2025年医药行业2025Q1持仓分析：医药基金持仓回升，化学制剂加仓较多

1 医药行业公募基金持仓及外资持股占比一览

2025Q1医药总持仓变化情况： 25Q1医药生物A+H股全部公募基金占比9.05%；剔除港股后，A股医药生物占比9.23%，环比+0.37pp； 再剔除非指数型医药基金后占比6.32%，环比+0.26pp；再剔除指数型基金（全行业）医药持仓后占比 5.37%，环比+0.71pp；申万医药板块市值占比为6.25%，环比+0.19pp。 2025Q1外资持股占比基本持平： 25Q1沪深港通持有医药生物板块的总市值占比为2.4%，环比下降0.1pp，持股总市值为1493.2亿元，较 期初下降8.7亿元。

2025Q1医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 环比增加前三：化学制剂占比24.8%，环比增加最大，+9.3pp；其他生物制品占比7.1%，环比+5.7pp， 原料药占比2.0%，环比+1.4pp。 环比下降前三：医疗设备占比2.8%，环比下降最大，-3.8pp；中药占比2.5%，环比-2.2pp；疫苗占比 0.0%，环比-1.2pp。

2025Q1医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 持仓占比前三：化学制剂24.8%，医疗研发外包11.0%，其他生物制品7.1%。

2025Q1非医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 环比增加前三：其他生物制品占比0.30%，环比增加最大，+0.24pp；医疗研发外包占比0.27%，环比 +0.07pp；原料药占比0.04%，环比略有增加。 环比下降前三：医疗设备占比0.37%，环比-0.66pp；化学制剂占比0.63%，环比-0.19pp；中药占比 0.15%，环比-0.09%。

2025Q1非医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 持仓占比前三：化学制剂0.6%，医疗设备0.4%，其他生物制品0.3%。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）