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方大特钢深度解析：低成本重构竞争力，高回报期待规模化
- 未来智库
- 2020/03/31
- 4085
方大特钢科技股份有限公司（以下简称“方大特钢”，股票代码：SH600507）是一家集采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧钢生产工艺于一体，具有年产钢360万吨能力的钢铁联合企业，同时拥有弹簧扁钢和汽车零部件产品特色优势。公司在岗员工约7600人（钢铁本部约5400人，控股企业约2200人）。公司自2009年民营化改革后，经营业绩稳步提升，先后被评为“中国企业500强”、“全国用户满意企业”、“江西省优强企业”、“江西省工业十强”、“江西省先进企业”、“最具成长性上市公司”、“最具社会责任
标签： 钢铁 特种钢铁 方大特钢 -
动力电池行业龙头LG化学深度研究报告
- 未来智库
- 2020/03/31
- 4464
LG集团于1947年成立于韩国首尔，是领导世界产业发展的国际性企业集团，现为仅次于三星集团的韩国第二大跨国企业。LG集团在171个国家与地区建立了300多家海外办事机构，集团旗下共有电子、化学、电信和通讯设备三大主要业务领域，旗下有LG电子、LGdisplay、LG化学、LG生活健康等子公司。
标签： 新能源 动力电池 锂电池 -
恒瑞医药深度解析：历久弥新，王者风范
- 未来智库
- 2020/03/31
- 3078
从内部来看，医保改革之路势在必行，通过“医保之手”的调控，仿制药通过带量采购、创新药通过医保谈判降低价格，提升患者用药可及性，成为确定性事件。国家致力于降低药品价格，不仅仅是出于医保基金面临可持续压力，更是需要为患者提升药物可及性，结构性改善医疗支出。
标签： 医药 恒瑞医药 医药生物 -
大族激光深度解析：低谷已过，多线业务迎拐点可期
- 未来智库
- 2020/03/31
- 771
国内激光设备龙头，深耕激光产业20余载。公司成立于1996年，初期产品为激光打标机。经过20余年的内生外延，公司目前业务线包括激光打标机、激光切割机、激光焊接机、PCB专用设备等高端装备产品；丰富的产品群为公司开拓了庞大的客户群体，公司下游客户包括苹果、宝马、奔驰、京东方、深南电路等各行业标杆企业。根据《2019中国激光产业发展报告》，公司系2018年国内唯一一家营收规模突破百亿的激光设备公司。
标签： 激光 大族激光 -
种植业深度报告：种植产业链格局向好，土地流转推动规模上行
- 未来智库
- 2020/03/31
- 3243
农作物种植产业链可分为上游农资业、中游种植业、下游具体消费渠道。上游农资包含种子、农药、化肥、地膜、农业机械等细分行业；中游种植按农产品不同可具体到水稻、玉米、大豆等农作物种植；下游消费结构中，粮食作物一般以食用、饲用消费为主，经济作物如棉花以纺纱用途为主。
标签： 农业 种植业 -
半导体行业专题报告：全球科技商业模式分析
- 未来智库
- 2020/03/31
- 1552
全球的创新技术分为三类：无中生有式的开创型、技术延续型、商业模式创新。从投资角度看，第三种商业模式创新投资回报率最高、回收周期短、机会多。现阶段的中国大陆科技产业，大部分属于第三种创新。二、一个国家/地区的历史、基础教育、产业结构，决定了其科技创新的强弱，决定了其有没有能力做无中生有式的开创式、革命式创新。
标签： 半导体 商业模式 -
新材料行业研究与投资策略：产业升级新机遇，国产替代正当时
- 未来智库
- 2020/03/29
- 977
新材料是指传统的材料改良后性能显著提高或者产生新功能的一些材料，或者是具有特殊功能或优异性能的新发现的材料，是工业产品质量升级转换的保障、产业技术创新的前提，是支撑国民经济发展的基础产业。
标签： 新材料 -
2020年2季度行业配置展望：低估值配置应对盈利预测下调期
- 未来智库
- 2020/03/29
- 1169
展望2020年2季度，基于行业比较五因子模型(基本面、资金、政策面、估值和市场特征)，我们制作了2020年2季度行业配置打分表，建议投资者超配:低估值/高分红行业(公用事业、银行、地产、建筑、汽车、证券)以及与宏观经济关联度相对较低的行业。
标签： 投资 -
折扣零售行业深度报告：抵御经济周期，关注特卖电商
- 未来智库
- 2020/03/29
- 3108
倒闭潮和关店潮重创北美零售业。受电商冲击和自身发展缺乏创新的影响，线下实体门店普遍面临着客流减少、销售额下滑等困境，产品滞销和库存积压带来的现金流恶化成为压死骆驼的最后一根稻草，大批企业和门店面临倒闭。2017年以来，全球最大玩具连锁零售商反斗城、美国区域百货龙头邦顿百货、百货连锁鼻祖西尔斯百货接连申请破产保护。而据Coresight统计，2019年1-10月美国零售业闭店数达7,600家，远超2008年金融危机时的6,163家，创下历史新高；其中，约75%的门店为
标签： 零售 电商 -
华为鲲鹏产业体系研究深度报告：鲲鹏展翅，挥下千亿市场
- 未来智库
- 2020/03/29
- 820
“鲲鹏”+“昇腾”双引擎发布奠定鲲鹏产业算力基础，与伙伴企业合力打造全栈式IT布局凸显雄心壮志。华为2019年先后发布两款高性能的7nm级芯片处理器鲲鹏920和昇腾910，标志自研芯片算力步入ARM架构体系前列水平。以此为契机，华为2019年7月召开“鲲鹏展翅，力算未来，开创计算新时代”为主题的首届鲲鹏计算产业峰会，拉开全栈式鲲鹏计算产业联盟大幕。
标签： 计算机 云计算 华为 -
煤炭行业专题报告：煤炭估值大幅折价，修复可期
- 未来智库
- 2020/03/29
- 1133
估值是价值管理的基础，公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。现如今，国内外对于上市公司估值的方法按大类分为两种，相对估值法和绝对估值法。相对估值法是使用市盈率（P/E）、市净率（P/B）等价格指标与其它多只股票进行对比，如果低于对比系的相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。相对估值法是国内更注重的估值方法，现如今常用的相对估值法包括市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市售率（P/S）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、企业价值倍数（EV/EB
标签： 煤炭 估值 -
环保行业研究之水环境治理：行到水穷处，坐看云起时
- 未来智库
- 2020/03/29
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早期中国对污水处理的重视程度远高于西方国家，得益于此，我国历史上鲜有遭受欧洲的大规模瘟疫肆虐；新中国成立后，受限于整体经济条件，我国污水处理工程开始落后于西方发达国家水平，为此我国曾经广泛倡导居民“饮用熟水”。随着现代工业的发展，我国城市污水处理工程的短板早已不复存在，但较为粗放式的工业发展也为新时期的水环境治理工作埋下了新的隐患，流域生态问题日趋严重，适应新时期的水环境治理工作的政策出台刻不容缓。
标签： 环保 水务 -
电网投资专题报告：智能电网、特高压引领电网升级
- 未来智库
- 2020/03/29
- 2258
我国电网投资自2009年至今经历了两轮台阶式上升。第一次快速增长时间在2009年，全国投资完成额达到3898亿元，同比增长32.89%；第二次提高在2014~2016年，三年间电网投资额先后突破4000亿元、5000亿元大关。2017~2018年，全国电网投资在特高压工程的投资间歇期等影响下，电网投资额略有回落。2019年，电网投资进一步受到管控，全年电网工程投资完成额仅为4856亿元，同比下滑9.62%，为近四年最低。
标签： 电力 电网 特高压 -
网红电商专题报告：从张大奕到李佳琦，网红带货的不变与变
- 未来智库
- 2020/03/29
- 1713
网红带货概念的提出至今已有五年左右的时间，这一期间代表性的网红层出不穷，同时网红带货的模式、平台及品类也经历了快速的变迁，行业发展迅猛，预计到22年整个网红带货行业规模有望达到4000亿以上，5年复合增速超过40%。长期来看网红带货对于零售效率提升的帮助将持续刺激产业内玩家的入场布局，从而推动行业持续快速发展。
标签： 电商 网红电商 -
银行资管科技深度报告：海内外资管科技应用案例分析
- 未来智库
- 2020/03/29
- 2763
资管行业包括资产管理和财富管理，大部分资管公司会同时涉及这两块业务。资产管理负责投资和产品发行，涉及的具体职能包括投研、资产配置、交易及风控等；财富管理负责客户的资产配置及投资咨询服务，涉及的具体职能包括市场营销、客户运营、客户管理、投资顾问、增值服务等。资管科技即运用大数据、人工智能等先进的数字科技技术全方位提升资管机构的金融产品设计能力、销售交易能力、资产管理能力和风险评估能力等，智能化趋势使资管行业的供求关系更加融合。
标签： 银行 资产管理
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