2026年6月通信板块热度攀升，国证通信指数攻守兼备

政策红利与AI算力双轮驱动，通信板块迎来广阔发展空间

近年来，我国在促进科技创新和产业发展方面稳步推进，高层对科技和产业发展的目标要求相应提高。从强调基础研究和核心技术攻关，到聚焦培育新质生产力，再到提升国际竞争力，政策脉络日益清晰。展望“十五五”时期，新兴产业和未来产业将得到重点发展，光通信作为新一代信息技术的核心底座，将在算力网络、数据中心互联及全光接入等领域发挥关键支撑作用。同时，第六代移动通信（6G）与全光通信深度融合，有望催生太赫兹通信、智能超表面及空天地一体化网络等前沿方向，为未来产业注入全新动能。

在AI算力催化下，通信板块成为投资主线。伴随CPO、NPO等算力板块持续催化，通信板块表现强劲。2026年年初至6月10日，通信板块涨幅在申万一级板块中位居第一，且行业整体持仓环比创历史新高，受到机构投资者广泛青睐。海外算力开支维持高位，夯实了算力基础设施扩容的持续性，从可插拔光模块到CPO、NPO等技术路径迭代加速，算力网络核心硬件需求持续释放。

CPO/NPO产业加速演化，电信运营商回归稳健增长轨道

CPO和NPO是实现低功耗、高带宽密度光通信的重要解决方案。CPO正从“技术验证”迈向“小批量商用”，博通和英伟达等巨头在工程可靠性和产品发布上取得进展，预计2030年CPO市场估值有望达到81亿美元，成长空间广阔。NPO方面，国内光模块龙头厂商积极布局，通过解耦光引擎与交换芯片，利用现有光模块产业生态，在实现难度和供应生态上更具可行性。NPO/CPO加速全光Scale-up互联发展，解决了功耗、密度、可扩展性等限制。

电信运营商方面，尽管2026年增值税税目调整对短期业绩构成显著压制，但当前股价已较为充分反映业绩压力。随着税率调整影响逐步消化、算力业务规模化变现，运营商有望重回稳健增长轨道。运营商传统业务经营稳健，派息率稳步提升，长期配置价值突出，仍是稳健的红利品种。算力业务已成为核心增长引擎，新兴业务低税率、高毛利属性将逐步对冲传统业务压力。

国证通信指数：聚焦全产业链，攻守兼备

国证通信指数（399389.SZ）反映沪深北交易所通信产业相关上市公司的整体表现，向投资者提供更丰富的指数化投资标的。该指数长期业绩显著优于主流宽基指数，2019年初至2026年6月9日，区间年化收益率为21.76%，同期沪深300、中证500及万得全A的区间年化收益率分别为6.47%、9.48%及10.47%。指数交投较为活跃，可容纳较大规模资金，大中小盘风格兼具，市值分布相对均衡。

在行业分布上，国证通信指数以通信设备行业为核心，同时深度覆盖上下游产业。指数前三大申万二级行业为通信设备、通信服务及消费电子，聚焦于通信板块全产业链，行业分布相对集中。成分股涵盖光模块、通信线缆等细分行业龙头标的，权重股既包含光模块龙头公司，进攻性突出，又包含电信运营商龙头公司，兼顾防御能力。指数盈利能力优秀，成长特性凸显，市盈率位于发布以来较低水平，具有投资性价比。

广发国证通信ETF：一键捕捉通信板块投资机会

广发国证通信ETF（基金代码：159507）跟踪国证通信指数，基金经理为吕鑫。该基金自上市以来能紧密跟踪目标指数，同时具有一定的超额收益。基金已于近期完成份额拆分，单位净值降至较低水平，有效降低了投资者的投资门槛，为投资者提供了布局通信板块全产业链的投资工具。