2026年第26周ETF资金流向：科技内部轮动加剧与宽基净流出

权益类ETF资金流向呈现显著分化格局

2026年6月22日至6月26日期间，权益类ETF市场呈现出明显的结构性资金流动特征。从基金规模变化来看，主题指数ETF、跨境行业指数ETF以及风格指数ETF成为规模增长的主要力量，其中主题指数ETF规模增加最为显著。相比之下，规模指数ETF、跨境主题指数ETF以及行业指数ETF则面临较大的规模缩减压力，尤其是规模指数ETF出现了大幅度的净流出，反映出资金对传统宽基指数的配置意愿减弱。

在具体的跟踪指数层面，半导体材料设备、科创芯片以及科创半导体材料设备等科技相关指数吸引了大量资金流入，规模增长位居前列。相反，沪深300、恒生科技以及中证A500等宽基及跨境科技指数则遭遇了大规模的份额和规模双降。这种资金流向的差异进一步印证了市场内部成长与价值风格的剧烈分化，资金正加速从传统大盘蓝筹向具备高成长预期的科技细分领域集中。

科技板块内部高速轮动与国产链韧性

尽管市场整体呈现双向波动加剧的态势，但资金在科技板块内部的轮动速度显著加快。数据显示，半导体设备ETF、通信ETF等科技类ETF持续获得份额净流入，而宽基ETF如沪深300ETF和中证A500ETF则持续呈现净卖出状态。这种“弃宽基、重科技”的资金行为表明，投资者在当前市场环境下更倾向于通过高弹性的科技板块来获取超额收益，而非通过宽基指数进行分散配置。

从国内外市场共振的角度分析，海外科技股受美光财报超预期、美国PCE数据符合预期等利好支撑，但同时也受到苹果、微软涨价引发的需求担忧、OpenAI推迟IPO以及地缘政治冲突反复等负面因素扰动，导致海外市场波动率上升。国内科技市场虽与全球科技股共振，但表现出更强的独立性。特别是在海外科技链调整期间，以半导体设备为代表的国产替代链条表现坚挺，连续出现上涨走势，显示出资金对国产科技链中长期逻辑的认可。

低位板块异动与监管风险提示

在科技板块内部资金高速轮动的同时，部分相对低位的板块也开始引起资金关注。本周证券板块呈现出资金净流入的状态，这可能意味着在市场震荡加剧的背景下，资金开始寻找估值相对较低、具备补涨潜力的板块进行防御性或博弈性配置。然而，整体来看，资金的主战场依然集中在科技板块内部，其他低位板块的表现相对平淡，未能形成有效的资金分流效应。

此外，监管层近期持续提示高位标的风险，并对长盈通、中船特气、昀冢科技等科技相关标的实施停牌措施。这一系列监管动作表明，监管层对于科技板块过热情绪的管控力度正在加强。虽然中长期来看，科技板块依然是资金配置的核心方向，但短期内的监管风险不容忽视，市场波动可能会因政策因素而进一步放大。

宏观模型与历史统计视角的辅助验证

从宏观模型的角度来看，万得全A指数的低频月度宏观模型显示6月上涨概率较高，维持中性偏乐观观点。然而，高频日度宏观模型分数由正转负且呈下降趋势，提示短期指数走势可能表现一般，市场面临调整压力。在风格指数方面，历史统计显示6月份中盘价值、消费等风格指数平均收益率相对较好，而成长风格指数表现较弱，这与当前市场资金从大盘成长向中盘价值及科技细分领域轮动的现象存在一定程度的背离，提示投资者需警惕风格切换带来的风险。

综合来看，当前市场处于双向波动加剧的阶段，资金在科技板块内部进行高速轮动，国产科技链表现相对独立且坚挺。投资者在配置上可根据风险偏好选择积极进取型或多元均衡型的ETF组合，同时需密切关注监管政策变化及海外科技股波动对国内市场的传导效应。