2026年8月电力设备周报：AIDC弹性与锂电估值修复

行业行情回顾与板块表现

本周电气设备指数上涨4.24%，表现强于大盘。细分领域中，风电、核电及发电设备涨幅居前，分别上涨8.04%、7.94%和6.90%；锂电池与光伏板块分别上涨6.19%和5.65%。个股方面，风范股份、中材科技等涨幅领先，而部分整车及海缆企业出现回调。市场情绪在政策预期与基本面改善的双重驱动下有所回暖，资金关注度向具备技术壁垒与出海逻辑的龙头集中。

储能板块：海外需求高增与国内政策规范

全球储能市场呈现结构性增长态势。美国大储装机持续放量，6月新增装机同比翻倍，备案规模充裕，预计年内新增装机将保持高位。欧洲市场中，德国大储累计装机维持高增速，但户储受季节性因素影响短期承压；澳大利亚并网规模创历史新高，配储时长提升反映系统调节需求增强。国内方面，上半年大储EPC招标容量同比大幅增长，尽管短期环比略有波动，但下半年装机提速预期明确。政策层面，国家能源局印发电力安全生产行动计划，将储能纳入新业态安全管理，新疆等地出台独立储能监管细则，规范项目开发秩序，有利于行业长期健康发展。此外，电池消费税征管标准的统一及碳酸锂价格回调，进一步加速了大储项目的落地进程。

锂电板块：排产环增与产业链价格博弈

锂电产业链基本面强劲，8月国内电池样本企业排产环比增长近9%，好于市场预期。需求端，国内新能源乘用车零售渗透率维持在64%以上，出口持续超预期，欧洲主要国家销量同比稳步提升。供给端，头部企业产能利用率保持高位，部分材料环节出现涨价迹象。碳酸锂价格短期高位回落后进入震荡区间，磷酸铁锂及电解液等环节因成本支撑或供需紧张出现小幅提价。随着Q3旺季到来，产业链龙头盈利水平预计保持亮眼，估值处于历史低位，具备修复空间。新技术方面，固态电池实车测试取得进展，全固态电池产业化进程加速，钠电及复合集流体等新方向亦受到关注。

光伏与风电：供给侧改革与海风景气度分化

光伏行业处于磨底阶段，硅料价格在政策预期下企稳，部分企业封盘待涨，但高库存压力仍存。硅片与电池片环节挺价意愿增强，低价成交减少，组件价格暂时维稳，海外运费上涨对欧洲现货价格形成支撑。美国设置最低进口价格及关税措施，对供应链布局提出新要求。风电领域，陆风招标短期下滑，但海风项目核准与中标节奏加快，欧洲能源安全背景下海风景气度较高。国内海风招标虽少，但深远海项目推进顺利，单机容量大型化趋势明显，风机毛利率逐步修复，看好海风产业链龙头。

AIDC与人形机器人：新增长点潜力可期

AI算力升级带动电力设备新需求，高压直流、固态变压器（SST）等技术加速应用。阳光电源SST产品入驻国内重要算力中心，验证了技术在真实场景中的可行性。海外缺电趋势下，具备技术和渠道优势的电力设备企业迎来出海新机遇。人形机器人产业处于量产前夜，特斯拉新一代产品即将推出，宇树科技等国内企业IPO进程推进，产业链核心供应商在丝杆、减速器、传感器等环节布局深入，2027年有望成为量纲关键年份，长期市场空间广阔。