2024年亚洲日资企业海外经营分析：印度持续向好与中国市场低迷形成鲜明对比

日本贸易振兴机构(JETRO)最新发布的《2024年度海外日资企业实况调查》揭示了亚洲及大洋洲地区日资企业的经营现状与发展趋势。这份涵盖20个国家和地区、5007家企业的调查报告显示，后疫情时代日资企业在亚洲的经营格局正在发生深刻变化：印度市场展现出前所未有的活力，东盟地区呈现复苏态势，而中国市场则持续低迷。这种区域分化不仅反映了各国经济发展阶段的差异，也预示着全球供应链重构的新动向。本文将基于JETRO的权威数据，从盈利能力、业务扩张、竞争格局和供应链调整四个维度，深入剖析日资企业在亚洲的经营现状与未来趋势，为理解区域经济发展和产业布局提供专业视角。

一、区域盈利能力分化明显：印度创16年新高与中国跌至11年低谷

2024年亚洲日资企业的盈利状况呈现出明显的区域分化特征。整体来看，受访企业中盈利占比达到65.8%，较上年增长3.4个百分点，显示出一定的复苏态势。然而，这一整体数据掩盖了不同国家和地区之间的巨大差异，形成了"印度领跑、东盟复苏、中国低迷"的三级格局。

印度市场表现尤为亮眼，盈利企业占比高达77.7%，较上年增长6.8个百分点，创下2008年以来的最高纪录。这一数据印证了印度作为全球增长最快主要经济体的吸引力。印度持续向好的盈利表现主要得益于当地需求的大幅增加，超过70%的企业将"当地市场需求扩大"列为营业利润改善的主要原因。印度政府"印度制造"政策的持续推进、庞大年轻人口带来的消费潜力，以及相对较低的人工成本，共同构成了日资企业在印发展的有利环境。特别是在汽车零部件、制药和电子产品等领域，日资企业正加速本地化布局，以抓住印度工业化进程中的机遇。

东盟地区整体盈利占比为65.2%，较上年增长4.3个百分点，显示出稳健的复苏势头。其中，印度尼西亚(72.1%)、马来西亚(70.8%)和菲律宾(69.8%)表现突出。东盟的复苏主要得益于区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)带来的贸易便利化，以及全球供应链多元化趋势下制造业投资的增加。值得注意的是，越南虽然盈利占比为64.1%，但较上年大幅提升近10个百分点，改善幅度居东盟各国之首，反映出越南在吸引日资方面的持续竞争力。

与此形成鲜明对比的是中国市场，日资企业盈利占比仅为58.4%，较上年下降1.9个百分点，跌至2013年以来的最低水平。中国市场的低迷主要源于两大因素：一是当地需求减少，二是竞争白热化。超过60%的受访企业表示竞争对手数量较五年前增加，95%的企业将中国本土企业列为主要竞争对手，显示出本土品牌的崛起对日资企业形成的巨大压力。特别是在电器电子、汽车等竞争激烈的行业，日资企业的市场份额正面临严峻挑战。

从行业维度分析，制造业盈利占比为67.9%，高于非制造业的64.0%。化学与医药(80.6%)、电器电子产品(77.0%)和运输机械设备(74.2%)成为盈利最好的三大行业。而非制造业中，金融与保险业(78.4%)和销售公司(75.2%)表现最佳。这种行业分化反映出在后疫情时代，与实体产品相关的制造业复苏力度强于服务业。

展望2025年，日资企业对盈利前景普遍持乐观态度，预计改善的企业占比达到40.4%。其中，印度(57.9%)、越南(50.4%)和菲律宾(52.9%)的乐观情绪最为强烈，而中国仅为26.4%，显示出企业对不同市场的前景预期存在显著差异。这种预期差异将进一步影响日资企业的区域投资策略，可能导致资源配置向印度和东盟倾斜的趋势持续强化。

二、业务扩张意愿呈现两极分化：印度超八成企业计划扩大与中国创历史新低

日资企业在亚洲的业务扩张意愿呈现出明显的两极分化态势，这种分化不仅反映了企业对不同市场前景的评估，也预示着未来区域投资格局的演变方向。调查数据显示，印度以80.3%的扩张意愿率高居榜首，而中国则以21.7%的比例创下历史新低，两者差距接近60个百分点，形成了极为鲜明的对比。

印度市场的强劲表现源于多方面因素。首先，88.9%的印度日资企业将"当地市场需求扩大"列为扩张的主要原因，显示出对印度消费增长潜力的高度认可。其次，印度政府"印度制造"政策推动下的产业本土化要求，促使日资企业不得不加大本地投资以满足采购比例规定。再者，印度相对年轻的人口结构和快速推进的城镇化进程，为消费品、汽车、电子产品等日企优势领域提供了广阔市场空间。从行业分布看，印度日资企业的扩张主要集中在汽车零部件、电子产品和制药等制造业领域，这些行业正充分利用印度的人力成本优势和市场潜力。

东盟地区的扩张意愿呈现差异化特征。越南(56.1%)、菲律宾(52.1%)表现强劲，而泰国(34.1%)、新加坡(42.5%)相对保守。这种差异主要与各国产业发展阶段和比较优势有关。越南凭借稳定的政治环境、年轻劳动力和自由贸易协定网络，持续吸引制造业投资；菲律宾则受益于内需市场扩大和BPO(业务流程外包)产业带动下的服务业增长。值得注意的是，东盟日资企业在扩充功能选择上，销售(67.3%)和新业务开发(26.8%)位居前两位，显示出企业更加注重市场开拓和业务创新，而非简单的产能扩张。

中国市场的低迷尤为引人注目。21.7%的扩张意愿率不仅远低于亚洲平均水平(43.8%)，更是创下自2007年JETRO开始调查以来的历史最低纪录。这一数据反映出日资企业在中国面临的结构性挑战：成本上升、竞争加剧以及地缘政治不确定性。具体来看，计划在中国扩大业务的企业主要集中在高端制造业(55.9%)和研究开发领域(26.9%)，表明日资企业在中国正转向高附加值环节，而将标准化的生产功能向东南亚转移。这种"高端留在中國，中低端转出"的策略调整，可能重塑中日产业分工格局。

从企业规模维度分析，大企业的扩张意愿(48.4%)明显高于中小企业(25.6%)，反映出在不确定环境下，规模较大企业更具风险承受能力和长期布局实力。特别是在供应链重组方面，大企业更倾向于采取多元化布局策略，而中小企业则更多选择维持现状或收缩战线。

脱碳措施成为业务战略的新焦点。调查显示，75.3%的企业已经或计划采取温室气体减排措施，其中制造业比例更高达84.0%。在澳大利亚、印度等市场，超过40%的企业已将脱碳纳入经营战略，反映出ESG因素正日益影响企业的区域布局决策。这一趋势可能加速高耗能产业的区域转移，并为清洁技术相关企业创造新的投资机会。

三、竞争格局深刻变革：东盟制造业面临中国企业的强势挑战

亚洲市场的竞争环境正在经历深刻变革，日资企业面临的竞争格局呈现出多元化、复杂化的特点。调查数据显示，日资企业在亚洲市场同时面临来自本土企业、其他日资企业以及第三方国家企业的多重竞争，这种"三维竞争"格局正在重塑区域产业生态。

市场份额的变化直观反映了竞争态势的演变。与2019年相比，37.8%的日资企业市场份额增加，21.1%的企业份额减少。印度市场表现最为突出，60.1%的企业实现了份额增长，显示出日资企业在印度市场的竞争优势。相比之下，中国市场仅有29.2%的日资企业份额增加，41.9%的企业份额减少，反映出在中国市场面临的竞争压力日益加大。从行业角度看，精密仪器与医疗器械(52.5%)、食品(52.2%)和零售业(60.6%)的份额增长最为明显，这些行业往往依赖技术优势或品牌溢价；而运输机械设备零部件(37.8%)、橡胶陶瓷业(40.0%)等传统制造业领域则面临更大竞争压力。

竞争对手数量呈现普遍增加趋势，48.6%的企业表示竞争对手较五年前增加。中国市场这一比例高达60.4%，越南(57.4%)、柬埔寨(55.6%)和印度(53.8%)也面临类似挑战。竞争对手激增主要源于三方面因素：本土企业崛起、区域供应链重组带来的新进入者，以及数字技术降低市场准入门槛。在零售业(81.8%)、销售公司(58.2%)等领域，竞争白热化现象尤为突出，反映出消费市场的激烈角逐。

竞争对手构成分析揭示出区域差异化特征。整体来看，74.2%的日资企业将当地企业列为主要竞争对手，62.4%的企业面临其他日资企业的竞争，41.6%的企业与中国企业竞争。在中国市场，96.7%的日资企业与本土企业竞争，显示出"本土vs外资"的鲜明对立；而在东盟地区，中国企业成为重要竞争者，特别是在制造业领域。以泰国为例，64.2%的制造业日资企业将中国企业视为竞争对手，在电器电子产品零部件(50.0%)、化学与医药(35.0%)等行业尤为明显。

中国企业竞争力的核心来源呈现多元化特征。成本竞争力(74.7%)被视为最大优势，决策效率(35.6%)、品牌和知名度(29.2%)也构成重要挑战。在中国市场，84.7%的企业认为中国竞争对手具有成本优势，55.8%的企业指出其决策效率高，反映出本土企业在响应市场变化方面的敏捷性。相比之下，在东盟市场，中国企业的竞争力更多体现在成本优势(75.1%)和与当地企业合作(23.2%)上，显示出不同的竞争策略。

面对激烈竞争，日资企业采取了差异化的应对措施。强化营业和宣传(39.6%)、削减成本(39.0%)、产品和服务多元化(38.3%)是最主要的三种策略。值得注意的是，在印度市场，产品和服务多元化(43.5%)、开发产品和服务(40.9%)的策略使用率高于平均水平，反映出创新驱动的发展路径；而在中国市场，削减成本(54.9%)、降低价格(35.4%)等防御性策略更为常见，显示出不同的竞争态势下的策略选择差异。

四、供应链重构加速：从中日双中心转向东盟多元化布局

全球供应链格局正在经历深刻变革，日资企业的供应链战略呈现出明显的多元化、区域化趋势。JETRO调查显示，71.5%的制造业企业在过去五年开拓了新供应商，39.3%的企业计划扩大本地采购，15.6%的企业进行了生产转移，这些数据共同描绘出一幅供应链加速重构的图景。

供应链调整的驱动因素呈现多元化特征。76.1%的企业受到全球通货膨胀导致的原料及零部件费用增加影响，55.9%的企业面临物流成本上升压力，41.0%的企业仍受新冠疫情导致的供应链中断困扰。在东盟地区，78.5%的企业反映通胀影响原料成本，60.1%的企业提及物流成本增加；而在中国，中美贸易摩擦的影响(33.7%)和当地政府国产化政策(20.3%)也成为重要因素。行业差异同样明显，电器电子产品企业受新冠疫情(57.7%)和中美贸易摩擦(43.8%)影响更大，而运输机械设备企业则更关注当地政府国产化政策(23.2%)。

采购策略调整呈现三个主要方向：供应商多元化、本地化采购和可持续采购。71.5%的企业在过去五年开拓了新供应商，31.1%的企业推动供应商分散化，19.2%的企业实现采购国家和地区多元化。越南(77.7%)、印度(78.5%)在开拓新供应商方面最为积极；印度(63.8%)、中国(60.1%)则在增加本地采购上领先。从行业看，运输机械设备(63.2%)和运输机械设备零部件(53.1%)的本地采购率最高，反映出这些行业对供应链稳定的高度重视。

生产转移成为供应链重构的最直接体现。15.6%的制造业企业在过去五年进行了生产转移，其中越南(24.8%)、泰国(20.3%)和印度(19.1%)是主要目的地。从转出地看，日本和中国是主要来源，显示出"从中日双中心转向东盟多元化"的清晰路径。转移规模以部分转移为主，50%以上的企业转移规模在1-50%之间，反映出渐进式调整的特点。转移原因中，"提高成本竞争力"最为普遍，其次是"规避中国风险"和"应对客户本地采购需求"。这种转移不仅改变了生产布局，也带动了相关供应链的协同转移，形成了产业集群效应。

功能转移不仅限于生产环节，研发和地区管理功能也呈现转移趋势。4.1%的企业进行了研发功能转移，主要从日本转向中国(88.9%)、东盟(87.8%)和印度(75.0%)。研发转移主要目的是"削减开发成本"和"掌握当地需求"，反映出创新本地化的战略取向。3.8%的企业调整了地区统筹管理功能，新加坡是主要目的地(51.0%)，其次是泰国(14.6%)和中国(14.6%)，这种管理功能的重新布局反映了企业区域战略重心的调整。

自由贸易协定的利用情况显示区域经济一体化的实际效果。在适用企业中，75.1%利用了FTA/EPA/GSP制度，其中制造业(58.0%)利用率高于非制造业(50.2%)。RCEP的利用率为27.9%，主要应用于日本与东盟成员国之间的贸易；CPTPP利用率为14.3%，也主要集中在日本与成员国之间的贸易往来。这种FTA利用模式反映出区域价值链的紧密联系，也为企业优化供应链关税成本提供了空间。

以上就是关于2024年亚洲日资企业经营状况的全面分析。JETRO的调查揭示了一个正在发生深刻变革的区域经济图景：印度凭借强劲的内需增长和有利的人口结构，正成为日资企业亚洲布局的新重心；东盟地区在后疫情时代展现出稳健的复苏态势，特别是在制造业领域吸引了大量从中国转移的投资；而中国市场则面临日资企业盈利下滑和投资意愿降低的双重挑战，反映出经济转型期的结构调整压力。

供应链重构是这一轮区域格局变化的核心驱动力。从中日双中心转向东盟多元化的产业布局，不仅反映了企业风险分散的战略考量，也是全球产业分工体系演变的微观体现。在这一过程中，成本竞争力、市场接近性和贸易协定网络成为企业区位决策的关键因素。

展望未来，亚洲日资企业的发展将更加注重区域差异化战略：在印度和东盟新兴市场侧重规模扩张和效率提升，在中国市场则转向高附加值环节和创新驱动。同时，可持续发展理念的融入和数字技术的应用，将进一步重塑企业的区域经营模式。这种多元化、区域化的趋势将持续影响亚洲产业格局和经济发展路径，为区域经济合作与竞争带来新的机遇与挑战。

编辑：666知识控