多重因素共振的结果。技术上依托扫地机技术外溢，将 AI 全向助力、0 缠 毛滚刷、22000Pa 大吸力等技术迁移至洗地机，同时首创蒸汽+热水双模式，清 洁效率和力度大幅提升。价格上精准卡位 1500-2000 元核心价格带，极致性价 比激活市场。渠道上线上全平台精准投放，构建 “爆款矩阵”。

三、海外市场：全渠道增利提效争份额，拓宽价格 带加速渗透率提升

1、全球市场：扫地机量价齐升，份额登顶第一

全球扫地机市场规模持续增长。处于中国 2020-2023 年量增转价增第二阶段。 欧睿数据显示，2024 年全球扫地机零售额 74 亿美元，同比+7%，近年延续个位 数增长趋势。2024 年全球扫地机零售量 1665 万台，同比+4%，主要受益于亚太 地区中国以旧换新政策直接拉动和新兴区域渗透率提升。

亚太份额持续提升，欧洲增速较快。根据欧睿数据，从全球扫地机销额份额看， 亚太份额从 2019 年的 39%持续提升至 2024 年的 41%。2024 年亚太/北美/欧洲 / 其 他 扫地机 零 售 额 分 别 为 30/19/21/4 亿美元， 分 别 同 比 +8.2%/+6%/+8.8%/-3.2%。欧美销额持续提升主要系消费者接受程度高，中国品 牌技术出海打破 iRobot 垄断后正在线上线下全渠道渗透。

量价拆分：由渗透率增加拉动量端增长到功能升级带动价端提升。海外扫地机 市场基于吸尘器的市场教育、接受度更高，而较大的人均居住面积和较高的可支 配收入水平也使得消费者愿意为房屋清洁和解放双手支付一定的溢价。整体看， 2021 年前行业规模增速大部分由销量增长贡献，符合传统家电的渗透率提升逻 辑；而行业的均价在技术变革相对缓慢阶段凭借规模生产摊薄成本而逐步下降， 而在 2019 年后伴随中国系品牌进入技术迭代内卷期，均价伴随功能升级而提升。

量端：较吸尘器保有量仍有较大差距，渗透率较大提升空间。海外吸尘器市场 已进入成熟期，销量稳定约 1.5 亿万台，扫地机替代吸尘器占比仅为 11%，对目 前已在使用吸尘器的家庭，购买一台清洁有效、解放双手的扫地机作为替代或补 充将更具金钱和时间精力的性价比。分地区渗透率来看，北美/澳洲/西欧等经济 发达地区渗透率提升较快，2024 年分别为 18%/13%/10%，主要系吸尘器替代； 其他经济欠发达地区有望随着扫地机高端技术普惠化、以价换量提升渗透率。

价端：有望复刻中国全基站占比提升带动均价提升。海外品牌扫地机产品力已 完全落后，iRobot 和 Shark 无力招架中国系品牌月频级别的技术迭代。在 iRobot、 Shark 等品牌还在主销均价 300 美元的产品时，中国系品牌凭借激光导航、全能 基站、拖布抬升、仿生机械臂等功能直接将均价拉升到新的高度，石头 S7 MaxV Ultra（1399 美元）、科沃斯 X2 OMNI（1150 美元）、追觅 L20 Ultra（1199 美元）， 高评分和份额提升证明了科技产品功能性是第一要素，唯有功能近似才能讨论性 价比，用过功能方便的消费者很难再用回哪怕价格更低的旧时代产品。

竞争格局：中国系品牌半壁江山，石头 24 年超越 iRobot 独占鳌头。在全球扫 地机市场中，中国系品牌影响力日益增强。根据 IDC 数据显示，2024 年石头实 现全球量额双第一。出货量上首度超过 iRobot 拔得头筹，全年全球销量市场份 额 16%，销额市场份额达 22.3%，出货量同比增长 20.7%，石头在丹麦、芬兰、 德国、韩国、挪威、瑞典、土耳其等国家都是量额双第一。

根据 APP 下载量和月活跃用户数量（MAU）看扫地机终端动销竞争格局。 2024年石头实现首次全球app下载量份额以27%超越iRobot的22%，25H1 全球 app 下载量及月活跃用户数量份额石头以 27%和 32%稳居第一。

石头敏锐洞察出海企业先行者。2016 年，作为小米生态链的石头以行业革新的 技术激光导航及亲民的价格 1699 元推出了第一代米家扫地机，若按当时小米代 工厂的身份持续发展，或能依靠小米资源获得稳定现金流，但一定失去成为伟大 品牌公司的机会，当时国内扫地机市场群雄并起、疯狂内卷，海外高端市场仍尚 未开拓。于是 2017 年石头开始做自主品牌并选择出海，出海第一站便通过优质 的产品体验在欧洲市场德国取得突破。此后科沃斯、追觅等国产品牌纷纷共同加 速海外市场产品结构升级。 石头线上线下全渠道融合发展，渠道改革经销转自营。石头线上通过亚马逊+ 独立站的组合拳在海外积累了大量的用户和口碑；亚马逊是石头的流量入口与市 场验证，通过亚马逊广告和 Prime 会员体系，石头能够快速触达目标消费者，尤 其是北美和欧洲市场；品牌独立站则是品牌建设与私域沉淀，通过独立站展示技 术优势，塑造高端品牌形象，以及提升客户忠诚度和客户粘性。线下北美市场通 过通过大型 KA 渠道（如 Costco、Walmart、Best Buy）扩大产品展示、增强与 消费者直接互动；欧洲市场深耕本地化渠道、建立直属销售团队和运营中心，同 时加速拓展线下体验店增强品牌信任度。

2、北美市场：全渠道发力，份额稳居前三

参考吸尘器渠道口径，北美线上占比约 4 成。北美家电市场成熟且多元化，线 上线下渠道各具特点，线上渠道以亚马逊和品牌官网为主，此外 TikTok、 Instagram 等社交电商通过短视频营销，推动新兴品类快速增长。线下渠道以大 型 KA 如百思买（Best Buy）、劳氏（Lowe's）、家得宝（The Home Depot）、沃 尔玛（Walmart）为主。2024 年参考吸尘器渠道口径，北美线上占比 40.4%。

竞争格局：iRobot 份额被中国品牌持续抢占，石头美亚线上第一、APP 下载 量/月活量第三。根据久谦美国亚马逊销数据，在 7 家扫地机品牌中，石头销额 份额从 21 年的 14%提升至 25 年 M1-M5 的 20%，位居第一。从 APP 下载量与月活量份额数据看，石头 2024 年以 15%/15%位居第三，较 23 年同比 +6pcts/+4pcts，增幅较快，25 年 H1 份额继续升至 16%/17%。

复盘石头北美发展：线上转自营提效增利，线下入驻门店数量持续扩张。2017 年石头开启自主品牌并选择扬帆出海，2018 年进驻亚马逊开启海外迅速扩张， 凭借亚马逊+独立站双螺旋实现销量和口碑双增长。2022 年亚马逊转自营提效增 利，并且在产品结构优化下，石头线上美亚均价从 2021 年 468 美元提升至 2025 年 M1-M5 的 921 美元，对比竞对 2023 年 Q4 石头在美国线下渠道取得突破， 入驻美国各地 180 多家 Target 商店。Target 作为高折扣零售商，门店主要用于 大众消费；Best Buy 侧重消费电子高端渠道。截止 24 年 12 月，入驻 1398 家 Target 门店和约 900 家 BestBuy 门店，门店覆盖率分别超 70%/90%。

价格趋势：价格带拓宽加速渗透（高端稳品牌溢价+中低端加速渗透）。高 端机型（800 美金以上）定位技术标杆与品牌形象塑造，以旗舰机型 S8 MaxV Ultra 为例（定价 1799.99 美元），主打 AI 双刷洗地、全链路热风烘干及智 能避障，长期占据亚马逊千元以上 Best Sellers 榜首。中低端产品如 Q5 Pro （139.99 美元）、Q7 Max Plus（409.99 美元），覆盖欧美中间阶层。

渠道趋势：线上主导保增速，线下拓门店拓 SKU。线上亚马逊占比为主， 采用与平台深度合作（如 Prime Day 和黑五促销），精准投流提升转化率， 辅以独立站及其他平台提升用户粘性。线下增长将依赖现有渠道的 SKU 深 化与新合作伙伴拓展（如 Costco、Walmart 线下门店）。

3、欧洲市场：经销转直营，份额力争第一

西欧市场为主，线上主导与线下渗透并行。根据欧睿数据，2024 年西欧扫地机 销额占欧洲份额 83%，近年份额小幅下滑；分国家看德国、西班牙、法国为主要 市场。24 年西欧扫地机均价以 511 美元明显高于东欧 365 美元，主要系主要国 家如西班牙等国对扫地机市场认知充分且支付意愿较高。线上渠道仍以亚马逊为 主导，辅以品牌独立站电商平台（如德国 OTTO、法国 Cdiscount）触达消费者， 根据欧睿吸尘器口径，线上占比约 35-50%。线下渠道以 MediaMarkt、Fnac、 Best Buy 等家电连锁与商超主导，辅以品牌体验店提升用户信任度。

竞争格局：石头占据主导，追觅增势强劲。根据 7 家扫地机品牌 APP 下载量和 月活数量份额看，24 年石头以 30%/39%占据第一；追觅同比增长+10pct/+11pct 至 16%/13%，增势较强。25H1 下载量追觅以 32%超于石头 26%，但从月活数 量看石头仍以 37%高于 iRobot 的 26%和追觅的 21%。从国家线上销额看， 2025M1-M5 石头以德亚 57%独占鳌头、法亚 30%三分天下、意亚 20%有较大 空间、英亚 36%提升较快。

石头经销改直营，加强中低端产品渗透率，加强海外营销费用。2024 年 Q2 追 觅通过高端化策略（800 美元以上）及高营销费用（引进核心经销商提效、增加 营销费用），在西南欧部分国家短暂超越石头，给石头带来较大压力。2024 年 Q3 石头开始渠道变革，推动德国/法国/意大利/西班牙经销转直营，增利润提效 率，积极应对份额下滑危机；推出中低端产品，加大海外营销费用，在核心区域 恢复市场第一地位，而追觅因新品表现不佳、控费保利润战略未大规模跟进。

4、新兴市场：差异化竞争，优势市场第一

亚太地区（除中国外）以日韩澳为主，整体份额石头稳居第一。日韩澳等发达 国家市场渗透率较高，消费者对高端技术（如 AI 导航、机械臂）接受度高；东 南亚地区处于快速增长期，消费者更关注防潮设计和性价比。亚太地区（除中国 外）整体看，APP 下载量石头份额从 23 年 25%提升至 25H1 的 32%，稳居第 一；APP 月活用户量份额从 23 年 18%提升至 25H1 的 30%，仅次于 iRobot 的 34%。未来伴随产品结构向智能化、多功能化升级（如全能基站产品占比提升）， 石头持续引领技术创新（导航算法、机械臂等）将逐步取代 iRobot 份额。

中东市场潜力可观，非拉美市场仍待发展。中东市场偏好高端机型，非洲仍处 于萌芽期，拉美市场更关注性价比。中东市场线上以亚马逊为主，线下以 MediaMarkt、Carrefour 等为主；拉美市场线上以本土电商 Mercado Libre 为主， 亚马逊次之，线下依赖 Casas Bahia、Ponto Frio 等家电连锁。

亚太市场以高端化和技术驱动为主，中东潜力巨大但需本土化适配，拉美依赖性 价比和渠道效率。中国品牌（石头、小米、追觅、科沃斯）通过产品技术优势、 差异化渠道价格策略占据主导，但需在合规、供应链和本地化运营上持续投入以 应对区域竞争。石头新兴市场巩固韩国、土耳其等优势市场，同时在中东、澳洲 等市场实现高速增长。

编辑：火腿肠