2023年乘用车座椅行业研究报告 消费升级驱动座椅市场空间持续增长

核心观点：

乘用车座椅是整车的重要零部件。乘用车座椅主要由金属部件和外部饰件材料组成，其中金属部件主要包括 骨架、滑轨、调角器等，外部饰件主要包括发泡和面套等。座椅是重要的汽车内饰件，其不仅满足驾乘人员 的乘坐和汽车装饰需求，更关系到驾乘人员的安全性。汽车座椅一方面为驾乘人员提供舒适的乘坐条件，尽 量减少驾乘人员长时间乘坐时的疲劳感，提高乘坐舒适度；另一方面，汽车座椅还是重要的被动安全件，在 车辆发生事故时，起到约束驾乘人员的作用，并与安全带和安全气囊一起最大限度地降低事故对驾乘人员的 伤害。

乘用车座椅单车价值量大，对应国内市场规模近千亿，且随着消费升级有持续增长的空间。乘用车座椅是消 费者可感知的，消费属性极强的零部件，在汽车消费升级的大背景下，乘用车座椅产品具备持续升级的潜力。 一方面，座椅产品不断增加舒适性相关的功能和配置；另一方面，作为整车重要卖点的个性化功能座椅开始 出现。市场规模上，按乘用车座椅单车4000块价值量计算，国内乘用车座椅市场空间目前约为926亿元，随 着乘用车销量的低速增长叠加座椅单车价值量的提升，乘用车座椅市场空间也将以4%左右的增速增长，预计 将在2027年达到1129亿元。

外资占据当前乘用车座椅市场的主要份额，自主企业有望凭借成本和响应优势推动国产替代。乘用车座椅行 业进入壁垒高，导致乘用车座椅行业具有较高的行业集中度。外资企业凭借先发优势，占据了当前国内乘用 车座椅的大部分份额，主要企业包括安道拓、李尔、佛吉亚、麦格纳、丰田纺织、泰极爱思和提爱思等。展 望后续，随着下游整车格局变化，座椅行业此前固化的供应体系有望被打破，随着自主座椅企业技术积累的 持续增加，且在成本控制和服务响应上有着较大优势，乘用车座椅行业有望迎来国产替代的浪潮。

空间：消费升级驱动座椅市场空间持续增长

汽车座椅是整车中的关键部件

座椅是重要的汽车内饰件，其不仅满足驾乘人员的乘坐和汽车装饰需求，更关系到驾乘人员的安全性。汽车座椅一方面为驾乘人员提供舒适的乘坐条件，尽量减少驾乘人员长时间乘坐时的疲劳感，提高乘坐舒适度；另一方面汽车座椅还是重要的被动安全件，在车辆发生事故时，起到约束驾乘人员的作用，并与安全带和安全气囊一起最大限度的降低事故对驾乘人员的伤害。汽车座椅按类型可分为乘用车座椅和商用车座椅。商用车座椅主要包括重卡和工程机械座椅，其工作路况一般较差存在低频大幅度的振动，所以通常配备了气动减震；乘用车形式的路况通常较好，因此乘用车座椅一般与车身是刚性链接，主要注重舒适性和安全性。

乘用车座椅产品的消费升级潜力巨大

乘用车座椅是消费者可感知的，消费属性极强的零部件。座椅作为支撑驾乘人员的部件，将与驾 乘人员保持长时间的直接接触，其功能是消费者能够直接且明确地感知的，因此座椅属于消费属 性非常强的零部件，在汽车消费升级的大背景下，座椅的功能和配置具备持续提升的潜力。 乘用车座椅的消费升级主要表现在功能和配置的丰富度不断提升，此外还出现了非常多的个性化 座椅功能。座椅功能主要包括：电动多向调节、座椅记忆、通风、加热、按摩、腰部支撑、腿部 支撑等；个性化座椅则包括如蔚来汽车推出的女王座椅、问界M7的零重力座椅等。

消费升级带动座椅功能和配置的丰富度持续提升

为了满足消费者对汽车消费升级的需求，乘用车座椅不断增加舒适性相关的功能和配置。在早期 乘用车座椅通常为手动调节，且一般不具备加热、通风和按摩等舒适性系统，调角机构一般只有 靠背的角度调节。随着消费升级，乘用车座椅在舒适性方面的功能不断增加，如电动多向调节、 座椅记忆、加热通风按摩、腰部支撑和腿部支撑（增加调角机构数量）等。

乘用车座椅四大发展趋势

技术进步和需求升级共同推动着乘用车座椅产品的不断发展。一方面随着基础材料、制造工艺、 各项软硬件技术等的持续发展和进步，为乘用车座椅持续升级发展提供了支持；另一方面，整车 智能化技术持续发展，未来车辆将成为“移动的第三空间”，而座椅作为座舱中的关键部件，同 样将持续升级以适应未来整车智能化的发展。 乘用车座椅四大发展方向：安全性、舒适性、轻量化和智能化。

乘用车座椅未来发展趋势——安全性

座椅安全功能逐渐从被动向主动方向发展。安全性一直是乘用车座椅的核心指标，当前的乘用车 座椅产品主要还是作为整车的被动安全系统。但在未来的功能设定中，座椅将进一步增加主动安 全的功能，尤其是在未来无人驾驶时代的交通环境中，座椅的安全功能如何去适应届时的道路环 境是非常重要的。 结合主动安全感知，提前做出姿态调整：未来的座椅产品将新增驾乘人员安全主动感知的能力， 通过摄像头及传感器等获得乘员姿态等信息。结合整车对路面信息的感知能力，在碰撞事故无法 避免时，座椅系统提前做出姿态调整，使得乘员的身体在碰撞的瞬间能保持最合理最安全的姿态， 以提高安全性。

乘用车座椅未来发展趋势——舒适性

消费升级驱动座椅舒适性要求持续提升。当前座椅舒适性的提升主要是通过电动调节替代手动调 节，增加座椅通风、加热和按摩功能，增加调角机构数量，选用高级亲肤的面套材料，增加人体 工程学设计等手段。未来乘用车座椅产品的调节自由度将更高。在传统的舒适性配置提升的同时，为了更好地适应未 来的各种汽车使用场景，座椅布置和调整的灵活性将大大提升。目前，在MPV车型上已经出现 了位置调整幅度更大的长滑轨座椅；而在未来的乘用车中，座椅不但可以前后和左右调节，更将 实现座椅的自由旋转，可以让座舱的座椅布置适合驾驶、家庭、会议和休息等不同场景。

乘用车座椅未来发展趋势——智能化

通过增加传感器和驱动机构，未来的乘用车座椅将具备感知和主动调节功能。驾乘人员健康检测：通过在座椅中加装医学传感器，可以实时获取驾乘人员的心率、呼吸频率、 体温等健康数据，检测人体健康状态并形成记录。此外，还可以为自动驾驶提供信息（例如自动 驾驶辅助功能的介入和退出） 智能调节功能：通过传感器识别驾乘人员体型信息，将座椅姿态自动调整至最合适的状态，并且 可以记录不同乘员的偏好，实现定制化。

乘用车座椅未来发展趋势——轻量化

轻量化是发展节能与新能源汽车的重要技术。提出 了近期以完善高强度钢应用体系为重点，中期以形成轻质合金应用体系为方向，远期形成多材料 混合应用体系为目标。并且提出了到2035年，燃油乘用车整车轻量化系数降低25%，纯电动乘用 车整车轻量化系数降低35%的总体目标。座椅结构轻量化：主要通过座椅骨架的尺寸优化（在保证座椅骨架强度和刚度的条件下，对骨架 局部的尺寸和壁厚进行优化）和拓扑优化（适当设计孔、间隙和加强筋）的方式。座椅材料轻量化：座椅材料轻量化是指在不降低座椅骨架强度和刚度的情况下，选取轻量化的材 料制造座椅骨架以达到减重的目的。当前，高强度钢是主流的方式，未来将更多地利用碳纤维等 复合材料进一步实现骨架的轻量化。

国内乘用车座椅市场规模高达千亿

我们对国内乘用车座椅的市场空间进行了测算，核心假设如下： （1）国内狭义乘用车销量保持稳定的低速增长，假设2023年至2027年复合增长率为2%，至2027年 国内狭义乘用车销量增长至约2555万辆； （2）当前乘用车座椅平均单车价值量为4000元，随着汽车消费升级的持续推进，座椅的舒适性功 能渗透率持续提升，带来乘用车座椅单车价值量后续将持续提升； 测算结果：国内乘用车座椅市场空间目前约为926亿元，随着乘用车销量的低速增长叠加座椅单 车价值量的提升，乘用车座椅市场空间也将以4%左右的增速增长，预计将在2027年达到1129亿 元。

格局：乘用车座椅国产替代的浪潮已经开启

座椅供应商与主机厂合作关系紧密

全球范围内来看，乘用车座椅供应商主要包括欧美系及日系企业，国内企业则包括延锋等。乘用 车座椅作为重要的内饰件，主机厂和座椅零部件企业的关系相对紧密，通常存在长期的信赖合作 关系。分系别来看，欧美系通常采用独立经营的方式，主要企业包括安道拓、李尔、麦格纳和佛 吉亚；日系则通常与主机厂存在持股关系，如丰田纺织（丰田持股）、提爱思（本田持股）、泰 极爱思（日产和三菱曾经持股）；内资座椅企业主要包括延锋（上汽集团体系）、诺博汽车（长 城子公司）以及天成自控和继峰股份等持续扩展乘用车座椅业务的民营企业。

乘用车行业国际和国内市场格局

乘用车座椅市场的集中度较高，且当前处于外资垄断的竞争格局。全球市场：从全球范围来看，安道拓、李尔、丰田纺织、佛吉亚和麦格纳是全球乘用车座椅行业 的头部企业，市场份额分别为24%、24%、16%、13%和8%（2020年数据）。从集中度上来看， 2020年全球乘用车座椅市场CR3为64%，CR5为85%，市场集中度非常高。国内市场：国内市场方面，2020年延锋安道拓以32%的市占率位居行业第一，李尔、安道拓、丰 田纺织和TS TECH以14%、12%、7%和5%分列行业的第二位至第五位。集中度方面，2020年国 内乘用车座椅市场CR3为58%，CR5为70%，同样拥有较高的行业集中度。

乘用车座椅重点企业分析

继峰股份：格拉默整合增厚业绩，乘用车座椅业务持续开拓

公司是深耕主业的内饰件龙头。公司本部宁波继峰的传统主业为座椅系统零部件，主要包括乘 用车座椅头枕和扶手。2019年，公司收购德国汽车内饰件巨头格拉默，进一步将业务拓展至乘 用车中控系统、功能塑料以及商用车座椅等领域。当前，公司还在持续扩展全新的产品品类， 包括乘用车座椅总成、电动出风口和重卡生活座舱等。经过20余年的发展，公司目前已经成为 了汽车内饰件行业的龙头企业。

多维度推进格拉默整合，格拉默利润水平有望持续改善。公司2019年正式并表格拉默，格拉默 营业收入规模较大，但此前的盈利能力较差。公司收购格拉默后，开始从多个方面推动格拉默 的整合工作，主要包括：1、更换管理层，理顺管理层与大股东的利益关系，调整格拉默组织架 构；2、帮助格拉默推行全面的降本措施，在公司内部深挖利润；3、推进产能布局整合，调整 优化全球工厂设置；4、帮助格拉默拓展在中国市场的业务，包括乘用车内饰件产品和商用车座 椅产品。我们预计随着格拉默中国区业务的持续拓展叠加格拉默整体盈利能力的提升，有望为 公司贡献利润增量。

开拓乘用车座椅总成业务，打开公司长期成长空间。乘用车座椅是乘用车核心零部件，涉及到 舒适性、美观度和安全性等多个方面。乘用车座椅单车价值量较高，一般在4千至5千元，国内 市场规模在千亿左右，且随着座椅功能的持续升级单车价值量仍有提升的空间。竞争格局上， 国内乘用车座椅市场的集中度较高，且当前处于外资垄断的竞争格局，延锋安道拓、李尔、丰 田纺织和TS TECH等占据了国内主要的市场份额。展望后续，随着下游整车格局的变化，新势 力和头部自主不断崛起，叠加主机厂的降本需求，座椅行业有望迎来国产替代的大趋势。公司 目前正大力布局乘用车座椅总成业务，已经建立起了成熟的业务团队，并且公司在成本控制、 服务响应等方面相比外资座椅企业有着较大优势。当前，公司已经获得了4个乘用车座椅定点项 目，预计公司座椅份额后续将持续提升。

天成自控：垂直一体化布局的自主乘用车座椅玩家

公司自成立以来持续深耕于车辆座椅行业。天成自控成立于1984年，持续深耕车辆座椅行业近 四十年，在车辆座椅行业积累了深厚的研发、技术和制造经验，是国内车辆座椅行业的领先企 业。公司最早从商用车和工程机械座椅起步；2016年开始进入到乘用车座椅行业；2017年收购 英国ACRO，进入航空座椅领域；2020年成立了铝合金、碳纤维产品事业部。目前，公司已经 形成了工程机械商用车座椅、乘用车座椅、航空座椅以及儿童安全座椅四大业务板块。

通过布局中游核心件和下游整椅，公司实现了乘用车座椅领域的一体化布局。公司2016年进入 到乘用车座椅领域，2019年完成了座椅核心件的布局。由此，公司在乘用车座椅行业形成了骨 架、调角器、滑轨、发泡、面套和整椅的一体化布局体系。另一方面，公司也正逐步完善在全 国的乘用车座椅产能布局。目前，公司乘用车座椅量产的工厂包括天台工厂、郑州工厂、南京 工厂和宁德工厂，当前正在布局的有武汉工厂和滁州工厂。其中，核心件产能集中在天台工厂， 由总部生产后运输到各地的整椅工厂。垂直一体化布局使得公司在产品成本控制和客户服务响 应速度两方面具有较强的竞争优势。

乘用车座椅业务需大规模组织生产和交付，公司通过前期项目完成了大量的KNOW HOW积累。 天成通过前期的众泰项目积累一定经验并由此成功切入上汽体系，通过在上汽体系内供应座椅 逐步积累大量KNOW HOW，具备了大规模生产交付的能力和经验，并进一步开拓乘用车座椅 产品新客户，当前已经收获了东风自主、奇瑞、江淮、北汽新能源和某头部新势力车企等客户， 并有望进一步在新能源汽车市场开拓重要客户，提升公司在乘用车座椅市场的份额。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）