2024年第二季度中国及香港建筑市场分析：建造成本现转折点，私人工程开工量创历史新低

2024年第二季度，中国及香港地区的建筑市场呈现出复杂多变的发展态势。作为全球最具活力的建筑市场之一，该地区的建筑成本、工程开工量和行业发展趋势备受关注。凯谛思香港有限公司最新发布的《季度建造成本汇编》揭示了当前市场的关键数据：香港私人住宅建筑工程在2024年6月未接到任何开工通知，这是近两年来的首次；同时，私人非住宅建筑也遭遇20年来首次零开工通知的窘境。与上一季度相比，住宅及非住宅工程的开工工程减少了4.6%，获批工程减少39.0%，完成工程则减少46.5%。这一系列数据不仅反映了当前建筑市场的低迷状态，也预示着行业可能正面临结构性调整。本文将基于最新市场数据，从建筑成本变动、区域市场差异、劳动力与材料价格波动三个维度，深入分析中国及香港建筑市场的现状与未来走向。

一、建筑成本现转折点：香港市场降温与大陆稳定并存

2024年第二季度，中国及香港地区的建筑成本呈现出明显的区域分化特征。长期以来，香港一直是全球建造成本最高的城市之一，并在亚洲地区保持领先地位。然而最新数据显示，这一局面正在发生变化。香港私人建造工程占所有新建筑的近一半，尽管公共工程领域依然保持活跃，但整体建造活动已显现明显降温迹象。从积极角度看，这可能预示着香港建造成本将迎来下降拐点，为行业提供难得的调整机会。

​​香港建筑成本的高位回落​​有着多方面的数据支撑。2024-2025财年截至7月，香港已完成的土地销售总楼面面积(GFA)仅为16，047平方米，仅占整个2023-2024财年土地销售总楼面面积(122，385平方米)的13%。这一显著下降表明土地销售市场正在放缓，直接影响了后续的建筑开发活动。香港特别行政区屋宇署的资料月报显示，2024年6月，私人住宅建筑工程没有接到任何开工通知，这是近两年以来的首次；同期，私人非住宅建筑也在20年来首次遇到零开工通知的情况。与上一季度相比，住宅及非住宅工程的开工工程减少了4.6%，获批工程减少39.0%，而完成工程则减少46.5%。

具体到各类建筑的建造成本，香港市场呈现出差异化特点。根据凯谛思的数据，2024年第二季度，香港高层公寓(公营房屋)的建造成本为每平方米12，300-14，400港元；中档高层公寓为25，600-29，400港元；高档高层公寓则达到33，000-38，100港元。别墅类产品中，中档联排别墅的建造成本为35，200-40，400港元/平方米，高档别墅则高达51，000港元/平方米以上。商业建筑方面，中档中/高层写字楼的建造成本为25，500-28，800港元/平方米，高档高层写字楼为30，300-34，600港元/平方米。酒店项目中，三星级经济型酒店建造成本在32，100-34，100港元/平方米之间，四/五星级商务酒店为33，100-38，100港元/平方米，五星级豪华酒店则达到38，500-43，000港元/平方米。

​​与香港市场形成对比的是中国大陆建筑成本的相对稳定​​。中国国家统计局数据显示，2024年第一季度，中国国内生产总值(GDP)同比增长4.7%，其中建筑行业增长4.8%，房地产业下降5%。建筑工程产值的增长主要受基础设施建设和工业项目推动。截至2024年第二季度末，房地产投资和商业建筑销售同比分别下降了10.1%和25%。住房竣工面积下降了12%，新开工面积下降了23.7%。但与此同时，建筑业工资与上一季度相比仅下降了1%，基础建筑材料价格虽有波动但总体可控：钢筋和钢材价格下跌3.8%，铝价下跌1%，铜价上涨7.3%，混凝土价格保持稳定，水泥价格上涨2%。2024年第二季度，投标价格小幅下降约1%，显示出相对稳定的态势。

​​两地建筑成本差异的背后是市场结构的根本不同​​。香港建筑市场高度依赖私人部门投资，而中国大陆建筑市场则有更强大的公共投资支撑。香港特别行政区政府和利益相关者一直在努力通过实施各种政策和采用创新的建造技术来降低建造成本。新开发项目的放缓可能有助于减轻材料和人工成本压力，为该行业带来急需的缓解机会。反观大陆市场，虽然房地产行业持续低迷，但基础设施建设和工业项目的强劲表现有效对冲了房地产下滑的影响，使整体建筑成本保持相对稳定。

从投标价格指数来看，香港市场的调整趋势更为明显。凯谛思建筑工程投标价格指数(ArcadisTPI)显示，2024年第一季度为1945(1970年第1季度=100)，第二季度为1950，增长幅度明显放缓。建筑署建筑工程投标价格指数(BWTPI)2024年第一季度为1840，与2023年第四季度的1828相比增幅有限。屋宇设备投标价格指数(BSTPI)2024年第一季度为294，与2023年第四季度的289相比变化不大。这些数据共同印证了香港建筑成本增速放缓甚至出现拐点的市场判断。

未来几个季度的走势预测显示，​​香港建筑成本可能进入下行通道​​，而中国大陆市场则有望保持基本稳定。由于中国房地产行业业绩持续低迷，预计建筑材料价格将保持稳定。同时，受全球经济环境的影响，预计金属材料价格将下跌。香港方面，新开发项目的减少将缓解材料和人工成本压力，政府推动的成本控制措施也可能见效。预计未来几个季度，建筑市场价格水平将持平或略有下降，这将是多年来香港建筑市场的一次重要调整。

二、区域市场分化加剧：从一线城市到新兴经济体的成本差异

亚洲建筑市场在2024年第二季度呈现出显著的区域分化特征，不同城市之间的建筑成本差距可达数倍之多。作为全球建筑成本最高的地区之一，香港在各类建筑项目上的造价明显高于其他亚洲主要城市。数据显示，香港高档高层公寓的精装修成本达到4，230-4，880美元/平方米(以港元7.81换算)，而同一时期上海同类产品的成本为11，020-12，014元人民币/平方米(约合1，520-1，655美元/平方米)，仅为香港的35%左右。这种巨大的成本差异不仅反映了各地经济发展水平的差别，也体现了建筑市场成熟度、劳动力成本、材料价格以及监管环境等多重因素的影响。

​​中国一线城市建筑成本呈现梯度分布​​。2024年第二季度的数据显示，上海作为中国大陆建筑成本最高的城市，中档高层公寓(精装)的价格区间为4，880-5，380元人民币/平方米，北京为4，295-4，717元人民币/平方米，广州/深圳为4，050-4，646元人民币/平方米，重庆/成都则为4，058-4，705元人民币/平方米。在高端住宅市场，上海高档高层公寓(精装)的成本高达11，020-12，014元人民币/平方米，北京为10，411-11，851元人民币/平方米，广州/深圳为6，580-7，502元人民币/平方米，重庆/成都为6，554-8，037元人民币/平方米。商业建筑方面，上海高档高层写字楼的建造成本为8，043-11，001元人民币/平方米，北京为9，959-13，556元人民币/平方米，广州/深圳为8，431-10，596元人民币/平方米，重庆/成都为8，043-10，690元人民币/平方米。这些数据清晰地展现了中国不同层级城市建筑成本的梯度差异。

​​新兴经济体城市建筑成本优势明显​​。与香港和中国一线城市相比，东南亚和南亚主要城市的建筑成本普遍低50%以上。在吉隆坡，高档高层公寓(精装)的成本仅为715-1，495美元/平方米；曼谷为728-961美元/平方米；班加罗尔为1，106-1，395美元/平方米；胡志明市为879-1，185美元/平方米。商业建筑领域，吉隆坡高档高层写字楼的建造成本为935-1，340美元/平方米；曼谷为1，019-1，310美元/平方米；班加罗尔为593-752美元/平方米；胡志明市为842-1，134美元/平方米。这些城市凭借显著的成本优势，正吸引着越来越多的区域总部和跨国企业设立分支机构。

​​港澳地区建筑成本居高不下​​。除香港外，澳门作为另一个中国特别行政区，其建筑成本也处于较高水平，但相比香港仍有一定差距。澳门高档高层公寓(精装)的成本为3，317-5，065美元/平方米(以澳门元8.04换算)，中档高层公寓(精装)为2，373-2，904美元/平方米，中档中/高层写字楼为2，732-3，527美元/平方米，高档高层写字楼为3，527-3，861美元/平方米。与香港相比，澳门同类建筑项目的成本普遍低15%-25%，这主要得益于澳门土地资源相对宽裕，劳动力成本略低，以及建筑规范相对宽松等因素。

​​新加坡作为区域枢纽的成本定位​​。新加坡的建筑成本在亚洲处于中上水平，低于香港但高于大多数东南亚城市。数据显示，2024年第二季度，新加坡高档高层公寓(精装)的成本为3，185-4，370美元/平方米(以新加坡元1.35换算)，中档高层公寓(精装)为1，925-2，220美元/平方米，中档中/高层写字楼为2，480-2，815美元/平方米，高档高层写字楼为2，815-3，035美元/平方米。新加坡建筑成本的主要构成中，劳动力成本占比显著高于周边国家，这与其高度发达的经济发展水平和严格的外劳政策密切相关。

​​区域成本差异背后的驱动因素​​主要包括劳动力成本、材料价格、土地费用、监管要求和市场成熟度等。香港和新加坡等成熟市场由于土地资源稀缺、劳动力成本高企、建筑规范严格，导致整体建造成本居高不下。中国大陆一线城市虽然土地成本较高，但得益于庞大的本地建筑产业和相对较低的劳动力成本，整体建筑成本仍显著低于香港。东南亚新兴经济体则凭借劳动力成本优势、土地资源相对丰富和较为宽松的监管环境，在建筑成本上具有明显竞争力。

​​建筑成本区域差异对投资决策的影响​​日益显著。越来越多的跨国企业开始将区域总部、数据中心和研发设施等设置在建筑成本较低但基础设施完善的城市，如新加坡、吉隆坡和班加罗尔等地。房地产开发商也在积极调整区域布局，将更多资源投向成本效益更高的新兴市场。这种趋势在2024年表现得尤为明显，香港和中国大陆一线城市的新开工项目减少，而东南亚部分城市的建设活动则保持相对活跃。

未来几个季度，​​亚洲建筑市场的区域分化趋势可能进一步加剧​​。香港和中国大陆一线城市由于成本压力和市场饱和，建筑活动可能继续放缓；而东南亚新兴经济体则有望保持相对活跃的建设势头。随着区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)等区域合作机制的深入实施，建筑产业跨国合作将更加紧密，先进建筑技术和经验的区域扩散有望帮助新兴经济体在保持成本优势的同时提升建筑质量和效率，进一步强化其市场竞争力。

三、劳动力与材料价格波动：影响建筑成本的关键变量

建筑行业作为典型的劳动力和材料密集型产业，其成本结构深受劳动力市场和材料价格波动的影响。2024年第二季度的数据显示，中国及香港地区的建筑劳动力市场和材料价格呈现出不同的变化趋势，这些变化直接影响了整体建筑成本的走势。香港建筑工人工资指数在2024年5月较上一季度小幅上升0.6%，与去年同期相比，普通工人、混凝土工、钢筋工、普通焊工、细木工、水管工、抹灰工、油漆工、机械装配工的工资分别上涨了7.4%、9.1%、2.8%、6.4%、2.8%、1.6%、2.4%、5.3%、5.5%。相比之下，中国大陆2024年第二季度建筑业工资与上一季度相比下降了1%，反映出两地劳动力市场的不同状况。

​​香港建筑劳动力市场面临结构性挑战​​。根据建造业议会的数据，截至2024年6月，香港建造业雇佣的工人总数为654，004人，其中16-29岁年轻工人仅占11.5%，30-39岁占18.5%，40-49岁占23.6%，50-59岁占25.2%，60岁及以上高达21.3%。这种老龄化的人口结构不仅推高了劳动力成本，也导致某些技术要求较高的工种出现人才短缺。2024年第二季度，香港建筑工人的平均每月收入持续上升，失业率维持在较低水平，其中所有建筑工程的失业率为4.1%，上盖和地基工程为3.8%，装修与维修工程为4.5%。劳动力市场的紧张状况是支撑香港建筑成本居高不下的重要因素。

​​中国大陆建筑劳动力市场相对宽松​​。与香港相比，中国大陆建筑劳动力市场供应相对充足，尤其是在普通工种方面。2024年第二季度建筑业工资的轻微下降(环比降1%)反映了市场供需关系的这一特点。中国国家统计局数据显示，2024年第一季度建筑工程产值达到4，988亿元人民币，同比增长4.8%，但房地产投资同比下降10.1%，这种"基建强、地产弱"的格局导致劳动力需求出现结构性变化，传统住宅建筑领域的劳动力需求减弱，而基础设施和工业项目领域的劳动力需求保持稳定。不同地区之间，劳动力成本也存在显著差异，东部沿海地区建筑工人日工资普遍比中西部地区高20%-30%。

​​建筑材料价格波动呈现差异化趋势​​。2024年第二季度，香港市场的钢材价格环比下降3.1%，较2022年初的峰值回落了30.1%；燃油价格方面，柴油价格环比小幅上涨2.0%，同比上涨7.0%，几乎回到了2022年年中的峰值水平；其他材料的价格环比保持稳定。中国大陆市场方面，钢筋和钢材价格下跌3.8%，铝价下跌1%，铜价上涨7.3%，混凝土价格保持稳定，水泥价格上涨2%。两地共同的特点是金属材料价格普遍下行，这与全球大宗商品市场的走势基本一致，而水泥、混凝土等区域性较强的材料价格则相对稳定。

​​材料价格波动的原因分析​​显示，全球宏观经济形势、区域供需关系和能源价格变化是主要影响因素。铜价上涨7.3%主要受全球新能源产业需求增长和供应受限的推动；钢材价格下跌则反映了房地产行业低迷导致的需求减弱。燃油价格的上涨直接影响了建筑机械的运营成本和材料运输费用，对整体建筑成本构成上行压力。中国国家统计局发布的建筑材料价格指数显示，2024年6月同比指数为93.3(前一年对应月份=100)，表明整体材料价格水平较去年同期有所下降，这与凯谛思推算的指数(2006年12月=100)从2023年6月的129.7降至2024年6月的121.1相吻合。

​​劳动力与材料成本在建筑总成本中的占比​​因项目类型和地区而异。一般而言，住宅项目中材料成本占比约50%-60%，劳动力成本约20%-30%；商业建筑项目中劳动力成本占比相对较高，可达30%-40%；基础设施项目中机械设备使用较多，材料成本占比可能高达60%-70%。香港由于劳动力成本高昂，人工在建筑总成本中的占比普遍比大陆高10-15个百分点。2024年第二季度香港投标价格指数(TPI)同比增长2.1%，增速较前几年明显放缓，反映出劳动力与材料成本变化的综合影响。

​​技术创新对成本结构的潜在影响​​开始显现。面对劳动力短缺和成本上升的压力，香港特别行政区政府和行业利益相关者一直在推动创新建造技术的应用，包括模块化建筑、建筑信息模型(BIM)和自动化施工设备等。这些技术虽然前期投入较大，但长期看有望提高施工效率，降低对传统劳动力的依赖，从而缓解成本压力。中国大陆市场也在积极推广装配式建筑和绿色建造技术，以应对劳动力结构变化和提高资源利用效率。2024年第二季度，中国大陆装配式建筑项目占比已达30%左右，比去年同期提高约5个百分点。

​​未来劳动力与材料价格走势预测​​需要考虑多重因素。劳动力市场方面，香港人口老龄化趋势难以逆转，建筑劳动力供应可能持续紧张，工资水平有望保持温和上涨；中国大陆则可能维持相对平稳的劳动力市场状况，工资水平随通胀和经济增速波动。材料价格方面，受全球经济增长放缓和房地产调整影响，钢材等金属材料价格可能继续承压；水泥、混凝土等区域性材料价格则取决于各地供需平衡和环保政策变化；燃油价格受地缘政治因素影响较大，波动风险较高。综合来看，劳动力与材料价格的差异化波动将继续塑造两地建筑市场的成本结构和发展轨迹。

建筑行业作为国民经济的重要组成部分，其成本变化不仅影响行业本身的盈利能力和发展前景，也直接关系到住房 affordability、商业运营成本和公共投资效率等广泛的经济社会议题。2024年第二季度中国及香港建筑市场的成本波动，反映了宏观经济调整、行业周期变化和技术创新等多重力量的交互作用，值得政策制定者、行业参与者和投资者持续关注。

以上就是关于2024年第二季度中国及香港建筑市场的综合分析。从建筑成本变动来看，香港市场正经历显著调整，私人工程开工量创下历史新低，2024年6月私人住宅建筑工程未接到任何开工通知，这是近两年来的首次；私人非住宅建筑也遭遇20年来首次零开工通知。与上一季度相比，住宅及非住宅工程的开工工程减少了4.6%，获批工程减少39.0%，完成工程则减少46.5%。这些变化预示着香港建筑成本可能迎来拐点。相比之下，中国大陆建筑市场在基础设施和工业项目的支撑下保持相对稳定，2024年第一季度建筑行业增长4.8%，但房地产业下降5%，呈现出明显的结构性分化。

从区域差异角度，亚洲建筑市场成本差距显著，香港高档高层公寓的精装修成本达到4，230-4，880美元/平方米，而上海为1，520-1，655美元/平方米，吉隆坡仅为715-1，495美元/平方米。这种区域成本差异正在重塑跨国企业的区位选择和房地产开发商的投资布局。劳动力与材料价格作为影响建筑成本的关键变量，在香港和中国大陆呈现出不同的变化趋势，香港建筑工人工资持续上升，而大陆则略有下降；材料价格方面，金属材料普遍走低，区域性材料相对稳定。展望未来，香港建筑市场可能继续调整，中国大陆则有望保持基本稳定，而东南亚新兴经济体或将成为区域建筑活动的新增长点。行业参与者需要密切关注这些趋势变化，灵活调整战略以应对市场新格局。

编辑：666知识控