2022年银行业行业发展回顾及上半年展望报告 对公业务转型引领银行高质量发展

一、全球银行业发展回顾与 2022 年上半年展望

（一）2022 年以来全球银行业经营环境急剧变化

俄乌冲突冲击经济增长前景，银行经营不确定性增加。世界银行和国际货 币基金组织 1 月先后发布报告，分别预计 2022 年全球经济增速为 4.1%和 4.4%， 相比此前预期均有所下调；3 月，IMF 表示将因俄乌冲突导致的全球供应持续 中断等问题，继续下调全球经济增长预期。此外，虽然全球经济政策不确定性 指数在 2021 年 12 月达到高点后连续两个月下降，美国、英国、德国等全球主 要发达经济体经济政策不确定性指数相应地呈下降趋势，但相较于 2021 年仍处 于较高水平，且 3 月或将显著提升。2022 年以来，全球及主要经济体制 造业 PMI 指数也体现出稳中略降的态势，美国、日本等主要发达经济体波动下 降。总体来看，全球经济面临一定下行风险，俄乌冲突等形势变化为经 济、金融活动带来较高的不确定性，实体经济还款能力和意愿可能受到负面影 响，银行业经营的不确定性增加。

美国等主要经济体加息，有利于银行业息差提升。在高通胀环境和经济增 长前景高不确定性的背景下，2022 年全球主要经济体货币政策收紧。3 月，美 联储宣布将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 0.25%至 0.5%之间，为 2018 年 12 月以来的首次加息；英国央行宣布加息 25 个基点至 0.75%，借贷成本恢 复至疫情前水平，未来可能出台进一步收紧政策；欧央行发布利率决议，维持 三大关键利率不变，但加快了缩减资产购买计划（APP）的速度；加拿大、新西 兰等国央行也先后小幅加息。

受到主要经济体加息影响，部分新兴经济体维持 连续加息趋势。巴西在通胀压力日益飙升的情况下宣布大幅加息 250 个基点， 是 2021 年 3 月以来的连续第 9 次加息；俄罗斯央行在俄乌冲突爆发后为了应对 卢布贬值，维持国内货币稳定，将基准利率紧急提高 1050 个基点，达到 20%。疫情以来多数经济体进入高负债、高通胀的环境中，2022 年在地缘政治动 荡的影响下大宗商品价格上涨，可能继续推高全球通胀水平和货币政策收紧态 势，市场利率以及银行业息差水平可能有所上升。

金融监管持续强化，银行合规风险有所上升。2021 年 12 月以来，多数主 要经济体的金融监管政策趋于强化，针对可持续发展领域及金融创新领域继续 精准施策，推动银行业稳健经营，不断完善新兴风险防范机制。2021 年 12 月， 美联储和美国货币监理署分别针对大型银行的操作风险和气候相关风险提出新 的监管要求；同月，欧盟委员会提出优化金融机构监管的报告流程。2022 年 1 月，在欧洲央行收紧对银行业资本救济措施的态度指引下，德国联邦金融监管 局上调了两项银行业资本缓冲监管要求，结束临时性宽松监管措施；3 月，巴 西央行针对数字支付机构推出更严格的监管框架和更高的资本要求，旨在降低 系统性风险。俄乌冲突爆发后，美欧针对俄罗斯的一系列制裁措施都会给银行 业带来新的合规风险。

（二） 2022 年上半年全球银行业发展展望

2022 年上半年，全球银行业经营整体保持稳健发展，但面临全球经济增长 不确定性加大、金融市场波动加剧等带来的新风险。

1.规模扩张速度稳中有降

2021 年，发达经济体银行业规模稳步扩张。美国银行业总资产规模达到 23.7 万亿美元，同比增长 8.39%；英国五大银行资产规模同比增长 1.13%；欧 元区、日本、澳大利亚银行业总资产规模同比增长 4.85%、4.89%、6.05%。新 兴市场银行业规模扩张速度存在明显分化现象，亚太新兴市场银行业增长强劲。 2021 年末，泰国、马来西亚、印尼银行业总资产规模同比增长 6.0%、4.27%、 5.16%；南非、巴西等新兴市场银行业资产规模增速相对较低，南非银行业同比 增长 2.36%。从结构来看，在全球经济常态化复苏的背景下，实体经济还款能 力和意愿提升，银行信贷规模保持稳步增长，存款增速与贷款增速之间的差距 持续缩小。比如，2021 年末，美国银行业存贷款增速差由 2020 年末的 19 个百 分点缩小至 7 个百分点，澳大利亚银行业则缩小至 3 个百分点。

2022 年上半年，全球经济增长不确定性仍然较大，银行业资产规模增速或将稳中有降。其中，美国银行业受新一轮加息周期、美国经济复苏等向好因素 影响，银行业资产规模同比增速将领跑主要发达经济体。二季度末，预计美国 银行业总资产规模将达到 24.66 万亿美元，同比增长 8.20%；欧元区、澳大利 亚、日本银行业资产规模预计分别同比增长 2.63%、6.84%、1.44%；英国五大 银行资产规模预计同比增长 2.49%。

2.盈利状况相对稳健

2021 年，全球银行业盈利情况整体较好。美国银行业全年净利润达到 2803 亿美元，同比增长 89%；欧元区银行业净利润同比增长 2.46 倍；英国五大银行 净利润同比增长近 6 倍；澳大利亚银行业净利润同比增长 71%。新兴市场方面， 泰国、印尼、马来西亚银行业净利润分别同比上升 13.5%、13.1%和 31.4%。

2022 年上半年，受货币政策环境影响，银行净息差将稳中有升，助力盈利 状况稳健。比如，美国银行业净息差将由上年同期的 2.50%上升至 2.63%；欧元 区、澳大利亚、日本银行业净息差将继续分别维持在 1.42%、1.5%、0.76%左右 的水平；泰国、马来西亚和印尼银行业净息差将分别达到 2.38%、1.5%、4.80%， 维持在相对较高水平。预计 2022 年上半年，美国银行业净利润将达到 1546 亿 美元，同比增长 4.97%；日本三大银行第二季度单季度利润同比增长将达到 5.16%。

3.资产质量整体可控

2021 年，全球银行业风险总体可控，不良贷款余额及不良贷款率未出现明 显大幅增长。截止 2021 年末，美国银行业不良资产余额同比下降 22%，不良资 产率为 0.89%；欧元区、澳大利亚、日本、英国银行业不良率分别维持在 2.41%、 0.90%、1.02%和 1.92%。主要新兴市场银行业资产质量保持相对平稳。截止 2021年末，泰国、马来西亚、印尼、南非等国银行业不良贷款率分别达到 2.9%、2.69%、 3.30%和 4.45%。

2022 年上半年，虽然面临一定挑战，但随着经济逐步复苏，经济主体的还 款能力和还款意愿有所提高，疫情期间积累的存量不良逐步化解，全球银行业 的资产质量将稳中向好。预计二季度末，美国银行业不良资产率将降至 0.84%， 欧元区、澳大利亚、日本、英国银行业不良率将分别维持在 2.32%、0.9%、1.12% 和 1.99%左右。值得注意的是，在地缘政治冲突、金融市场波动等因素影响下， 新兴市场银行业的资产质量化解压力较大，有可能出现小幅攀升。

4.资本状况稳中向好

2021 年，全球银行业资本充足率稳中有升，风险抵补能力充足。疫情期间 主要经济体放松或延迟资本监管要求，为银行提高流动性、增强实体经济支持 提供了强有力的保障。同时，全球银行业借助加大利润留存、资本市场融资等多元化手段，进一步提升资本充足率，强化风险抵补能力。

2022 年上半年，面对未来新的不确定性，部分经济体已及时出台相关政策 以支持银行发展，预计银行业资本充足水平仍将保持在较好水平。比如，日本 基于全球地缘政治冲突的考量，已将针对大型银行推出巴塞尔Ⅲ资本标准的时 间再推迟一年至 2024 年 3 月。预计 2022 年二季度末，美国、欧元区、澳大 利亚、日本、英国银行业的资本充足率分别为 15.6%、18.32%、17.9%、16.9% 和 19.04%。新兴经济体的资本充足率相对稳健，泰国、马来西亚、印尼、南非 的资本充足率分别为 18.9%、25.0%、20.4%和 18.0%。

二、中国银行业发展回顾与 2022 年上半年展望

（一）2022 年，中国银行业经营环境持续改善

2022 年以来，新冠疫情对经济的影响逐渐减弱，中国经济实现“十四五” 良好开局，构建新发展格局迈出坚实一步。经济新动能不断释放，银行业经营环境持续改善，在服务实体经济中加速转型。

第一，经济增长内生动能持续增强，夯实银行业高质量发展基石。2021 年， 中国经济实现“十四五”良好开局，经济总量突破 110 万亿元，GDP 同比增长 8.1%，继续领跑全球。2022 年以来，国内疫情多点散发，常态化防控措施全面 落实，对经济增长的冲击逐渐减弱，但仍然面临需求收缩、供给冲击、预期转 弱三大压力，今年国内生产总值增速目标设定在 5.5%左右，而过去两年 GDP 平 均增速为 5.1%，要实现高基数上的中高速增长，内生动能需要进一步夯实，为 银行业经营发展带来机遇。随着全球疫情得到控制，国内扩内需、促消费政策 释放红利，消费将迎来恢复性增长，旅游、餐饮、航空等受疫情冲击影响大的 户外消费有所改善，数字、绿色、养老、三孩等新型场景式消费成为潮流。

2021 年，消费对经济增长贡献率为 65.4%，在国内大循环和共同富裕的推动下，预 计 2022 年上半年消费拉动作用继续增强，银行业的消费金融业务空间广阔。投 资呈现分化态势，制造业投资将保持高位，尤其高端制造、绿色制造等迎合数 字经济和碳中和风口，银行在这方面的对公信贷有望快速增长；房地产投资以 稳为主、低位回升，融资环境有所改善，银行信贷收紧趋势趋于缓和。在前期 高基数、供应链瓶颈不减、全球疫情反复的背景下，净出口对经济增长的拉动 效应减弱，但稳外贸依然是重要任务，银行业将以高水平跨境金融服务助力外 贸新业态发展。

第二，财政货币政策双向发力，银行业流动性合理宽裕。2022 年 3 月，政 府工作报告定调了今年的宏观政策走向，依然采取积极的财政政策和稳健的货 币政策，强化跨周期和逆周期调节，保持充足流动性以应对国内三重压力。财 政政策更加注重精准、可持续，新增财力主要用于助企纾困、稳就业保民生、 促进消费、扩大需求等。货币政策兼顾总量和结构，从总量来看，2021 年末， 央行降准 0.5 个百分点，释放长期资金约 1.2 万亿元，LPR 连续 19 个月保持不 变后首次下调，1 年期 LPR 降至 3.8%，5 年期未变仍为 4.65%；

2022 年 1-2 月，中期借贷便利（MLF）利率下调、加量续做，1 年期和 5 年期 LPR 分别下降 0.1、 0.05 个百分点至 3.7%、4.6%，降准降息等措施体现了逆周期调节力度的加大， 引导金融机构做好今年的信贷安排，扩大新增贷款规模，推动贷款利率下行以 降低企业融资成本。从结构来看，支持绿色、小微、科技等领域的结构性货币 政策工具不断推出，碳减排支持工具、煤炭清洁高效利用再贷款、支农支小再 贷款、科创企业再贷款再贴现等效果逐渐显现，银行将充分利用这类工具支持 实体经济的重点领域和薄弱环节，信贷总量稳定增长、结构持续优化。

第三，金融监管聚焦补短板、防风险、惠民生，为银行业稳健发展指明方 向。2022 年以来，金融监管更侧重于补短板、防风险、惠民生，不仅帮助银行 平衡业务发展和风险防范的关系，还更加关注市场主体的利益，强化金融服务 实体经济的属性。从补短板来看，公司治理方面出台了关联交易管理办法，规 范金融机构关联交易行为，健全利益输送风险防控长效机制；数字化转型方面 出台了相关指导意见，从战略规划、运营体系、数据治理、科技能力、风险管 理等方面推动银行数字化转型，进一步向开放银行、智慧银行迈进；针对金融 标准方面的短板，出台了金融标准化“十四五”发展规划，推动标准化与金融 业重点领域深度融合，健全与现代金融体系相适应的标准体系。

从防风险来看， 更加注重信息科技风险、气候风险等新型的金融风险，双循环和碳中和背景下， 中国经济和产业结构正处于深度调整期，银行也在服务实体经济中深化转型， 必然面临一系列新型风险，监管在处置旧风险的基础上探索管理新风险的手段， 为银行转型提供安全保障。从惠民生来看，规范市场调节价管理、扩大养老理 财产品试点范围、支持保障性租赁住房发展、加强新市民金融服务工作等都与 实体经济的利益密切相关，持续提升金融服务质效。

（二）2022 年上半年中国银行业经营情况展望

2022 年上半年，中国银行业经营将呈现以下特点：

一是规模保持中高速增长。2021 年中国商业银行总资产、总负债同比增速 分别达到 8.58%和 8.36%，基本回复到疫情前的中高速增长水平。同时，银行业 对于实体经济的支持力度不断增强。2021 年，银行业普惠小微企业贷款增长 27.3%，大型商业银行普惠小微企业贷款增幅超过 40%，企业综合融资成本稳中 有降。2022 年，中国 GDP 增速设定在 5.5%左右，宏观经济向好将为银行业发展 带来动力，同时宏观经济目标的实现也需要银行业主动作为。预计 2022 年上半 年，中国商业银行将保持稳中求进的发展态势，资产负债增速维持在 8.5%左右。

二是盈利增长回归常态。2021 年，商业银行累计实现净利润 2.18 万亿元， 同比增长 12.63%，增速创 2015 年以来的新高；ROE、ROA 分别为 9.64%、0.79%， 分别同比上升 0.16 和 0.02 个百分点。

净利润高增背后主要有几方面原因：一 是低基数效应的抬升作用，2020 年中国商业银行实现净利润 1.94 万亿元，同 比下降 2.7%；二是以量补价带动利息收入增长，利息收入是中国银行业营业收 入的重要来源，占比 80%左右，在净息差持续走低的情况下，银行规模增长支 持盈利水平提升；三是非利息收入增长，理财、代理、托管、基金等非息收入 逐渐成为中国银行业营收的重要组成部分；四是资产质量向好，拨备计提大幅 下降。2022 年以来，商业银行立足规模扩张到质量提升的新发展阶段，坚持量 价双优，助力实体经济发展，大力发展表外业务，优化营收结构，提高手续费 及佣金收入水平。预计 2022 年上半年，商业银行净利润同比增速将接近 10%。

三是资产质量稳步向好。2021 年商业银行不良贷款余额 2.84 万亿元，同 比上升 5.39%；不良贷款率 1.73%，同比下降 0.11 个百分点，达到了 2016 年以 来的最低水平；关注类贷款占比 2.31%，达到了 2014 年以来的最低水平；拨备 覆盖率为 196.91%，同比上升 12.44 个百分点，风险抵补能力充足。2022 年上半年，得益于实体经济恢复性增长，以及不良资产处置手段多元化发展，商业 银行资产质量将继续向好，维持“一升一降”的趋势：不良贷款率继续保持下 行，预计下降到 1.72%左右；由于面临延期还本政策到期的压力，不良贷款余 额会出现小幅度上升。同时，在需求收缩、供给冲击和预期转弱的三重压力下， 结构性的资产质量问题仍然存在，重点行业以及中小银行的风险需要持续关注。

四是资本充足情况良好。2021 年，商业银行核心一级资本充足率、一级资 本充足率、资本充足率分别为 10.78%、12.35%和 15.13%，分别同比上升 6 个基 点、32 个基点、42 个基点。2021 年，监管支持地方政府专项债补充中小银行 资本，有效改善了中小银行的资本充足情况。2022 年上半年，为了应对日益强 化的资本监管要求，加大对实体经济的支持力度，商业银行需要进一步补充资 本金。对于中小银行而言，抗风险能力较弱，资本补充渠道较窄，资本补充压 力更大。总体而言，2022 年上半年，中国商业银行资本充足情况将保持稳定。

三、专题：对公业务转型引领银行高质量发展

（一）政府工作报告引导银行对公信贷支持实体经济

中国 2022 年政府工作报告多次提及金融，以“加强金融对实体经济的有效 支持”贯穿金融服务主线，定调了银行业信贷投放方向，聚焦实体经济的重点 领域和薄弱环节。

1.基建贷款方面将存在较大增长空间

政府工作报告强调要积极扩大有效投资，围绕国家重大战略部署和“十四 五”规划，适度超前开展基础设施投资。重点水利工程、综合立体交通网、重 要能源基地和设施，城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施，地下 综合管廊建设继续推进等将是政府投资的重点方向，也是银行涉政类贷款的重 点投放领域。同时，政府工作报告提出，再开工改造一批城镇老旧小区，推进 无障碍环境建设和适老化改造。

城镇老旧小区改造，已经是连续第三年进入政 府工作报告。据统计，今年全国新开工改造城镇老旧小区超过 5 万个，较上年 继续有所增加，相关融资需求亟待满足。此外，政府工作报告提出，今年拟安 排地方政府专项债券 3.65 万亿元，并合理扩大使用范围，将进一步带动一系列 重点领域项目的推进。综合来看，中国基建领域发力有望缓解银行信贷投放压 力，为信贷提供更多投放空间。

２.制造业、绿色产业、保障性租赁住房、养老产业将是信贷发力的重点领 域

第一，制造业中长期贷款继续增加，促进科技创新和产业升级。政府工作 报告多次提及科技，从税收、信贷、投资等各方面加大对创新企业的支持力度， 对银行提出的要求有增加制造业中长期贷款、创新科技金融产品和服务，深入 推动创新驱动发展战略。制造业是国家经济发展的基石，国家一直引导金融加 大对制造业的信贷支持。2021 年末，制造业中长期贷款余额同比增长 31.8%。预计 2022 年制造业中长期贷款增速有望继续保持在 30%以上，高技术制造业中 长期贷款同比增速将更快。

第二，绿色信贷增量空间大，重点支持能源低碳转型。政府工作报告在绿 色发展方面更加关注生态环境综合治理和能源低碳转型，为银行绿色信贷投向 指明方向：一方面，继续支持绿色产业发展，尤其土壤污染防治、固体废物和 新污染物治理、山水林田湖草沙系统治理等方面的绿色信贷会有所增加；另一 方面，加大对高碳产业转型的支持力度，充分利用碳减排支持工具和煤炭清洁 高效利用专项再贷款，将信贷投向煤电节能降碳改造、可再生能源、绿色低碳 技术研发、绿色制造和服务等领域，更好地平衡减排和发展。预计 2022 年绿色 信贷余额将突破 16 万亿元，增速保持在 20%以上，能源转型领域的信贷增速更 快。

第三，保障性住房或成为房地产信贷发展新方向。政府工作报告明确指出 要继续保障好群众住房需求。2020 年以来，在疫情冲击和信贷约束背景下，中 国房地产贷款增速持续回落。值得注意的是，2021 年，银行业保障性安居工程 贷款余额同比下降 3.3%，近五年贷款增速大幅下降且首次出现负增长。保障性 住房相关贷款符合国家大政方针，坚持“房住不炒”的定位，支持更好满足居 民的合理住房需求，是银行拓展房地产业务的关键突破口。预计 2022 年保障性 安居工程贷款余额有望突破 8 万亿元。

第四，养老产业将成为银行信贷投放新的增长点。政府工作报告明确指出 要积极应对人口老龄化，优化城乡养老服务供给，支持社会力量提供日间照料、 助餐助洁、康复护理等服务，鼓励发展农村互助式养老服务，推动老龄事业和 产业高质量发展。当前，国内老龄化进程明显加快。为了提高养老服务普惠属 性，应对老龄化带来的挑战，国家加大了对养老产业的支持力度，吸引大量社 会资金参与。根据艾媒咨询统计，2020 年中国养老产业规模已达 7.18 万亿元， 占 GDP 的 7.07%，到 2022 年有望突破 10 万亿元大关。随着“十四五”养老规 划的发布，顶层设计已经形成，养老产业将迎来重大战略机遇期。2022 年，养老产业有望获得跨越式发展，成为银行信贷投放新增长点。

3.普惠信贷投放将更加聚焦小微和涉农领域

第一，普惠小微贷款未设定增速目标，跨入由量到质的关键期。政府工作 报告继续重视金融机构对小微企业的支持，提出要推动贷款明显增长、信用贷 款和首贷户比重继续提升。未设定具体的量化目标考虑了多种因素：一方面， 连续多年经历高增长，普惠小微企业贷款基数达到较高水平，继续维持高增速 有一定难度；另一方面，服务普惠小微企业迈入由量到质的关键期，金融支持 要直击根本矛盾，建立长效机制，增强小微企业硬实力，提升服务质量和效益。

第二，支持受疫情影响严重的行业企业，保证信贷投放的连续性、稳定性。 政府工作报告首次提出避免金融机构出现行业性限贷、抽贷、断贷，强调对受 疫情影响严重的行业企业给予融资支持，表明后疫情时期该项工作的重要性。 这主要是由于银行在“修复期”为保持资产质量和盈利能力稳定，容易产生惜 贷、惧贷心理，可能导致盲目抽贷断贷的“一刀切”行为。政府工作报告意在 让银行对这些受疫情冲击严重的行业企业保持信贷投放的持续性和稳定性，预 计 2022 年银行会加大对这类行业的信贷支持，相关信贷增速稳中有升。

第三，涉农贷款快速增长，助力乡村振兴和共同富裕。政府工作报告将抓 好农业生产作为九大工作之一，要求加强农村金融服务，加快发展乡村产业， 推进巩固脱贫攻坚成果与乡村振兴有效衔接。乡村振兴和共同富裕的发力点之 一就是农村金融，2021 年末，金融机构涉农贷款余额为 43.2 万亿元，同比增 加 10.9%。随着农村信用体系的完善和新型农业经营主体的增加，金融机构对 农村的融资积极性明显增强，预计 2022 年涉农贷款余额增速有望超过 10%，农 村金融机构将持续优化网点布局。

围绕政府工作报告对金融工作提出的新指引和新要求，银行业将提前优化 资产布局、探索业务创新发力点，提供高质量的对公金融服务。

第一，把握整体形势，确定战略方向。从宏观经济形势、财政货币政策走 向、利率定价水平等方面可以看出，银行业整体经营情况稳中向好，资产规模、 盈利水平、资产质量将持续改善，在此基础上更要为实体经济发展提供支撑， 首要任务就是确定战略方向。银行业可以围绕双循环新发展格局、区域产业政 策、金融改革重点等制定业务发展战略，比如部分银行已经制定了“十四五” 规划，可以就具体业务制定细化策略。

第二，优化资产布局，调整信贷结构。精准把握信贷政策，扩大新增贷款 规模，提前规划信贷投向、调整信贷结构，确保信贷资金平稳、均衡投向实体 经济。继续加大对普惠、绿色、科创、农业等领域的信贷支持，用好再贷款、 再贴现等专项信贷政策工具，创新融资模式，加大信用贷款、投贷联动、无本 续贷等模式的支持力度，构建“信贷+”综合化金融服务链条；进一步细化投向领域，比如绿色信贷重点支持能源转型、科创信贷支持专精特新企业、涉农贷 款支持现代农业产业和新型农业经营主体。

对受疫情影响严重的行业企业提供 连续性、稳定性的信贷支持，与政策性、开发性金融机构协调配合，联合政府、 保险、企业等共同构建风险分担机制，帮助搭建信息沟通与共享平台，降低信 息不对称程度，提高贷款积极性和主动性。优化住房金融服务，加大对保障性 租赁住房的融资支持，开展应收租金、集体经营性建设用地使用权等抵质押贷 款业务，创新租赁住房 ABS、REITs，切实解决保障性租赁住房的融资瓶颈。

（二）科技金融助力创新驱动发展战略

2022 年政府工作报告提出，要深入实施创新驱动发展战略，巩固壮大实体 经济根基；并多次提及科技，从税收、信贷、投资等各方面加大对创新企业的 支持力度，对银行创新科技金融服务提出新要求。

1.当前，全球科技创新产业逆势发展

近年来，世界新一轮科技革命和产业革命正在快速演进，2019 年全球 R&D 投资增速 8.5%，达到 2000 年以来最高水平。美国、中国、欧盟、英国等主要 经济体的 R&D 强度（R&D 投资额/GDP）不断上升，2019 年 OECD 国家 R&D 强度达 到 2.5%。疫情冲击下，全球创新部门依然保持强劲增长势头，2020 年全球 GDP 下降 4%，但 OECD 国家 R&D 经费预算依旧增长 5.1%，超过 2019 年 3.2%的增速。

风险资本（VC）市场繁荣，亚太地区成为新的全球创新增长极。风险资本 交易市场在疫情期间同样保持繁荣景象。2020 年，交易数量增长了 5.8%，超过 前 10 年的平均增速（3.6%）；2021 年，在软件和信息通信服务、信息科技硬件 和电气设备、制药和生物技术等产业的推动下，以风险投资为主的创新投资交 易数量和规模持续增加。从区域发展的情况来看，2020 年，亚太地区风险投资 交易数量增长 26.6%，北美和欧洲分别下降 3.1%和 0.7%，亚太地区成为新的创 新增长极。

2.国际银行业科技金融加快模式创新

随着创新环境不断优化，创新投入持续增加，全球银行业站在新一轮科技 革命和产业革命的起点，正在加大对科技创新产业的金融支持，营造更有利于 激发创新活力的互促生态。

相对而言，发达经济体银行业在夯实信贷业务的同时加快模式创新。在美 国市场，针对科技企业的贷款业务表现不俗，以主要服务科技型企业的硅谷银 行为例，2020 年和 2021 年平均贷款分别同比增长 25%和 46%。另一方面，科技 投行模式表现亮眼，成为银行业科技金融业务发展的重要方向。硅谷银行 2021 年 9 月开始通过 SVC Leerink 推出科技投资银行服务，收购 TMT 股权研究公司 并雇佣 100 多名投资银行专家，为科技企业成长提供战略支持；2021 年，该科 技投行部门创造了远超预期的 5.38 亿美元的收入。

在日本市场，科技金融业务 主要以信贷方式开展，大型科技企业和中小企业分别主要依赖于大型银行和地 方银行。同时，大型银行积极组建科技创新投资基金，多线发展科技金融业务。 三菱日联在 2019 年成立了专门为金融科技初创企业提供风险投资的子公司，初 期以服务日本国内初创企业为主，逐渐发展为对日本及海外市场的初创企业进 行战略投资；瑞穗银行凭借旗下的 New frontier 平台向亚洲市场的科技型初创 企业提供融资支持。

新兴经济体科创企业增长速度加快，科技金融市场潜力较大。近年来，部 分新兴经济体的科创企业增长迅速。2021 年，巴西和印尼进入全球拥有“独角 兽”企业最多的国家前十位，科技金融市场发展潜力大幅提升。与此同时，在 强劲的全球风险投资市场带动下，印度、巴西、墨西哥等新兴经济体的企业风 险投资规模创下历史新高，印度尼西亚 J&T Express、印度 BYJU、巴西 Nubank 等科创企业都曾获得了 15 亿美元以上的巨额融资。但是，新兴经济体的金融深 化程度仍然偏低，银行业对中小微型科技创新企业的服务渗透率不高，科技金 融领域的银行服务存在大量未被开发的机会。

3.中国银行业科技金融快速发展

当前，中国银行业积极融入科技强国建设，科技金融业务快速发展。

第一，加强科技金融顶层设计。中国银行业高度重视金融支持高水平科技 自立自强，不断完善业务发展机制体制。一是提升科技金融的战略高度。多家 银行积极融入科技强国建设，加强了发展科技金融业务的战略指引。部 分国有大行、全国性股份制银行将科技金融作为优先发展业务或特色品牌定位， 为科技金融业务发展注入动力。二是设立科技金融专营机构。多家商业银行在 全国成立科创企业金融服务中心和科技金融创新中心，为科创企业提供高质量 金融服务

此外，积极设立科技支行。据统计，目前名称中带有“科技支行” 的银行实体机构已超过 1000 家，其中广东省作为典型的科技资源聚集区拥有近 200 家，科创营商环境较好的浙江省也拥有超过 100 家科技支行 2。三是提升科 技金融综合服务专业水平。商业银行通过优化专门的风险评估体系、培养专业 的授信评审人员、提出专项融资方案、建立专属的信息管理平台，增强解决科 技金融业务发展痛点的能力，提升银行业科技金融服务质效。

第二，提升传统信贷服务质效。一是战略性新兴产业贷款增速实现突破。 截至 2021 年上半年，建设银行、中国银行、交通银行的战略性新兴产业贷款余 额分别为 7678 亿元、4077 亿元和 1985 亿元，较年初分别增长 24.7%、83.5% 和 27.1%。与之相应的，科技型企业、高技术制造业贷款余额及授信客户数大 幅增长。二是“专精特新”企业信贷服务可触达性提升。到 2021 年 10 月末， 专精特新“小巨人”企业整体获贷率超过七成。

2021 年，工商银行和中国银行 “专精特新”企业授信客户数均超过 1.5 万家，在全国范围内的覆盖率均在 30% 以上，发挥了国有大行的头雁作用。三是强化科技金融政银合作，丰富地方性 科技金融贷款服务。2021 年，科技部与工农中建四大行分别签署了战略合作协 议，围绕加强科技金融服务体系展开合作。地方性银行也与各级政府进行了多 项合作，通过建立协调工作机制，结合地方科创产业发展特色，联合推出专属 信贷产品，例如四川“天府科创贷”、江西“科贷通”、海南“琼科贷”等等， 专项产品投放规模不断增加。

第三，增强多元化服务能力。部分大行发挥金融牌照资源和规模优势，商 业银行主体与综合经营公司协同推进科技金融业务发展，促进直接融资和间接 融资相互补充。一是科技金融主题理财产品增加。2021 年银行理财产品支持实 体经济资金规模达到 25 万亿元，针对新兴产业技术研发项目的金融支持大幅提 升，多家银行理财子公司推出科技主题理财产品，理财资金投资科技金融主题 资产规模明显增长。

二是科技类基金管理规模扩大。2021 年至今，已有超过 600 只“专精特新”主题公募基金成立，工银瑞信、中银基金、建信基金、兴银基 金等均成立了相关产品。三是为科技企业提供专属保险服务。保险子公司在母 行各类投融资服务的基础上，针对科创企业提供专属保险服务，围绕研发、生 产、销售全经营环节提供保障。四是投贷联动体系活力增强。投贷联动在实践 中已经形成了银行信贷与综合经营公司资本金直投联动、银行信贷与综合经营 公司代客或募集资金的联动等不同的业务模式。五是推动科技创新类企业上市。

为了满足科创企业融资需求，银行与综合经营公司合作推动了科创企业进入资 本市场，比如 2021 年有 18 家科技类中概股回港上市，超过三分之二有中资银 行集团的参与。

4.中国科技金融发展的未来方向

当前，银行业科技金融业务依然存在以下几个问题：一是缺乏总体战略指 引，机制体制尚未完善。到“十四五”期末，战略性新兴产业贷款占比有望超 过 10%，相关业务发展亟需顶层战略的指引。当前，银行业正在通过开设专营 机构、培养专门人才、开发专项产品等方式推动科技金融发展，但数据治理等 问题依然突出，业务机制体制仍需完善。二是风险管理机制难以与科创企业需 求匹配。科创企业客户的特异性突出，同时面临技术、财务、政策等多重特殊 风险，亟需出台差异化的授信政策和指引。三是银行在科技创新循环中的地位 不够突出，缺乏发展动力。目前商业银行发展科技金融主要针对相对成熟的科 创企业，且仍然具有一定普惠性质，综合收益贡献度不高；银行系风险投资的 孵化能力有待提升，投贷联动等综合服务回报周期较长。

未来，银行业科技金融业务的主要改进方向：一是强化总体设计，推动完 善标准。加快制定科技金融业务发展的战略指引，明确科技金融业务的发展目 标和提升思路，以此作为资源配置的依据和方向；积极推动科技金融业务各类 标准完善，尽快建立科技金融综合业务数据库，强化贴标的准确性和及时性。

二是优化科技金融业务风险管理机制。适度提高不良贷款容忍度，探索建立对 于科技创新行业中初创企业授信的尽职免责机制；完善贷款审批模型与专业委 员会评审制度，引入适应性的科创评估工具；建立专门的贷后管理服务体系， 在贷后管理中适度放宽信用评级、风险限额等条件。三是加强内外联动的科技 金融发展生态建设。强化各层级的综合经营联动机制，对内构建有针对性的商 业银行和综合经营子公司联动机制，对外加强与政府部门、监管部门和非银金 融机构的协同合作，提升协调发展力度，切实推动项目互荐和投贷联动工作。

（三）绿色金融支持能源转型大有可为

2022 年政府工作报告将推动绿色低碳发展作为九大工作之一，强调推动能 源革命，推进能源低碳转型。在能源碳排放量持续攀升、发达国家能源转型进 展迅速、国家能源安全重视度提高的背景下，中国加快能源转型进度，催生大 量的投融资需求，绿色金融成为支持能源转型的利器。国际银行业在减排战略、 融资约束、产品创新、风险管理、国际合作等方面有序推动化石能源低碳转型、 非化石能源规模化发展，中国银行业尚未有针对能源转型的具体措施，产品和 服务相对单一，对能源结构改善的效果有待提升。

1.中国能源转型进程加速，绿色金融潜力巨大

第一，能源转型是碳达峰碳中和的关键。2020 年，中国二氧化碳排放量为 98.94 亿吨，是美国和欧盟的 2-4 倍，其中能源领域碳排放占比近 80%，是第一 大碳排放源，能源绿色低碳转型是实现“双碳”目标的关键。2021 年以来，多 项政策密集出台，对 5-10 年内的能源总量、结构转型提出要求，为碳达峰、碳 中和做好充分准备。

第二，与发达国家相比能源转型难度高。欧美等发达国家较早完成了工业 化，现代能源转型随之推进，取得了显著成效。中国正处于工业化后期，煤炭 等化石能源需求仍存在增量空间，以煤为主的基本国情短期内难以改变，2020 年煤炭、石油、天然气、非化石能源占比分别为 56.8%、18.9%、8.4%、15.9%， 能源转型难度较高，平衡好经济增长与能源转型的关系是重中之重。

第三，产业链供应链瓶颈加大能源安全压力。疫情加速了全球产业链供应 链重构，产业链供应链安全性面临冲击。中国是全球第一大油气进口国，石油、 天然气对外依存度分别超过 70%、40%，在当前产业链供应链艰难修复的背景下， 能源安全风险有所上升。2021 年以来，石油和天然气价格大幅飙升，相比于发 达国家趋于稳定的化石能源需求，中国在一段时间内对化石能源需求的增加将面临巨大的成本压力。

2.中国银行业支持能源转型存在短板

第一，碳中和战略中没有提出能源领域的减排目标。中国银行业制定碳中 和战略多数停留在总体目标上，没有对各领域尤其是碳排放量最高的能源行业 进行拆解，导致目标缺乏针对性和可操作性。运营碳中和与投融资组合碳中和 都需要限制能源领域的碳排放量，碳中和战略不仅要考虑整体更要注重局部， 从点到面逐一击破，制定能源领域的减排战略是关键突破口。更重要的是，金 融业推动绿色转型“先立后破”如何有效作为还有待探索合适路径。

第二，投融资结构调整缺乏前瞻性和有效性。中国银行业正在逐步调整投 融资结构，以契合产业和能源转型的方向。多数银行提出对煤电、煤炭等行业 的信贷投放总量进行管控，大力支持可再生能源和清洁能源，部分银行会在客 户选择标准中加入能耗等指标要求，但对能源领域调整方向和节奏的把控有待 提升。比如，过度注重管控高碳行业信贷总量，对信贷投放质量要求不高，信 贷结构调整的降碳减排效果并不明显；投融资产品和服务没有与客户的能耗指 标、节能项目匹配，难以提高能源使用效率；对节能减碳技术、绿色低碳科技 成果转化项目的支持力度不够，在能源转型技术研究方面缺乏经验和人才。

第三，支持能源转型的绿色金融产品总量不足、结构单一。 中国银行业大 力支持清洁能源发展，在绿色债券标准剔除了化石能源清洁利用后，对高耗能产业的金融支持主要体现在节能减碳技术上，普遍以绿色信贷和绿色债券为主， 能源转型专项金融服务工具欠缺。比如，建设银行于 2020 年成立了风电项目团 队，为风电企业发放 2.3 亿元贷款用于风电项目抢装；交通银行建立总行层面 的能源保供专项工作小组，积极发行绿色债券、能源保供专项债；兴业银行 2021 年 6 月发行国内首只“双创+碳中和债”，10 月为屋顶分布式光伏发电项目落地 首笔碳减排挂钩贷款。碳交易权、用能权、排污权等绿色权益质押类业务，补 贴确权贷款、绿色供应链、市场化债转股、碳金融等创新服务均在探索中，尚 未形成规模。

3.绿色金融支持能源转型的国际经验

第一，在投融资组合碳中和中突出能源转型的战略定位。国际银行业在碳 中和目标中考虑能源转型因素，制定针对能源部门的减碳目标，推进投融资客 户转型进程。摩根大通制定了 2030 年石油和天然气、电力、汽车制造的投资组 合目标，如 2030 年石油和天然气生产和精炼的运营（范围 1 和范围 2）的碳强度要比 2019 年降低 35%。荷兰国际集团 2021 年首次纳入能源融资组合指标， 将上游油气减排目标提前，设定了到 2025 年绝对减排量比 2019 年下降 12%的 短期目标。渣打银行为排放量最高的行业即石油和天然气、金属和采矿以及电 力部门设定了 2030 年的碳排放目标，石油和天然气、电力 2030 年较 2020 年分 别降低碳排放 30%、63%，煤炭开采行业 2030 年较 2020 年减排 85%。

第二，强化对化石能源领域的融资约束，严控高耗能产业相关业务。国际 银行业通过限制融资范围和敞口淘汰落后与过剩产能。花旗集团从 2015 年起承 诺减少对煤炭采矿行业的信用风险敞口，2020 年宣布禁止对动力煤矿的新建和 重大扩建项目提供融资，禁止为北极圈油气勘探和生产提供融资。摩根大通于 2020 年扩大了对煤炭开采和燃煤发电的融资限制，并对北极关键栖息地新油气 开发的项目融资设置了限制。三菱日联集团于 2020 年收紧了对气候变化相关部 门如燃煤发电的融资政策，承诺不会为新的燃煤发电项目或现有设施的扩建提 供融资，到 2030 财年将燃煤发电项目的融资余额与 2019 财年相比减少 50%， 到 2040 财年将其降至零。德意志银行强化了化石燃料融资政策，宣布最迟到 2025 年结束在动力煤开采方面的全球业务，承诺不再资助北极地区的新油气项 目或油砂项目。

第三，创新绿色金融产品，为化石能源清洁化利用和清洁能源规模化发展 提供融资支持。国际银行业通过多元化、综合化的金融产品和服务为化石能源 清洁化利用和清洁能源规模化发展提供融资支持。美国银行从 2020 年开始每年 投入 1000 亿美元支持可持续能源、清洁水等领域，并计划在 2030 年前将至少 4450 亿美元用于低碳、可持续的商业活动，包括可持续农业和生物燃料、水利 基础设施、清洁氢、废物转化能源和碳捕获封存技术。

法国巴黎银行大力资助 可再生能源促进能源转型，可再生能源融资从 2015 年的 70 亿欧元增加到 2020 年的 178 亿欧元，为个人或公司客户提供各种致力于能源转型的融资工具，如 绿色和社会责任投资基金、绿色债券或专注于能源转型的可持续贷款。巴克莱银行承诺到 2030 年提供 1000 亿英镑的绿色融资支持能源转型，包括可再生能 源、能源效率和可持续交通，风能和太阳能、储能解决方案和其他支持转型的 技术创新。

编辑：999感冒灵