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半导体行业专题报告：从台积电核心能力看半导体行业趋势
- 未来智库
- 2020/03/08
- 2611
鉴于台积电相关的研究报告已有可观数量，本报告将省略科普介绍与发展历史，直接深入探讨台积电的核心能力与未来行业格局，通过量化数据方式分析研发投入、资本支出、市场需求等关键要素；除了分析公司本身的投资价值，更希望借由台积电的发展经验，预测半导体行业未来趋势以及国产化等过程。
标签： 半导体 核心能力 台积电 -
尼尔森：抖音TopView广告价值白皮书
- 未来智库
- 2020/03/08
- 1733
短视频已成国民应用，仍为移动互联网用户使用时长贡献最大增量；移动互联网大潮下，短视频进一步挤压在线长视频用户使用时长：短视频用户使用时长全网占比超越在线长视频，2019年6月已达到12.2%；OTV付费用户过半，贴片广告触达受限，部分投放转移至其他广告形式：中国在线视频用户付费习惯基本养成，付费用户比例过半，并仍保持较高速增长；
标签： 短视频 移动互联网 -
天然气行业专题报告：从美国经验看市场化改革带来的发展新机遇
- 未来智库
- 2020/03/08
- 1176
在我们之前发布的天然气行业系列报告之供给篇中介绍了，目前我国消费的天然气主要有三个来源：国产天然气、进口管道气、进口LNG。2018年我国天然气消费量为2830亿立方米，国产天然气产量仅为1615.3亿立方米，对外依存度高达42.5%。我国国产天然气又可以分为国产常规气与非常规气（主要包括页岩气、煤层气等）。目前我国天然气产出仍以常规气为主，2018年我国常规气开采量为1454.99亿立方米，占开采总量的90%。
标签： 天然气 -
半导体行业新材料深度报告：硅片、光刻胶、靶材、电子特气等
- 未来智库
- 2020/03/08
- 3677
半导体制造材料包含硅片、光刻胶、光掩膜、溅射靶材、CMP抛光材料、湿化学品、电子特气、石英材料等。近年来，半导体晶圆制造产能持续向中国转移，国内各地加码晶圆产能规划，我们判断国内半导体制造材料行业已经进入快速上行趋势，主要逻辑有三:1、下游市场不断增长，ICInsight预测2018-2022市场年均复合增速高达14%;2、本土企业技术突破加速，个别细分领域产品性能达国际先进水平，国产化率不断提高;3、政策端持续大力支持半导体相关材料领域发展，包括大基金、02专项在资金和技术上的支持
标签： 半导体 新材料 光刻胶 -
电子通信行业3月策略：聚焦射频升级和光学创新
- 未来智库
- 2020/03/08
- 1422
短期来看，疫情对全球经济的影响主要在供给侧。疫情发生国采取的抗疫措施导致生产放缓，影响全球产业链。疫情发生国在全球产业链中的地位越重要，政府对疫情的管控程度越严格，对全球经济的冲击就越大。
标签： 半导体 消费电子 通信 -
特斯拉动力电池战略分析：特斯拉的电池风云
- 未来智库
- 2020/03/08
- 1398
“技术极客”是特斯拉公司的关键属性。电子电气架构、用能充能系统等的先进性奠定了其智能电动车产品的销量和地位。特斯拉的主要技术专利主要包括自研、外部收购获得这两部分。特斯拉（TeslaMotorsInc/TeslaInc）截至2020年初已有2200余项专利公开，其主要分布为电气系统、动力电池结构、温控、连接等。动力电池子项总量和占比均不高。和传统动力电池龙头相比，在动力电池相关专利数量上的差距巨大。
标签： 新能源汽车 动力电池 特斯拉 -
中国SaaS产业的时代变革和投资机遇专题报告
- 未来智库
- 2020/03/07
- 1092
SaaS（softwareasaservice，软件即服务）模式给软件产业带来了新的价值：1、客户不再需要一次性采购昂贵的软件，只需要花费较少的初始投入便可以享受原有的软件服务；2、客户可以总是使用到最新版本的更新和更好的服务，而不用担心后期的维护和更新；3、SaaS通常采用预付年费的收费形式，客户使用满意才会不断续费，迫使软件厂商必须始终关注客户的需求，而不像过去软件厂商只需要把软件卖出去就基本结束了。
标签： 云计算 SaaS -
半导体行业专题报告：半导体行情的风险是什么
- 未来智库
- 2020/03/07
- 838
一是国产化替代半导体国产化替代的逻辑，相信确定性是最高的。二是销售周期向上的逻辑，需要验证，特别是疫情影响下。三是工艺技术进入新周期，这一点已经确定，台积电已经进入5nm工艺，EUV也全球热卖。四是上市公司的收入增速，这一点需要等财报出来才能确认，是最大的变量。
标签： 半导体 -
钴行业深度报告：持续看好钴的逻辑
- 未来智库
- 2020/03/07
- 2062
报告认为当下钴金属价格正在进入第三轮牛市，近期股价的下跌将是买入的好时机。此次牛市的驱动力有两方面，一是钴金属生产量增速下降，主要是因为嘉能可mutanda矿的提前关停且短期复产可能性相对较弱，二是受3C和新能源汽车需求的强劲拉动，钴需求将高速增长，我们认为未来两年将迎来钴价具有持续上涨的动力。根据我们的测算，2020-2021年钴的供需缺口在1万吨以上，结合2020-2021年钴供需缺口来看，2021年的供给缺口比2020年更大，供需反转将催生钴金属价格的第三轮牛市。建议
标签： 钴 有色金属 锂电池 -
疫苗行业专题报告：疫苗产业特征与全球市场结构分析
- 未来智库
- 2020/03/07
- 3847
疫苗产业是生物医药领域不可或缺的重要子领域，近年来由于国内外疫苗产品的代际差异逐渐缩窄，可及性的大幅提升驱动我国疫苗市场步入了新一轮扩容期，未来几年将维持高景气度，资本市场对于疫苗行业的关注度也日益升温。
标签： 医药生物 疫苗 -
特钢行业专题报告：我们正站在特钢腾飞的起点上
- 未来智库
- 2020/03/07
- 1247
特钢生产工艺复杂、技术壁垒高，下游应用主要为国防军工、电力、石化、核电、环保、汽车、航空、船舶、铁路等行业的高端、特种装备制造领域。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中强调推动新材料产业提质增效，面向航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等产业发展需求，扩大高强轻合金、特种合金、高品质特殊钢等规模化应用范围，行业逐步进入全球高端制造业采购体系。2019年10月，工信部明确指出将以钢铁新材料为抓手，引导特钢企业深入参与钢铁新材料平台建设，加快解决部分关键钢铁材料“卡脖子”问题，有效推动特钢产业
标签： 钢铁 特种钢铁 -
典型自主车企的发展路径及投入产出分析专题报告
- 未来智库
- 2020/03/07
- 727
对应广汽传祺和上汽自主，年销量在15-20万时，平均单车投入（资本开支+研发费用+销售行政费用）5.8万元；年销量在30-35万时，平均单车投入4.4万元；年销量在50-60万时，平均单车投入4.1万元。
标签： 自主品牌 -
信息产业深度报告：信息产业重构，科技周期酝酿科技茅台
- 未来智库
- 2020/03/07
- 5261
全球数字经济占GDP的比重不断攀升，中国2018年数字经济规模突破31万亿元，2035年中国数字经济产值占GDP比重将超过55%。中国数字经济核心技术也不断迭代，计算机行业叠加关键技术领域国产化大趋势，2020年有望是―IT重构‖规模化落地元年，从CPU、服务器、存储，到软件操作系统、数据库、中间件等都将呈现技术产品市场等相关生态重新构建，同时相关上市公司必将重新构建各自竞争领域核心竞争力，因此我们认为新时代信息产业发展已经进入新起点，重构IT核心竞争力，是传
标签： 半导体 软件 -
重卡行业专题报告：从更新和新增角度定量研判短中长期趋势
- 未来智库
- 2020/03/07
- 3306
重卡保有量由单车运力和重卡货运需求决定，而重卡货运需求受宏观经济以及货运结构和货车结构替代性影响。经济发展推动公路货运需求增长，重卡在工程与物流领域应用广泛，其需求也伴随经济增长而增长。重卡需求可以解构为保有量与单车运力，在单车运力稳定情况下，其保有量由下游的工程与物流需求驱动增长。而公路/铁路/水运等运输方式的替代，轻/中/重卡使用场景的替代，以及单车运力的变化，也会结构性的引起重卡保有量的变化。
标签： 重卡 -
京东物流深度解析：打造千亿规模的物流科技服务商
- 未来智库
- 2020/03/07
- 13460
2007年京东获得第一笔融资后力排众议自建仓配一体的物流体系。2010年，京东在部分城市推出当日达（211限时达）服务，成为电商物流配送服务标杆。2011年京东完成C轮融资，刘强东将融资的钱全部投入布局建设全国一级物流中心。2013年京东建成1000个配送站，并推出极速达服务。自建物流网络覆盖全国1000个区县。2014年5月京东在纳斯达克上市，而京东物流则是京东上市的重要卖点。首个智能物流中心“亚洲一号”在上海正式投入运营。2014年下半年
标签： 物流 京东物流
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