2026年第26周基金市场跟踪：半导体表现优异，TMT板块基金持续上行

市场结构极致分化，半导体板块领涨

本周A股市场呈现冲高回落态势，整体产生回调。主要宽基指数中，沪深300指数下跌，中证1000指数回撤接近2%，而中证500指数则略有上涨。从风格维度观察，周期类风格回撤较高，市场结构出现极致分化。债券市场上，国债与企业债小幅上涨，可转债指数下跌。港股市场与美股市场均出现下跌，代表性商品中，农产品略有正收益，而能化品回撤超过5%。

在行业主题表现方面，存储芯片、半导体设备等方向领涨。这一表现主要受美光科技财报大超预期影响，引爆全球芯片情绪，推动国际国内半导体板块联动走强。与此同时，国内半导体国产替代进程持续加速，设备、材料等领域自主化突破不断，产业链验证信号积极。叠加AI算力需求的高景气度，共同驱动相关细分方向表现突出。与此形成鲜明对比的是，煤炭、银行等传统红利板块，以及有色金属板块本周跌幅明显。

概念指数方面，本周涨幅最高的五个概念为培育钻石、中芯国际产业链、半导体设备、晶圆产业、先进封装。其中，培育钻石涨幅显著。跌幅最高的五个概念为铜产业、华为HMS、稀土、工业金属精选、镍矿。交易热度方面，消费电子产业、5G应用、业绩预亏、华为平台、HALO为本周交易热度最高的五个概念，其中消费电子产业日均交易量较高。相比上周，高送转、炒股软件、CRO、抗生素、券商等权概念热度上升，而央企煤炭、火电、水电、大基建央企、无线充电概念热度下降。

主动权益基金：TMT板块持续上行，周期板块回撤

从基金市场整体表现来看，本周收益率中位数最高为国际(QDII)债券型基金，收益率为0.3%；最低为国际(QDII)另类投资基金，收益率为-3.2%。近1月收益率中位数最高同样为国际(QDII)债券型，最低为国际(QDII)另类投资。近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)股票型，上涨比例为19.0%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最高为国际(QDII)另类投资。

在主动权益基金领域，TMT板块基金持续上行，带动今年收益超过60%，远远领先其他板块基金。而与此同时，周期板块走低，对应基金产生3.6%回撤。医药板块基金虽本周收正，但今年以来收益仍为负。从风格标签上来看，中大市值回撤较低，高估值表现较优。

板块内部基金分化情况显示，消费板块近1周分化程度最低，收益率极差较小；分化程度最高为均衡板块，收益率极差较大。近1月分化程度最低为金融地产，分化程度最高仍为均衡板块。风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，分化程度最高为高盈利质量。近1月分化程度最低为低盈利质量，分化程度最高为均衡市值。

私募市场：股票策略型收益领先

私募市场方面，今年以来收益最高的私募类型为股票策略型，收益率达到13.2%。各类私募收益情况显示，股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于10%以上区间。

货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间。管理期货型私募产品今年以来收益大部分位于负值区间。相对价值型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。宏观策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于10%-20%区间。其他策略型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。