2022年奶酪行业市场规模及市场格局分析 奶酪人均消费量低，增长空间大

奶酪产品分为原制奶酪与再制奶酪。原制奶酪以国外品牌为主导，国内市场上常见的原制 奶酪品种如原制马苏里拉、高达奶酪、车达奶酪、卡门贝尔奶酪、蓝霉奶酪等，多数是进口产 品，且主要在餐饮渠道和高端商超进行销售。国内市场的再制奶酪以国产品牌为主导，包括公 司在内的国内大型上市乳企较早地进入了该领域，对国内的奶酪消费进行了前期的市场培育。 随着人们生活观念的进化，奶酪作为乳品精华正在进入大众日常生活，国内奶酪市场面临着“蓝 海”式的增长机遇。

1. 人均消费量低，增长空间大

奶酪消费在中国刚刚起步，人均消费量极低，远不及欧美和日韩。中国人对于奶酪的消费 量很低，一是因为国内的奶牛养殖资源并不丰富，二是受限于居民消费水平。根据 USDA 测算， 我国人均奶酪消费量仅 0.28kg，分别是美国、欧洲、日本、韩国的 1/60、1/70、1/8 和 1/10； 与东亚文化同源的国家相比，仅达到日本 1966 年、韩国 1995 年的消费水平。

中国农业科学院农业信息研究所预测，2028 年中国人均奶酪消费量有望达到 0.5kg，长期 有望达到 2kg。换言之，未来七年间，中国奶酪消费的年均增量至少达到 14%，而远期看奶酪消 费在中国拥有 10 倍的成长空间。截至 2021 年，中国奶酪市场的规模为 123 亿元，2017 至 2021 年期间的年均增长率为 25.4%。未来，如果按照 14%的年均增量测算，2025 年中国的奶酪市场 规模可达到 207 亿元；如果调高年均增长率至 20%，2025 年中国的奶酪市场规模将达到 254 亿 元。考虑到中国的奶酪消费仍处于发展初期，我们认为，未来五年奶酪市场的增幅大概率会超 过 20%。

2.  液态奶向奶酪进阶

目前，在中国市场奶酪在乳制品消费中的占比过小。液态奶消费基本饱和，品类进阶是乳 制品消费的发展趋势，奶酪的消费份额会不断扩大。截至 2021 年，液态奶在乳制品消费中的 占比已经达到 62%，其中酸奶消费占比达到 34%。2017 年以来，液态奶的消费占比始终下滑， 消费规模达到饱和，人均量也达到了较高的层次。乳制品的品类升级呼之欲出，未来消费向更 高级的乳酪进阶。截至 2021 年，乳酪在乳制品中的占比达到 2.77%，尽管 2018 年后品类急速 扩张，但是消费份额仍然过小。

分城市来看，奶酪消费在中国各级城市的家庭中渗透率差别不是很大，而下线城市的奶酪 消费水平提升更快、幅度更大。中国广大的三、四线城市，甚至乡镇市场均是奶酪消费最重要 的推进力，数据证明这些市场的接受和成长能力相当强劲，企业的渠道铺建、产品性价比、品 牌营销等合力将会激发下线市场的活力。截至 2021 年，奶酪消费的家庭渗透率在一线城市、省 会城市、地级城市、县级城市分别为 38%、30.6%、28.3%和 26.3%，一线城市和县级城市的差别 不超过 12 个百分点，而一线、省会和地级市之间的差别仅 2 个百分点，我们认为奶酪的家庭渗 透率在中国并没有很大的地区差别。此外，在基层城市奶酪的家庭渗透率上升更快：相比 2019 年，2021 年地级和县级城市的奶酪家庭渗透率分别提升了 12 和 13 个百分点，而一线和省会城 市均提升 9 个百分点。地级和县级市场的基数小、吸纳能力强，因而市场渗透率升级更快。

3.  中国奶酪市场格局

目前，中国的奶酪市场规模小、市场集中；伴随着市场扩容，奶酪高盈利和高增长的吸引 力将会迎来众多竞争者，市场未来或由集中走向分散。但是，随着市场竞争加剧，奶酪利润被 压缩，未来部分竞争者退出，市场将再由分散走向集中。

截至 2021 年，中国的奶酪市场规模是 123 亿元，仅有酸奶的 1/10，相比其它品类和中国 人口基数，奶酪的市场规模过小。尽管规模小，但是当前的奶酪市场的集中度较高，前五大品 牌的市场份额合计达到 64%。不同于其它食品，中国奶酪市场在起步阶段的集中度就相当高， 可能有这么几个原因：一是原料受限，中国的乳品资源较为匮乏，奶酪是原奶的浓缩品，耗材 大；二是国人没有食用奶酪的传统和习惯，因而培育市场的前期投入大。既往五年，中国奶酪 市场的年均增速为 25%，未来五年我们认为也会超过 20%，是各食品子类中增幅较为可观的类别 之一。同时，在目前阶段奶酪的盈利较高，高利润会吸引更多竞争者参与市场，更多的奶酪品 牌将会涌现。所以，奶酪市场的竞争未来可能会加剧，市场格局也将从目前的集中转变为分散。 但是，一个竞争激烈的市场必将削弱产品的盈利能力，超额利润将会消失，产品定价及利润将 会趋于合理，冗余的参与者退出，市场再次趋于集中。通过比较各类加工食品的盈利，我们发 现在零售端奶酪产品的毛利率确实较高，大幅高于同类消费品如薯片、瓜子、液态奶、坚果等 分别 18.04、12.02、9.18、21.92 个百分点。通过市场调查，我们也直观地认识到：目前不少 新的奶酪品牌正在终端渠道中涌现，特别在低线市场新品牌入局的现象更显著。

但是，目前来看头部品牌在奶酪市场的地位仍然稳固，表现为市场份额大，品牌积淀深厚， 产品辨识度高。截至 2021 年，市占率排名第一的为“妙可蓝多”，是国产品牌，市占率为 27.18%； 排名第二、第三的分别为“百吉福”和“乐芝牛”， 二者均为法国品牌，在 2020 年的市占率分 别为 25%和 5.9%。此外，新西兰的“安佳”也是国内奶酪市场的重要品牌，在 2018 年的市占率 为 7%。“百吉福”多年蝉联奶酪市场份额第一，但是于 2021 年让位于后起之秀——国产品牌“妙 可蓝多”。（报告来源：未来智库）

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）