中信银行2026年Q1业绩修复：对公底盘稳固与零售风险边际改善

营收利润双增，经营进入修复通道

2026年一季度，中信银行展现出明确的业绩改善趋势。营业收入达到546.49亿元，同比增长5.23%；归母净利润为200.98亿元，同比增长3.02%。在股份制银行中，其营收与利润增速均排名第二，显示出较强的盈利韧性。这一增长主要得益于净息差企稳以及非息收入的显著提升。其中，非息收入同比增长13.1%，占营收比重提升至33.63%。具体来看，手续费及佣金净收入同比增长6.99%，得益于财富管理业务的持续发力；其他非息收入同比增长22.15%，主要受公允价值变动损益同比多增28.38亿元的驱动，反映出投资交易能力的显著修复。

负债成本优化，净息差降幅收窄

净息差企稳是中信银行盈利修复的核心驱动力之一。2026年一季度，该行净息差为1.61%，环比微降2个基点，但同比降幅已从2025年的14个基点大幅收窄至4个基点。这一改善主要归因于负债端成本的持续优化。一季度计息负债成本率（测算值）同比下降36个基点，环比下降23个基点。中信银行在对公存款结构上具备显著优势，2025年对公活期存款占比达47.6%，在股份行中稳居前列，高成本负债占比低于同业4个百分点，这种优化的负债结构有效抵抗了息差冲击。展望2026年全年，随着负债成本改善效应的持续释放，预计将对净息差形成正向支撑。

对公业务托底，零售风险边际改善

对公业务作为中信银行的基本盘，在2026年一季度继续保持稳健增长。对公贷款（不含贴现）较年初增长6.74%，增量达2063亿元，其中京津冀、长三角、粤港澳及成渝四大重点区域的对公贷款增量占比高达84%。制造业、绿色信贷、科技金融等战略领域保持良好增长势头，对公贷款不良率降至0.94%，较年初下降10个基点，资产质量持续向好。

零售业务方面，虽然整体仍承压，但前瞻指标已出现改善迹象。按揭、房抵经营贷、信秒贷、车贷等主要产品早逾率均同比下降，新发生资产质量好转。中信银行通过“发展端、管理端、处置端”三端发力，坚持在发展中化解风险，聚焦自主获客能力，并加大核销资源倾斜，使得按揭贷款不良率降至0.41%，车贷和信秒贷不良生成率连续下降，零售资产质量企稳向好的趋势初步显现。

资产质量稳健，高股息提供安全边际

中信银行资产质量持续稳健，不良贷款率连续七年保持下降或持平趋势。2026年一季度末，不良贷款率为1.15%，其中不良净新生成率较2025年大幅下降12个基点。拨备覆盖率为202.45%，风险抵补能力充足。对公贷款资产质量的持续向好有力支撑了整体资产质量的稳定。

在股东回报方面，中信银行2025年现金分红比例提升至30.02%，分红金额达212亿元，均创历史新高。在低利率环境下，这种高股息策略使得中信银行具备较强的类固收配置价值，为投资者提供了充足的安全边际。依托中信集团“金融全牌照、实业广覆盖”的独特优势，中信银行构建了难以复制的协同生态，在财富管理、综合融资等领域的中长期成长空间依然可观。