奶酪行业新篇章：蒙牛协同下的国产原制崛起

奶酪，作为一种高营养价值的乳制品，在全球范围内享有广泛的消费基础。随着消费者对健康营养的追求日益增强，以及西式饮食习惯的逐渐渗透，中国奶酪市场近年来呈现出快速增长的态势。据欧睿国际数据显示，2018-2022年，中国奶酪市场规模从不足百亿迅速扩容至135亿元，年复合增长率达到21.4%。然而，受消费力疲软等因素影响，2023年行业增速有所放缓。在此背景下，国内奶酪企业正面临着转型升级的关键时期，其中妙可蓝多作为行业龙头，通过合并蒙牛奶酪业务和发力国产原制奶酪，开启了发展的新纪元。

 一、蒙牛协同效应下的市场扩张

妙可蓝多自2001年成立以来，一直致力于奶酪产品的研发与市场拓展。2016年通过借壳上市，成为国内首家以奶酪为核心业务的A股主板上市公司。2021年，蒙牛成为其控股股东，妙可蓝多的奶酪战略更加清晰和坚定。2024年，妙可蓝多全面收购蒙牛奶酪业务，这一战略举措不仅解决了同业竞争问题，也进一步强化了双方的协同效应，为公司带来了新的增长动力。

在蒙牛的赋能下，妙可蓝多在供应链管理、产品研发、生产质控、品牌渠道等方面得到了显著提升。特别是在渠道下沉和B端开发方面，妙可蓝多有望借助蒙牛的渠道优势，实现更广泛的市场覆盖。据数据显示，2023年妙可蓝多的市占率达到25.3%，领先第二名百吉福7.5个百分点，龙头地位稳固。随着蒙牛奶酪的合并，妙可蓝多在C端市场的下沉和B端市场的开发将更加有力，预计未来市场份额将进一步提升。

二、发力国产原制奶酪，优化原料供应链

中国奶酪市场长期以来以再制奶酪为主，原制奶酪的生产技术薄弱，进口依赖度较高。然而，随着国内乳业的发展和消费者对高品质奶酪需求的增加，国产原制奶酪的发展空间逐渐显现。妙可蓝多抓住这一机遇，积极投资原制奶酪产线，发力国产原制奶酪，以降低供应链风险并享受原奶成本红利。

妙可蓝多在原制奶酪领域的布局，不仅有助于提升产品品质，还能够优化成本结构。在当前原奶低价窗口期，妙可蓝多通过国产原制奶酪的推广，有望降低对进口干酪的依赖，减少原材料成本波动的风险。此外，国产原制奶酪的推广也符合国家推动乳制品产业升级的政策导向，有助于提升国内奶酪产业的国际竞争力。

据东吴证券研究所预测，随着国产替代比例的提升，妙可蓝多的毛利率有望得到优化。目前，妙可蓝多的原制奶酪国产替代比例约为10-15%，且国产自制的马斯卡彭奶酪毛利率较高。未来随着国产替代比例的提升，公司的利润空间将进一步扩大。

三、品牌力的持续强化与市场认知度提升

妙可蓝多在品牌建设上采取了高举高打的策略，通过多元化的营销手段，迅速提升了品牌知名度和市场影响力。2019年，妙可蓝多广告片登陆分众传媒，推出“两只老虎”洗脑广告曲，同时登陆央视《晚间新闻》栏目内广告，品牌力、市场认知度显著提升。2020年以来，公司营销逐步多元化，如知名演员孙俪签约成为公司品牌代言人，强化公司儿童奶酪定位。

2024年5月，妙可蓝多启用王一博为全新品牌代言人，正式开启从儿童奶酪到全民奶酪的品牌升级。多方位品牌投入让“奶酪就选妙可蓝多”的品牌价值诉求深入人心，2022-2024年公司在Chnbrand中国品牌力指数的奶酪棒/条品牌排行榜中均排名第一。

随着品牌力的持续强化，妙可蓝多的市场认知度和消费者忠诚度不断提升，这为公司在激烈的市场竞争中赢得了更多的主动权。品牌力的提升不仅有助于公司在C端市场的拓展，也为B端市场的合作提供了强有力的支持。

总结

妙可蓝多通过合并蒙牛奶酪业务和发力国产原制奶酪，开启了发展的新纪元。在蒙牛的协同效应下，公司在市场扩张、原料供应链优化以及品牌力强化等方面取得了显著成效。这些战略举措不仅有助于提升公司的市场竞争力，也为国内奶酪行业的转型升级提供了新的思路。随着国产原制奶酪的推广和品牌力的持续强化，妙可蓝多有望在未来的市场竞争中占据更有利的位置，引领行业迈向新的发展阶段。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）