2023年神州数码研究报告 践行信息技术应用创新，数云融合实现产业升级

引言： 践行信息技术应用创新，数云融合实现 产业升级

随着疫情政策逐渐放开，市场生产有序恢复，国内消费市场需求不断提高，如何在 消费市场占据优势是各企业未来发展的关键要素，数字化转型能有效为企业带来管理、 生产方面的提升，最终带来降本增效等市场竞争优势。另一方面，国家指出“2+8+N” 行业数字化转型规划，强调在大数据、物联网、芯片技术、人工智能等多领域发展相关 技术，以数字化发展为驱动力，促进各大、中、小企业优质资源互联互通，激发潜在信 息价值。神州数码作为国内领先 IT 分销企业，近年来布局信创、云服务技术等领域业 务，相关技术业务取得各行业数字化转型企业认可，为神州数码带来新一轮发展机遇， 具体逻辑包括：

逻辑一：政策推动信创产业链发展，中移动鲲鹏服务器中标。自 2019 年开始，政 府逐年分阶段式发布信创相关政策，目前我国正逐步建立包括软件、硬件、全产业链的 自主开发产品以及行业规范。经过计算，目前国内信创市场呈现逐年增长的趋势，预计 2024 年达到 2567 亿元市场规模。我们认为，信创产业链具有具有持续性更新换代，持 续性价值提升的特点，神州数码采用全国产化信创自营产品，符合国产化替代、信创等 发展特征，神州数码在行业发展的推动下将会迎来新发展机遇。此外，公司鲲鹏服务器 预中标中移动 2021 年至 2022 年 PC 服务器集中采购第二批次（标包 7-9），规模落地 趋势已现。

逻辑二：数字化转型需求不断提高，服务商专注于各行业数字化价值提升。目前受 到国内疫情、信创政策刺激、线上办公以及后疫情时代因素影响，数字化转型企业需求 不断上升。根据测算，2021 年国内云计算市场规模为 3229 亿元，增速为 54.4%（信通院 数据）。相关公有云私有云产业格局不断形成，下游企业数字化需求呈现具体化、更加 贴近业务的特点，具体来说，不同的行业数字化转型需求表现为：网络安全需求、数据 管理需求、生产管理需求、降本增效需求等。因此，服务商更需要深耕行业信息化建设 服务。同时神州数码在云管理、云原生相关技术成熟、相关订单能及时落地，有效为金 融、通信、互联网等各行业提供信息化服务以及后续维护管理业务。

逻辑三：分销业务牢筑护城河，内外发展同步推进。公司从传统 IT 分销龙头企业 通过自主技术创新以及资源优势，完成自身技术升级转型，云服务、信创自营产品为神 州数码注入新动力。技术方面，公司采用“鲲鹏+鲲泰”模式，采用 ARM 架构、发展 自身信创业务，采用云原生、全栈技术、高算力发展自身云服务业务。营收方面，呈现 营收总体不断增长、自营业务营收贡献不断提高，运营管理能力较强、公司资产质量不断提高的 特点。在技术发展的同时保障盈利能力的稳定，预计随着神州数码订单落地以及细分领 域市场规模不断扩大，自身技术不断受到市场认可，在金融、通信、互联网、汽车等各 行业有大量合作以及成功案例，神州数码未来会产生经济规模效益。

逻辑四：股权激励明确业绩前瞻，高增速凸显投资价值。2022 年 4 月公司公告显示， 员工持股计划考核指标为 2022/2023 年归母净利润不低于 10/12 亿元。2022 年 12 月公告 显示，云计算及数字化转型营业收入和自主品牌营业收入 2023/2024 目标值为 90/120 亿 元，若上述目标得以达成，公司中期业绩对应估值将得到进一步保障。

1 神州数码：肩负数字中国使命的践行者

1.1 立足 IT 分销，深耕云服务，发力信创赛道

立足 IT 分销，深耕云服务，发力信创赛道。神州数码控股由联想集团拆分成立， 并进一步分离 IT 分销业务，成立神州数码。公司发展过程可分为三大阶段：1）业务发 展阶段：公司成立至 2016 年，通过长期深耕成为中国最大的、涉及领域最广的 IT 领域 分销商；2）产品转型升级阶段：2016-2018 年，公司全面收购上海云角信息技术有限 公司，深度整合上海云角和神州云计算优势资源，基于云计算平台为汽车、零售等行业 提供人工智能、大数据、物联网等解决方案。3）多点发力，高速成长：2018 至今，公 司与华为深度合作，并成立“华为事业群”。公司进一步深化云原生和数字原生服务， 云原生已经步入快速发展期，公司已经实现了与开源生态的聚能和协同发展，打造 DevOps 解决方案，为企业用户提供 DevOps 工具链集成，实现一站式、可视化、平台 化的项目集成管理和 CI/CD 快速迭代。在产业布局方面，公司在以鲲鹏算力核心之外， 也进行多元化布局，积极拓展飞腾、龙芯 PC 产品线，完成产品研发生产并推向市场。

管理层产业经验丰富，公司治理稳健高效。神州数码控股有限公司实控人郭为，截 至 2022 年 6 月，持股比例为 23.38%，现任神州数码控股有限公司董事局主席，曾担 任联想集团执行董事、副总裁、科技发展公司总经理。公司第二大股东为王晓岩，截至 2022 年 6 月，直接持股比例 4.99%，曾担任联想集团高级副总裁。

1.2 数字力量赋能产业升级，客户覆盖多层次、高质量

数字力量赋能产业升级，推动企业数字化转型。神州数码作为国内领先数字转型和 云服务供应商，在数字产业化政策和云计算时代背景下，神州数码在 IT 分销业务的基 础上，加速推动业务转型和资源配置，持续推进云服务和信创服务两部分业务发展，1） IT 分销业务方面，公司继续践行“数字中国”之理想，以生态体系为依托，紧抓行业热 点机遇，聚合更多的厂商和合作伙伴，为客户提供更全更优的产品、方案和服务，在持 续推动分销业务复合增长的同时，赋能产业数字化转型和数字经济发展。2）云服务方 面，神州数码以构建云原生为基础，打造开源化能力，向下聚合，向上服务于应用转型 管理，打造包括云管理服务（MSP）、数字化解决方案（ISV）、视频云产品及服务等数 字化服务。3）对于信创服务方面，神州数码坚持自主创新、生态聚合推出神州鲲泰系 列产品，并迅速在政企、金融、运营商、互联网、交通、能源等多个行业取得突破落地。

数字产品服务优质客户，数云融合助力各行业数字升级。公司专注技术改革和企业 数字化升级机遇，以客户需求为导向，以高效率和高技术为核心，服务于各应用场景， 目前神州数码业务覆盖金融行业、零售行业、汽车行业、制造行业、文旅行业、医疗行 业等多应用场景，并针对不同行业业务活动和客户需求，提供相关数字化转型解决方案。 同时神州数码于 2022 年提出“数云融合”战略，持续拓展汽车、快销、零售、金融业 务。神州数码与高科数聚达成战略合作，共同发布“神州云|数云汽车 io+服务”，聚焦 汽车等垂直行业云及数据应用场景，推动“数云融合”场景落地。

1.3 盈利能力不断提高，业务结构不断优化

数字经济快速拉动需求，营收规模大幅增长。受益于国内企业数字化转型需求不断 提高，营收方面2018年至2021年由818.6亿元增长至1223.8亿元，CAGR为14.3%， 营收呈现逐年增长的特征，其中，2020 年至 2021 年企业营业收入大幅度增长，增长率 为 33%，主要原因为 2021 年国产化替代加速导致神州数码三大主营业务规模迅速扩大， IT 分销服务由 886.5 亿增加至 1168.4 亿元，增幅 31.79%，云计算及数字化转型服务由 26.7 亿元增加至 38.8 亿元，增幅 45.71%，信创服务由 7.3 亿元增加至 16.5 亿元，增 幅 126.86%。扣非归母净利润方面，由 2018 年的 4.72 亿元增长至 2021 年 6.72 亿元， CAGR 为 12.5%，2022 年前三季度实现扣非归母净利润 2.83 亿元，较去年同期增长 63.03%。

自营业务规模不断成长，行业竞争格局不断加剧。IT 分销业务，云服务，自有品牌 为公司三大核心业务，2018 年至 2021 年，IT 分销业务占总营收 95%以上，云服务业 务和自有品牌业务作为公司未来发展方向，占总营收比例逐年增加。公司三大核心业务 毛利率略下降，主要原因为，计算机行业订单受疫情因素和芯片缺失供应链风险因素影 响，行业平均毛利率均有下滑的趋势。随着公司云计算服务生态不断建设，不断提高自 身产品价值，2022H1 神州数码云管理服务（MSP）收入 2.3 亿元，同比增长 36.5%， 毛利率 47.2%，数字化转型解决方案（ISV）收入 0.4 亿元，同比增长 12.3%，毛利率 79.5%。

管理控制能力不断加强，研发投入逐年增加。一方面神州数码优化管理体系，提升 精细化管理水平，管理费用率稳定至 0.2%左右，销售费用从 2018 年 2.0%降低至 2021 年 1.5%，财务费用受人民币汇率影响略有波动，整体稳定在 0.2%至 0.5%区间。另一方面， 神州数码重视自主创新，加大技术研发投入，2021 年神州数码研发投入 2.4 亿元，同比 增长 32.2%，拥有研发人员 593 人，占比 11.38%，同比增长 30.33%。公司 2022 年 Q3 研 发投入 2.04 亿，较去年同期增长 32.66%。从研发投向来看，主要为云服务业务和信创业 务研发投入：1）云服务项目主要包括数据库审计、自动化云运维平台的研发、贾维斯 人工智能集成平台、构建为企业数字化赋能的全聚合服务平台 2）信创服务项目包括信 创盒式交换机等。

现金流量略有波动，资产质量逐年提高。2018 年至 2020 年经营活动产生的现金流 量净额稳步增长，其中 2019 年至 2020 年数额超过扣非归母净利润，体现公司盈利能 力较强，2021 年由于采购备货增加导致现金流流出，流量净额为-1.56 亿元。另一方面， 神州数码 2018 至 2021 年应收账款周转率为 11.1/12.7/15.5 呈现逐年增加的趋势，体现 其资产质量逐年提高，神州数码在不断的提高自身技术优势，优化内部管理和运营效率。

2 紧随设备国产化浪潮，加速推进信创业务

2.1 国家信创战略全面铺开，多因素推动信创产业发展

国家信创战略全面铺开，供需端推动信创产业发展。信息技术是国家发展的第一动 力，由于过去中国 IT 底层标准、架构、硬件、软件由国外 IT 厂商渗透，中国 IT 行业发 展格局受国外公司以及政策影响波动较大，信创由此而生，目前我国正逐步建立包括软 件、硬件、全产业链的自主开发产品以及行业规范。信创是中国信息技术发展的必然之 路，信创产业的发展主要因素来自于政策支持以及下游企业数字化转型需求。

政策持续推动产业发展，高投入刺激下游需求不断增加。从国家政策的角度来看， 自 2019 年开始国家多部门协同推进信创产业发展，一方面加强建设以及关键核心技术 开发，另一方面构建自主数据平台，鼓励企业数字化转型。而完成企业数字化转型的关 键一步是国企央企以及相关党政军行业以身作则，率先建立信息平台。在政策的持续推 动背景下，国产信创产品发展成为未来发展“高确定性”赛道。同时，针对信创企业国 家推出“2+8+N”服务体系，指党政信息服务，金融、电力、电信、石油、交通、教育、 医疗、航空航天服务，以及消费市场服务，国产服务器替换速度大幅加快。

信创产业市场规模逐年扩大,细分市场持续增长。在政策的大力推动背景下，国内 信创市场规模稳定扩大，信创服务器作为企业数字化转型的基础设备，单价为 4-5 万元 左右，配套服务器操作系统单价约为 1 万元每套，经过测算信创产业潜在空间可达千亿 级别（见下图），其中服务器及周边领域仍是投资重点之一。展望 2023 年，随着基础软 硬件生产能力的逐步完善，以及政策的全力推动，规模化应用将带来可观的市场增量。

2.2 “云+驱动”战略推动信创布局，“鲲鹏系”提升产品价值

ARM 架构正在挑战以 x86 为主流的服务器市场。2011 年推出的 ARM v8 架构，以 及开放授权、高自由度等特性，受到芯片设计方青睐，该架构最早的商用处理器产品为 Apple 的 A7 处理器，凭借其出色的性能和能耗表现证明了其并不逊色于 x86 架构。从 市场份额来看，搭载 ARM 处理器的服务器市场份额，已从 2019 年的不足 0.7%快速攀 升至 2022Q2 的 7.1%，而以 Intel 和 AMD 为代表的 x86 处理器则持续下行，总份额由 2019 的接近 99%下降到 93%。 未来随着 ARM v9（2021 年发布）架构的迭代和生态的逐步成熟，该架构服务器 产品有望不断向上突破市场空间。

服务器与消费端，ARM 双线突破。云计算方面，随着亚马逊云科技 AWS 开发的 graviton 处理器产品逐渐获得市场认可，并且积累了大量的服务实例，包括数据库、分 布式缓存等，使客户获得具备显著性价比优势的完全托管式服务。消费端方面，随着 Apple 将其消费端电脑产品全部转向 ARM 架构，其在消费端生态有望迎来快速繁荣， 并反向促进服务端 ARM 生态的成长，与此同时，谷歌 Chromebook 以低价优势逐渐打 开学生市场，ARM 版 Window11 也成功落地。

鲲鹏 920 是由华为自主研发设计的数据中心处理器，采用 ARM v8 架构，7nm 制 程，主频 2.6Ghz，单芯片支持 64 核（另有 32、48 核），TDP 功耗为标准的 180w，支 持 8 通道 DDR4 内存及 PCIE4.0 通道，集成 100Gbe 网络，其内存带宽、算力均处于 同类处理器前列，网络吞吐量是业界标准 4 倍。

“鲲鹏+鲲泰”布局国产设备赛道，核心技术解决“卡脖子”问题。2020 年初，公 司加入华为鲲鹏生态系，加速布局和升级自有品牌“神州鲲泰”从而打造“鲲鹏+鲲泰” 系列产品。借力鲲鹏，公司服务器产品计算能力以及耗能处于国产化 CPU 标杆水平。 2022 年公司发布神州鲲泰人工智能推理服务器以“鲲鹏+昇腾”为核心，可提供 128 个 处理核心的算力，同时最大可支持 8 张华为 Atlas 300 推理卡，提供 256GB 推理缓存， 以及最大 704 TOPS INT8 的 AI 算力。目前神州数码已取得各行业数字化解决方案和人 工智能数字化解决方案的实践案例，在未来，其核心技术加速推动信创产品的发展。

品牌影响力逐步提升，信创产品定位更加清晰。一方面，神州数码信创产品和多企 业进行产品兼容合作，合作伙伴包括中国电信、天翼云、麒麟、华为等知名企业，从而 进一步开拓市场空间，另一方面，截至 2022 年 6 月，神州数码连续赢得“国家税务总 局 2021 年税务系统线上批量集中采购计算机设备补充入围项目”、 “厦门集美区鲲鹏等 信创适配服务运营”、“中国移动 2021 年至 2022 年人工智能通用计算设备集中采购”、 “中国移动 2021 年至 2022 年 PC 服务器集中采购”项目等。 神州信创产品定位是：“华 为鲲鹏 CPU”为核心，以自身丰厚行业应用案例为辅助，构建自身信创产品生态，搭 建各行业应用平台；神州数码信创服务器聚焦大数据计算、分布式存储、数据库读写、 web 高并发服务等多样化应用场景，在软硬件各层面进行系统联合调优，取得了鲲泰服 务器性能在运营商、金融等行业客户的选型测试中处于行业领先水平的斐然成绩。

2.3 服务器行业竞争格局、神州鲲泰竞争优势

服务器行业竞争激烈，下游行业需求不断增加。服务器是企业进行管理、生产的重 要工具，通用性服务器一般包括 CPU、内存、磁盘三部分。目前国内的主流服务器 CPU 厂商包括海光信息、兆芯、华为鲲鹏、飞腾等国产厂商。同时由于服务器相对上 游企业技术壁垒较低，行业竞争较为激烈，其中对于基础性服务器，芯片成本约占三成， 高性能服务器芯片成本占比更高，目前国产服务器厂商主要包括浪潮、华为鲲鹏、神州 数码、中科曙光、长城等，据公司年报统计相关企业毛利率如下图所示。同时下游企业 在数字化转型政策的推动下，对服务器需求持续上升，主要投入包括：采购、维护、软 件配置等等，体现服务器行业需长期技术革新，服务下游客户保持自身行业竞争力。

供应链管理能力优秀，营收规模迎来爆发式增长。服务器企业由于受到全球芯片供 给周期影响，供货问题以及订单落地问题会影响企业未来发展以及融资能力。芯片能否 及时配套服务器，从而按时确认收入，往往会影响企业的当年收入。作为 IT 分销行业 企业，公司专注于公司运营效率，加强供应链管理。在同类型公司中，神州数码存货周 转率具备一定优势。因此强大的运营能力有助于神州数码进一步扩大信创业务板块，建 立自身品牌优势。同时， 2019 年至 2021 年神州数码信创业务营收爆发式增长，一方 面来源于下游企业数字化转型需求增加，另一方面来源于企业产能得到释放，订单大量 确认，体现神州数码信创业务规模在逐年扩大。

3 以云服务为核心，为企业全方位赋能

3.1 云原生推动云服务市场发展，市场规模迎来扩大趋势

云原生概念普及，推动中国企业数字化生态体系发展。技术的变革来源于理论的指 导，相比较于传统云计算采用数据中心的技术体系和理论，云原生以云端服务为基础进 行相关体系建设；概念由 Pivotal 公司于 2013 年提出，目前该公司对云原生概括为 DevOps+持续交付+微服务+容器化，1）DevOps 指全栈式开发团队，融合前端开发和 运维为一体，来使得构建、测试、发布软件能够更加地快捷、频繁和可靠；2）持续交 付指在不影响用户使用服务的前提下频繁把新功能发布给用户使用；3）微服务指以专 注于单一责任与功能的小型功能区块为基础，利用模块化的方式组合出复杂的大型应用 程序，实现低耦合，高内聚的软件模块，保证项目运行稳定性；4）容器化指把服务无 差别地封装在容器里，从而使服务更便捷地管理和维护；正是由于云原生的抽象化、高 协同性、持续交付等特点能有效契合于目前国内企业数字化发展需要，云原生将会代替 传统云服务成为未来企业数字化转型的主要载体。

云计算市场触底反弹，国内市场高速增长。对于全球云计算市场来看，随着全球经 济受疫情影响逐渐缩小，云计算市场规模触底反弹，根据 Gartner 统计，2017 至 2020 年 云计算市场规模增速下缓，2020 年至 2021 年增速达近年来最高增速，说明相关企业实 现技术项目落地，企业生产呈现规模化；对于国内云计算市场来看，主要分为公有云和 私有云两部分产品，公有云继续保持高速增长，私有云首次突破 1000 亿元，同时保持 增速不断提高，表明私有云赛道处于成长期，行业格局在不断形成；对于云原生所提供 的 PaaS 服务平台，根据中国《2022 年云计算白皮书》数据显示，中国 PaaS 业务市场占 比也在不断扩大，占总体市场规模约 3/4，同时 IaaS 业务增速保持在 80%左右，随着下 游企业数字化转型推进，相关业务将长期稳定发展。

行业细分赛道多元，下游产业需求多元化。目前云原生细分赛道呈现多元化趋势， 其中，技术赋能型核心价值在于将技术赋能于前端的应用和业务，降低技术的使用门槛; 应用开发型核心价值在于提升应用开发效率;集成服务型核心价值在于解决数据孤岛问 题并深度挖掘数据价值;底座支撑型核心价值在于提供以云原生技术为主的底层技术支 持，其中技术赋能型赛道市场规模最大，应用开发型厂商集中度较低，数量较高。另一 方面，云原生对于不同行业应用程度呈现多元化；具体来说，互联网和信息服务行业已 实现云计算和自身业务的深度融合；金融、政务、交通行业采用云原生底层架构设计， 通过云原生重构自身应用能力；能源、医疗、工业行业采用专有云和混合云同时部署， 通过边缘侧云改造。

为企业数字化转型注入新能量，算力服务推进企业可持续性发展。随着云原生的技 术发展，云原生技术为企业多方面发展带来全新的变革，1）云原生能简化运维，从而 加速企业数字化转型布局速度，云原生声明式操作思想可以实现高弹性一致性部署，减 少开发人员工作量，降低生产成本。2）云原生能有效构建统一架构，实现跨平台业务 协同，云原生通过中心云、边缘云的管理模式实现跨云、跨集群的管理能力，通过分布 式节点方法，进一步提高资源利用效率。另一方面，随着我国企业由产能创造价值转化 为技术创造价值，高算力能力成为衡量企业数字化转型的重要指标，据中国信通院统计， 算力发展提高 1 点能有效带动 GDP 增加 1293 亿元，算力能力有效渗透进入细分业务， 为传统行业带来附加值提升，云计算、边缘计算、智能计算能力为企业生产、销售、管 理带来效率提升。

3.2 数云融合深耕数字化赋能

战略实施落地，持续投入保证技术架构稳定性。数字化转型是近年来企业发展的重 要手段，而转型是一个过程并非结果，企业在指定数字化战略到执行层落地往往存在差 异，因此需要技术供应商不断地革新自身技术，正因于此，神州数码专注于为企业数字 化赋能，提出“数云融合”战略，通过可理解&可执行的指示和汇报循环迭代，帮助管 理层更好地协同推进企业数字化进程；具体包括以下三种数字化升级模式：1）数字化 发展规划，通过数据分析行业 IT 化现状和需求，理解业务需求和发展，结合自身实践 经验和最新技术为企业制定架构，拟定方案，规划路径等。2）企业架构规划：基于业 务战略目标出发，构建业务、数据、应用、基础设施及安全架构，为企业或者复杂平台 的战略演进和后续项目实施夯实基础，确保业务目标能够落实到具体建设项目中。同时， 云计算服务的稳定性和安全性也是客户关注的重要因素，神州数码内部总结整合行业解 决方案，建设通明湖研究院专注于产品研发，自上而下打通云+信创业务整合，同时神 州数码云原生研发团队取得多项行业认证，与 80 多家全球云资源商深度合作，从而更 好的完善自身业务服务下游企业。

核心云技术支撑业务发展，自主研发产品满足客户需求。神州数码自 2017 年收购 上海云角后，公司由传统 IT 经销商角色转化为云服务和数字化转型供应商角色，通过 成立云业务集团，整合原有技术优势，以“价值创造”为基础服务于不同行业不同企业 的不同阶段数字化转型需求，其主要业务模式包括：

1）云管理服务（MSP）主要功能包括基于云原生环境，为客户提供数据咨询、迁 移等管理工作，依托云原生特点，更好的保护客户数据安全、运行效率等需求。公司云 管理服务能力已经覆盖全球五大公有云及华为云、中国移动云、京东智联云等国内主流 公有云厂商，拥有从云到端完善的技术研发、方案服务能力。

2）数字化解决方案为各行业提供物联网、大数据、人工智能等基础、可复制性高 的解决方案，公司自主研发 TDMP 脱敏系统具有高性能、可扩展、高效率等特征，有 效达到将隐私数据去敏感化的目的，该项目荣获“iTech2021”明星产品奖，并入选 《2022 年中国网络安全市场全景图》数据安全分类下的数据脱敏细分领域。

3）超算云上服务是神州数码以厦门超算中心为核心算力通过弹性调控备用资源， 配合鲲泰服务器的场景应用灵活性更好的为客户提供全生命周期数字化服务。该项目也 是神州数码未来的聚焦发力方向，可以根据用户需要，将自有品牌的服务器、自主知识 产权解决方案等全面数字化能力融入超算中心的持续建设与运营，为区域产业的数字化 转型升级持续赋能。

业务盈利能力较为可观，专注优势赛道打造核心资源。2017 年至 2021 年公司三大 云服务业务营收均呈现快速增长的发展趋势，其中云管理服务业务营收增速为 257%/11%/65%，表明公司云服务业务受到下游企业的关注和接受，同时公司云服务业 务毛利率较高，截至 2022 年神州数码半年报数据，公司 MSP 业务，ISV 业务，ACG 业 务毛利率分别为 47.21%/79.48%/7.18%，表明公司三大云业务具有可持续盈利能力以及 巨大的潜在发展空间，而作为高投入、高回报的软件行业，神州数码的财务特征能有效 体现自身业务的高技术性和高盈利能力；同时神州数码的三大云业务具有互联互助的可 持续盈利关系，首先，公司通过信创产品以及数字化解决方案、视讯云等服务，为客户 提供数字化转型以及上云服务，同时，企业仍需要后续管理相关数据，从而提高自身管 理、生产效率等关键因素，神州数码通过 MSP 云管理服务平台为客户保持长期的合作 与联系。由于 MSP 业务赛道目前较为分散，神州数码未来围绕 MSP 业务为核心，打造 自身服务价值和领先技术。

不断提高云管理市场竞争能力，横纵两方面强化神“舟”不断前行。据 IDC《中国 第三方云管理服务市场份额报告，2020》数据显示，2020 年中国第三方服务市场规模达 到 6.8 亿美元，同比增长 21.4%，2025 年市场规模预计为 37.4 亿美元。2019 年市场集中 度为 30.4%，2020 年同比有所增加，埃森哲、中软国际、神州数码、IBM、安畅网络、 伟仕佳杰这前六大厂商共同占据将近 34%的市场份额。表明云管理服务产业壁垒逐渐形 成，产业发展追求统一化、标准化。神州数码作为国内领先的云及数字化服务商，公司 以 2019 年 2.77 亿人民币的云管理服务收入位列榜单第一位。在此之后，神州数码通过 横向与纵向延申业务范围，横向来说，公司与多为供应商合作，加入红帽云计算及服务 供应商认证，提高运营灵活性并保持竞争优势，公司收购 GoPomelo 基于 Google 技术平 台，提高企业服务能力，进一步提升咨询、迁移、运维、优化、安全、培训等全生命周 期的云管理服务能力。纵向来说，公司不断完善自身技术能力，强调优质的项目服务能 力与实践能力为企业级客户提供更深、更广的全方位自动化云管理服务。

4 重塑企业资源优势，升级产业科技能力

4.1 积累传统 IT 分销资源，转型成为科技型服务企业

传统 IT 分销巨无霸，拥有行业海量渠道资源。从公司开展 IT 分销业务以来，其为 神州数码保证了有效的现金流支持，从 2018 年至 2021 年，企业 IT 分销业务营收占总营 收的 32.12%/33.78%/33.93%/40.02%，一方面，公司作为国内 IT 分销行业龙头，多年 来积累众多行业经验，聚合更多的厂商合作伙伴，截至于 2021 年数据，公司代理的的 苹果、戴尔、新华三等业务均实现了大幅增长，戴尔、斑马、EPSON、Intel、希捷、思 科、Polycom、IPS、Citrix、F5、EMC 等业务继续保持厂商份额绝对领先。另一方面， 由于公司拥有较强的运营水平能力，不断优化资金使用效率，提高存货周转率等相关营 运能力指标，同时，公司不断强化自身营销能力，围绕客户和渠道建设“数字中国服务 联盟”，以共建、共享、共治为理念,汇聚可信赖的合作伙伴,为用户提供一站式数字化服 务；截至 2022 年联盟已联接起 60 家数字化服务领域上下游优秀企业，覆盖多个行业细 分领域，成为推动数字经济发展的一支重要力量。

优秀资源迁移至云服务业务，持续为企业数字化转型赋能。在国内数字化转型的背 景驱动下，公司作为数字中国的践行者、牢牢抓住时代机遇，聚合更多的合作伙伴，同 时更加专注于下游企业的数字化需求，截至 2022 年，公司不断利用自身分销渠道以及 资源、强化自身云服务、信息创新服务能力；利用自身在供应链端的优势，逐步打通上 下游产业，上游资源配置创新，积极参与信创改革，强化自身信创能力，其中包括：硬 件（服务器、交换机、终端等）、软件（MSP、ISV、视讯云）产品，下游资源配置聚 合，针对于信创“2+8+N”类型企业，神州数码坚持数云融合业务模式，深耕产业数字 化业务，深度理解业务需求并提供相关解决方案。

4.2 赋能各行业数字化转型，助力数字中国发展

基于云+端架构解决仓储智能化数字化转型。随着国内后疫情时代结束，经济复苏 以及消费需求提升背景下，企业仓储能力以及供应链稳定性逐渐成为了企业竞争客户订 单的核心竞争力，面对突如其来的订单增加，企业往往存在：1）难以实现快速的资源 调配以及库存调整；2）人员调度不足；3）成本不断叠加的问题，而神州数码提出的 云+端解决方案有效利用终端采集相关信息，同时利用云计算存储、计算、分析信息从 而达到效用最大化。该项解决方案，以条形码、RFID 扫描技术为基础，融合 IOT 平台 技术，对物资的动态管理，业务精细化管理，解决仓储环节中的痛点，提升仓储作业效 率、管理水平和服务水平。

神州数码实现自动化、高精度、全流程数字化仓储服务，有效实现精细化管理。智 能仓储管理系统依托云计算以及终端设备提供主要五种服务。1）资产盘点系统：借助 RIFD 手持终端读取资产信息，并上传云服务平台，能有效提升盘点效率。2）资产出入 库管理系统：利用 RIFD 终端读取信息，并上传至云服务平台进行资产实时监控与数据 统计，有效实现资产可视化。3）资产实时定位管理系统：通过终端识别资产信息，实 现资产流转过程中的可视化 4）智能识别系统：借助 OCR、ASR 技术实现语音文字互相 转化，能有效提高管理效率 5）叉车 RFID 应用系统：通过在仓储叉车上安装 RIFD 读 写套件，通过仓库的边缘计算设备以及云端感应装置，合理规划叉车运行路线以及人员 配置，从而更方便管理人员管理仓储信息，提高管理效率以及信息质量。通过上述仓储 服务，神州数码帮助企业实现降本增效、保障作业精准、优化资源配置等。成功项目案 例包括中海油仓储项目、上海医药仓储项目、DHL 仓储项目等。

鲲鹏+数据脱敏业务，有效实现行业数据安全解决方案。随着大数据时代到来，一 方面提高了信息的潜在商业价值另一方面也带来了隐私、敏感信息保护方面的潜在问题。 而脱敏解决方案能有效的释放数据带来的商业价值的同时保护数据的隐私安全，神州数 码深耕数据脱敏项目六年，设计 TDMP 专业级数据脱敏解决方案，强调高安全性、高 可用性、高可靠性、高稳定性、高效率的特性，从测试、开发、培训、分析等多个场景 对隐私数据进行全方位保护，同时神州数码利用自身资源优势，聚合多家主流数据库信 息、大数据平台等，具有广泛的数据源支持，针对不同行业数据脱敏方案有效提供相关 专业解决策略，包括个人基本信息、医疗卫生、教育、金融、制造、政务等各种行业或 类别的内置策略。还可以设置策略种子、策略是否可逆等，神州数码数据脱敏解决方案 能有效为客户提供防止企业内部隐私数据管理，防止数据泄露，满足企业保护隐私数据 和合规性的要求。成功案例包括：吉林省农村信用社、宏信证券、九江银行、平安银行 等多家金融机构，满足行业数字化转型需求。

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