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区块链专题报告：NFT，用户生态新元素，元宇宙潜在的经济载体
- 东方证券
- 2021/09/23
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2021年是NFT元年：从2021年1月至今，NFT交易额爆发式增长。2021年8月，NFT主流交易平台OpenSea的NFT交易金额超过10亿美元，占全球NFT交易规模的98.3%。作为对比，OpenSea2020年全年的交易额不足2000万美元。
标签： NFT 计算机 元宇宙 -
半导体硅片行业深度报告：全球硅片景气上行，国产厂商加速破局
- 信达证券
- 2021/09/23
- 2307
半导体硅片行业深度报告：全球硅片景气上行，国产厂商加速破局。半导体行业核心原材料，硅片国产化意义重大。硅片因其技术成熟、成本稳定、应用广泛等特点，是目前用于制造半导体器件的主流材料。据SEMI统计，2020年全球晶圆制造材料市场总额达349亿美元，其中硅片的销售额占比最高，达到36.64%，是半导体制造最核心的原材料，硅片的供需情况与价格趋势也很大程度反映半导体行业的景气度。
标签： 半导体硅片 半导体 -
专精特新专题报告：迎接北交所，挖掘小巨人
- 华泰证券
- 2021/09/23
- 949
迎接北交所，挖掘小巨人。2021年9月2日，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上表示，“将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地”。9月3日，证监会发布公告，就北京证券交易所有关基础制度安排向社会公开征求意见，标志着北京证券交易所的建立被正式提上议程。北交所为创新中小主体提供公开、相对低门槛的募资渠道，更好支持中小企业发展、落实创新发展战略的内在需求。
标签： 北交所 专精特新 -
碳中和专题报告：梳理产业低碳转型的政策脉络
- 平安证券
- 2021/09/23
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碳达峰碳中和的“30·60”目标将加速推动我国实体产业的低碳转型，在这个过程中，产业政策将成为低碳转型的重要驱动力。回顾我国绿色产业政策脉络，政策基调从“经济发展为主”向“可持续发展”过渡，具体措施从“行政手段为主”向“行政与市场化结合”转变。当前我国产业政策体系仍处于初步构建阶段，预计年内出台的2030年碳达峰行动方案可能会成为未来细分领域绿色产业政策的重要基础。
标签： 碳中和 低碳转型 碳达峰 -
医药行业深度研究：ADC药物，偶联时代，创新致远
- 中信建投证券
- 2021/09/23
- 1587
医药行业深度研究：ADC药物，偶联时代，创新致远。ADC药物结合了单抗对肿瘤细胞的靶向性和细胞毒药物的强效杀伤能力，实现优势互补协同治疗，近几年药物的密集获批助推领域迈入爆发期。全球ADC药物市场规模巨大，未来5年有望诞生超5款重磅炸弹级产品。ADC药物的结构、作用过程复杂且其设计要素较多，整体技术门槛虽高但通用性强，优势技术平台成为管线扩容引擎和全球合作支点。
标签： 医药 CXO ADC -
顺丰控股深度解析：顺势而为，羽翼渐丰
- 山西证券
- 2021/09/23
- 1761
顺丰控股深度解析：顺势而为，羽翼渐丰。龙头壁垒坚固，看好长期成长逻辑。经过多年的潜心经营和战略性布局，公司打造了“天网+地网+信息网”的独特稀缺物流服务网络，构筑高壁垒核心竞争力。公司近年来业绩保持高速增长，传统业务稳健，新业务快速拓展，通过科技赋能，获取更强的定价权。未来，公司四网融通成效逐步释放，新业务有望逐渐减亏甚至实现扭亏，鄂州机场的投产将进一步强化公司时效壁垒，我们看好公司长期成长性。
标签： 物流服务 顺丰控股 -
商贸社服行业2021中报总结：复苏中，内部结构分化
- 国联证券
- 2021/09/23
- 649
商贸社服行业2021中报总结：复苏中，内部结构分化。受益于1H21国内疫情整体可控，商贸社服各子板块均呈现复苏，从我们跟踪的重点上市公司情况看，免税、医美、化妆品等头部企业受益于政策、流量红利，1H21整体表现大幅超出2019年；餐饮酒店、景区板块整体复苏，但结构上出现分化，如天目湖、九毛九Q2整体经营情况已好于2019年，但其他公司仍在复苏中。免税：政策红利持续释放，离岛免税量价齐升。
标签： 黄金珠宝 化妆品 -
房地产行业2021年中报总结：重点房企优势凸显，物管行业延续高增
- 西南证券
- 2021/09/23
- 1312
房地产行业2021年中报总结：重点房企优势凸显，物管行业延续高增。短期盈利承压，龙头格局稳固。2021上半年A股申万地产板块122家公司合计实现营业收入12771亿元，同比增长30.5%，实现归母净利润682亿元，同比下降19.4%。从结构上看，重点房企营收增速达32.0%，归母净利润增速为7.6%，均高于其他房企的20.3%和-59.5%。2021上半年A股申万地产板块加权平均毛利率和净利率分别为21.8%和7.3%，受限价及土地溢价率抬升影响，有一定程度下滑。
标签： 房地产 物业管理 -
我国ETF基金市场发展趋势及现存问题解析：ETF未来何去何从？
- 光大证券
- 2021/09/23
- 3742
我国ETF基金市场发展趋势及现存问题解析：迷你基金问题渐显，ETF未来何去何从？ETF发行进入快车道，行业主题基金发行火爆。目前我国ETF发行市场已进入快车道，产品规模迅速扩张，截至2021年8月31日，今年前8个月ETF发行规模已达1,255.50亿元，超过去年全年的发行规模总和。
标签： ETF 公募基金 基金 -
皖维高新专题报告：PVA龙头，主业高景气，新材料未来可期
- 中信证券
- 2021/09/23
- 3674
皖维高新专题报告：PVA龙头，主业高景气，新材料未来可期。公司作为PVA龙头企业，充分受益行业的格局改善，能源双控下，产品价格有望维持高位，盈利能力向好，同时公司在新材料领域亦有望取得较大突破。深耕聚乙烯醇行业，打造国内领军企业。公司以PVA产品为核心延伸产业链，逐步建成化工、化纤、新材料、建材四大主业，主营产品包括PVA、高强高模PVA纤维、PVB树脂、PVA光学薄膜、醋酸乙烯、VAE乳液、可再分散乳胶粉、聚酯切片、醋酸甲酯、水泥熟料等，是国内PVA及其衍生产业中品种最齐全、研发能力最强的行业一流企业。
标签： PVA 新材料 皖维高新 -
腾讯控股专题报告：复盘历次“大跌”，曾经的“担忧”还在吗？
- 国金证券
- 2021/09/19
- 1045
腾讯控股专题报告：复盘历次“大跌”，曾经的“担忧”还在吗？1.复盘“大跌”：主要由三类担忧驱动——资金流动、行业层面、基本面，而公司发展逐一回击了担忧。其中资金流动担忧主要包括：1）08年对海外资金流出的担忧；2）11年对美国信用评级调整的担忧；3）15年对美元加息的担忧。行业政策担忧主要包括：1）14年对第三方支付的担忧；2）18年对网络游戏版号的担忧。
标签： 腾讯控股 游戏 -
杭州银行专题报告：ROE稳步提升，新五年渐入佳境
- 广发证券
- 2021/09/19
- 919
杭州银行专题报告：ROE稳步提升，新五年渐入佳境。ROE拆分：息差向好，效率提升，信用成本有较大改善空间。杭州银行整体呈现低负债成本，高经营效率，资产质量一流的特点。资产质量处在同业最优水平，2014-2016年小微风险暴露后，客户重心由小微业务转向强抵押零售业务和政府融资业务，2018年不良下迁已显著改善。净息差与行业差距收窄，对公业务呈现高息差（高出同业平均90bps）、中风险，负债贡献大的特点，是业绩表现的压舱石。零售贷款重质量，但收益较低，看好消费贷客群下沉带来的收益提升机会。
标签： 杭州银行 -
洽洽食品专题报告：瓜子王者稳，坚果曲线靓
- 德邦证券
- 2021/09/19
- 2700
洽洽食品专题报告：瓜子王者稳，坚果曲线靓。聚焦每日坚果，“坚果+”第二曲线成长佳。公司在2017年推出小黄袋每日坚果，并进一步聚焦以每日坚果为主的坚果业务，坚果业务实现快速增长，2020年坚果类收入达9.50亿元，同比增长15.14%，营收占比达17.96%。2016-2020年坚果收入复合增速高达72.26%，2021H1坚果业务营收4.61亿元，营收占比上升至19.37%。坚果已成为公司第二大品类。坚果类产品在包装和营销上重点突出“掌握关键保鲜技术”，进行差异化竞争。
标签： 洽洽食品 休闲食品 -
珀莱雅深度报告：主品牌升级，新渠道助力，多品牌可期
- 信达证券
- 2021/09/19
- 2503
珀莱雅深度报告：主品牌升级，新渠道助力，多品牌可期。公司专注化妆品行业十八年，旗下拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“悦芙媞”、“科瑞肤”等十余个品牌，是国内领先的多品牌化妆品集团。截止2021H1，公司实际控制人及第二大股东侯军呈、方玉友合计持有公司56.7%股份，持股比例较高；公司核心高管团队稳定，自创立以来未出现重大变动，核心员工通过股权激励持有公司股份，彰显组织活力。
标签： 美妆 珀莱雅 -
海天味业专题报告：深耕核心品类，同心多元化扩张
- 信达证券
- 2021/09/19
- 2179
海天味业专题报告：深耕核心品类，同心多元化扩张。由于需求恢复不及预期、以及社区团购渠道扰动，短期内公司营收增速不及预期。我们认为海天拥有优秀的管理层，公司战略得当、积极进取，规模效应下成本控制行业领先，渠道和品牌护城河深。调味品行业规模呈现稳健增长态势。调味品细分品类众多，行业整体集中度低，根据欧睿数据，20年海天行业市占率仅为6.9%。酱油品类发展成熟，是调味品最大的单一品类。酱油行业集中度较高，行业呈现“一超多强”的竞争格局。
标签： 海天味业 调味品
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