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区块链杨业研究：链接场景，开启数字产权新时代
- 未来智库
- 2019/04/02
- 556
巨头开始加速上链，抢滩区块链高地。无论是传统互联网IT巨头还是金融机构，都在按照适合自己的方式推进区块链创新，区块链不仅仅是“币圈”的游戏，传统巨头在区块链领域的积累和应用推进不能忽视;建议关注硬件、联盟链解决方案和巨头公司发行代币(Token)等方面进展。
标签： 区块链 -
动力电池系统壳体行业研究报告
- 未来智库
- 2019/04/02
- 8229
动力电池系统（动力电池PACK，电池包）是为新能源汽车提供驱动电能的核心能量源，是新能源汽车最关键的零部件之一。动力电池系统主要由电池模块、电气系统、热管理系统、壳体和BMS等零部件组成，通过壳体将电池模块、电气系统、热管理系统和BMS封装，构成动力电池体统的主体。
标签： 动力电池 新能源 -
白银行业深度分析
- 未来智库
- 2019/04/02
- 1054
回顾过去10年，白银供给的顶峰出现在2010年，同比增长17%，总供给达到10.75亿盎司。此后，白银供给量进入多年的供给萎缩期，期间2014年供给量重新达到10.5亿盎司，但随后又逐步下滑，2017年再次降至10亿盎司以下。在供给结构中，矿产银为白银的主要供给来源，近五年矿产银占总供给维持在80%以上，2017年矿产银和再生银合计占比几乎达到了99.86%，剩余0.14%为净套期保值供给。
标签： 白银 -
汽车行业投资行情复盘总结：周而复始，2019年新一轮起点
- 未来智库
- 2019/04/02
- 1143
概况:2000-2018年可分为6段完整的由启动到结束的行情，(2000.1-2001.1较弱不作具体讨论)，盈利反转是行情启动首要指标，然而随具体情况盈利反转点与行情启动点有先有后。估值先行:五段乘用车绝对收益相对收益均为正的行情中，2008.11-2010.11与2015.9-2017.10，两段购置税刺激行情均为估值先行，盈利改善存在一个季度的滞后，行情启动迅猛，持续时间长，戴维斯双击出现在行情中段，政策刺激效果第二次弱于第一次。
标签： 投资 汽车 -
激光行业深度研究：激光技术专题报告
- 未来智库
- 2019/04/02
- 2034
激光设备因其优异的加工性能和广泛的适用性，成为智能制造、产业升级有力工具，行业极具成长性。鉴于产业当前阶段，国内企业同时享行业应用场景不断拓展的成长红利+进口替代空间:2012-2018年，全球激光器市场规模从87.3亿美元以7.88%的复合增速增长到137.6亿美元，受全球宏观经济影响，2018年同比增速下滑至5.28%;而国内市场激光设备销售收入突破600亿，同比增速达22%。我们判断，性价比优势、较低的人工成本和本土化服务响应速度为国内企业主要竞争优势，而技术实力为竞
标签： 激光 -
中美创投市场分析：中美PE／VC年度分析与展望
- 未来智库
- 2019/04/02
- 2260
自2008-2018年，10年以来，美国PE/VC市场基本保持稳定增长。其中2009-2015年增长速度较快，总投资额从2009年216.6亿美元涨至2015年780.8亿美元，投资件数也由2736件上升至6098件。2015年后，PE/VC市场融资规模先是有所下降而后逐渐回升，2018年融资总额创新高，达到994.8亿美元。交易案件数则有所回落，由2017年的5824件下落至2018年的5536件。但无论是投资金额还是投资案例数，都处在
标签： 风险投资 PE -
新能源发电行业研究：风电和光伏发电
- 未来智库
- 2019/04/01
- 2851
新能源发电是指利用传统能源以外的各种能源形式，包括太阳能、风能、生物质能、地热能、潮汐能、生物质能源等实现发电的过程。其中风力发电、光伏发电在过去十几年的发展最为显著，产业投资十分活跃，新增装机规模屡创纪录；同时技术进步迅速，发电成本大幅下降，商业模式不断创新。本报告就将围绕风电光伏发电这两类形式展开讨论。
标签： 新能源 光伏发电 风电 -
如何给企业估值：TMT成长企业估值方法系统研究
- 未来智库
- 2019/04/01
- 6108
本文将基于TMT行业，梳理成长股的估值体系。公司成长早期，或部分新兴业务，收入保持快速的增长，但利润亏损，而且现金流也为负。成长中期，开始扭亏为盈，利润在最初几年快速增长。对估值产生影响的几个问题:1)增长率是否同步;2)维持增长所需的再投资;3)何时进入成熟期。
标签： 估值 企业估值 -
航空发动机行业及其产业链深度研究报告
- 未来智库
- 2019/04/01
- 9455
航空发动机是飞机的心脏，被誉为现代工业“皇冠上的明珠”和“工业之花”。目前虽然许多国家都可以自主研制生产飞机，但具备独立研制航空发动机能力并形成产业规模的国家却只有美、俄、英、法、中等少数几个。
标签： 航空发动机 -
乳制品行业深度研究：齿轮模型探究乳业趋势
- 未来智库
- 2019/04/01
- 1725
记载最早的奶牛饲养可以追溯到公元前12,000年的中东地区，但是由于大众普遍对液态牛奶食用安全性的怀疑，同时对这一品类也没有任何权威式的背书，18世纪末仍未有哪一地区普及牛奶。直到19世纪60年代后两次“牛奶革命”推动全球乳制品行业的大发展。
标签： 乳制品 -
特种钢铁行业深度报告：特钢支撑高端制造，高端特钢发展空间广阔
- 未来智库
- 2019/03/31
- 4239
特殊钢产品种类丰富，具有不同特殊性能。钢可以分为普钢和特钢两大类型,特钢即特殊钢，是与普钢相对的概念，专指由于成分、结构、生产工艺特殊而具有特殊物理、化学性能或者特殊用途的钢铁产品。与普钢相比，特钢生产工艺更复杂、技术水平要求更高、生产规模更为集约，下游应用主要集中于国防、电力、石化、核电、环保、汽车、航空、船舶、铁路等行业的高端、特种装备制造领域。特殊钢产品种类丰富，按用途分为工具钢、结构钢与特殊用途钢三大类，其中特殊用途钢包括弹簧钢、轴承钢、不锈钢、高强度钢、耐热钢、耐磨钢、模具钢等。特殊
标签： 钢铁 特种钢 -
5G背景下视频内容产业深度研究：重视拥有系统化能力的运营商
- 未来智库
- 2019/03/31
- 630
5G时代高速度、低延时和万物互联的特征，将促使智能终端的快速普及和分发渠道的空前扩散。根据思科和Moca的预测，至2022年平均每人的联网设备将达到3.6台，远高于2017年的2.4台。智能汽车、可穿戴设备等智能设备的普及，将为用户提供更加多元的播放场景，为视频内容提供更丰富的分发渠道。而视频内容相较于图文具备更高的信息密度，也决定了其仍将是5G时代最重要的娱乐赛道，将占据流量的绝对比重。
标签： 视频 5G -
燃料电池行业深度研究报告：氢来源的最优选择
- 未来智库
- 2019/03/31
- 902
低成本的氢源和储运是燃料电池行业发展的一大关键:氢燃料电池车使用氢气作为燃料产生电力，实现化学能向机械能的转换，目前技术储备和商业模式仍处于积极探索中，电堆、整车技术的可靠性和经济性都是制约燃料电池行业发展的瓶颈。如何获得低成本的氢源，并选择合理的储存和输送方式，是实现终端加氢站运营经济性的关键。
标签： 氢燃料电池 新能源 -
新能源汽车2019年补贴退坡深度分析：格局生变，大浪淘沙始见金
- 未来智库
- 2019/03/31
- 1512
2019年3月26日，国家财政部网站发布了《财政部工业和信息化部科技部发展改革委关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，2019年新能源汽车补贴政策正式出台，我们对事件影响和产业格局变化进行深度解读。
标签： 新能源 汽车 -
航空产业2019年深度分析报告：乘势而上，一飞冲天
- 未来智库
- 2019/03/31
- 6163
航空属于强周期性行业，是供需、油价、汇率三重周期叠加的结果：供需增速的相对变化，产生航空收益水平的波动；而油价和汇率则作用于航空成本端。2018年油价成本高企和汇兑损失对航空公司盈利造成双杀，股价暴跌；而2019年油价和汇率同时发生逆转：油价威胁降低，人民币兑美元汇率阶段性升值。航空业景气度结构性改善，收益水平稳定。所以，供需、油价和汇率对航空的影响将呈现正向共振，盈利能力有望放大。
标签： 航空 交通运输
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