2022年农林牧渔行业发展现状及发展趋势分析转基因种子种植效果如何？

来源：天风证券
发布时间：2022/05/31
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1.齐国的缟、阿根廷的大豆——比较优势贸易理论的陷阱

春秋战国时期的贸易战：齐国高价诱导鲁国弃粮种桑

春秋战国时期，齐国和鲁国都生产丝绸，齐国产的叫做纨，鲁国产的叫做缟。管仲向齐桓公献计，下令全国官员和百姓不准再穿用齐纨做的衣服，只穿用鲁缟做的衣服。鲁国并未意识到这是阴谋而是看到了商机。大量的鲁国商人把缟运到齐国出卖，从中获取高额利润，鲁国的财政收入也随之大涨，仅从商人那里的收税就基本满足国家开支。鲁国国君下诏鼓励国民织缟， “家家纺机响，户户织缟忙” ，不少人家把本来用来种粮食的田地用来种桑养蚕，也因忙于织缟，种地收益差，造成了大片土地荒芜，导致鲁国的粮食产量锐减。

90年代开始阿根廷的“新自由主义”：阿根廷砍树毁田，发展单一大豆种植

阿根廷在20世纪80年代末、90年代初开始进行以私有化和自由化为基本内容的新自由主义经济改革。在当时的阿根廷看来，人为干预将国家大量的资源投入到自身处于劣势的产业，是违背经济发展规律的。在比较利益的基础上，当时的阿根廷认为应该发挥自身的比较优势和要素优势，出口具有比较优势的农产品才能重振国家经济。在坚持“发挥自身优势、抛弃自身劣势”的理念下，阿根廷开始引进孟山都为首的国外企业销售的大豆种子。在种植转基因大豆获取丰厚利润的诱惑下，大量的森林被砍伐为大豆种植让路，以牧场、麦田和玉米地为象征的阿根廷农业的多样性受到破坏，大豆产量在20多年内远超玉米小麦。

比较优势贸易理论陷阱

大卫·李嘉图在其代表作《政治经济学及赋税原理》中提出了比较成本贸易理论，这一理论成为国际贸易的理论基础。比较优势理论指的是：在两国之间，劳动生产率的差距并不是在任何产品上都是相等的，每个国家都应集中生产并出口具有比较优势的产品，进口具有比较劣势的产品(即“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”)，双方均可节省劳动力，获得专业化分工提高劳动生产率的好处。

2.“控制了石油，你就控制了国家；控制了粮食，你就控制了人类”（基辛格）——多国粮食战略发生变化，影响深远

除了导致粮价上涨，俄乌冲突的影响或更为深远

俄乌冲突下，全球粮价被进一步推高

乌克兰和俄罗斯都是重要的粮食出口国，美国农业部原先预计2021- 2022销售年度乌克兰玉米出口量占全球出口量的14%，小麦出口量占比 12%；俄罗斯小麦占16%。俄乌战争使得乌克兰冬小麦、玉米和向日葵作物可能无法种植/收割，乌克兰和俄罗斯的粮食出口量均预计下降。俄乌战争开始之后，CBOT小麦和玉米价格在12天之内分别上涨60%、 15%。

除了导致粮价上涨，俄乌冲突的影响或更为深远——粮食危机下，各国粮食政策加强！

限制出口，多国政策突出“保障国内安全”

梳理全球粮食化肥相关的政策，我们发现，俄乌冲突之后，全球各国有关粮食和化肥的政策明显增多，其中，限制粮食和化肥出口的政策数量增长尤其显著，而且在俄乌战争爆发时间点之后急速攀升。一些国家采取措施来减少或消除食品和化肥的进口壁垒，例如2022年3月哥伦比亚将玉米、种子和树脂油以及其他食品的进口关税降至零；菲律宾政府将配额内玉米进口关税从35%下调至5%。

多国粮食战略发生变化：从“比较优势贸易”到“确保本国粮食安全”

我们认为，在多国的粮食政策从偏向“比较优势贸易”从而鼓励进出口，目前出现了向“确保本国粮食安全”的方向偏移。全球粮食贸易也预计出现“逆全球化”趋势。包括我国在内的全球各国对于保障本国粮食安全的政策有望持续，进一步加剧全球粮食供需偏紧的情况。（报告来源：未来智库）

3.低库存、气候变化、化肥涨价、通胀预期……——全球粮价持续性上涨概率大

气候：2021年气候灾害频发，2022年可能更糟糕

气候变化，部分农作物产量下降

2021年全球气候灾害造成470亿美元损失。近些年气候灾害呈现出频发的趋势，2021年气候灾害的严重程度位列有记录以来的第五位。 2021 年经济损失超过200 亿美元的天气事件数量达到4个，分别是：美国艾达飓风灾害、欧洲 7 月洪灾、中国夏季洪灾、北美冬季天气灾害，这种数量级别的灾害在历史上仅有2次。

2021年南美大豆产量下降：2021年11月以来巴西、阿根廷和巴拉圭遭受严重干旱，巴西大豆产量预计下降9%，阿根廷产量下降7%，巴拉圭产量下降可能超过50%。

2021年北美热害导致粮食产量下降：“极端”干旱在2021年3月中旬首次北达科他州和曼尼托巴省出现。到了夏天，极端和“罕见”干旱（最糟糕的分类）已经蔓延到蒙大拿州、明尼苏达州、阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省的部分地区。加拿大干旱监测报告称到9月底阿尔伯塔省67%的地区处于中度至重度干旱--包括该省97%的农业用地。美国整个夏季的干旱还严重打击了种植春小麦的地区。

通胀：欧美通胀率上升，进一步推高粮价

欧美通胀率上升，原油价格上涨，CBOT玉米大豆价格创近年新高

2021年以来，欧洲和美国的通货膨胀率飙升，CPI上涨超过6%，包括食品和能源在内的整体 CPI 已超过 8%。美国2022年1月CPI上涨7.5%，创40年来最大增幅。此外，农作物价格与原油价格存在联动：在需求方面，能源价格影响生物燃料的需求；在供应方面，能源价格影响种植到收获的所有阶段的农产品的生产和运输成本。

农资：化肥价格上涨抬升农产品种植成本，农民减少用量或影响单产

制裁俄罗斯、各国减少出口，化肥价格屡创新高

俄罗斯是全球最大的化肥出口国，俄乌战争扰乱了航运并且推高了天然气价格，从而使得化肥价格持续提升。西方对于俄罗斯的制裁进一步限制俄罗斯化肥出口。因此，国际化肥价格开始明显上涨——根据国际粮食政策研究所 (IFPRI) 数据，2022年1月氮磷钾NPK价格同比去年上涨125%，2022年以来保持上涨趋势，屡创新高。2021年以来，美国尿素、磷肥、钾肥价格均出现大幅上涨，其中尿素价格上涨幅度超过100%。高企的化肥价格迫使农民减少化肥施用量，最终或进一步降低粮食产量。

短期气候变化地缘冲突持续扰动，长期粮食政策趋向保守，粮价高位或持续

我们认为： 1、短期来看，以俄乌为代表的地缘冲突或持续，今年多地干旱和化肥价格高企预计造成粮食产量下降，通胀因素持续，农民惜售等因素预计进一步推高粮价。 2、中长期来看，全球多国粮食政策收缩，限制出口政策预计降低全球可贸易量供给，且多国垒库存决策进一步拉升粮食需求。粮食在国家战略中的重要性有望进一步凸显。

4.部分农产品供应仍然存在挑战，我国重点强调 “粮食安全”

我国玉米：供小于求，对外依赖度加大

2011年以来我国每年玉米进口量均在500万吨以下，2020年我国玉米进口量突破1000万吨，21年突破2800万吨，其中美国、乌克兰是主要供给国。玉米进口依赖度在20年、21年大幅度跃升至约10%。近期国际玉米价格上涨，乌克兰在战争冲击下出口受阻，我国玉米供需平衡面临一定挑战。

我国大豆：需求持续增长，对外依赖度达90%

我国大豆产量始终维持在较低水平，随着消费量的逐年提升，进口依赖度越来越高，自2014年始终维持在90%左右。2021年进口量接近1亿吨，其中巴西、美国是主要供给国。2022年4月国新办表示扩种大豆油料是今年农业生产的一项硬任务，已启动实施国家大豆和油料产能提升工程，将大豆油料扩种目标任务落实到省市县。

我国小麦：2020年以来进口量增加，今年小麦丰收挑战犹存

与大豆相比，2014年以来我国小麦进口量始终维持在较低水平，但20年起进口量明显增加。进口依赖度呈现波动趋势。澳大利亚、美国、乌克兰是进口小麦主要的供给国。2022年5月农业部指出冬小麦平均亩穗数与去年相比持平略增，穗粒数大体持平，千粒重还有提升空间，干热风、倒伏、烂场雨、病虫害等风险也还存在。

我国较早强调粮食安全战略，提出“牢牢把住粮食安全主动权”

2020年中央农村工作会议提出“牢牢把住粮食安全主动权” ：中央农村工作会议安排2021年的“三农”领域重点工作，对粮食安全提出“硬要求”，会议提出，要牢牢把住粮食安全主动权，粮食生产年年要抓紧。会议提出，要严防死守 18亿亩耕地红线，采取长牙齿的硬措施，落实最严格的耕地保护制度。要建设高标准农田，真正实现旱涝保收、高产稳产。会议特别强调提升农业科技、“藏粮于技”的相关措施，提出要坚持农业科技自立自强，加快推进农业关键核心技术攻关。

5.转基因核心问题：如何变革技术，助力“粮食安全”？

转基因种子种植效果如何？

2021年农业部示范基地验证，转基因产业化试点效果突出

2021年农业部对已获得生产应用安全证书的耐除草剂转基因大豆和抗虫耐除草剂转基因玉米开展了产业化试点，进展比较好：一是试点转基因品种特性优良，节本增效优势明显。转基因大豆除草效果在95%以上，可降低除草成本50%，增产12%。转基因玉米对草地贪夜蛾的防治效果可达95%，大幅减少了防虫成本。同时，转基因玉米籽粒中霉菌毒素的含量低，品质也好。二是试点的转基因大豆和玉米对生产环境无不良影响。种植转基因玉米减少了杀虫剂使用，促进了生物多样性。三是试点实施“统一供种、统一收购、统一技术规范”管理，定期开展巡查指导和监督检查，严防非法扩散。

转基因种子推广进展如何预计？

第一年转基因玉米种子商业化试水，此后渗透率有望快速提升

回顾历史，转基因种子因产量等效果较普通种子优势较为明显，推广之后种植面积有望迅速提升（包括中国在90年代推广转基因棉花）。我们认为，2022年有望成为转基因玉米种子商业化元年。第一年转基因玉米种子的渗透率有望达3%-5%。长期来看，转基因玉米种子的收入空间有望达360亿（每亩种子费用预计可上涨至100元）、利润有望达108亿。我们预计转基因玉米种子商业化开始之后的5年内，渗透率可达90%。