2022年青鸟消防发展现状及竞争优势分析 青鸟消防具备一站式的消防产品供应能力

一、青鸟消防：外延布局不止，快速成长为通用消防报警龙头

1.1 成立二十年，首家上市的通用消防报警企业

青鸟消防成立于 2001 年 6 月，主营业务为消防报警监控系统产品的研 究、开发、生产和销售，2019 年 8 月公司在深圳证券交易所上市，成为 中国消防报警行业首家 A 股上市企业。青鸟消防自成立二十余年以来一 直专注于通用消防报警监控系统产品，并逐步将业务拓展到气体灭火、 气体检测、电气火灾监控、防火门监控、消防设备电源监控等相关领域。

无实控人，第一大股东为北大青鸟环宇。截至 2022 年一季度，公司第 一大股东为北大青鸟环宇，持股比例为 36.8%。第二、第三大股东为董 事长蔡为民、个人股东陈文佳，持股比例为 11.4%/6.3%。子公司主要包 括北京青鸟环宇消防系统软件服务有限公司（以下简称“青鸟软件”）、 北京中科知创电器有限公司（以下简称“中科知创”）、广东禾纪科技 有限公司（旗下主要子公司为广东左向照明有限公司，以下简称“左向 照明”）等。其中，青鸟软件主要经营范围为应用软件服务（医用软件 服务除外）等；青鸟环宇旗下惟泰安全主营气体检测报警系统；中科知 创、左向照明和青鸟杰光涉及应急照明与智能疏散领域。

1.2 持续推进品类延伸，快速成长为通用消防报警龙头企业

稳健成长领先行业，盈利能力高而稳定。青鸟消防长期保持高而相对稳 定的营收及归母净利增长速度，稳健成长能力领先行业，2011-2021 年 公司营收和归母净利 CAGR 分别达到 29.2%和 25.9%，营收和归母净 利由 3.0 亿和 0.5 亿大幅增长到 38.6 和 5.3 亿。与此同时公司保持着高 而稳定的盈利能力，毛利率和净利率分别稳定在 40%左右和 15%以上， 盈利能力领先行业。快速成长的背后，是公司对外持续并购整合，快速 完成全链条、全品类和全国化的业务布局。

深耕通用消防报警领域，已成长为行业龙头。2000 年母公司北大青鸟 环宇研制出消防报警智能光电探测器并独创逻辑算法，掌握消防报警软 件设计能力后，2001 年北大青鸟环宇设立青鸟消防，通过收购无线电厂 和凌云安全的方式取得了消防安全产品生产技术、资质和产能。2007 年收购久远智能 75%股权，进一步扩充消防报警产品线和提升产能。 2011-2021 公司消防报警业务 CAGR 为 22.3%，2021 年收入和毛利占 比分别为 54.0%/57.7%。根据智研咨询数据，2019 年我国通用消防报 警行业市场规模 275.6 亿，据此计算公司消防报警业务市占 5.8%，行 业龙头地位已确立。

二、青鸟消防综合竞争优势突出，充分受益行业集中度提升

2.1 消防产品行业：超千亿的大市场，集中度提升已成趋势

我国消防产品的市场规模迅速扩大，2019 年已达 1016 亿元，年增速在 10%以上，未来将继续保持高速增长态势。与发达国家相比，我国消防 产品的市场渗透率仍有较大的提升空间，据青鸟消防公司估计，以我国 庞大的人口基数，若达到发达国家的产品普及水平，则仅民用消防产品 市场规模就将达到千亿以上。近年来，随着经济发展水平的提升，单次 火灾造成的平均损失规模持续上升，国家对消防安全予以高度重视，不 断出台政策，严抓民用建筑、工业生产、文物建筑等多种环境的火灾风 险防范及处置，提出了更高的消防安全要求。在政策的推动下，预计未 来消防产品的市场规模将继续保持高速增长。

行业竞争分散，对标成熟市场集中度有较大提升空间。我国消防产品市 场处于高度分散状态，结合智研咨询的统计，2019 年青鸟消防、中消云、 三江电子消防产品市占率为2.2%/0.7%/0.9%。美国市场经过充分竞争， 已形成三家龙头企业 Tyco（江森自控）、霍尼韦尔和 UTC（目前为开 利全球），2012 年 CR3 已达 30%，可见我国消防产品行业集中度有很 大的提高空间。从产品结构来看，海外龙头企业霍尼韦尔、西门子以及 Tyco（江森自控）等皆具备一站式消防产品解决方案的提供能力，而我 国大部分企业产品结构仍较为单一。

系统化解决方案需求提升+监管政策不断完善，行业不断向龙头集中。 近年来，随着下游地产等客户集中度提升，消防产品下游终端客户对上 游厂商的系统化解决方案提供和服务能力提出了更高的要求，这就要求 公司具备一站式的消防产品供应能力，并且具备全国化的服务能力，全 国化布局和产品线齐全的大公司优势将会更加显著。

消防产品具有强制 认证属性，随着国家相关规定和技术标准的完善和提高，进入壁垒进一 步提升。2019 年 3 月发布的《消防应急照明和疏散指示系统技术标准》 要求“设置消防控制室的场所应选择集中控制型系统”；2019 年国务院 印发《关于深化消防执法改革的意见》，要求完善“互联网+监管”， 使智慧消防、完善的消防管理平台成为必要；2020 年《火灾自动报警系 统施工及验收标准》增加了家用火灾报警控制器、家用火灾探测器的调 试、检测及验收要求。政策的不断细化和完善将不断提升行业标准和进 入门槛，对中小企业生存带来较大压力，促使行业向龙头集中。

2.2 综合竞争优势突出：强研发+高效渠道+芯片自给+强品牌力

持续高强度研发投入，技术能力和产品认证领先行业。公司自成立以来 高度重视研发工作且保持高强度投入。在 2017~2021 年研发费用复合增 长率达 19.4%，领先行业，研发费用占营业收入的比例 2018 年起保持 在营业收入的 5%左右。青鸟消防投资建立了 UL 消防报警实验中心、 EMC 电磁兼容实验室、高低温湿环境实验室等研发实验室，其中 EMC 实验室测试设备性能领先全球，公司也是国内仅有的三家获得“UL 认可 目击测试实验室”资质的企业之一。持续高强度的研发投入之下，公司 不仅在国内市场上国家强制性产品认证和消防产品自愿性认证数量领先行业，也获得了符合 UL/ULC 认证标准、FM 认证标准、NF 标准、EN 标准等在内的火灾报警全系统产品认证，具备了进入美国、加拿大、欧 洲等发达国家市场的产品认证资质。全面的认证布局不仅体现了公司的 技术能力，也将公司面对的市场空间扩大到全球主流市场。

渠道效率和费用管控领先行业。外延并购的同时公司根据产品布局的不 断完善和收入体量的增长动态调整与下游经销商的合作方式，公司经销 模式的变革有三个阶段：第一阶段（2001-2003）：公司初创期知名度 低且缺乏运行业绩，采取了“一般经销”模式，经销商既可以经销本公 司的产品，也可以经销其他品牌的产品；第二阶段（2004-2007）：公 司采取了在全国重点城市设立办事处以及子公司、参股公司进行经销， 大部分设立的办事处均自负盈亏；第三阶段（2008 年至今）：为解决办 事处模式激励措施有限且运营费用较高的问题，公司一方面将办事处转 变为公司制运营的经销商，另一方面要求一般经销商全部转变为专卖经 销商。目前公司已形成“经销为主、直销为辅”的销售模式，即青鸟消 防母公司与子公司张家口青鸟主要在北京、张家口地区采用直销模式， 在其余地区采用经销模式。消防产品下游应用领域含商业地产、住宅、 工业园区、酒店、医院等多种场景且分散在全国，以经销为主的模式相 比起直销减少了费用投入，降低了管控难度、扩大了有效管控半径，公 司借此完成了全国化布局。

自主研发国内第一款消防报警专用传感器芯片“朱鹮”，降本增效优势 明显。2017 年，公司内部代号为“朱鹮”的芯片自研计划启动，历时 2 年第一代量产，“朱鹮”是公司自主研发的国内第一款消防报警专用高 集成数模混合芯片，具备高带宽数字通讯能力，强抗电磁干扰能力，低 误报、低湿热、抗灰尘性能高，稳定性、兼容性、安全性更好，可适用 各种不同环境。目前第二代"朱鹮"芯片已广泛应用于公司的火灾报警及 应急疏散系列产品中，并逐渐替换部分高能耗的现场部件，实现了成本 节降。朱鹮芯片年出货量超过 4000 万颗，与晶圆代工厂直接对接，避 免中间商的囤货和加价。在全球芯片涨价的大潮下，自研芯片降本成效 和稳定供应优势更加显著，巩固了公司的行业龙头地位。第三代“朱鹮” 芯片预计 2022 年内将落地应用。

青鸟消防综合竞争优势突出，将充分受益行业集中度提升的大趋势。青 鸟消防通过对研发工作的重视和持续高强度投入，形成了行业领先的技 术优势和产品开发能力，芯片自给和强软件开发实力两项优势冠绝行业。 “经销为主、直销为辅”的销售模式使公司能高效渗透布局全国市场， 从早期预警→报警→防火→疏散逃生→灭火的全链条产品布局也将使公 司全面满足客户需求。近年来公司逐渐构建形成“3+2+2”业务框架（即， 以通用消防报警（含海外）、应急照明与智能疏散、工业消防为核心的 “三驾马车”，气体类的自动灭火和气体检测业务，及以智慧消防、家 用消防为核心的“两颗新星”），总的看，公司综合竞争优势突出，战 略方向清晰，或将成为消防产品行业集中度提升的最大受益者。

三、布局多品类全面发力，优势赋能潜力赛道高增

3.1 通用消防报警：总量需求韧性强，饱和营销提升产品市占

应用场景广泛，由新建向存量更新过渡，总量需求有韧性。通用消防报 警产品适用场景广泛，包括普通住宅、商业建筑、楼堂馆所、医院、学 校等，参考三江电子产品应用方向，2020H1 住宅、商业地产和其他建 筑的应用比例分别为 53.5%、17.9%和 28.6%，广泛的应用场景下，通 用消防报警产品需求受地产景气度影响较小。同样以三江电子产品结构 为例，2020H1新建建筑和旧建筑改造的应用比例分别为70.7%和29.3%， 且随时间推移，之前竣工建筑的消防报警产品翻新替换需求不断增多， 2017-2020H1 旧建筑改造的需求占比不断提升。总的看，通用消防报警 总需求具备较强韧性，随着 2000-2020 年地产行业大发展时期的逐渐过 去，旧建筑改造将接替新建建筑成为需求的主力，《火灾探测报警产品 的维修保养与报废》国家标准 2014 年开始实施，其中明确了“火灾探 测报警产品使用寿命一般不超过 12 年，可燃气体探测器中气敏元件、 光纤产品中激光器件的使用寿命不超过 5 年”，国家标准的明确也将规范旧建筑中存量消防产品的更换期限，有力支撑通用消防报警产品需求。

海内外多产品线布局，饱和营销紧抓行业市占提升机遇。经过二十年发 展，在通用消防报警领域公司在国内已形成“青鸟消防”和“久远”双 品牌布局，海外市场已逐渐形成加拿大“MapleArmor”+法国“Finsecur” +西班牙“Detnov”+美国“mPower”的多品牌矩阵。强大综合竞争优 势之下，公司在国内市场紧抓市占提升机遇，以双品牌对市场形成饱和 营销，海外市场凭借性价比优势和本土化实现全球扩张。公司在国内外 市场皆有机遇，市场空间广阔，市占快速提升可期。

3.2 应急疏散：把握政策机遇期，后发优势明显

应急疏散领域把握政策与市场风口，外延并购布局抢占市场。2019 年 3 月实施的《消防应急照明和疏散指示系统技术标准（GB51309-2018）》 对应急疏散中的相关设备技术规格等进行了明确规定，尤其是其中明确 了“1.设置消防控制室的场所应选择集中控制型系统；2.设置火灾自动 报警系统，但未设置消防控制室的场所宜选择集中控制型系统”等。2020 年 4 月国家市场监督管理总局优化强制性产品认证目录，将消防应急照 明和疏散指示产品从“火灾报警产品”中独立出来，成为一个单独的品 类。政策面对应急疏散技术标准进行明确并为相关产品设置单独的认证 品类提升了应急疏散产品在消防产品中的地位，下游应用端重视程度迅 速提高，行业进入高速发展机遇期。根据慧聪消防网的数据，我国应急 疏散行业 2020 年市场规模已达 260 亿，相较 2018 年翻倍有余，并且 在未来 5 年仍将是快速增长时期。青鸟消防抓住机遇，积极外延并购加 速抢占市场，目前已经形成“青鸟消防”、“左向照明”、“中科知创” 等多品牌的产品矩阵。

青鸟消防应急疏散业务增速快，盈利高而稳定，后发优势明显。2018 年，青鸟消防智能疏散与防火门监控系统合计营收仅为 0.8 亿元，但凭 借着果断收购、内部积极协同渠道资源，2021 年应急照明与智能疏散系 统营收增加至 6.6 亿元，占公司总营业收入的比重上升到 17.1%，成为 收入的重要增长点。同时公司强大技术研发向应急疏散领域倾斜，第二 代“朱鹮”芯片已广泛应用于应急疏散产品中，板块毛利率水平在规模 扩张和一体化核心元器件自给下不断提升，由于芯片自研自产，公司也 成功规避了 2021年缺芯及芯片涨价对产品稳定生产和盈利能力的影响， 应急疏散业务毛利率水平维持稳定。

3.3 工业消防：国产替代空间大，瞄准工业消防报警市场拓展显效

工业消防领域外企占据优势地位，国产替代空间大。相比于民用消防， 工业消防应用场景包括石油、化工、冶金以及电力等，不仅应用行业更 为复杂，且需要根据不同区域要求的防火等级来配置不同的保护设施， 对产品敏感性和稳定性的要求也更高，技术门槛更高。我国企业在这一 领域起步较晚，目前市场主要被技术实力较强的海外企业，如 Tyco、梅 思安、霍尼韦尔、西门子所占据。近年来，随着国内企业逐步实现技术 突破，汉威科技、翼捷股份等国产企业逐渐增加产品种类，国产率稳步 提升。但目前仍有较大的市场空间，尚未出现中资龙头企业。据慧聪消 防网测算，工业领域的消防投入占所应用行业建安支出的 3-5%，假设工 业消防投入占比为 3%，则 2020 年我国工业消防市场规模超千亿元，存 在较大的国产替代空间。

青鸟消防瞄准工业消防报警细分赛道，性价比优势助力市场拓展显效。 工业消防产品主要包括工业消防报警系统、工业自动灭火系统等。其中， 自动灭火系统已基本实现国产化，市场已进入存量状态，竞争尤为激烈； 而工业火灾报警系统主要由国外厂商如 Honeywell、Tyco、SIMENS 等 占据，国产替代空间较大。工业消防报警系统的投入约占工业消防投入 的 10%-20%，结合慧聪消防网对工业消防市场的测算，工业消防报警 系统的市场规模在 100-200 亿元之间。青鸟消防加快完善工业消防报警 系统方面的产品体系，图像型火灾探测器、吸气式感烟火灾探测器等产 品均已研发完成并取得相应的检验报告/3C 证书，目前已实现感温、气 体及火焰探测器等主流探测器种类，以及传统工业行业（钢铁、石油化 工等）、轨道交通、储能电站、分布式光伏项目等主要工业领域的全覆 盖，公司产品与进口产品相比有明显的价格优势，同时借助物联网等技 术，着重发展一体化消防云平台和系统性解决方案，更能满足客户一站 式服务需求。综合来看，公司产品性价比优势明显，市场拓展迅速显效， 2021 年工业消防报警产品实现营业收入 3,563.28 万元，较去年同期增 长 225.7%，在总收入中的占比由 0.4%上升至 0.9%。

3.4 气体类业务：政策加持+品牌影响力+技术依托，驶入增长快车道

气体类业务增长迅速，成为公司“一站式”消防的重要环节。青鸟消防 于 2013 年 7 月收购正天齐，正式进入气体灭火系统设备领域；于 2013 年 9 月收购惟泰安全，进入气体检测市场。青鸟消防气体检测业务 2016-2021 年复合增长率达 32.7%，2021 年实现营收 1.2 亿元，同比增 长 36.0%；自动气体灭火系统 2016-2021 年复合增长率为 23.8%，2021 年实现营收 3.3 亿元，同比增长 33.7%。公司气体类业务目前已完成多 项标杆项目，比如阳光三星储能电源项目使用惟泰安全的气体检测设备 360 余台；河北天柱钢铁项目使用公司可燃及有毒气体检测系统、气体 灭火设备等。

政策加持+品牌影响力+技术依托，气体检测业务有望进入扩张快车道。 2021 年新修订的《中华人民共和国安全生产法》明确规定：“餐饮等行 业的生产经营单位使用燃气的，应当安装可燃气体报警装置，并保障其 正常使用。” 惟泰安全作为可燃气体探测器国家标准的起草单位之一， 具有较强的品牌影响力，入选 CNPP 品牌数据研究院 2022 可燃气体检 测仪十大品牌。目前惟泰安全已将客户群体延伸至毛利率较高的石油石 化、冶金、燃气、化工等工业领域。公司第二代“朱鹮”芯片也将拓展 至气体检测产品应用，有利于降低功耗、提升产品性能。青鸟消防气体 传感器研究室也已落地，未来将深耕基础元器件的研发。政策风口下气 体检测行业快速增长，青鸟消防凭借强品牌影响力和技术支撑把握增长 机会，气体检测业务有望进入扩张快车道。

自动灭火行业竞争较为激烈，市场分散，尚未出现龙头企业。在行业集 中度提升过程中，青鸟消防有望凭借着丰富的产品种类和提供整体解决 方案的能力，以气体自动灭火为切入点，在自动灭火产品上获得收入增 长。

3.5 智慧消防：产业升级方向明确，比较优势明显

政策支持智慧消防建设，智慧消防解决方案成为消防行业的升级方向。 智慧消防将物联网、云计算、AI 等先进技术与消防工作相结合，相较于 传统消防，注重打通各系统间的信息孤岛、提升感知预警能力和应急指 挥智慧能力。通过更早发现、更快处理，将火灾风险和影响降到最低。 智慧消防是消防行业解决方案进化的终极方向，可真正实现防患于未然 和火灾发生时的高效安全处理。2014 年 8 月，国家发改委发布《关于印 发促进智慧城市健康发展的指导意见的通知》，2017 年 12 月公安部消 防局进一步提出《关于全面推进“智慧消防”建设的指导意见》。政策 面对智慧消防发展的支持态度不断明确，预计未来几年内行业规模将较 快增长。

全链条产品布局+芯片软件自研自产使青鸟消防具有明显的比较优势。青鸟消防作为在消防行业深耕二十年的企业，在专业技术和渠道积累上 具有明显的优势；智慧消防的上游供应主要为芯片、软件开发、传感器 等元器件，需要统筹消防预警、报警以及应急疏散等各个消防环节，青 鸟消防在芯片和软件开发上具有自研自产的优势，能保障上游供应链的 稳定性，公司目前也已实现从早期预警→报警→防火→疏散逃生→灭火 的全链条产品布局，完善的产品线布局为智慧消防解决方案的开发提供 了基础，使公司更能针对客户需求进行有针对性的开发设计，作为软硬 件能力俱佳的消防行业龙头企业，看好青鸟消防率先探索出智慧消防解 决方案的大规模商用路径。

青鸟消防智慧消防解决方案不断落地。比较优势和渠道资源的加持之下， 公司智慧消防解决方案不断落地，已完成贵州银行、梅陇商业街、哈尔 滨铁道技术学校、胜利油田中心医院、北京潭柘寺等项目建设，“青鸟 消防云”上线的单位家数超过 2.1 万，上线点位超过 130 万个；同时， 公司推出的“消安一体化综合管理系统”、“智慧消防平台”解决方案 已在湖南师范大学等项目部署运行。

3.6 家用消防： 前瞻布局潜力赛道，静待市场起量

家用消防在国内渗透率尚低，但对标成熟市场，渗透率提升方向明确。 家用消防产品主要包括独立式/NB 烟感、可燃气体探测器、控烟探测器、 灭火器、家用火灾报警系统等，主要应用于家庭室内等场景。目前家用 消防产品在我国渗透率较低，尚未有强制安装政策出台，因而市场推广 更依赖于企业自身的消费者教育。但从成熟市场的经验来看，住宅中安 装家用烟雾探测器或者火灾报警器的比例随居民防火防灾意识的不断加 强而逐渐提升，比如在美国，1977-2010 年间安装火灾报警器的住宅比 例由 22%上升到 96%，而 1980-2019 年间每年报告的家庭火灾数量则 由 73.4 万下降到 33.9 万，在报告的火灾事件中，有烟雾报警器工作的 场景下每千起火灾的死亡人数 5.8，远小于没有安装烟雾报警器或者烟 雾报警器不工作的场景下每千起火灾 13 人的死亡人数。这表明家用消 防报警在预防火灾发生和阻止人员伤亡上有显著作用。随着我国经济的 发展，单起火灾造成的损失金额不断上升，且居民防火安全意识也在不 断加强，未来消防报警产品在家用市场的渗透率提升是明确的趋势。

青鸟消防吻胜品牌已前瞻布局家用消防市场。目前公司在家用消防市场 上以吻胜品牌进行布局，已形成完善的产品线，包括独立式感烟火灾探 测报警器、家用可燃气体探测器、灭火器、灭火毯、应急手电等家用消 防产品。针对 C 端市场特点公司积极拓展新渠道，线下消费场景已与物 美集团达成合作，在超市门店及多点 DMALL 进行销售。吻胜也开通了 官方的天猫、京东和拼多多旗舰店进行网络直销。

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