报告精读 - 未来智库

2025年世昌股份研究报告：乘混动车高增长东风，“小巨人”领跑汽车高压燃油箱赛
- 开源证券
- 2025/09/09
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世昌股份主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。公司主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内主流整车制造企业。
标签：燃油汽车动车
2025年深海科技行业报告：无人协同，以深制海
- 中信建投证券
- 2025/09/09
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水下作战凭借其独特的战场环境和技术特征，在多方面展现出显著的战略与战术优势，已成为现代海战的核心竞争领域。
标签：深海科技
2025年上市银行业1H25业绩综述：营收利润边际改善，看好板块配置价值
- 东兴证券
- 2025/09/09
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1H25上市银行营收、归母净利润同比+1.0%、+0.8%，环比1Q25回升2.8pct、2pct。主要得益于二季度债市回暖，非息收入增速环比改善。具体来看，其他非息收入同比+10.8%，环比回升13.9pct；中收同比+3.1%，环比回升3.8pct；净利息收入同比-1.3%，降幅环比收窄0.4pct。
标签：上市银行银行银行业
2025年南微医学研究报告：内镜耗材龙头全球化提速，创新驱动二次成长
- 中国银河证券
- 2025/09/09
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南微医学深耕微创医疗器械二十余载，已成长为国产内镜诊疗和微波消融领域领军企业。南京微创医学科技有限公司成立于2000年，主要从事微创医疗器械的研发、制造和销售，历经二十余年发展，公司逐步由非血管支架单产品研发到涵盖“配合内镜使用的内镜诊疗器械”、“微波消融设备及耗材”、“一次性内镜”三大系列产品。
标签：南微医学医学内镜
2025年商贸零售行业IP系列深度分析：海外复盘，乐高，百年积木帝国的创新传奇
- 中邮证券
- 2025/09/09
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乐高集团（TheLEGOGroup）创立于1932年，总部位于丹麦比隆，是全球玩具行业的领军企业，以其标志性的塑料积木玩具而闻名于世。其以积木玩具为核心，通过标准化零件设计、IP生态运营及全球化布局，构建了独一无二的商业帝国。
标签：商贸商贸零售零售 IP
2025年人形机器人行业专题报告：变革前夜，旋转vs直线，关节模组还有哪些机会？硬件、工艺及设备
- 国海证券
- 2025/09/09
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当前各人形机器人产品在驱动器技术存在多种方案，不同方案的选择往往是应用场景和制造成本之间权衡的结果。国内人形机器人关节以旋转驱动器为主，代表厂商有优必选、傅利叶、智元和宇树科技等。
标签：人形机器人机器人硬件
2025年燃机产业链海外景气度专题报告：AIDC催化产业持续高景气，国内燃机部件龙头空间打开
- 浙商证券
- 2025/09/09
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什么是燃气轮机？工作原理——将化学能通过燃烧转化为机械能，最终转化为动力或电能，工作过程——包括压缩、燃烧和燃气膨胀三个主要步骤（对应压气机、燃烧室、涡轮三大部分）。
标签：内燃机 AI
2025年欧派家居研究报告：龙头主动求变，期待王者归来
- 国金证券
- 2025/09/09
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多因素致短期业绩承压，整体竞争力并未衰减。2020-2025H1，欧派家居实现营业收入147.4/204.42/224.80/227.82/189.25/82.41亿元，同比8.91%/38.68%/9.97%/1.34%/-16.93%/-3.98%，近两年来营收增长出现一定放缓；归母净利润分别为20.63/26.66/26.88/30.36/20.31/10.18亿元，同比12.13%/29.23%/0.86%/12.92%/-12.08%/2.88%，近年来，仅2024年出现负增长。
标签：欧派家居家居
2025年美元拐点：全球资产再平衡与中国科技重估，弱美元周期下的全球配置主线与A股投资机遇
- 中银证券
- 2025/09/09
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历史上的美元周期经历过几轮比较大的强弱变化，经典的弱美元周期发生在：1970-1978年、2001-2008年以及1985-1987年的急速下跌阶段；强美元周期主要出现在1979-1985年、1995-2001年以及2015年重启的强美元周期，在几轮的强弱转换间隙1987-1995年以及2008-2014年美元维持低位震荡。
标签：美元资产再平衡 A股
2025年煤炭行业深度报告：煤价筑底龙头业绩稳健，重视煤炭红利投资价值
- 方正证券
- 2025/09/09
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自2021年煤价上涨以来，煤炭板块经历了一轮较长的景气上升和延续周期，2022年全球能源危机加剧了煤炭的紧缺性，随着俄乌冲突的冲击逐渐减弱，煤炭供需主要矛盾重新转回国内。
标签：煤炭
2025年煤炭行业中报总结：业绩压力测试结束，反转，不是反弹
- 国盛证券
- 2025/09/09
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2025年上半年，主要受需求疲软影响，动力煤、焦煤价格承压下行，6月作为传统安全生产月，产地安检收紧，供给端出现紧缩，煤价开始企稳筑底。进入7月，伴随“108号文”出台，以及后续一系列安检政策刺激，动力煤、焦煤价格正式步入上行通道，目前还处于上涨过程中。
标签：煤炭
2025年煤炭行业中报总结及9月月报：煤价、业绩同步探底，改善可期
- 国信证券
- 2025/09/09
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供需格局较差，煤价持续探底：产量环比小幅回落：2025Q2全国原煤产量在同期低基数的影响下，同比上涨，但环比小幅回落。
标签：煤炭
2025年煤炭行业中报总结：Q2龙头煤企经营稳健，下半年进一步受益于煤价改善
- 广发证券
- 2025/09/09
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2025年上半年，国内煤炭产量小幅增长，进口煤量同比回落，供给整体有收缩趋势，但需求端表现相对弱势，供需略显宽松。
标签：煤炭
2025年美光科技研究报告：HBM引领AI浪潮下的存储革命
- 国泰海通证券
- 2025/09/09
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公司主营业务分别为：内存记忆体芯片（DRAM）、存储芯片（NAND）、其他（Other:Primarily3DXPointMemory&NOR）。按照公司披露口径，还可以按照终端事业部进行拆分，即计算机和互联网业务、移动业务、存储业务、嵌入业务等（后文会有提及）。
标签：存储 AI
2025年煤炭行业H1总结及下半年投资策略：迎接煤炭上行新周期
- 中泰证券
- 2025/09/09
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2024年：安全生产要求前紧后松。国务院安委会对山西省矿山安全生产工作开展帮扶指导，于2023年11月下旬进驻，至2024年5月结束，为期6个月左右。2024年1月国务院安全生产委员会印发《关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》文件。《生产安全事故罚款处罚规定》自2024年3月1日起施行，其中有关处罚、罚款力度的规定大幅提升。
标签：煤炭