2025年低空经济专题报告：2025迎接低空三层级蓬勃发展新阶段

1. 2025年将成为低空从规划转向落地的元年

低空经济-2025年计划转向落地，重点关注三大方向

2025年低空经济有望从计划转向实际落地，带来三大方向机会。2024年以来国家大力推行低空经济规划发展，中共中央、 发改委、工信部、民航局等顶层机构多次发声，推动相关体系不断完善。从地方来看，截止目前，已有50+城市颁布低空 经济发展政策，10余个省/市/地区推出补贴政策，近20支地方低空产业基金正式成立，前期规划充分。24年底，国家发 改委成立低空经济司，并且中央空管委将在六个城市开展eVTOL运营试点。各省市明确设立基建规模、航线规划、应用场 景、制造建设等目标，兑现期从25年至30年不等。如果2024年是低空经济元年，则2025年将有望成为低空经济从前期规 划转向产业落地的元年。前期各地建设的试验场将逐渐投入使用，低空司将解决行业标准统一、技术发展方向、管理机 制协同等目前存在的问题，协同各环节推动产业加速落地。各类的细则，标准（航线规划、起降点及配套设施、空管及 外围系统）将逐渐定型，推动整体的行业进入规模化发展阶段。建议关注三大方向： 1. 低空基础设施建设龙头：从2024年9月份开始，各地低空基建招标量显著增加，低空基础设施建设有望在各地区正式规模 化启动，相应订单将在明年大批量下达，对相应企业报表具有明显改善作用。同时，空管委表示，对600米以下空域授权 部分地方政府，具有地方属性的低空基建标的也将深度受益。 2. 无人机/eVTOL零部件：目前，空管委即将在6个城市开启eVTOL试点，第二批试点城市名单也有望逐渐下发，有望带动 eVTOL预定量上升。除eVTOL以外，今年以来多款特种用及货用无人机正式发布。由于行业正处于起步阶段，上游零部件 厂商将率先受益，复材、电池、电机电控等核心零部件有望成为重点方向。 3. 下游应用场景：亿航智能运营合格证（OC)申请预计于今年通过，全国首个eVTOL载人旅游场景有望落地合肥骆岗公园。 代表着低空载人文旅场景即将迎来典范，将于明年陆续铺开。而低空载物场景已在合肥、自贡、成都等地已实现应用落 地，覆盖餐饮外卖、医疗配送、快递运输等多场景，有望快速实现商业化运行。

低空经济有望在后续获得更多偏落地方向的政策支持

2025年两会颁布多项对低空经济的细节规划，今年低空有望得到实质性财政支持。2025年两会期间，政府工作报告指出：推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康 发展；发改委报告则发布了更多对低空未来发展的细节规划：包括建立健全以安全监管为基础的规则规制体系,适度超前研究布局低空智能网联等基础设施,推动低空装 备研制应用,持续增强低空飞行安全监管处置能力,因地制宜拓展低空应用场景等。相较于2024年两会对低空的描述，今年的描述更多涉及基建、装备、应用场景等具体 方向规划，低空经济有望在后续获得更多类似于财政支持、标准统一等偏落地方向的政策支持。

资金支持+标准设立，低空建设即将驶入快车道

资金端：2024年12月25日，国务院办公厅公开了《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将低空经济等新兴产业纳入专项债可用作项目资本金领域，并 将专项债项目用作资本金上限比例从25%提高至30%，提供充足的资金支持。目前，已有多地正式启动中长期低空专项债的申请，提供充足资金保障。截至2024年末， 涉及低空经济建设内容的专项债项目已发行26个，项目总投资193.28亿元，发行专项债券金额合计53.95亿元，占总投资约28%。我们认为，今年两会有望延续对低空 经济的政策支持，而未来的政策则将更偏向财政补贴、标准统一等更偏落地的方向。 标准端：2024年11月及12月，苏州及深圳相继发布了低空经济系统标准体系建设指南。其中深圳的标准在“四张网”的基础上，以应用场景为导向，融合航空、地面 交通、信息技术及人工智能等多领域标准。苏州的指南计划到2027年完成规划标准制定，实现基础通用、低空航空器平台、试验试飞、飞行保障、场景应用等五个领 域标准全覆盖。深圳与苏州指南的发布有望解决目前国内低空发展方向不统一的通电，为后续各城市提供了可参考、可复制的低空经济标准化路径。

2.低空基建-订单密集期即将到来，新数字基建为核心发展方向

低空基建可分为物理基础设施、新型基础设施以及数字基础设施

低空经济基础设施可以分为物 理基础设施、数字基础设施以 及新型基础设施。 新型基础设施包括空管系统中 的外围设施CNS（通信、导航、 监视）和气象，即低空智联网。 数字基础设施包括空管平台 （ATM)，数字空域，航线规划 平台等。 物理基础设施则以通用机场改 造和无人机（eVTOL）起降场 为主，以及其相应的配套设施。

低空经济具有强大的数字原生性，需要新数字基建的支持

当前我国低空空域运行场景中存在异构高密度大容量运行管理难、复杂环境可靠精准通导监服务保障难、复 杂场景非法目标及时合理处置难、多形态异构飞行器支撑设施统一难等问题。当前我国缺乏统一标准规范的共享基础设施，在包括通用机场、直升机起降点、飞行营地、飞行服务站、维 修基地、通讯导航气象油库等基础设施建设和运营，以及低空空域管控系统、无人机飞行信息系统、无人机 反制系统等的建设与运行方面无法满足快速增长的需求。

低空智联网-空天地一体化网络体系的关键构成部分

低空智联网是指在低空空域3000m以下，具体按照不同地区融合运用网络化，数字化和智能化技术构建的智能化的数字网络 体系，是低空新基建。低空智联网作为发展低空航空器行业应用最重要的基础设施，是低空经济发展的基石和助推器，可实 现低空治理体系的网络化、数字化和智能化，能够大幅提升低空综合治理效率和空域资源利用率，释放低空经济发展潜能， 为低空经济腾飞提供新动能。

低空智联网是以现有空天地网络为基础以多网互联融合(低轨卫星、 ADS-B、蜂窝网络和地面网络等)、网络化感知、计算服务为核心，构 建支撑低空空域数字化、智能化运营，“连接+算力+能力”的通信、 监视和服务平台，解决高密度、大流量、多用户等场景下的稳定通信、 全面监视和统一服务的实现问题。 基本定义：低空智联网本质是低空复杂运行系统，并创新应用数字化、 网络化和智能化技术赋能管控服务“云”、空天地三“网”和航空器 “端”，能够对突发特情和应急处置进行敏捷反应。 最终目标：探索星地一体融合通信网络，形成以5G-A网络为主、卫星 网络为补充的空天地立体协同覆盖新模式，即低空智联网与卫星融合 的空天地一体化网络。搭建“北斗+ADS-B+5G/5G-A+卫星互联网”架 构。

5G-A通感一体-低空通信的发展方向

5G-A可以在基站传统的通信功能上赋予其感知能力，实现通感一体化。通过结合高频波束、多天线原理，5G-A基站集成了通信与感知两种功能， 能够在保障高效数据传输的同时，实现对周围环境的精准监测与理解，实现对低空区域的网络覆盖，为低空作业提供稳定、连续、高速且可靠 的无缝覆盖通信网络。大幅提升低空经济中的无人机物流、空中交通管理、环境监测等应用的效率及准确性。 5G-A通感一体基站相较于5G基站在频段等方面有大幅提升。频段：传统基站频段主要集中在2.6G-3.5G，而现有的5G-A通感一体基站大多采用 4.9GHz频段，大幅提升了通信质量。架构：5G-A通感一体基站在基站侧加入了算控单元，使得信息能够得到初步处理。通道数：5G-A通感一体 基站采用了128通道，是5G基站的两倍，处理速度和效率得到了大幅提升。 通感一体可以满足低空经济多种应用需求。通感一体化能够解决低空飞行中低空建筑密集、导航信号稳定性差、雷达密集部署经济性差等问题， 还能支持多目标探测和跨区域完整航迹的连续跟踪与上报，为低空安防等低空经济领域的各类应用提供技术和网络支持。还可以满足低空飞行 器对高质量通信的需求：实现飞行器信息的实时传输和共享，提升低空通信的效率和可靠性；低空飞行器的精确感知和定位：为飞行器的安全 飞行和精确作业提供有力保障。

3. 下游应用-文旅载人场景即将落地，载物场景已进入规模化运行

应用端进展有望增加飞行器需求，eVTOL即将迎来取证集中期

多家eVTOL主机厂载人型号即将取证，有望带动预订量上升。从国内进度来看，时的科技、零重力有望于2025年获得TC 认证，沃兰特、峰飞、沃飞等厂商则有望于2026年获得TC认证。国外众多厂商的TC认证也有望于2025及2026两年内批量 下发。TC是三证（TC、PC、AC）中获取难度最高的证明，在获批后意味着该eVTOL即将进入量产及预定阶段。 亿航OC取证在即，首个载人场景即将落地。中国民航局24年7月正式受理公司子公司亿航通航及合肥合资运营公司合翼 航空递交的OC申请，除合肥外，公司在广州、深圳、太原、无锡等城市的合作方同步筹备推进OC审定申请。截至目前， 该OC证的审定工作即将完成，有望于近期落地。OC证的颁发将代表着全国首个低空eVTOL载人场景的落地，为后续载人 场景的落地提供模板，后期载人场景的落地即将加速。

4. 零部件-机身材料及三电系统潜力较大，eVTOL与AI融合大势所趋

零部件：复材为eVTOL机身首选，动力系统技术演进决定续航里程

eVTOL主要由6大系统构成，分别是机身（成本占比15%）、电动力（成本占比20%）、能源（成本占比20%）、航电（成本占比15%）、飞控（成 本占比20%）及电气（成本占比10%）。 机身：复材具有轻量化、高强度等特性，优势明显。据Stratview研究报告显示，在飞行汽车项目中，复合材料的使用主要集中在结构部件和 推进系统，占比约75%-80%，其次是内部应用，如横梁和座椅结构，占12%-14%，而电池系统、航空电子设备等占剩余的8-12%。而碳纤维复合 材料具备轻量化、强度高、耐腐蚀等特点，不仅能减轻飞行器的重量，还可以提高飞行性能，在eVTOL领域具有广泛的应用前景。 动力系统：电池技术进展决定续航里程，低空发展前期仍将以纯油动力系统为主。相较于电动汽车，eVTOL电池对于能量密度、放电倍率和安 全性要求更高，需要5C以上的放电倍率叠加350wh/kg的能量密度。目前，宁德时代已经成功试飞4吨级民用电动飞机，8吨级飞机预计于2027到 2028年发布，可支持约2000到3000公里的航程。且公司钠离子电池项目已经处于接近完成的进度。短期来看，由于市面上大多数eVTOL续航里 程较短，采用纯油动力系统的无人机/直升机将成为低空发展前期跨城货运/载人场景的首选。

机身：碳纤维复材优势明显，VARTM为目前主流制造工艺

据Stratview研究报告显示，在飞行汽车项目中，复合材料的使用主要集中在结构部件和推进系统，占比约75%-80%，其次是内部应用，如 横梁和座椅结构，占12%-14%，而电池系统、航空电子设备等占剩余的8-12%。

碳纤维复材具有多项优势，有望在eVTOL领域实现广泛应用。碳纤维复材凭借其极致轻量化（可实现几十公斤至吨级减重）、高强度与刚度、 优异耐久性（抗疲劳与耐腐蚀）、可塑性（适应复杂设计需求）以及兼容夹层结构（与发泡材料/铝蜂窝结合进一步优化性能）等核心优势， 可以显著提升飞行器的续航能力、载荷效率、安全可靠性及规模化生产效率。

波音787的机翼整流罩等部件均采用VARI（真空辅助树脂注射）工艺（VARTM的变体），其低速生产阶段成本较传统热压罐工艺大幅降低。 由于eVTOL机身结构（如机翼、客舱框架）与小型飞机部件具有相似性可直接技术迁移复用航空航天领域成熟的工艺。

eVTOL行业在产业化初期选择VARTM工艺，本质上是对航空航天工业技术路径的精细化复刻——以可控成本实现高性能复合材料的低速量产， 同时保留向高阶工艺升级的弹性。随着产能爬升与自动化技术渗透，VARTM将逐步演变为“过渡性核心工艺”，直至热压罐或高压RTM成为 主流。这一路径已在Joby、Archer等头部企业的供应链中清晰显现。

报告节选：

编辑：火腿肠