2023年军工行业中期策略报告 多频谱兼容化成隐身材料发展方向

1、军工行业：估值处于历史低位，把握高性价比配置机会

1.1 估值：板块估值处于历史低位，景气驱动估值修复可期

十四五中期订单调整以及年报一季报业绩增速放缓压制板块指数表现，2023国防预算增速再创新 高，建军百年目标确保需求旺盛，2023 下半年国防军工行业新一轮景气周期可期。17~19年，因 军改组织结构调整等对订单执行、资金拨付的影响，军工行业整体进入调整期，走势不及大盘， 但也充分消化了之前过高的估值。2020 年新冠疫情突发，但军工板块展现出强劲韧性，整体受疫 情影响较小。21 年 5 月开始，军工板块呈现触底反弹趋势。尤其是 21 年中报，主机厂收到大额 预收款，为板块上行提供强劲支撑动力。2022 年由于一季报和高估值等因素，四月份前国防军工 板块跌幅靠前，但随着中报披露和行业高景气预期的提升，板块伴随大盘指数有所反弹。22 年下 半年开始，板块进入震荡下行阶段，由于十四五中期订单调整和板块 22 年年报以及 23 年一季报 业绩增速较前期高峰有所放缓，板块指数自 23 年 3 月初开始回落。2023 年年初到 6 月 2 日，中 信军工指数涨跌幅为 0.74%，申万军工指数涨跌幅为 2.46%，均跑赢同期沪深 300 指数-0.25%的 跌幅。在 27 个申万一级行业中，国防军工指数排在第 10 位。截止 2023 年 6 月 2 日，中信国防 军工指数 PE（TTM）已回落至近十年 44.14%分位点。习近平总书记在二十大报告中指出，如期 实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队，是全面建设社会主义现代化国家 的战略要求。据环球时报报道，中国财政部在发布的政府预算草案报告中表示，2023 年国防费预 算约为 15537 亿元，同比增长 7.2%，同比增速连续三年提升。伴随十四五中期订单调整等因素 落地，我们认为板块有望迎来新一轮景气周期。

横向看，2023 年军工板块估值排名从去年同期的第 3，下降至目前的第 5。截止于 6 月 1 日， 2023 年军工板块在中信 28 个子行业排名第 5 位，落后于消费者服务、综合金融、计算机和农林 牧渔板块，略高于电子板块。

1.2 持仓：主动基金持仓占比持续回落，把握高性价比配置机 会

2023Q1 主动基金军工持仓市值和占比均有所下降，超配幅度从 2.46pct 收窄至 0.97pct。① 21 年主动基金军工持仓占比及市值持续上升，但 22Q1 主动基金军工持仓占比及市值均有所回落。 自 22Q2 开始至 22Q3 主动基金持仓军工市值及占比均显著上升，但 22Q4 起至 23Q1 主动基金持 仓军工市值和持仓占比环比持续下降。23Q1 主动基金持仓军工市值环比下降 32%，持仓占比环 比下降 1.63pct。② 2023Q1 军工板块主动基金持股超配幅度明显下降，23Q1 超配 0.97pct，环 比降低 1.49pct。

2023Q1 分系统、总装类军工标的在主动基金重仓军工股中占比提升，零部件类持仓占比下降。 ① 总装：23Q1 主动基金持仓市值 113 亿元，较 2022Q4 下降 5 亿元，在所有重仓军工股中占比 13%，环比上升 3.76pct。② 分系统：23Q1主动基金持仓市值 278亿元，较 22Q4下降 46亿元， 在所有重仓军工股中占比 32%，环比上升 6.61pct。③ 零部件：23Q1 主动基金持仓 475 亿元， 较 22Q4 下降 354 亿元，在所有重仓军工股中占比 55%，环比下降 10.36pct。

2023Q1 民参军类标的基金主动持仓占比较 2022Q4 环比微降 0.14pct。① 民参军：23Q1 主动基 金持仓市值 472 亿元，较 22Q4 下降 222 亿元，占比所有重仓军工股的 54%，环比微降 0.14pct。 ② 军工集团企业：23Q1 主动基金持仓市值 395 亿元，较 22Q4 减少 183 亿元，占比所有重仓军 工股的 46%，环比微升 0.14pct。

2023Q1 主动型公募基金军工重仓持股集中于原材料/元器件及航空题材优质个股，以及景气度较 高的个别主机厂。综合分析 Q1 市值和占流通股比排名前 20 军工个股，可以发现主动基金相对较 为青睐：① 原材料/元器件个股：振华科技、紫光国微、中航光电、中航高科、西部超导、菲利华、 航天电器、图南股份、抚顺特钢、火炬电子等；② 分系统个股：中航重机、振芯科技、航天宏图、 睿创微纳、应流股份、中航电子、三角防务、钢研高纳等；③ 主机厂个股：中航沈飞、航发动力 等。 2023Q1 主动型公募基金加仓军工股主要集中在高景气度的细分领域及赛道的龙头公司。① 按持 仓市值变动统计的加仓前五的个股为：振芯科技、睿创微纳、中航电子、景嘉微、航宇科技。② 按持股占流通股比变动统计的加仓前五的个股为：振芯科技、航宇科技、中无人机、西部材料、 华秦科技。其中振芯科技、航宇科技在两个分表中均排名前 5，具有较高的机构认可度。

2023Q1 重仓机构数量整体变化较大，高景气赛道公司重仓机构数量大幅增长。① 重仓机构数量 增长最多的前五股为：景嘉微、中航电子、中无人机、航宇科技、中船防务。其中景嘉微、中航 电子的重仓机构数量增长超过 20 家。② 重仓机构数量减少最多的前五个股为：中航重机、西部 超导、振华科技、光威复材、新雷能。其中中航重机的重仓机构数量减少达到 27 家。

2、22 年军工行业稳健增长，需求结构性调整 23Q1 业绩短期承压

综合中信和申万军工指数成分股，删减个别军品占比低的标的，增加了军品占比较高的新股，最 终选取 122 个军工板块重点标的。通过对这些上市标的历年财务情况的梳理和分析，跟踪军工行 业的整体经营状况。考虑到军工国企重组、大额减值损失、大额投资收益确认以及疫情原因红外 民品的增长对业绩的影响，我们对数据进行调整，最终对调整后的 106 个标的进行分析。 按照调整后的营收利润计算，21A、22A、23Q1 军工板块的营收增速分别为 15.50%、11.02%、 10.45%，归母净利润增速分别为 31.65%、10.92%、-0.57%。22 年军工板块营收和利润增速与 21 年相比皆有所放缓，主要为 21 年高基数影响，以及 22 年军工企业聚集区域疫情反复的影响， 导致一定时间内部分军工企业生产停滞、交付延迟。22 年利润基本与营收端同步增长；23 年 Q1 营收增速相比前期基本持平，但利润同比下降 0.57%。

按不同产业链配套层级看 23 年一季度数据： 23Q1 零部件及分系统层级增速下滑，总装层级表现亮眼，航发产业链景气度高，短期需求调整 压力下元器件核心标的仍具增长韧性。 零部件&原材料：23Q1 零部件&原材料层级营收增速 12.91%，归母净利润增速 5.09%，主要由 于下游产品、需求结构调整带来的扰动及部分元器件标的业绩大幅下滑。除此之外，航空航天新 材料核心供应商图南股份、万泽股份、西部材料、中简科技、隆达股份业绩均实现 50%以上增长， 振华风光、航天电器、中航光电、新雷能、菲利华、振华科技等军工信息化核心标的仍呈现出稳 健甚至超预期的增长韧性。 分系统：23Q1 分系统层级营收增速 5.55%，归母净利润增速-16.91%，主要由于恒宇信通、晶品 特装、立航科技、中科海讯、晨曦航空、航天发展、智明达、中兵红箭、科思科技等利润大幅下 滑导致。根据以上公司一季报，其利润大幅下滑大多由交付及确认收入节奏导致业绩短期承压。 除此之外，值得注意的是，锻造龙头三角防务（净利：2.18 亿元，+54.21%）、派克新材（净利： 1.43 亿元，+33.38%）、中航重机（净利：2.71 亿元，+30.13%）业绩均实现超预期增长，航空 航发产业链仍保持高景气。

总装：自 2022Q3 以来，总装层级利润增速持续提高，22Q4 利润增速由负转正，随后提升至 23Q1 的 7.46%，主要得益于净利润占比较大的中航沈飞（净利：6.42 亿元，+25.57%）、中航 西飞（净利：2.36 亿元，+52.38%）、航发动力（净利 0.88 亿元，+32.77%）23Q1 实现开门红， 后续伴随新型号放量以及需求明确后，总装层级业绩有望继续提升。

按不同下游领域分类看 22 年年度数据： 信息化、航空、兵器的业绩增速在行业中处于明显较高的水平，22 年舰船营收增速继续延续其反 弹趋势。我们认为航空航天是十四五期间国防军工具备较大成长空间的领域，同时伴随装备信息 化建设和国产替代的持续推进，信息化板块的需求也有望保持持续增长。 营收端：22 年航空、信息化板块增速居于行业前列。22 年航空板块增速最高，为 14.31%，主要 由于零部件层级（中简科技、西部超导、图南股份）和分系统层级（广联航空、派克新材、铂力 特、三角防务、钢研高纳）营收规模的提升。信息化板块增速达到 11.59%，主要与零部件层级 （国光电气、振华风光、国博电子）和分系统层级（振芯科技、航天宏图、索辰科技）的出色表 现有关。此外，航天板块营收同比增长 8.71%；船舶板块营收增速延续其反弹趋势，同比增长 7.71%；兵器板块增速同比下降 4.67%。 利润端：22 年航空、兵器、信息化板块继续保持较高增速，其中航空和兵器业绩增速显著高于营 收增速。22 年航空板块业绩领先全行业，达到 21.01%的高增速，主要得益于零部件层级（中简 科技、西部超导、西部材料、图南股份、华秦科技）和分系统层级（航发科技、广联航空、派克 新材、航发控制）的高速增长。兵器板块业绩增速也居于行业前列，达到12.88%，主要是受到中 兵红箭和北方导航的拉动；值得注意的是，航空和兵器板块归母净利润增速显著高于营收增速。 同时，信息化板块业绩增速为 9.13%，主要是得益于分系统层级（普天科技、振芯科技），零部 件层级（振华科技、奥普光电、国博电子、振华风光、紫光国微）的业绩增长。另外，航天板块 净利润增速近几年来首次进入负增区间，主要由于上海沪工（-1.26 亿元，-187.65%）、新光光 电（-0.25 亿元，-1451.47%）、航天发展（0.35 亿元、-94.62%）、盟升电子（0.26 亿元，- 80.67%）业绩大幅下跌。

除此之外，我们注意到中上游的扩产活动依旧保持活跃： 零部件层级 22 年在建转固顺利，分系统层级受到上游产能扩张带动在建工程增速回升。由历史 年度数据，19 和 20 年零部件层级固定资产高增速，随后 21 年分系统、总装层级固定资产高速增 长，或表明零部件率先扩产，分系统、总装紧跟其后，逐渐步入新的产能投放阶段。22 年零部件 固定资产增速上升 9.16pct 至 25.61%，结合 21 年在建工程高增速，表明 22 年在建转固顺利，同 时 22 年零部件层级在建工程增速进一步提升，上游扩产活动依旧活跃。分系统在建工程增速提升 10.78pct，或表明上有上游零部件产能扩张带动中游加速扩产节奏，考虑到军工行业的强计划性， 行业景气度有望持续。

3、军工产业链上游核心赛道景气度分析及展望

根据上文 2022 年度及 2023 一季度财务分析，军工行业各层级、领域业绩表现分化明显，我们选 取产业链上游三个具有代表性的核心赛道进行景气度分析及展望。

3.1 被动元器件（阻容感）

从以军用 MLCC 为主业的火炬电子和鸿远电子的年报来看，军用 MLCC 市场，2022 年市场需求 出现放缓趋势。

火炬电子和鸿远电子在经历了2020和2021年两年高速增长后（连续两年约40%-50%的增速）， 2022 年 MLCC 的收入规模增速均大幅下滑（负增长 7%和 2%）。 除了收入的下滑。两家公司的 MLCC 业务销量也从低于产量，变为销售超过产量，行业和企业进 入去库存阶段。

虽然需求下滑，但是通过产品结构优化等手段，火炬和鸿远2022年自产业务依然保持了过去几年 的高毛利率且势头不减。其中火炬电子以四年维度看毛利率提升更快。 同时我们看到，火炬和鸿远在自产 MLCC 业务方面都在积极开拓民用市场，反映在数据上， MLCC 的销量增长但是单价均有一定程度的下滑，特别是 2022 年鸿远电子 MLCC 由于民品业务 的放量销量增长了 165%。但从单价的绝对值来看，似乎目前火炬 MLCC 的民品业务占比更高。

从年报表述中看，火炬和鸿远都在积极拓展 MLCC 的民用市场，并为民用业务的拓展积累资源。 如火炬下属的雷度国际收购新加坡 Maxmega 74%股权，“为参与全球竞争注入强心剂”。 Maxmega在马来西亚、印尼、印度、泰国、越南等地设有销售网点，有利于公司未来拓展东盟市 场。同时，新加坡公司将协同香港及日本公司为国际化进程积累经验。 而鸿远在民用领域重点布局车规级产品，部分车规代表规格产品已通过第三方 AEC-Q200 的认证。 完成了超低 ESR（等效串联电阻）射频微波瓷介电容器、大功率射频微波瓷介电容器的系列化研 制，逐步在通讯、医疗等领域进行推广；同时，研制开发了多款阻容网络产品和薄膜电阻产品， 并已实现批量生产。 除了 MLCC 的民用市场，火炬和鸿远都在积极布局其他电子元器件市场，且取得了积极成效，收 入占比逐步提高，22 年在自产元器件中的占比分别达到 20%和 6%。

为了拓展非 MLCC 自产业务，火炬和鸿远都在军用电子产业资源丰富的成都加大布局。火炬电子 2022 年新设成都火炬电子有限公司，利用成都区位优势搭建新的技术平台，结合市场需求进行精准研发和定制化设计，打造除泉州、广州以外的第三个制造基地。而鸿远在成都基地布局的微波 模块、微控制器及微处理器的部分产品实现量产和销售。 同样类似情况的还有军用钽电容为主业的宏达电子，主业钽电容下滑但通过非钽电容宏达电子在 2022 年实现了增长。

另外我们在军用被动器件行业观察到的现象还有，基数较小的器件业务在军用元器件企业中比较 容易获得逆势增长。比如宏达电子的陶瓷电容业务（湖南冠陶电子，2022年收入增长13%）和振 华科技的钽电容业务（振华新云，2022 年收入增长 9%）。我们认为，军用被动器件虽然整体市 场在2022年面临需求放缓的态势，但凭借市场资源和低基数的优势，一些企业仍然获得了业务增 量。

另外，从振华科技（振华云科的电阻，深圳振华富电子的电感）和宏达电子（宏达磁电的电感） 的军用电感和军用电阻业务来看，2022 年营收依然实现了不错的增长。 除了拓展元器件业务（品类拓展和拓展民品），火炬还开拓了特种陶瓷新材料业务并在 2022年实 现加速增长，并首次收入过亿。

特种陶瓷材料是继碳纤维复合材料之后发展起来的一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，具有 低密度、高温抗氧化、耐腐蚀、低热膨胀系数、低蠕变等优点，属于近年来重点发展的新材料， 可用于电子、通信、航空航天、冶金、机械、汽车、石油化工、能源、生物和环保等国民经济领 域，市场前景非常广阔。目前世界上仅有美国和日本等少数国家能够实现高性能陶瓷材料批量供 应。国内以国防科技大学、厦门大学为代表的科研院所较早的开展陶瓷新材料技术和工艺的研究， 中科院上海硅酸盐研究所、中航复合材料有限责任公司、西安鑫垚陶瓷复合材料有限公司等单位 和企业已开展陶瓷基复合材料等新型材料的研发、生产和应用拓展。 火炬电子子公司立亚新材主营产品为 CASAS-300 高性能特种陶瓷材料系列产品，应用于航天、 航空、核工业等领域的热端结构部件；而另外一家子公司立亚化学作为原材料供应基地，主要产 品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷（2022 年新增）等系列产品，一方面能作为高性能特种陶瓷 材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制造陶瓷基复合材料。由聚碳硅烷制备的纤维和基体都 具有耐高温、抗氧化、高比强度、高比模量等优异特性，技术水平及产品性能领先。

3.2 连接器

我们统计了中航光电、航天电器和拟上市企业四川华丰科技的连接器业务营收和增速情况。由于 19 年中航光电统计口径调整，为了前后统一，我们将 18 年的连接器业务和组件业务加起来计算。 观察近五年，这三家企业的连接器业务营收稳步增长，特别是中航光电和航天电器在比较大的基 数下，近五年复合增长仍有 19%和 24%。 看 2022 年和 23 年 Q1，连接器龙头企业的增长韧性仍在：中航光电 22 年和 23Q1 总营收同比增 长 23%和 35%，航天电器总营收增长 17%和 16%。除了 2020 年下半年以来，军品高景气下防务 市场的拉动外，新能源车、数据中心、工业、石油等民品领域的拓展也助推了这两家企业的增长。

华丰科技披露了近四年来防务产品营收，我们可以看到 2020~21 年防务业务增长很快，2022 年 防务业务维持在高位，没有实现增长；而同时公司的营收和利润仍实现了较快的增长，也与工业 产品的快速增长有关。

航天电器和华丰科技防务产品均价稳中有升。由于中航光电仅披露所有连接器产品的产销量，无 法拆分统计，因此无法统计中航光电的情况。总体看，航天电器和华丰科技的均价有所提升。航 天电器2019年产销量明显提升均价明显下降，主要是收购广东华旃后通讯类产品批量更大，价格 较低导致。航天电器自2019年以来均价平稳上升也和军品占比提升有关。从华丰科技数据看，防 务产品自身的均价也在平稳提升，主要系单价较高的系统互联产品收入占比增加。

从毛利率角度，不同公司出现了一些分化。我们有几点发现：（1）特种连接器业务的毛利率比 较稳定，略有提升：由于中航光电和航天电器不披露其军民业务收入占比，华丰科技的防务产品 毛利率维持在 50%略有提升。说明军品高景气，批量加大后尽管部分产品面临降价，但规模效应 体现的更加显著。（2）中航光电的毛利率稳中有升，除了防务业务占比提升外，其民品产品结 构不断升级也有正向贡献。（3）航天电器毛利率有所下滑，或于军民品占比有关，预计随着公 司民品逐步上规模，毛利率有望优化。

从净利率看，也呈现出和毛利率一样的分化，中航光电的净利率逐步提升，航天电器由于毛利率 下滑等因素有所下降，华丰科技由于通信业务毛利率提升等实现扭亏为盈。 综合以上，我们发现经过“十四五”前两年军品高景气的拉动下，军用连接器龙头企业的增长韧 性仍在，主要是靠多下游覆盖减弱周期波动，以及持续进行“军转民”，拓展应用场景类似的民 品市场。

3.3 高温合金

从以高温合金及其制品为主业的传统优势企业钢研高纳、图南股份、抚顺特钢和新晋赛道玩家隆 达股份、西部超导、中航上大的年报来看，国内两机用高温合金产业，在 2022 年实现加速增长， 景气态势进一步强化。

从 3 家传统高温合金供应商看，在经历了十三五末的增速低谷后，2021 和 2022 连续两年实现高 增长，且增速显著一年比一年高（钢研高纳、图南股份、抚顺特钢 2022 年增速分别达到 44%、 48%、24%）。其中钢研高纳和图南股份统计业务类别为“有色金属延压”，较抚顺特钢单一的 “高温钢”类别，还包含有以高温合金为原料生产的零部件等产品。该类中游制品价值量更大， 且一定程度上享受份额扩张的逻辑，因此对收入增速的拉动更大。

与此同时，3 家新晋高温合金供应商，从 2018 年年报开始披露高温钢业务后，在 2021 和 2022 年相继迎来高速增长。国内高性能高温合金材料市场需求庞大，且国产供应商尚未占据主导地位。 自2016年两机专项启动以来，国家加强了对航发关键领域的扶持力度，一批新的高温合金供应商 开始崭露头角。其中中航上大、隆达股份、西部超导作为其中的佼佼者，在 2018、2019 年实现 高温钢创收后，在 2021 年后均迎来了迅猛的高速增长期。

从产销量看，其增长趋势基本与收入同步，近年来保持较高的景气度，并且每一年的产量数据基 本都领先于销量数据（除抚顺特钢外），说明订单饱满，产能稳步增长，生产与销售保持动态上 升的态势。抚顺特钢从 2020 年开始，产量连续 2 年未有明显提升，2022 年随着新建的 7000 吨 快锻机和 30 吨真空自耗炉等设备投入使用，虽然产销量重回增长通道，但产量依然落后于销量， 说明仍无法满足市场需求。

从产品均价看，2022 年所有企业均有明显上升。6 家企业的均价及增幅分别为：钢研高纳（18 万 元/吨，+20%）、图南股份（26 万元/吨，+20%）、抚顺特钢（22 万元/吨，+2%）、隆达股份 （22 万元/吨，+4%）、西部超导（25 万元/吨，+23%）、中航上大（24 万元/吨，+12%）。其 中，钢研高纳、图南股份、西部超导单价增幅明显更高，我们认为主要是军民品占比、材料零件 占比等产品结构变化所带来的。

对比 2022 年高温合金企业销售单价的普遍提升，毛利率却是普遍下降的。2022 年毛利率降幅分 别为钢研高纳（27.7%，-0.5pct），图南股份（35.0%，-2.3pct），抚顺特钢（27.8%，- 14.9pct），隆达股份（23.4%，-6.1pct），西部超导（3.3%，-0.7pct），中航上大（38.5%，- 7.5pct）。考虑到高温合金生产成本中镍元素的较高占比，结合 2022 年镍价的大幅上涨，我们认 为这是导致 2022 年销售单价上涨而毛利率下滑的主要原因。根据 2020～2022 年上述公司高温合 金业务成本统计，在 2022 年原材料的成本占比均出现了较为显著的上升。我们预期，随着 2023 年初以来镍价快速回落，该项负面影响有望从二季度开始逐步消除。

与较高的行业景气度相匹配的是，目前主要的高温合金供应商进入十四五后均明显加大了资本开 支的力度。尤其是抚顺特钢、图南股份、钢研高纳，从 2020 年末开始在建工程逐年提升，这些 新增产能有望在十四五的后半程逐步释放，为下一阶段的高增长奠定基础。

以抚顺特钢为例，截止 2022 年末，公司多项工程正按照统筹规划逐步建设当中，其中大部分都 将在 2023 年投入运行。

4、从俄乌冲突看新技术赛道的发展

时至今日，俄乌冲突已经持续了一年多的时间，随着俄乌冲突的持续演进，世界局势风雷激荡， 波谲云诡。在这场被称为数十年来规模最大、持续时间最长的局部战争中，双方动用的武器既有 当今最先进的高超音速导弹、第五代战斗机、互联网卫星通信系统，也有可以追溯到二战时期的 老式火炮，俄乌冲突用惨痛的经验教训给武器装备的发展带来的种种重大启示。

无人机多次对战局走向产生极大的影响。美国传统军事观点认为，常规无人机难以在高烈度 现代化战争中生存，因此对于下一代无人机的要求是强化高速、隐形等先进性能指标，带来 的后果是无人机的造价越来越贵，但俄乌冲突的经验却完全颠覆了这种观点。

新作战形式需要新的空中防线。俄乌冲突中，俄军和北约提供的防空系统在无人机面前表现 拙劣，防空导弹的实际效果不理想，且防空导弹的价值远超被拦截的廉价无人机。根据《环 球时报》，针对大规模无人机集群的攻击，目前尚缺乏“一锤定音”的有效武器，需要结合 多种探测和打击手段、利用体系化作战模式才能加以应对。

陆军主战装备重新受到各国重视。在俄乌冲突之前，美国在历次局部冲突中以压倒性空中力 量“开道”的作战模式，让不少观察家认为陆军的地位将沦落到阵地占领和战场侦察等次要 角色。但在俄乌冲突中，双方展开大规模地面冲突，无论是初期俄军装甲集群的纵深穿插， 还是中后期的大规模炮战，都是传统陆战装备扮演主要角色，因此传统陆军，尤其是陆军主 战装备重新受到各国重视。

长期战场军事对抗逐步演变为持久消耗的韧性比拼。乌军主战装备数量有限，俄军针对性打 击乌克兰重工业设施后，乌军装备已经几乎完全依赖西方援助。美国《星条旗报》称，俄乌 冲突刚持续了一个多月，巨大的战争消耗就几乎已经搬空了西方弹药库。俄罗斯也几乎耗尽 了现有战争储备，要求国防工业全速生产满足军队需要。

党的二十大报告提出，增加新域新质作战力量比重。当今世界，战争形态加速向智能化演变，大 量先进科技在军事领域广泛应用，新域新质作战力量已成为大国战略竞争的制高点和制胜未来的 关键力量。

空间领域出现新拓展：随着人类活动范围的扩大和国家利益的发展，当前军事斗争空间已经 超出传统的领陆、领海和领空，不断向深海、太空、电磁等领域拓展，新域新质作战力量也 随之应运而生。

制胜机理突显新变化：新域新质作战力量基于先进算法和智能模型对抗，有效驱动智能化作 战体系云、端、库等关键节点，形成基于数据资源的智能优势。同时，注重打击敌方数据链 体系和移动通信网等薄弱环节，切断敌跨域行动，阻隔其能量释放。

武器装备呈现新模态：平台装备侧重智能无人，基于智能化无人化技术的快速应用，全谱系 无人平台、智能装备和无人蜂群迎来爆发性增长。武器系统突出异构多能，多种类型的数据 链、标准和波形的整合，为新域新质作战力量的武器系统提供了更加丰富的技术集成工具。

力量编组显现新样态：新域新质作战力量实现了作战要素的动态重构和跨域融合，推动了作 战要素由静态搭配向动态重构的转变。基于智能化网络信息体系的支撑，新域新质作战力量 可充分发挥智能技术的衍生效能，基于自主化、智能化的战场实时指挥控制，构建一种体系 要素的融合式迭代更新机制。

4.1 高效费比作战

4.1.1 无人机（巡飞弹）

俄乌冲突爆发以来，俄乌双方频繁将无人机装备投入战场，加之美国等北约国家不断向乌克兰提 供无人机军事援助，俄乌战场的无人机装备在侦察监视、目标指示、精确打击、电子战、认知战、 舆论战等方面发挥了显著效果。通过开源信息判断，俄乌双方在本次冲突共计至少投入 10余型、 数百架无人机（还不包括大量的巡飞弹无人机），以中小型侦察、察打一体无人机为主，参战规 模较大、种类较多。特别是进入 10 月以来，俄罗斯开始对乌克兰全境的基础设施进行大规模精准 打击，行动中动用大量的巡飞弹型无人机，让俄罗斯“天竺葵-2”（西方媒体称其为“见证者136”）自杀式无人机（也被认为是巡飞弹）名声大噪。这种廉价而有效的精确制导武器的攻防 问题迅速成为全球军事界的热点。10 月 10 日后，俄军开始大量使用“见证者-136”巡飞弹。在 包括“见证者-136”在内的各型武器攻击下，乌克兰 30%-40%的国家电力基础设施遭到袭击，其 中一半以上的火力发电设施遭到打击，造成乌克兰方面数十亿美元的损失。乌方表示，俄罗斯对 乌克兰目标使用了数百枚“见证者-136”。

俄乌冲突中双方的无人机装备暴露了一些问题，但优势明显，使用频次与强度不断提升。俄乌冲 突战场环境相比于纳卡冲突更为复杂、对抗烈度更高、后勤保障难度更大，俄乌双方频繁部署使 用无人机装备，充分发挥无人机的长航时、低成本、可消耗等优势的同时也暴露一些使用问题。 俄乌无人机未配装自防御电子干扰和无源对抗设备，缺乏自防御能力。此外，无人机飞行高度较 低，乌军“旗手”TB2 无人机实用升限可避开便携式防空导弹射击高度，但仍在“山毛榉”机动 防空导弹系统射程内。因此，面对具有一定对抗烈度的战场环境，俄乌双方无人机生存能力有限。 俄乌冲突还在持续中，双方不断提升无人机的使用频次与强度，表明无人机可打破传统有人机主 导的空中作战格局，初步形成空天融合、有人无人协同的作战形态，提高联合远程战略打击、中 低空目标拦截、隐身突防等作战能力，形成无人作战优势。 无人机在战场上的大规模出现，也令无人机防御，特别是大集群廉价无人机的防御需求迫切提升。 与传统防空思路不同，防空导弹在反无人机作战中费效比极低。而面对这种“低慢小”目标，首 先要针对性的开发预警和发现装备，可以考虑用长航时无人机挂载雷达和光电系统在更高飞行高 度进行巡航，尤其这类巡飞弹的红外特征明显，如果居高临下用红外搜索系统对其进行探测将更 加有效，发现之后可以进行中段拦截。而末段拦截可以使用高射炮、点防空系统、激光武器、微 波武器等。其中微波和激光武器性价比较高，有望成为防御“蜂群”无人机或小型无人机集群攻 击的有效手段。

4.1.2 远火

“海马斯”在俄乌战场的表现体现出远程火箭炮在未来战场有着不可取代的地位和价值。在俄乌 战场上，美国向乌提供的 M142“海马斯”火箭炮发射制导火箭弹多次精确命中俄军指挥所、仓 库、火车站以及桥梁等重要目标，造成不小的人员以及装备、物资损失。但俄乌冲突并不是海马 斯的首次实战，早在2005年美国陆军就在伊拉克战场上投入了该型火箭炮，之后又陆续参加了阿 富汗战争以及叙利亚战争。然而在这些局部战争中，由于地面部队实力完全不对称，加上美军拥 有战场绝对的制空权，“海马斯”并没有太多令人印象深刻的表现。俄乌冲突的情况与之前美军 所参加的几次局部战争都有所不同，俄乌双方都没有完全掌握制空权，故俄乌双方在战场远程火 力打击上，已经从航空兵空地支援完全转向了炮兵集火射击。

远火“打得远、打得准、打得起”，与导弹定位不同。远程火箭炮武器系统具有打击射程远、突 防能力强、毁伤范围大、弹药成本低，操作简便、发射快速等优点。为了提高打击精度，远程火 箭炮会加装精确制导设备，使得它能够像导弹一样用于远程精确打击，但远火和导弹不管在制造 要求还是作战运用上，都存在较大区别。 远火与导弹在实际作战运用中可互补协同。在作战运用层面，远火性价比高，具备密集打击能力， 可以对点目标实施面覆盖，吸引消耗对方防空武器；导弹精度高、威力大，一般打击的都是关键 的、高价值的点目标。二者具有较强的互补性，可相互配合，发挥协同增效作用。虽然远程火箭 炮在一定范围内有取代战役战术导弹的趋势，一些国家也已将其作为战役战术导弹在使用。但远 程火箭炮在射程突破1000公里大关后，其生产成本提高极快，效费比会严重降低，且其战术技术 性能很难达到导弹的水平。因此，在今后很长一段时期内，特别是在核威慑条件下进行作战，仍 需将远程火箭炮与导弹作为两种武器系统进行发展与运用。

近年来美国越来越重视远火武器，GMLRS（制导远程火箭炮）在陆军采购制导武器的占比大趋 势提高，以占陆军制导武器比例的视角来看，短短几年内，GMLRS 从 2017 年的占比 43%提高到 2021 年的 72%。GMLRS 在美国国防预算中的占比也在近几年激增，从 2015 年的 0.02%增长并 稳定在 0.13%左右。美国用于 GMLRS 的预算也不断增长，从 2003 年的 1.8 亿美元增长到 2023 年的 13.4 亿美元。GMLRS 是美军可以制导的 227mm 远程火箭炮。从 1999 年开始研发，2003 年开始被军方采购，因其精度高，价格便宜，供应充足，可装备的弹头类型丰富，在美国制导武 器中占据重要位置，成为美国陆军最为重要的制导武器。

2022 年美国 GMLRS 出口激增，从此前的每年最多约 2300 枚增长到 2022 年的 10000 多枚。出 口国家遍布世界，其中在 2022 年出口至乌克兰的数量达到 7100 枚，其出口数较多的国家有德国 （两次订购合计近 3700枚）、波兰（1667枚）、以色列（1000枚）、阿拉伯联合酋长国（1950 枚）、韩国（1000 枚）。除数量惊人外，其中还有多项订单还未交付，这也充分显示了远火出口 具有较大市场缺口。

我国远火行业受到内需和外贸双重驱动： 内需：远火在俄乌冲突中的突出表现对我国的武器装备发展有一定启示。美国援助的“海马斯” 火箭炮在投入战争后，迅速发挥了重要作用，期间不断打击或摧毁俄军桥梁等重要设施，给俄军 造成不少麻烦。美国此前已多次向乌军提供共计达 16 套“海马斯”火箭弹，而在 2023 年 5 月 31 日，美国防部宣布再次向乌提供“海马斯”火箭炮。 多因素促进中国火箭炮出口。中国火箭炮出口至少 13 个国家，如土耳其、泰国、伊朗、亚美尼 亚等。中国的远程火箭炮有如下优点 1）经济实用：火箭炮的价格比导弹便宜很多，对于国防预 算有限的国家，引进中国的火箭炮并进行适当的改装可实现多管火箭、地地导弹、反舰反潜导弹 的三种能力的快速形成。2）技术过硬：我国的卫士火箭炮性能卓越、最大射程达 480km，发射 车采用新型 8×8 高机动轮式越野车为运载底盘，具备良好的机动性。配用的弹药运载车上装有自 动装填系统，一次齐射完成后可迅速再装填。仅仅一个作战单元，瞬间就可以摧毁一座小型城市。 而在武器出口方面，仅 AR-1 与 AR-2 火箭炮在过几年里就出售了 220 台。由于俄罗斯为了应对战 争巨大消耗军工产能优先供应国内需求，其出口武器份额大幅下降，相较 2013-17 年，在 2018- 22 年其武器出口下降了 31%，市场份额从 22%下降到 16%。部分俄罗斯武器贸易传统客户，例 如埃及、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、白俄罗斯等将会寻求新的供应商，中国有望承接其部分武器 需求。

4.2 新域新质新装备

4.2.1 隐身材料：实现装备隐身的基础

隐身技术现已经成为各军事强国的关键技术。各类武器装备能够通过使用不同隐身技术使雷达、 红外、射频等探测设备无法探测其行动轨迹，航空航天作为最早应用隐身技术的领域，在研究和 应用中发现隐身材料可使飞行器在不改变外形结构、气动特性的情形下直接应用，大大降低了飞 行器的信号特征，提高其生存能力，因此隐身材料作为提升隐身能力的重要技术途径显得尤为重 要。

隐身技术与隐身材料的研究始于德国，发展在美国，并逐步扩展到英国、法国、俄罗斯、中国等 军事先进国家。由于各种新型探测系统和精确制导武器的相继问世，隐身兵器的重要性与日俱增， 以美国为首的各军事强国都在积极进行研究并取得了突破性进展。隐身材料技术及隐身武器装备 的发展历程大概分为三个发展阶段：起步于第一次世界大战。发展于 20 世纪 70 年代至 80 年代， 该时期美国隐身技术进入了正规的发展时期，美国研制出的 F-117A 战斗机在机身下表面采用了 涂敷型吸波材料，而机翼则采用了吸波复合材料；B-2 轰炸机也大量使用了雷达吸波涂料和蜂窝 夹芯吸波结构材料。同期的隐身技术成果被迅速应用到各种巡航导弹的设计中，如 BGM-109“战 斧”巡航导弹弹体表面大量使用了雷达吸波材料,采用了低红外辐射的涡轮风扇发动机，20 世纪 90 年代以来该导弹在多次战争中发挥了巨大的作用；AGM-129 隐身巡航导弹也同样采用了雷达 吸波材料和涡轮风扇发动机技术。同一时期，欧洲国家如德国、英国和法国也开始进行隐身技术 研究，为欧洲先进军事国家隐身技术的发展奠定了基础。成熟于 20 世纪 90 年代至今，隐身能力 已成为衡量现代武器装备性能的重要指标之一。

基于探测技术分类，其中雷达/红外隐身材料在提高武器装备战争中生存能力里扮演着重要角色。 针对探测技术而言，隐身材料又可分为雷达隐身、红外隐身、可见光隐身、激光隐身以及多频谱 隐身等。根据《多频段隐身材料的研究现状与进展》数据表明：在各军事强国使用的精确制导武器中，仍以红外制导为主，并且已经趋于成熟，而在战场上采用的高技术探测器中，红外探测占 30%左右，雷达探测约占 60%，其他探测约为 10%。

多频谱兼容化成隐身材料发展方向。世界军事强国的武器装备隐身化呈现出从部分隐身到全隐身、 从单一功能隐身到多功能隐身、从少数武器装备隐身到实现多数主战兵器装备隐身的循序渐进的 发展趋势，且隐身技术正向“多频谱、全方位、全天候、智能化”的方向发展。随着现代战场上 多功能侦查手段的联合应用，各国对多频谱兼容隐身材料的需求更是越来越迫切。如以 F-22 为代 表的第五代战斗机强调的隐身能力主要集中在雷达、红外和射频三个方面，第六代战斗机将在隐 身结构布局上涵盖更广，预计达到全频谱隐身结构布局。

隐身结构件是在先进复合材料的基础上，将吸收剂分散在特种复合材料中，经严格的电磁结构性 能一体化规划设计，采用多轴机加或3D打印精密成型制造而成。根据结构隐身材料的类型不同， 可以分为树脂基结构隐身材料和陶瓷基结构隐身材料，其中树脂基结构雷达隐身材料的研究比较 成熟，应用较为广泛。与隐身涂层材料相比，隐身结构件兼具隐身能力和承载能力，具有良好的 低频超宽带吸波性能，主要应用于机翼前缘、机身边缘等需要结构承力和隐身功能一体化的关键 部位。

耐高温对于隐身材料尤为重要且难度高。在研制开发过程中，高温下能够应用的材料种类非常有 限且高温下材料难以避免的氧化、扩散和化学反应会导致材料的隐身性能很快消失，材料隐身性 能的高温稳定性攻克难度较大。在实际在应用过程中，隐身涂层材料要经受高温、高速气流的冲 刷，强烈的机械震动和快速升降温的热冲击（热震），某些特殊场合的应用还要满足更为苛刻的 要求，例如有些武器装备的高温部件，工作温度可达到 700℃甚至 1000℃以上，在战场上是极易 被探测系统发现和识别的薄弱部位，对耐温隐身材料的研发和应用提出了迫切的需求。 到 2025 年全球超材料在武器装备隐身技术中的应用市场规模将达到 11.7 亿美元左右，年均复合 增长率在 31.6%左右。20 世纪 80 年代以来，美国、欧盟以及日本等发达国家积极研发隐身超材 料以提升作战能力，由此带动了超材料在武器装备隐身领域中的应用产业化发展步伐以及市场规 模扩大。据前瞻产业研究院统计，2017 年全球超材料在武器装备隐身技术中的应用市场规模大约 在 1.3 亿美元。前瞻产业研究院预测，到 2025 年全球超材料在武器装备隐身技术中的应用市场规 模将达到 11.7 亿美元左右，年均复合增长率在 31.6%左右。同时，由于隐身材料属于易耗品，隐 身涂层在高速、高温下经常可以出现裂纹、破损现象，舰载机则在中国海洋环境气候下会出现一 个较为严重的生锈情况，需要进行定期维护。隐身材料在军用装备研究领域是耗材。根据中国国 防报，美军 B-2 战机使用的隐身涂层每隔 30 天需清洁一次，费用超过 10 万美元；每隔 7 年需重 涂一次，保守估算花费在 6000 万美元左右。

4.2.2 激光武器：未来战场的攻防新锐

俄罗斯新一代激光武器系统“寻衅者”在俄乌冲突中亮相，该武器有望成为无人机的“克星”。 据参考消息网报道，俄媒于 2022 年 5 月 18 日发文称，俄罗斯已经成功研发并开始量产新一代激 光武器系统。另据环球网报道，俄罗斯副总理尤里·鲍里索夫表示，新一代激光武器已经投入使 用。他透露称，投入到俄乌冲突中的新激光武器系统名为“寻衅者”，该武器有望成为乌克兰无 人机的“克星”。 外媒报道称，新一代军用激光系统是俄已有的“佩雷斯维特”（Peresvet）激光武器系统的补充。 据鲍里索夫介绍称，“佩雷斯维特”激光系统可以远距离破坏侦察卫星系统，可使离地球 1500公 里的卫星“失明”。“佩雷斯维特”激光武器是俄总统普京2018年向联邦会议发表国情咨文时公 布的几种新型武器之一。普京当时还提到了俄罗斯研制的洲际弹道导弹、水下核无人机、超音速 武器。环球网指出，“佩雷斯维特”激光武器系统于 2018 年 12 月正式投入试验性作战值班。目 前，“佩雷斯维特”激光武器系统已被广泛部署到俄军队中。相比之下，新一代激光武器系统则 更“强大”，其使用宽电磁波段并基于热破坏原理来“烧毁”敌人的设备。“如果说‘佩雷斯维 特’能够致盲卫星，那么新一代激光武器能通过热破坏彻底摧毁目标物，将它们烧毁。”鲍里索 夫还提到新激光武器的一项测试，他称“寻衅者”在 5 秒之内就烧毁了 5 公里以内的一架乌克兰 无人机。

许多国家都在试图研究激光武器系统。外媒称，例如英国国防部在 2021 年授予了 3 份总价约 7200 多万英镑的合同，在 2023 年至 2025 年间进行军用激光器的相关实验。2022 年 4 月，以色 列总理纳夫塔利·贝内特在社交媒体上发布的视频显示，该国军方成功测试一种名为“Iron Beam”的激光武器拦截系统，其可以击落无人机、导弹和迫击炮。

根据输出功率大小和用途的不同，激光武器可分为干扰/致盲型激光武器、战术激光武器、战区激 光武器和战略激光武器等几种类型。 1) 干扰/致盲型激光武器：输出平均功率≤10kW 或峰值功率达 100kW 的激光武器。其特点是 频率可调谐，有简单的对抗措施。通常配备于车辆、舰船、飞机等平台或由人员携带，用于 对敌方光电侦察观瞄设备、光电制导导弹、作战人员等实施干扰与致盲性软杀伤。 2) 战术激光武器：输出平均功率≥20kW 或脉冲能量≥30kJ 的激光武器（依据美国国防部定 义）。要求激光束持续地聚焦在目标上，通过热作用破坏、力学破坏和辐射破坏等实现对目 标的打击。作战对象是各种光电设备、飞机、导弹、舰艇等。以地面车辆或舰艇为平台，用 于执行中近距离的区域防空、反导防御等作战任务。 3) 战区防御型激光武器：输出激光平均功率≥104kW，用于执行对弹道导弹实施助推阶段的拦 截任务，其射程通常大于 100km。 4) 战略防御型激光武器:输出功率 107～109W，用于拦截与摧毁 100km～1000km 距离上的敌 方战略弹道导弹。攻击 500km～2000km 距离上的侦察卫星、太空飞行器等目标。

作战流程：首先，外部预警设备对来袭目标进行威胁告警，搜索雷达捕获威胁目标，并将威胁目 标信息数据传送给指挥控制分系统；指挥控制分系统通过目标分配与坐标变换，引导光电探测跟 踪引导分系统捕获并锁定目标，光电探测跟踪引导分系统控制光束控制发射分系统使发射望远镜 对准目标；当目标处于适当位置时，指挥控制分系统启动高能激光器，高能激光器发出光束，经 光束控制发射分系统射向威胁目标，对威胁目标进行干扰式或摧毁式打击。

激光武器系统一般由外部预警及目标远程粗引导、外部供电、指挥控制分系统、高功率激光分系 统、光束整形发射分系统、探测跟踪引导分系统等组成。其中，外部预警及目标远程粗引导由各 种预警设备和搜索雷达组成，主要功能是给系统提供目标远程探测和粗跟踪，引导光电探测跟踪 引导分系统跟踪目标；外部供电由供电配电设备和配套设备组成，用于对整个激光武器系统提供 电能输送和供给；高能激光分系统由激光驱动电源、热管理系统、高功率激光器及光束合成等组 成，用于产生毁伤来袭目标的激光功率；光束整形发射分系统由精确瞄准单元、光束发射控制单 元组成，用于对毁伤激光光束进行准直和空间聚焦控制；光电探测跟踪引导分系统由伺服跟踪瞄 准单元、红外成像跟踪设备、电视捕获跟踪设备、激光测距设备、视频处理单元等组成，用于对 目标实施精确跟踪和瞄准，为系统计算目标烧灼点，引导激光光束实施攻击。

激光器是利用受激辐射方法产生可见光或不可见光的一种器件，构造复杂，技术壁垒较高，是大 量光学材料和元器件组成的综合系统，居于整个激光产业链的核心中枢位置，主要由光学系统、 电源系统、控制系统和机械机构四个部分组成，其中光学系统主要由泵浦源（激励源）、增益介 质（工作物质）和谐振腔等光学器件材料组成。增益介质是光子产生的源泉，通过吸收泵浦源产 生的能量，使得增益介质从基态跃迁到激发态。由于激发态为不稳定状态，此时，增益介质将释 放能量回归到基态的稳态。在这个释能的过程中，增益介质产生出光子，且这些光子在能量、波 长、方向上具有高度一致性，它们在光学谐振腔内不断反射，往复运动，从而不断放大，最终通 过反射镜射出激光，形成激光束。作为终端设备的核心光学系统，激光器的性能往往直接决定激 光设备输出光束的质量和功率，是下游激光设备最核心的部件。根据《Lasers：Global Markets to 2024》，预计到 2024 年全球定向能激光源和军事激光（directed-energy and military lasers） 市场将从 2019 年的 89 亿美元增长到 146 亿美元，2019-2024 的年复合增长率为 10.41%。

泵浦源（激励源）为增益介质提供能量激励。增益介质受激后产生光子从而生成并放大激光。谐 振腔是光子特性（频率、相位和运行方向）的调节场所，通过控制腔内光子振荡来获得高质量的 输出光源。国内厂商已掌握大部分器件制造技术，有些核心器件如高功率半导体激光芯片等仍依 赖进口，而国外激光器龙头企业依靠全产业链整合实现产品低成本、高性能及高稳定性。核心元 器件若进一步实现国产化，可进一步提升国内激光器厂商在国际上的竞争能力。

伺服跟踪与瞄准是发射高能激光束的重要前提，对于高速移动目标，激光束不仅要瞄得准，也要 使光斑锁定在目标某一固定部位，且要保持一定时间，才能有效摧毁目标。为了避免或修正环境 扰动的影响，高精度伺服跟踪与瞄准需有机组合惯性姿态基准、速率陀螺、无线电测量、各种光 电传感器、快速反射镜(FSM)等硬件手段。 根据央视《小央视频》的公开消息，在 2022 年 3 月，沙特使用了引进自我方名为“寂静猎人"的 激光系统，在其与胡赛武装组织的战争中一举击落的至少十三架无人机。实际上，“寂静狩猎者” 并不是在最近才崭露头角的，据英国《简氏防务周刊》网站报道，在 2016 年召开的杭州 G20 峰 会期间，“寂静狩猎者”防空系统就已投入使用。此外，该武器也在2017年的阿联酋阿布扎比国 际防务展上以“实机”形式展出，2022 年的珠海航展现场也出现了他的身影。

4.2.3 相控阵雷达：信息化战争之眼

20 世纪 60 年代，传统机械扫描雷达过渡到相控阵雷达，随后相控阵雷达从 20 世纪 70 年代开始 被大量投入使用。相控阵雷达经历了从无源相控阵雷达到有源相控阵雷达技术的迭代，直至目前， 新一代数字阵列相控阵雷达尚处于研究发展阶段。

有源相控阵雷达性能远超机械扫描雷达和无源相控阵雷达，目前逐渐成为主流体制。无源阵列雷 达由接收机和中央发射机组成，其中发射机负责产生高频能量并将其传输给天线阵列的各个辐射 单元，目标回波信号被接收机统一放大；有源相控阵雷达天线阵列的每个辐射单元与 T/R 单元一 一对应，每个 T/R 组件都能产生和接收信号。有源相控阵雷达能够同时对多个目标进行跟踪、瞬 间改变波束指向，具有更强的探测能力，据澎湃新闻，中电科 14 所研制的 YLC-8B 雷达甚至可以 在 250km 外探测到 F35 战机。因此，有源相控阵雷达将逐渐取代传统的机械扫描雷达和无源相控 阵雷达成为主流雷达产品。

T/R 组件单价高、用量大，约占有源相控阵雷达成本的 60%，有源相控阵雷达替代趋势驱动 TR 组件行业需求规模化量增。Forecast International 分析，2019 年全球主要国家军用雷达市场约 120 亿美元，2010-2019 年全球有源相控阵雷达生产总数占雷达生产总数的 14.16%，总销售额占 比 25.68%，逐渐凭借天线技术变革优势占据主要市场地位。根据 55 所发表论文《T/R 组件核心 技术最新发展综述》，T/R 组件占整部雷达成本的 60%，有源相控阵雷达未来替代市场空间巨大， T/R 组件产业链景气度有望持续抬升。

数字阵列雷达有望成为最新一代雷达体制。随着射频、模拟、数字硬件技术发展，波束接收和成 形可以实现进一步分布化到每一个波束合成后的子阵级甚至是每个辐射天线单元后，也就是实现 发射和接受信号的全数字化处理，数字阵列雷达应运而生。数字阵列雷达从本质上就是取消数字 移相器，用计算机控制电磁波的发射时间来制造相位差，核心技术是全数字 TR 组件。 数字阵列雷达情报处理能力、抗干扰能力得到大幅提升，提高了对隐身目标探测能力。与采用模 拟器件实现波束形成的传统有源相控阵雷达相比，数字阵列雷达具有以下优点： 1) 动态范围大，雷达的动态范围越大探测能力强(如 4000 个单元的数字阵列，其系统动态范围 可增加 36dB)； 2) 易于实现多波束，雷达的波束越多，对空警戒、引导、目标指示和跟踪的数量就越多； 3) 宽带宽角扫描条件下，易于解决孔径渡越问题； 4) 低损耗代表着可以实现更远的探测距离，低副瓣可以提高雷达抗电子干扰的性能； 5) 低角测高精度高，可以有效地降低雷达盲区： 6) 可制造性强，全周期寿命费用低；可靠性高、可维修性好。

全数字的 T/R 组件是数字阵列雷达中最核心的部件。在发射端，将传统相控阵发射波束形成所需 的幅度加权和移相从射频部分放到数字部分，形成发射波束。在接收端，将空间分布的天线阵列 各单元接收到的信号不失真地放大、下变频、检波处理变为视频信号，经过 A/D 转换器变为数字 信号，将数字化信号送到数字处理器进行处理，形成多个灵活波束。 外军最先进的机载、舰载、车载平台均已配备全数字相控阵雷达系统，可实现多目标实施探测和 跟踪，甚至可根据任务规划实现多目标多点侦查、干扰、探测、通信一体化实现。根据臻镭科技 招股书，装备美军最新全电驱逐舰的 SPY-6 全功能数字相控阵雷达、F-35 战机的 AN/AGP-81 全 功能数字相控阵雷达、装备萨德陆基反导系统的 AN/TPY-2 中频数字相控阵雷达等装备就具备上 述“侦干探通”一体化工作能力。我国部分陆基雷达外贸型号已采用全数字相控阵技术，大批量 列装的预警机也已搭载氮化镓数字相控阵雷达。

4.2.4 军事通信：联合作战的底层基础

军事通信网络是构建联合作战体系的基础。 1. 通信网络是信息共享的基础。信息共享是构建一体化作战体系的基础，信息的高度共享，能 够将战场资源进行整合，优化。通信网络将侦察预警系统、指控中心、武器平台连为一体， 使得战场上信息的实时共享成为了可能。 2. 通信网络是作战联动的基础。高技术信息化时代，部队机动频繁，战场态势瞬息万变，战场 空间十分广阔，战机稍纵即逝，没有高效的通联手段，没有一体化的通信网络，体系化的作 战联动就无从谈起。 3. 通信网络是体系融合的基础。一体融合是体系化作战的本质要求。如果将战争系统看作一个 有机整体，那么指挥机构就是这个有机整体的“大脑”，作战力量就是“拳脚”，而通信网 络就是连接大脑与拳脚的“神经系统”，通过这个“神经系统”把广大作战空间的各个子系 统紧紧的连接起来形成一个作战整体，从而发挥出 1+1>2 的整体效果。从战争发展形态来 看，通信网络在现代联合战争体系连接的不仅是“指挥链”，更是“信息链”，是构建现代 作战体系的基础。

美国军事通信工业能力极强，已建成全球最先进的指挥控制系统和军事通信系统，能满足美国军 方各种通信的需求。据美国国防部公开发布的国防开支预算报告，2022 财年 53.488 亿美元用于 数据通信系统的运营和维护，包括基础通信、远距离通信、移动通信，同比增长 11.97%；2023 年美国国防部预计将其费用提升至 56.84 亿美元，同比增长 6.27%。美军当前可以实现通信与组 网的手段主要包括战术电台、卫星通信终端、数据链终端等 4 类。

新一轮以联合作战为核心理念的武器装备升级需求正在开启，军事通信设备有望率先更新。在信 息化建设的战略部署下，我国军工通信处于大规模升级换代和改造的前期。一方面我国军用通信 装备的技术水平还有较大的提升空间，随着技术水平的提升，军用通信装备应用领域将不断扩大； 另一方面我国国防预算支出在不断增加，军用通信装备投资规模将不断扩大，旧军用通信装备更 新换代及新通信装备的应用拓展都将给行业带来市场拓展空间。目前我国在军事通信上的投入和 装备情况与美国和欧洲发达国家相比仍有很大差距，军事电子与通信系统开支占国防开支比例较 低，军用通信设备更新换代的需求巨大。根据商务部投资促进局预测，2025 年，我国国防信息化 开支将达到 2513 亿元，军工通信市场规模也将逐年递增。

4.2.5 卫星互联网：未来战争必争之地

“星链”低轨宽带互联网卫星系统在俄乌冲突中发挥重要作用，充分体现其军事战略作用。2022 年，俄乌冲突爆发后，“星链”系统充分参与作战并发挥重要作用，为乌克兰政府、国防和关键 基础设施部门提供冗余网络支持。在乌军传统指挥控制通信系统遭到破坏后，“星链”系统提供 的超视距通信手段保障了乌军指挥链的畅通。“星链”还传输了大量无人机、卫星等侦察资产获 得的态势感知信息，为乌军打击俄军目标提供了重要支持。特别是在建立指挥中心与察打一体无 人机之间的数据传输链路方面，“星链”表现出色，“无人机+卫星通信”成为完成察打一体任 务的最佳组合。目前，“星链”是唯一一个在对抗环境中使用过的商业低轨宽带互联网卫星系统。

SpaceX 公司正式发布“星盾”互联网星座项目，“星链”走向军事化。美国军方一直高度关注 “星链”计划的军事化潜力，2019 年，美国空军资助太空探索技术公司测试“星链”卫星与军用 飞机的加密互联网服务。2020 年 5 月，美国陆军与太空探索技术公司签署协议，计划使用“星链” 卫星宽带进行跨军事网络数据传输。2020 年 10 月，太空探索技术公司获得美国防部 1.5 亿美元 合同，用于开发军用版“星链”卫星技术。而“星链”卫星在俄乌冲突中的表现，进一步推动该 计划的军事化。2022 年 12 月 2 日，美国太空探索技术公司（SpaceX）正式发布名为“星盾” （Starshield）的互联网星座项目。“星盾”可看做是“星链”（Starlink）星座的军用版本，计 划在 3 年内向近地轨道部署 1.5 万颗以上的卫星，重点包含三个领域：地球观测、安全通信和有 效载荷托管，标志着“星链”计划军事化应用发展到新阶段的“星盾”计划诞生。

低轨卫星军事化转型发展推动太空军备竞赛。美国太空版中心地带理论提出：“谁控制了地球轨 道，谁就控制了近地空间；谁控制了近地空间，谁就控制了地球。“星盾”计划的问世，加速了 低轨卫星军事化转型发展，凸显出美国急于抢占外空轨道资源，及颠覆现有作战体系的野心。 “星盾”计划基于“星链”技术，且两者相互兼容，将进一步模糊太空军事化准则，引发外太空 领域争端，推动太空军备竞赛。

此外，商用领域，低轨卫星互联网拥有覆盖广、成本低、私密性强等突出优势。根据 Statista 预 测，全球航天经济规模到 2030 年将达到 6000 亿美元，基于卫星互联网的卫星宽带市场将增至 460 亿美元，2020-2030 年之间增长 5 倍，衍生应用市场将增至 990 亿美元、2020-2030 年增长 约 100 倍，为全球商业航天及应用服务企业提供广阔发展空间。卫星互联网是地面通信手段的重 要补充，能够有效实现全球的覆盖及服务。近年来，以“星链”、“一网”等为代表的数十个星座计划 掀起了发展低轨卫星互联网的高潮。截止至 2023 年 5 月 4 日，SpaceX 发射入轨的星链卫星总数 达到 4340 颗；截止至 2023 年 3 月，一网系统（OneWeb）已部署近地轨道卫星 618 颗，预计将 在 2023 年完成第一代 LEO 卫星星座，并实现全球覆盖。太空圈地运动如火如荼，由于频段及轨 道资源有限，中国卫星互联网的建设迫在眉睫。

中国火箭发射价格与 SpaceX 媲美。根据中国航天科技集团有限公司新闻发言人，我国长征系列 运载火箭可靠性高、性价比优，仍具有竞争优势。长征系列运载火箭无论执行高轨、低轨任务， 价格均远低于国外一次性运载火箭；与美国 SpaceX 公司可重复使用的猎鹰 9 相比，执行低轨任 务的“长征二号丙”“长征二号丁”和长征五号 B 运载火箭的发射价格也与其相当，执行高轨任 务的“长征三号乙”、“长征七号甲”运载火箭的发射价格仍低于猎鹰 9。 我国卫星制造成本落后于 StarLink。马斯克则曾公开透露单颗卫星的成本可以下降到 50 万美元， 银河航天联合创始人、副总裁刘畅曾表示，银河航天的单颗卫星研制成本已降至千万量级，是传 统同类产品的十分之一乃至几十分之一。未来通过生产工艺提升和规模化效应，有希望把卫星单 价降至百万元级别，接近 Starlink 的造价水平。 单次发射数量方面，我国正积极攻关。据美国《华尔街日报》网站 2023 年 5 月 21 日报道，民营 企业北京天兵科技有限公司正致力于研制能够一次发射多达 60 颗微小卫星的火箭——天龙三号大 型液体运载火箭，该型号火箭为我国卫星互联网组网发射量身定制，与太空探索技术公司“猎鹰 9”号火箭的有效载荷大致相同，满足卫星互联网“低成本、高可靠、高频次”的发射需求。 2023 年 4 月，天兵科技首次将液体燃料火箭天龙二号送入轨道，朝着制造可重复使用的火箭迈出 了重要一步。

中国正加速推进卫星互联网相关各项工作： 星网集团首次招标落地，星网组网在即。星网集团的星网工程（GW）于 2022 年 2 月正式批复立 项。2022 年 10 月，第一、二批招标工作已经完成。根据 ITU 的规则，中国卫星网络集团有限公 司需在 2027 年 11 月前发射已申请的 12922 颗卫星，未来几年有望进入密集发射期。 海南商业航天发射场 24 年将投入使用，发射能力建设加速推进。2023 年 5 月 11 日，海南商业航 天发射场项目 1 号发射工位主体结构封顶仪式在文昌市东郊镇举行，是海南商业发射场建设的重 大节点和重要阶段性胜利，预计 23 年年底完成整个系统的安装和调试，有望于 2024 年实现首 飞，进一步提升我国民商火箭发射能力。 星网集团统筹中国卫星互联网发展，集中力量办大事。2022 年 12 月，中国星网集团与重庆就卫 星互联网产业发展等多项战略合作达成共识，重庆星网网络系统研究院有限公司在两江新区揭牌， 两江新区启动建设卫星互联网产业园，并设立 100 亿元规模的卫星互联网产业投资基金。2023 年 3 月 16 日，星网集团持股公司中国星网数字科技公司成立，并谋划组建空天信息创新发展联盟， 加快卫星互联网产业聚集。目前，中国星网雄安新区总部大楼项目主体结构已进入二次结构施工 阶段，预计 2023 年年底竣工。

4.3 俄乌冲突后中国装备出口有望迎来新增长动力

4.3.1 全球安全形势趋紧，刺激武器贸易市场较快增长

世界百年未有之大变局叠加乌克兰危机，世界安全形势愈加严峻

当前，国际安全形势面临的不稳定性、不确定性显著上升。人类还未走出世纪疫情阴霾，又面临 全球安全形势震荡。国防大学国家安全学院技术少将孟祥青在《2022 年世界安全形势与军事竞争 特点》中表示：世界百年变局叠加乌克兰危机、传统与非传统安全威胁、大国博弈、集团对抗、 初步显现的“亚冷战”格局、“三霸”（霸权、霸道、霸凌）威胁、加重的“四大赤字”（和平 赤字、发展赤字、安全赤字、治理赤字），以及台海局势等一系列矛盾的升级和冲突烈度的加剧， 不仅导致国际军事安全局势异常复杂，也使世界格局正经历深度调整，人类面临的不确定性与不 稳定性持续增加。 俄乌冲突深刻影响国际安全形势。俄乌冲突是 2022 年国际军事安全领域的重大事件。自 2 月 24 日俄罗斯发起对乌克兰的特别军事行动以来，俄乌冲突局势愈演愈烈，冲突规模之大，时间之长， 超出人们的预期，俄乌冲突不仅冲击欧洲军事安全格局，也使国际军事安全形势加速恶化。

全球国防开支显著提升，刺激武器贸易大发展

2022 年全球军费连续第八年保持增长，同比增加 2.7%至 2.24 万亿美元。根据瑞典斯德哥尔摩国 际和平研究所（SIPRI）发布的2022年全球军费开支数据统计报告，以实际购买力计算，2022年 全球军费比 2021 年增加 2.7%，总开支高达 2.24 万亿美元。全球军费开支占比前五的国家分别为 美国（39.0%）、中国（13.0%）、俄罗斯（3.9%）、印度（3.6%）和沙特阿拉伯（3.3%）。美 国的军费仍然领跑全球，俄罗斯军费开支占比排名从 2021 年的第五名（3.1%）上升至 2022 年的 第 3 名（3.9%）。

4.3.2 全球武器装备进口情况

从全球武器装备进口来看，2018-22 年间印度、沙特阿拉伯、卡塔尔、澳大利亚、中国、埃及、 韩国、巴基斯坦、日本、美国分别位列 1～10 位，其中卡塔尔、日本、韩国的武器进口规模相较 上个 5 年的增幅最大。我们从中筛选与中国已有（或潜在）较好武器装备交易的国家进行分析。 以下武器装备进出口规模皆根据 SIPRI 使用的 TIV（Trend Indicator Value）衡量。TIV 即趋势指 标值，是 SIPRI 用于衡量主要常规武器国际转移的趋势指标。TIV 代表的是军事资源或能力的转 移，而非武器转移的经济价值。

沙特阿拉伯：全球第二大武器进口国，22 年舰船需求增长明显

2018-22 年，沙特阿拉伯是世界第二大武器进口国，美国占据其最大武器贸易市场份额。2018- 22 年沙特阿拉伯武器进口占全球所有武器进口额的 9.6%，排名世界第二。相较 2013-17，近几 年来自美国、西班牙、加拿大、中国等的武器占沙特阿拉伯进口份额显著提升。2018-22 年沙特 阿拉伯从美国进口武器高达 103.38 亿 TIV，同比增长 19.35%，占总进口 78%；进口自英国的武 器份额大幅下降，从 22.3%排名第二降至 2.5%。虽然沙特阿拉伯从中国进口的武器占比从 2013- 17 的 0.86%提升至 1.70%，排名第六，但从整体看，中国在其武器贸易市场的份额依然较低，未 来的增长空间巨大。

沙特阿拉伯采购武器主要包括战机、防空系统、装甲车、导弹，在 22 年对于舰船的采购量大幅 提升。2018-22 年期间美国向沙特交付 91 架了战机、数百枚对地攻击导弹和 20000 多枚制导导 弹。值得注意的是，22 年沙特阿拉伯军购中舰艇份额明显增加，体现出在中东地区局势助推下， 沙特阿拉伯正海军现代化的迫切需求。“海湾国家分析”智库防务专家科拉多·库克表示，由于 沙特本地造船技术和经验不足，沙特海军的主力作战舰艇几乎全部依靠进口，其中美国和法国是 其主要供应商。比如，沙特从美国购买了 4 艘基于自由级濒海战斗舰的“多任务水面作战舰艇”， 从法国购买了 3 艘利雅德级防空型护卫舰等。另外，多家外媒报道，沙特阿拉伯有意要从中国购 买 12 艘 052D 型驱逐舰。

卡塔尔：武器进口额大幅增长，其中舰船、军机、导弹增长显著

卡塔尔的武器进口增长了 311%，一跃成为世界第三大武器进口国。2018-22 年卡塔尔武器装备 进口 88.83 亿 TIV，较 2013-17 年大幅增长了 311%。2018-22 年其主要供应商是美国（43%）、 法国（30%）和意大利（15%）。

卡塔尔在 2022 年期间的采购主要包括军机、传感器、导弹和军舰。由于缺少战略纵深，卡塔尔 试图通过建设一支强大的空中力量应对潜在威胁。近年来，卡塔尔大规模更新战机力量。其在原 有 12 架“幻影”2000 战机基础上，采购 24 架法国“阵风”战机、36 架美国 F-15 战机和 24 架 英国“台风”战机。卡塔尔空军从美国分批采购 48 架 AH-64E“阿帕奇”武装直升机，从意大利 采购 28 架 NH-90NFH 运输直升机。同时，多哈还通过与意大利和土耳其的各种交易加强了其海 军力量，2018-22 年期间进口 3 艘进口自意大利的护卫舰。此外，根据 2018 年卡塔尔媒体报道， 中国产的 BP-12A 战术导弹系统已经装备于卡塔尔军队。

埃及：进口规模有所下降，但舰船需求高增

埃及在过去 5 年中为第 6 大武器进口国，主要武器进口自俄罗斯。2013-17 年埃及武器进口排名 全球第 3 位，2018-22 年埃及总进口下降了 5.3%。2018-2022 年埃及武器贸易市场中俄罗斯占比 34%，意大利占比 19%，法国占比 19%。在此期间埃及从俄罗斯进口武器 20.77 亿 TIV，相较上个时期增长了 44%，埃及成为俄罗斯的第 3 大武器出口国。但是，2021、22 年埃及并未从俄罗 斯进口武器。 埃及在 2018-22 年期间的采购主要包括军机、导弹和军舰。随着中东地区局势变化，埃及正在加 速恢复该国从地中海到印度洋的军事影响力。埃及先后于 2011 年和 2015 年两次向德国订购共四 艘 209/1400 型潜艇，潜艇在 2016-21 年相继交付。此外，埃及在 2019 年同德国签署了 4 艘 MEKO A2000EN 型护卫舰订单其中第一艘已交付，第二艘已在不莱梅造船厂下水，预计将在 2023 年中旬进行海试。2020 年埃及与意大利签订关于采购两艘 FREMM 护卫舰合同，分别于 2020 年、2021 年交付。 2021 年，埃及军方与法国飞机制造商达索公司签署协议，采购 30 架“阵风”战斗机。这份价值 总额高达 39.5 亿欧元的军购订单，通过贷款支付，期限至少为 10 年，以将埃及的飞机机队增加 到 54 架，此前，2015 年的交易中包括 24 架此类战斗机。另外，据美媒《战术报告》报道，埃及 的军工部门表示，埃及军方将从中国购入大批霹雳-15E 远程空对空导弹，以增强埃及空军的远程 交战能力。2023 年 5 月报道称，埃及与中国正进行关于购买歼-10C 多用途战斗机进行商谈。

巴基斯坦：21、22 年武器装备进口增长显著，中国是第一大供应商

巴基斯坦军购持续增长，武器主要进口自中国。自 2021 年巴基斯坦武器进口规模持续提升， 2022 年进口武器达到 15.65 亿 TIV，同比增长 33%。2018-22 年期间，巴基斯坦进口武器中 77% 来源于中国，相较于上一个五年，中国份额提升了 6pct。

中巴在武器装备领域合作由来已久，22 年巴基斯坦引进中国歼-10C，是中国高端军机出口的一 次重大突破。2007 年枭龙战机开始交付巴基斯坦空军，“枭龙”战斗机是中国成都飞机公司与巴 基斯坦航空综合企业合作研制的以空空作战为主、兼有较强空地作战能力的全天候轻型多用途战 斗机。2020 年末中巴举行“枭龙”战机三批双座完工暨单座生产启动仪式。2022 年 3 月，中国 首批歼-10C 战斗机出口巴基斯坦。根据“航空工业”官微，歼-10CE 实现了中国新一代航空主战 装备成体系、成建制出口，是中国航空高新装备出口的又一重要里程碑。

4.3.3 全球武器装备出口情况

从全球武器装备出口来看，2018-22 年间美国、俄罗斯、法国、中国、德国、意大利、英国、西 班牙、韩国、以色列分别位列 1～10 位，其中韩国、意大利、法国、美国的武器出口额相较上个 5 年的增幅较大。我们主要分析全球武器装备出口大国美国、俄罗斯和中国。

美国：仍是全球头号武器装备出口国，2022 年重回增长态势

美国为全球武器装备第一出口大国，超 40%的武器出口至中东地区。2018-22 年间，美国的武器 出口 554.97 亿 TIV，较 2013-17 年增长了 14%，其在全球武器出口总额中的份额从 33%上升到 40%。2018 年至 22 年，美国向 103 个国家交付了主要武器，几乎相当于俄罗斯、法国两个出口 大国的总和。2018-22 年，美国对中东的武器出口总额为 41%，这在一定程度上与其旨在保持对 伊朗影响力的政策有关。2018-22 年，四个中东国家是美国武器出口的前十大进口国：沙特阿拉 伯占美国武器出口额的 19%，卡塔尔占 6.7%，科威特占 4.8%，阿拉伯联合酋长国占 4.4%。 2018-22 年间，军机、装甲车、导弹是美国最主要的出口武器，分别占其武器出口总额的 65%、 16%和 9%。美国有许多正在进行的大规模武器出口订单，目前全球订购的所有战斗机中约 60% 将由美国供应。

俄罗斯：武器出口额持续下降，俄制装备出口空缺等待填补

近年来俄罗斯在武器出口市场的份额呈下滑趋势。2018-22 年，俄罗斯向全球 47 个国家交付了武 器，占全球武器出口总额的 16%，居全球第 2 位。俄罗斯武器出口在 2008-2012 年至 2013-17 年 间保持稳定，但在 2013-17 年至 2018-22 年间下降了 31%。2018 年和 2019 年的年度武器出口额 与前 20 年的水平相似或更高，但 2020 年、2021 年和 2022 年的武器装备出口水平显著降低。主 要原因可能系其最主要的客户中国及印度陆续推动武器装备国产化。在俄乌冲突持续的背景下， 由于俄罗斯生产能力优先供应本国武装部队，以及美国及其盟友对俄全面制裁、原传统市场因美 国压力放弃采购俄武器装备等诸多因素影响，俄罗斯的武器出口很可能会进一步受到限制。 印度、中国、埃及为俄罗斯主要的武器出口目标国。对比 2013-2017 年以及 2018-2022 年间，俄 罗斯出口的主要目标国家从 10 个下降到了 8 个。印度仍然是俄罗斯最大的武器出口目标国，但相 比上一个 5 年，俄罗斯对印度的武器出口下降了 37%，同时，俄罗斯对中国和埃及的武器出口分 别增加 39%、44%，中国和埃及成为俄罗斯武器的第二和第三大接收国。 在出口产品结构方面，2018-22 年间俄罗斯武器装备出口中军机占 43%。据 SIPRI 数据显示，俄 罗斯武器订单量较低，这表明其武器出口额未来几年可能会继续下降。自 1992年以来，战斗机和 战斗直升机一直是俄罗斯的主要武器出口。2018-22 年，俄罗斯共交付了 328 件此类武器，占同 期俄罗斯武器出口的 43%。然而，截至 2022 年底，只有 84 架战斗机和战斗直升机订单。

中国：装备出口额自 2021 年持续提升，22 年同比提升 38%

2018-22 年，中国占全球武器出口总额的 5.2%，排名全球第四，巴基斯坦是主要出口目标国。其 武器出口在 2013-17 年至 2018-22 年间下降了 23%，但自 2021 年开始持续提升，22 年同比增长 38%，达到 20.17 亿 TIV。中国武器出口的绝大多数（80%）流向了亚洲和大洋洲国家。2018-22 年，中国向 46 个国家交付了主要武器，但其武器出口的一半以上（54%）只流向了一个国家，巴 基斯坦。 2018-22 年间，军机、装甲车、导弹、舰船是主要出口武器。2022 年军机出口额同比大幅提升 467%，至7.03亿TIV，占比总出口额35%。其中，中国正式交付巴基斯坦空军歼-10CE战斗机。 另外，在 2023 年 5 月 23 日第 16 届马来西亚兰卡威海事及航空航天博览会上，参展的中国军工 企业主要有四家，分别是中国船舶、中国电科、中国北方工业公司和中国精密机械进出口有限公 司，它们针对东南亚国家的实际情况，展出了针对性很强的主打产品。中国船舶除了传统的导弹 护卫舰和常规潜艇外，此次主要力推的当属出口型 052D 导弹驱逐舰和 726 型气垫登陆艇。未来 中国武器贸易具有扩大市场份额的潜力。

4.3.4 受俄乌冲突影响，全球武器贸易供需结构发生微妙变化，中国装备 出口迎来大机遇

受俄乌冲突影响，全球涌起军购潮，全球武器贸易供需结构发生变化，中国装备出口迎来机遇。 《日本经济新闻》观察到，受俄乌冲突影响，不少国家都在加大武器采购力度。东欧、中东、北 非、东亚等安全环境严峻的地区积极引进新式武器。“这场军购潮中，供需结构发生了微妙变 化。”中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长邹治波表示，一是军购买方涉及面广，军购 国家不仅有美国的盟国，也包括其他中小国家，涉及东欧、中东、北非和东亚等广大地区；二是 军购卖方也发生变化，过去美俄是全球武器主要卖方，但美国因要支援乌克兰和自身库存，俄罗 斯更是要全力应对俄乌冲突，美俄在武器供应上受到较大影响，买家转向其他能出口先进武器的 国家，中国装备出口迎来机遇。 俄罗斯优先保证国内需求，其武器贸易客户可能寻求新的供应商，中国有望弥补部分空缺。由于 俄罗斯为了应对战争巨大消耗军工产能优先供应国内需求，其出口武器份额大幅下降，相较 2013-17 年，在 2018-22 年其武器出口下降了 31%，市场份额从 22%下降到 16%。部分俄罗斯武 器贸易传统客户，例如埃及、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、白俄罗斯等将会寻求新的供应商，中国 有望承接其部分武器需求。

中国促成沙伊复交，伴随一带一路的高质量发展，加速开拓中东地区武器贸易市场。在中方支持 下，沙特阿拉伯和伊朗于 2023 年 3 月 6 日至 10 日在北京举行对话。10 日，沙伊两国达成北京协 议，中沙伊三方签署并发表联合声明，宣布沙伊双方同意恢复外交关系，开展各领域合作。此举 除了在重建国际秩序上具有重大意义外，有利于促进区域经济整合，尤其是推动“一带一路”建 设发展。 2023 年是共建“一带一路”倡议提出 10 周年，当前世界严峻的客观形势对“一带一路”建设提 出了新的期待和要求：共建“一带一路”应与构建双循环新发展格局紧密结合、着力以“一带一 路”带动高水平制度型对外开放、推进高质量共建“一带一路”要聚焦重点。在“一带一路”高 质量发展中，中国与中东地区的军品贸易将开启新篇章。 我国装备出口在各领域广泛布局，前景可期。我国国防武器装备基本实现机械化，信息化建设也 已取得重大进展。我国装备出口在军机、导弹、舰船、战车、雷达等领域均有广泛布局，往后看， 我国武器贸易市场潜力巨大。

导弹

2022 年珠海航展上展出 YJ-21E 空射反舰弹道导弹，是中国 YJ-21 的出口型。它的正式亮相意味 着我国海军开始在近海防御体系中建立了更加具有摧毁力的作战系统，让拒止作战能力跃升一个 台阶。值得注意的是，这款 YJ-21 反舰弹道导弹是更加专用和针对水面大型舰船设计的，首次公 布是在今年的 055 大型驱逐舰的公开视频上，而 YJ-21E 或能够为 052DE 配套出口。 SR-5 和 AR-3 两个系列的远程火箭炮系统也亮相于 2022 年珠海航展。它们均采用高机动轮式发 射车底盘和集储藏、运输、发射为一体的多用途模块化箱体，大幅缩短火箭炮准备时间、实现各 类弹药的自动装填。阿联酋媒体《国民报》于当地时间 2023 年 2 月 23 日报道，在第 16 届阿布 扎比国际防务展上，阿方通过阿联酋国际金色集团（International Golden Group, IGG）向中国北 方工业公司订购 AR-3，订单总价值 9.02 亿迪拉姆（约 17 亿人民币）。

舰船

上世纪 80 年代开始，中国舰艇走向国际市场，出口了包括导弹护卫舰、巡逻舰、补给舰、训练舰 等多种水面舰艇。053 系列畅销亚非 4 国，F22P 型导弹护卫舰是巴基斯坦海军向中国订购的三千 吨级多用途护卫舰，C28A 型导弹护卫舰出口阿尔及利亚，P18N 型和 C13B 型轻型护卫舰分属尼 日利亚和孟加拉国海军，都是以国产 056 型轻型护卫舰为蓝本设计、建造。2021 我国迄今为止出 口最大最先进水面战斗舰艇 054A/P 正式交付巴基斯坦海军。 另外，据《舰船知识》《南华早报》等报道，进入中国海军服役不足十年的主力驱逐舰 052D 型， 将从解放军自用型转向出口型，外贸代号为 052DE。2023 年 2 月 052D 型驱逐舰参加阿布扎比国 际海事防务展，极大吸引潜在客户，积极推动中国舰艇外贸发展。

战车

在第 14 届中国国际航空航天博览会（简称珠海航展）上，国内首次推出的新型出口陆军合成旅的 装备体系。其中坦克营有 VT4A1 主战坦克、VT5-U 轻型坦克、VN20 重型步兵战车以及 3 吨级轻 型轮式无人地面作战平台；机步营有 VN22 轮式装甲车、VU-T2 履带式地面无人作战平台。VT4 主战坦克作为明星产品，是我国主打推销的型号之一。根据 SIPRI 武器贸易数据库的 2022 年最 新报告，自 2019 年至今，来自巴基斯坦的 VT-4 坦克订单数量高达 679 量，在 2020-22 年已交付 96 量。

编辑：ABC旺旺旺