报告精读 - 未来智库

2025年港股市场策略展望：如何看待香港楼市回暖？
- 广发证券
- 2025/11/20
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当前中国内地与香港住宅市场呈现出显著的“租金回报-资金成本”分化，中国大陆一线城市：租金回报率（低于2%）房贷利率（3.22%）。
标签：港股楼市市场策略
2025年银行业金融数据研究报告：存款搬家速度快于存款活期化速度
- 广发证券
- 2025/11/20
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10月社融同比增长8.5%，增速仍保持相对高位，主要受委托贷款及企业债支撑。10月委托贷款、企业债分别增长1,653亿元、2,469亿元，同比分别多增1,872亿元、1,482亿元。委托贷款增量回到22年8-9月高位，可能主要由于5000亿元新型政策性金融工具落地。
标签：银行银行业金融数据金融
2025年锂电设备行业深度：固态电池工艺不断演进，设备增量空间明确
- 广发证券
- 2025/11/20
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固态电池是什么？固态电池是指使用固态电解质的电池形式。一般而言，锂电池由正极材料、负极材料、电解质、隔膜四个部分组成，其中电解质起到输送锂离子、传导内部电流的作用，是锂电池的关键构成。
标签：锂电锂电设备固态电池
2026年宏观经济展望：经济再平衡，温和再通胀
- 中国银河证券
- 2025/11/20
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2026年中国进入“十五五”时期，统筹国内国际两个大局、推动经济再平衡成为新的时代主题。“十三五”时期，面对产能过剩和内需不足的困境，中国果断采取了供给侧结构性改革和以土地财政为载体的扩大内需政策，经济活力进一步释放。
标签：宏观经济经济经济展望再平衡通胀
2025年钙钛矿电池专题报告：攻守易形
- 中泰证券
- 2025/11/20
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光伏行业贝塔向上是新技术行情启动的底层支撑。其外在表现为光伏行业指数的趋势性上行，产业链价格的周期性变化是关键驱动因子。
标签：钙钛矿钛矿电池
2025年阿里巴巴公司研究报告：AI应用关键一手，阿里AI飞轮提速可期
- 东方证券
- 2025/11/20
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智能助手千问APP上线，阿里加大AI应用C端布局。11月17日，阿里巴巴正式上线了官方AI助手千问APP，明确对标ChatGPT5.1，以“会聊天、能办事”为核心定位，接入阿里自研最强模型Qwen3Max，覆盖办公、地图、健康、购物等多个生活场景
标签：阿里巴巴 AI
2025年煤炭行业研究报告：电煤长协2026规则增加市场化因子
- 华泰证券
- 2025/11/20
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国家发展和改革委员会办公厅发布《关于做好2026年电煤保供中长期合同签订和履约监管工作的通知》（发改办运行〔2025〕985号）（以下简称“2026版”），明确了2026电煤中长协合同形式、定价基准、履约监管方式等。
标签：煤炭
2025年哔哩哔哩公司研究报告：用户长期价值沉淀使得品效广告双高增
- 东方证券
- 2025/11/20
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事项：哔哩哔哩发布三季报。25Q3公司收入达76.9亿元（yoy+5.2%），较彭博预期高0.3%。Non-Gaap归母净利润达7.9亿元（yoy+233%），较彭博预期高18%。
标签：哔哩哔哩广告
2025年阿里巴巴公司研究报告：“千问”App上线，竞逐全球市场
- 华创证券
- 2025/11/20
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阿里巴巴以“千问”App为核心全面进军AI助手领域。阿里巴巴正式宣布推出“千问”项目，该应用基于其自研的全球领先开源大模型Qwen，以“开放、免费、场景融合”为核心策略，定位为“会聊天、能办事”的个人AI助手。
标签：阿里巴巴
2025年传媒行业动态跟踪：Gemini3发布——地表最先进推理能力，开启Google时刻
- 东方证券
- 2025/11/20
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Gemini3正式发布，采用Transformer的MoE，原生支持文本、视觉和音频等多模态输入，构建最强全模态推理能力。
标签：传媒
2025年保健品行业深度报告：跨境保健品，保健品赛道潜力增长方向，优势显著
- 方正证券
- 2025/11/20
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国内营养保健食品千亿市场，大盘稳健增长。根据欧睿，膳食营养补充剂行业（包含膳食营养补充剂、运动营养产品、体重管理产品、传统滋补产品）的市场规模从2010年的701.35亿元成长至2024年的2323.39亿元，10-24年CAGR为8.9%。
标签：保健品
2025年电力设备新能源行业2026年度投资策略：全球新型储能堪当大任，新质生产力领航发展
- 国信证券
- 2025/11/20
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电力设备板块可以进一步细分为传统设备、出海、AIDC三大方向。2025年1-9月，全国电网工程投资完成额4378亿元，同比+9.9%，电源工程投资完成额5987亿元，同比+0.6%，今年以来网内投资维持较快增长态势，网外（电源+用电）受电源侧装机增速放缓和用电侧需求低迷影响增长承压，不同网内外占比的企业收入和业绩呈现类似趋势。
标签：电力电力设备新能源储能
2025年博雅生物公司研究报告：经营做减法，聚焦做强血制业务
- 诚通证券
- 2025/11/20
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华润博雅生物是一家以血制品业务为主，集生化药、化学药和原料药为辅的综合性医药企业。公司自前身江西博雅生物制药成立以来，三十多年发展历程可以划分为四段历史发展时期。
标签：博雅生物生物
2025年传音控股：新兴市场手机王者，多元化全球化高端化打开空间
- 开源证券
- 2025/11/20
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传音控股的前身为传音科技，于2006年在中国香港成立。同年，公司推出首个手机品牌TECNO；2007年，第二品牌itel上市，并开始进入非洲市场；2013年，公司创立品牌Infinix，形成三大核心手机品牌体系。
标签：传音控股手机
2025年车载电源行业深度研究报告：龙头强者恒强，奔赴AIDC服务器电源新蓝海
- 西部证券
- 2025/11/20
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车载电源为新能源汽车提供电力转换及电池的充放电功能。车载电源一般指车载充电机（OBC）、车载DC/DC变换器，以及以二合一（OBC、DC/DC集成）、三合一（OBC、DC/DC与PDU集成，即“小三电”）为代表的集成产品。
标签：电源服务器 AI