2022年军工行业产业特点及驱动因素分析 实战化训练消耗驱动我军精确制导武器库存补充需求

一、产业特点——易消耗、威力强、好扩产，区域拒止作战最佳利器

1.1 消耗属性强

精确制导武器由于具备打击精度高、作战风险低、附带损伤小等诸多优势倍受军事界青睐，已成为信息化条件下主要的火力打击方式。从产品属 性来看，导弹和弹药属于一次性耗材，使用即消失，同时飞机、舰船、 坦克等装备主要是导弹武器的平台，因此为了战争需求需要维持一定规模 的安全库存。我们分别统计了2016年-2022年美军每年对无人机、导弹和弹药、战斗机采购金额占军费比例发现，导弹和弹药采购金额占军费 比例远高于军用无人机采购金额占军费比例，且与战斗机采购金额占军费比例相当，反映了精确制导武器典型的消耗属性特征。

1.2 作战效果好

由于精确制导武器具备杀伤力强、可远程攻击、作战效能高等优点，在战争中存在大量需求。美军针对大国竞争需求的精确打 击武器型谱发展思路主要是: 远程精确打击武器为主，中近程精确打击武器为辅，射程普遍提升; 高超声速与超声速武器应对紧 迫目标，亚声速武器作为大规模使用的打击手段; 发射平台全面覆盖空、海、潜、陆作战空间域; 更加适应高对抗作战环境。

1.3 扩产难度低

精确制导武器的产业链条较短，技术相对成熟，扩产难度低，决定了供给不会成为阻碍产业链相关公司释放业绩的枷锁。而且 其作为一次性耗材本身结构相对简单，较军用飞机、舰船、坦克等武器装备生产难度小很多。精确制导武器制造流程大体按毛 坯制造、零件加工、部件组装、全弹总装和试验测试等依次顺序进行。通常导弹制造厂主要负责弹体的制造和全弹的总装，弹 上安装的发动机、控制仪器及各种装置均由专业厂、所提供。

二、驱动因素——军贸旺、消耗快、新平台列装，行业为最景气赛道

2.1 军贸市场需求旺盛

导弹武器作为世界军贸市场主要交易装备之一，其交易情况受到政治、经济、外交、国家安全环境和军事战略等多种因素影响。 目前，军贸受大国地缘战略博弈加剧、地区安全形势明显恶化、区域冲突频发等情况影响。从总体看，国际军事需求不断增大， 军贸市场规模发展稳定。尽管受到疫情影响，世界局势的不断变化，但全球新兴军贸市场的不断扩张依旧是长期趋势。

2.2 实战训练消耗增加

实战化训练消耗驱动我军精确制导武器库存补充需求。2016年中央军委颁发《加强实战化军事训练暂行规定》以来，部队训 练质量得到有效提升，训练频率、强度明显提高，弹药类装备的消耗将快速增长。

2.3 新型装备列装加速

我国精确制导武器处在更新换代密集期，相关技术与装备的采购将持续加速推进。近年来随着我军机械化信息化智能化加速推 进，一批达到世界水准的海陆空天国产武器装备平台列装部队，带动了新一代精确制导武器需要配套跟进。同时精确制导武器 本身更新换代的要求不断提升 ，带动了新定型装备采购加速。（报告来源：未来智库）

三、发展现状——总装国企垄断，制导系统及配套民企蓄势待发

3.1 发展趋势——制导武器具有高效能，将在信息化战争中广泛应用

精确制导武器能提高作战效能达几十倍到上百倍，在现代战争中使用比例日益提升。一般将具有精确制导系统、直接命中概率大于50%的机载精确制导武器、 防空导弹、巡航导弹、战术弹道导弹等统称为精确制导弹药。由于精确弹药的造价优势和打击效果，美国四次空战行动中的后三次战事大大缩减了非制导弹 药的开支，表明美国越来越多地使用制导弹药、向精确作战方向转变的趋势。据统计，1991 年的沙漠风暴行动中美国空军使用的非制导弹药超过 210,000 枚，制导弹药不足8%； 而在后续1999年盟友军队、2001-02年持久自由行动、2003年伊拉克自由行动中知道弹药使用比例快速提升。 2003 年的伊拉克 自由行动中美空军使用的非制导武器不足 10,000 个，制导弹药超过 60% 。

经过历次局部战争不断检验，精确制导弹药大规模应用于战场，推动了世界新军事变革的快速发展和美军全面向21世纪信息化 部队转型的步伐。随着信息化、智能化加速发展，中东和东南亚等地区为代表的局部地区冲突和反恐战争中，无人机及其挂载 的小型空地导弹成为大量使用和消耗的武器产品，反映信息化时代在军事需求和高新技术的推动下，精确制导弹药已经进入了 全面发展阶段。

精确制导武器价格的巨大差异对采购数量产生直接影响，随着技术升级叠加成本下降会驱动导弹在战场的应用更加广泛。在实 际战争中，消耗性弹药越贵，实际采购的数量可能越小，采购较昂贵的精确制导弹药的资源受限更大。在高密度军事行动或旷 日持久的战争时期，即使是不太昂贵的精确制导弹药库存也很难保证。 高昂的弹药单位成本及本土产能都限制了现代制导弹药 在高密度战斗行动中的库存。

制导武器的高精度化是信息化武器装备体系的核心：2011年利比亚战争中，以巡航导弹、中远程空地导弹等精确制导武器为 核心的信息化武器装备体系在夺取制空权和建立禁飞区的战役中取得完胜，表现出了强大的作战能力。在战争中后期，中近程 空地导弹和精确制导炸弹与战机、无人机默契配合，充分展示出了在“非对称”战争中的作战效能。在此次战争中，联军的信 息化作战体系取得了较好的作战效果，标志着以精确打击任务、精确制导武器为核心的信息化武器装备体系日臻成熟。

3.2 发展格局——导弹总装：航空航天兵器处于垄断地位

导弹总体发展格局：航天科工集团、航天科技集团是我国导弹最主要的两大生产单位，长期占据垄断地位。航天科技集团主要负责大部分 的战略导弹和部分战术导弹研制，航天科工集团主要负责部分战略导弹、各类型防空导弹和飞航导弹研制，具体主要由两大集团下属若干 大型科研生产联合体承担。负责战略导弹研制的主要有航天科技一院、航天科工四院，负责防空导弹研制的主要有航天科工二院（中远 程）、航天科技八院（中近程）、航天科工十院（中近程） ，负责巡航导弹研制的主要有航天科工三院，负责研制无人机配套制导弹药 的主要有航天科技七院、九院、十一院。兵器工业集团、航空工业集团部分厂所也有型号参与，少量民参军企业和地方国企部分参与。

精确制导武器是采用高精度探测、控制及制导技术，能够有效地从复杂战场环境中探测、识别及跟踪目标，最终摧毁目标的武 器装备。制导系统作为精确制导武器系统的重要组成部分，兼具自主搜索、识别与跟踪目标的复杂功能，能够持续输入目标信 息并给出制导控制指令，确保武器系统不断地跟踪目标，进而实现对目标的精确打击。按制导系统探测能量的波段或频率、工 作原理，制导系统主要分为光学制导系统、雷达制导系统、卫星制导系统和惯性制导系统。

在制导武器的整体结构中，制导与控制系统占成本比重可达40%。导弹结构可分为制导控制系统、推进系统、战斗部和弹体等， 其成本所占比例会随着导弹类型以及功能技术的不同而改变。但其中制导系统由于技术先进，结构复杂，在导弹中成本占比较 高，大部分都在40%以上，如PAC-3和THAAD分别占到47%和43%，甚至在先进的中程空空导弹中占到了70%以上。但在 弹道导弹中的占比相对较低，大概在20%-30%。

制导系统发展格局——惯性导航：在制导武器整体结构中，制导与控制系统占成本比重达40%，决定着制导武器的性能和成本。制导主要分为惯性制导、卫星制导、光 学制导、雷达制导。惯性导航技术是军事领域最重要的核心通用技术之一，也是导弹和制导弹药最常采用的制导技术之一。惯性导航基本原理：利用惯性元器件加速度 计和陀螺仪进行连续的航位推算，测量弹/箭的运动过程，进而获得弹/箭导航信息。惯性导航技术是一种自主式推算导航技术，不依赖于外部信息、也不向外部辐射能 量，因此与其他导航方式相比具有隐蔽性好，不受外界电磁干扰的影响，可全天候连续工作，短期精度和稳定性好等优势。陀螺仪、加速度计是惯性导航系统和组合导 航系统的核心部件，惯性导航系统的性能在很大程度上取决于陀螺仪、加速度计等传感器的性能。

制导系统发展格局——惯性导航：机电陀螺：由于制造工艺都较为复杂，成本较高且寿命较短，国外在产业应用中的液浮、气浮和挠性等机电陀螺仪已基本被光学陀螺仪所替代，我国仅在部分精度需求 较高的应用领域仍在使用上述几种机电陀螺仪 ；而其中由于静电陀螺仪精度最高，目前仍被用在弹道导弹核潜艇和航空母舰上；激光陀螺：激光陀螺仪在战略级、导航级和战术级惯性导航系统中均有应 用，主要满足航空航天、海军舰船等军事装备的较高精度需求，未来一方面将向更高精度要求发展，一方面将向体积更小、价格更便宜的方向发展；光纤陀螺：光纤陀螺相比机电陀螺灵敏度更高，与激 光陀螺仪相比使用寿命更长，中高精度的光纤陀螺主要应用在航空航天等高端武器装备领域，而低成本、低精度光纤陀螺仪主要应用在精度要求不高的民用领域，未来技术突破、成本降低，将成为主流； 国外中近程导弹、中程导弹、卫星等武器装备领域就已经占据了一半以上的用量，我国研制水平已接近惯性导航系统的中、低精度要求。MEMS陀螺：大部分用在消费领域，军工领域高精度的 MEMS 陀螺仪有替代低精度光纤陀螺仪的趋势，能够满足飞机、导弹的控制应用、战术导弹惯性制导、惯性 GPS 导航等要求。

报告节选：

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